原標題：價格(ge)創(chuang)10年新高(gao)，庫存創(chuang)7年新低！這(zhe)個行業太景氣啦

　　這(zhe)幾天股市回調，又讓多少“玻璃心”碎了一(yi)地。但另一(yi)邊的期貨(huo)市場上，玻璃卻(que)“飛起(qi)來”了。

　　近日，玻(bo)璃期貨創下了2012年12月上(shang)市以來的新高(gao)。

　　截(jie)至(zhi)國內期(qi)市12月9日下(xia)(xia)午收(shou)盤(pan)，玻璃主力合約收(shou)漲2.2%，報1998元(yuan)/噸(dun)，日內最(zui)高觸及2037元(yuan)/噸(dun)，為上市以來(lai)首(shou)次觸及2000元(yuan)/噸(dun)，創下(xia)(xia)了歷史新高。

　　現(xian)貨玻(bo)(bo)璃價(jia)格(ge)亦創下(xia)近10年(nian)的新高。數據顯示(shi)，12月8日國(guo)內主(zhu)要城市浮法玻(bo)(bo)璃平均價(jia)為(wei)1932.65元/噸，為(wei)2010年(nian)12月中旬(xun)以來(lai)的新高。

　　業(ye)內人士表(biao)示，玻(bo)璃的終端需求是價(jia)格(ge)的主(zhu)要支撐因(yin)素。此前(qian)，北方趕(gan)工(gong)需求因(yin)天氣(qi)偏暖而拉長(chang)；隨著氣(qi)溫下降，南方趕(gan)工(gong)需求仍(reng)然不減，預計持(chi)(chi)續到春節前(qian)。從中(zhong)長(chang)期來看，今、明兩年地產竣(jun)工(gong)壓力較大，疫情使不少(shao)項目(mu)被迫延(yan)后，地產趕(gan)工(gong)需求將持(chi)(chi)續提振玻(bo)璃價(jia)格(ge)。

　　供(gong)應方面，光伏玻(bo)璃(li)供(gong)應緊缺，市場預計其供(gong)應增(zeng)加將對浮(fu)法(fa)玻(bo)璃(li)產能形成擠壓(ya)效應，導致浮(fu)法(fa)玻(bo)璃(li)供(gong)應量下(xia)滑。

　　庫存創7年新低玻璃價格重拾漲勢

　　今(jin)年第(di)三季度，由(you)于供(gong)需錯配(pei)，玻璃現貨價(jia)格從約1500元/噸漲(zhang)至1900元/噸附(fu)近，累計漲(zhang)幅(fu)超(chao)過(guo)25%。第(di)四(si)季度以來，玻璃價(jia)格在1900/噸附(fu)近維持震蕩，進入12月后重拾漲(zhang)勢。

　　2020年玻璃(li)現(xian)貨價格(ge)

　　“此輪玻(bo)璃(li)價(jia)格上漲，主要在于北方趕(gan)工需求(qiu)超預期。雖然已進入(ru)冬(dong)季，但今年(nian)氣溫偏高，北方趕(gan)工時間拉(la)長，玻(bo)璃(li)現貨(huo)市場出現了‘淡季不淡’現象。另外，南(nan)(nan)方玻(bo)璃(li)市場下游需求(qiu)保持良好，訂單(dan)量較(jiao)為穩定。”南(nan)(nan)華期貨(huo)咨詢服務部(bu)商品分析師薛娜表示(shi)。

　　需(xu)求表(biao)現良好，從庫存(cun)數(shu)據上(shang)可見一(yi)斑。數(shu)據顯示，截至上(shang)周(zhou)(12月(yue)4日(ri)當周(zhou))，國內企業浮法玻璃成品庫存(cun)為2775萬重量箱，環比(bi)上(shang)月(yue)同期下降(jiang)了16%，并創下了近7年(nian)的(de)新低(di)。

　　國內企業浮法(fa)玻璃成品庫存

　　據(ju)薛娜(na)介紹，當前玻璃需(xu)求(qiu)(qiu)“成色”十足。4月(yue)以來，玻璃生產企業(ye)去庫(ku)(ku)存(cun)速(su)度較快。8月(yue)底至(zhi)國慶假期約1個月(yue)的(de)時間里，玻璃現(xian)貨價格已(yi)漲至(zhi)高位，貿易商大量(liang)拋售前期堆積的(de)玻璃，以兌現(xian)利潤。在貿易商庫(ku)(ku)存(cun)大量(liang)消化后，玻璃企業(ye)庫(ku)(ku)存(cun)仍進入了(le)快速(su)流暢的(de)去庫(ku)(ku)存(cun)階段，這表明下游旺盛需(xu)求(qiu)(qiu)是(shi)真實存(cun)在的(de)。此時玻璃價格上(shang)漲并不像前期那樣(yang)，由需(xu)求(qiu)(qiu)預期所主(zhu)導，而是(shi)受下游真實需(xu)求(qiu)(qiu)推(tui)動。

　　擴產難以實現供應端或出現“擠壓效應”

　　值(zhi)得一提的是，目(mu)前光伏玻璃存(cun)在需(xu)求缺(que)口，導(dao)致浮法玻璃供應縮(suo)減的預(yu)期升溫。

　　2018年1月施(shi)行(xing)的(de)《水(shui)泥玻璃(li)(li)行(xing)業產(chan)(chan)能(neng)(neng)置(zhi)換(huan)實(shi)施(shi)辦法》明確限制(zhi)新增玻璃(li)(li)產(chan)(chan)能(neng)(neng)，玻璃(li)(li)產(chan)(chan)業只能(neng)(neng)用存(cun)量(liang)產(chan)(chan)線(xian)開展生產(chan)(chan)——這意味著在現行(xing)產(chan)(chan)能(neng)(neng)置(zhi)換(huan)政策下，企(qi)業一旦增加光(guang)伏玻璃(li)(li)產(chan)(chan)能(neng)(neng)，就(jiu)要壓縮浮法玻璃(li)(li)產(chan)(chan)能(neng)(neng)。

　　中信建(jian)投期貨工業品首席(xi)分析師江露表(biao)示：“目前下(xia)游(you)需(xu)求較為穩定，若新增產能(neng)無法實現(xian)，浮法玻璃(li)價格(ge)有望(wang)維持在高(gao)位。”

　　11月29日，工(gong)業和信息化部原(yuan)材料司組織(zhi)召開了(le)一(yi)場關于光伏(fu)玻(bo)璃(li)企(qi)(qi)業與光伏(fu)組件企(qi)(qi)業供應保(bao)障對接(jie)座談會，會議的(de)(de)一(yi)大焦點便(bian)是新增玻(bo)璃(li)產(chan)能的(de)(de)問(wen)題。一(yi)些企(qi)(qi)業表示，按照現行的(de)(de)產(chan)能置(zhi)(zhi)換(huan)政策，新上(shang)光伏(fu)玻(bo)璃(li)項目(mu)必須開展產(chan)能置(zhi)(zhi)換(huan)，這意味著，光伏(fu)玻(bo)璃(li)新建產(chan)能較為困(kun)難。

　　對此，工信部(bu)相(xiang)關領導表示，會將(jiang)信息上報(bao)上級單(dan)位，對于光伏玻璃熔爐項目報(bao)批(pi)和產能置換進行更(geng)加市場化(hua)的管控。

　　福萊特日前在投資者互動平(ping)臺上表(biao)示(shi)，玻璃產能放(fang)開(kai)后對公司的業績(ji)有正向推動的作用。公司現有6800噸/天的產能有待釋(shi)放(fang)，釋(shi)放(fang)后供需關系(xi)會有所(suo)緩解。

　　展望后市(shi)，華創(chuang)證券(quan)認(ren)為，短期(qi)來(lai)看，浮法玻璃(li)市(shi)場需求(qiu)“南強北(bei)弱”，主流呈上漲趨勢。隨著氣(qi)溫大幅下降，北(bei)方終(zhong)端(duan)需求(qiu)趕工節奏放緩(huan)，加工廠訂(ding)單(dan)逐(zhu)步減少(shao)。華東、華中(zhong)和華南終(zhong)端(duan)市(shi)場依然(ran)較好(hao)，加工企(qi)(qi)業訂(ding)單(dan)充裕，需求(qiu)高峰預計要延(yan)續(xu)一段時間，企(qi)(qi)業推(tui)漲意愿猶(you)存(cun)。

　　華泰期貨研究院(yuan)黑色及(ji)建材(cai)組認(ren)為，在嚴格(ge)(ge)控制(zhi)產(chan)(chan)能(neng)等(deng)背景下，預(yu)計(ji)明年浮法玻(bo)璃在產(chan)(chan)產(chan)(chan)能(neng)增(zeng)量十(shi)分有限，而利潤仍然較(jiao)高(gao)，因此開工率和產(chan)(chan)能(neng)利用率有望處于高(gao)位(wei)，產(chan)(chan)量小幅(fu)增(zeng)長。需(xu)求方(fang)面，預(yu)計(ji)房地(di)產(chan)(chan)行業(ye)將加快施(shi)工、竣工和銷(xiao)售(shou)，以推動資(zi)金(jin)周轉，汽車行業(ye)維持強勁增(zeng)長勢頭，玻(bo)璃需(xu)求有望得到提振(zhen)，價格(ge)(ge)仍有階段性向上動能(neng)。

　　（文章來(lai)源(yuan)：上海(hai)證券(quan)報）