上市公司2024年(nian)半(ban)年(nian)報(bao)披(pi)露進入高峰期。在發布半(ban)年(nian)度業(ye)(ye)績(ji)的(de)(de)同(tong)時，各家(jia)企(qi)業(ye)(ye)都對下半(ban)年(nian)經營進行(xing)(xing)(xing)(xing)了(le)展望。鐵路(lu)設備行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)，由于動(dong)車新(xin)造(zao)及維保需求不(bu)斷釋放超預期積(ji)極信(xin)號(hao)，產業(ye)(ye)鏈(lian)公司均有(you)望受益；電力及電力設備行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)，伴隨(sui)(sui)能源電力領(ling)域的(de)(de)新(xin)政策(ce)接連出爐，電網企(qi)業(ye)(ye)加快投資以及設備更新(xin)，相關(guan)企(qi)業(ye)(ye)發展將持續獲得(de)支持；生(sheng)豬養殖(zhi)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)，從上市豬企(qi)已披(pi)露的(de)(de)半(ban)年(nian)報(bao)看，二季度企(qi)業(ye)(ye)盈利已明顯(xian)好轉(zhuan)，隨(sui)(sui)著生(sheng)豬價格上漲疊加行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)養殖(zhi)成本下行(xing)(xing)(xing)(xing)，三季度業(ye)(ye)績(ji)有(you)望進一步(bu)增長。

　　動車新造及維保需求支撐  鐵路設備行業景氣度高企

　　8月23日晚，鐵路設備產業鏈(lian)鏈(lian)主企業中國中車發布(bu)2024年(nian)半年(nian)報，公(gong)司(si)上半年(nian)營收(shou)和(he)凈利潤實現雙增(zeng)長(chang)，動車組和(he)客(ke)車業務收(shou)入增(zeng)長(chang)顯著支撐了公(gong)司(si)業績。

　　上(shang)半年，我(wo)國鐵(tie)路固定資產投(tou)資完成額創歷史(shi)新高，年初至今動(dong)車新造(zao)及維(wei)保需求(qiu)不斷釋放超預期積極信號，產業鏈公司均有(you)望受益。

　　業內人(ren)士認為(wei)，由于我國鐵(tie)路(lu)客(ke)流量的(de)良好增(zeng)長(chang)，鐵(tie)路(lu)設備(bei)(bei)行業景氣度高企，看好未來3年(nian)至4年(nian)的(de)鐵(tie)路(lu)設備(bei)(bei)投資。鐵(tie)路(lu)設備(bei)(bei)行業從去年(nian)初開始已進入新一(yi)(yi)輪(lun)(lun)上(shang)行周(zhou)期(qi)，預計到2027年(nian)投資金額或接近上(shang)一(yi)(yi)輪(lun)(lun)周(zhou)期(qi)的(de)高峰值。

　　動車新(xin)造及維保需求持續高增長

　　中國中車(che)半(ban)年報顯示，公司上半(ban)年營(ying)業收(shou)入為(wei)900.39億元(yuan)，同(tong)比增長3.13%；凈利(li)潤(run)為(wei)42.01億元(yuan)，同(tong)比增長21.40%。

　　中(zhong)國(guo)中(zhong)車稱，營收增長(chang)主(zhu)要由于(yu)鐵(tie)路(lu)(lu)裝備收入(ru)(ru)增長(chang)。上半年公司鐵(tie)路(lu)(lu)裝備收入(ru)(ru)達419.85億元，同比增長(chang)46.99%，占(zhan)總營收的比重達46.63%。這(zhe)項收入(ru)(ru)增長(chang)主(zhu)要是(shi)動車組和客車業務收入(ru)(ru)增長(chang)所致。

　　從(cong)動(dong)車新造需求來看，在5月國(guo)鐵(tie)集(ji)團(tuan)發布(bu)的2024年(nian)動(dong)車組首次(ci)招(zhao)(zhao)標公(gong)告中，動(dong)車組招(zhao)(zhao)標規模(mo)達165組。首次(ci)招(zhao)(zhao)標規模(mo)已超2023全(quan)年(nian)（164 組），招(zhao)(zhao)標量提(ti)升顯(xian)著。

　　從動(dong)車維保(bao)需求來看，中(zhong)國中(zhong)車在今年(nian)發布(bu)的(de)新簽合(he)同(tong)公告(gao)(gao)中(zhong)，兩次披露(lu)了動(dong)車組高級修訂單，合(he)同(tong)金額(e)合(he)計(ji)為284.6億(yi)元，較去(qu)年(nian)公告(gao)(gao)的(de)金額(e)已接(jie)近翻(fan)倍。

　　8月16日(ri)，國鐵采購(gou)平臺(tai)發布2024年(nian)(nian)第(di)二批動車(che)組(zu)(zu)高(gao)級(ji)(ji)修(xiu)(xiu)采購(gou)項目招(zhao)標(biao)公(gong)告，加上(shang)今(jin)年(nian)(nian)初發布的第(di)一批采購(gou)項目招(zhao)標(biao)，2024年(nian)(nian)動車(che)組(zu)(zu)高(gao)級(ji)(ji)修(xiu)(xiu)兩(liang)次(ci)招(zhao)標(biao)共涉及三、四、五級(ji)(ji)修(xiu)(xiu)56組(zu)(zu)、269組(zu)(zu)和(he)509組(zu)(zu)，與(yu)2023年(nian)(nian)全年(nian)(nian)動車(che)組(zu)(zu)高(gao)級(ji)(ji)修(xiu)(xiu)采購(gou)相(xiang)比，分別減少19%、增長(chang)(chang)138%和(he)增長(chang)(chang)371%。采購(gou)項目公(gong)告與(yu)主(zhu)機廠高(gao)級(ji)(ji)修(xiu)(xiu)訂單增長(chang)(chang)，雙向驗證了我國動車(che)組(zu)(zu)高(gao)級(ji)(ji)修(xiu)(xiu)需求正在逐步釋放(fang)。

　　思維列控董秘(mi)駱開尚在(zai)接受上(shang)海證券報記(ji)者采(cai)訪(fang)時表示(shi)，我國(guo)早期投入運(yun)(yun)營的動車(che)(che)組(zu)逐漸進入需(xu)要進行(xing)(xing)高級修的年限，如(ru)五(wu)級修通(tong)常(chang)在(zai)動車(che)(che)組(zu)運(yun)(yun)行(xing)(xing)480萬公里或12年后進行(xing)(xing)，上(shang)一(yi)(yi)輪(lun)動車(che)(che)組(zu)新(xin)車(che)(che)投用(yong)高峰期的車(che)(che)輛現已陸續進入這一(yi)(yi)階段(duan)。

　　鐵(tie)路建設投資(zi)增(zeng)長利好產業鏈各環(huan)節(jie)

　　今年1月到(dao)7月，我(wo)國鐵(tie)路完成固定(ding)資產投資4102億元，同比增長10.5%。動(dong)車組(zu)新購投資與高(gao)級修投資是鐵(tie)路固定(ding)資產投資的重(zhong)要去向。軌(gui)交(jiao)投資產業(ye)(ye)鏈長、環節(jie)眾(zhong)多，行業(ye)(ye)公司均有望受益于動(dong)車新造及維保需求。

　　駱開(kai)尚介(jie)紹說(shuo)，在(zai)(zai)高(gao)鐵(tie)運行(xing)監測領域(yu)，思(si)維(wei)列控的(de)DMS（列控動態監測系統）、EOAS（司(si)機操控信息(xi)分析系統）是動車組的(de)標準配(pei)置，基本覆蓋我國全(quan)部動車組，在(zai)(zai)市場(chang)份額(e)上具有絕對(dui)優(you)勢。在(zai)(zai)本輪動車組五級修中，配(pei)套的(de)DMS、EOAS將進行(xing)更(geng)(geng)換，疊加(jia)公司(si)高(gao)鐵(tie)產品自身的(de)更(geng)(geng)新周期到(dao)來(lai)，有利于加(jia)快提升公司(si)高(gao)鐵(tie)業務收入。

　　康(kang)尼機電(dian)上半年實現(xian)營業(ye)收入16.10億元(yuan)，同比增長(chang)(chang)20.42%；歸屬(shu)于上市公(gong)(gong)司(si)股東的凈(jing)利(li)潤1.09億元(yuan)，同比增長(chang)(chang)46.09%。公(gong)(gong)司(si)在半年報中(zhong)表示，報告期內，在國鐵集團招標的165組(zu)動(dong)(dong)車組(zu)中(zhong)，公(gong)(gong)司(si)車輛門(men)系統(tong)獲得(de)50%以(yi)上份額；動(dong)(dong)車組(zu)高級(ji)修(xiu)首次招標的207組(zu)五級(ji)修(xiu)招標中(zhong)，公(gong)(gong)司(si)獲得(de)83組(zu)。截至報告期末，軌道主業(ye)在手訂單金額為(wei)67.28億元(yuan)，較上年同期增長(chang)(chang)15.90%。

　　國(guo)內(nei)軌道(dao)交(jiao)通(tong)防腐防水材料企(qi)(qi)業(ye)飛鹿股(gu)份在(zai)投資(zi)者互動(dong)平(ping)臺上表示，公司與中車(che)旗下各(ge)主(zhu)機制造/維(wei)修(xiu)企(qi)(qi)業(ye)及中國(guo)鐵(tie)路總公司旗下各(ge)路局車(che)輛裝備(bei)維(wei)修(xiu)基地（段(duan)、所）建立了長期穩定的合作關系(xi)。在(zai)軌道(dao)交(jiao)通(tong)裝備(bei)領域，公司的戰略(lve)規劃一(yi)直都是新造與維(wei)修(xiu)齊頭并(bing)進。隨(sui)著我(wo)國(guo)投入運營的高鐵(tie)動(dong)車(che)陸續(xu)進入密集大修(xiu)期，未來(lai)高鐵(tie)動(dong)車(che)維(wei)保需(xu)求(qiu)將得到(dao)快速增長，公司將持續(xu)積極搶獲(huo)高鐵(tie)動(dong)車(che)維(wei)修(xiu)市場(chang)訂(ding)單。

　　鐵路設備行業

　　本輪上行周(zhou)期(qi)需求結構(gou)更健康(kang)

　　瑞銀證券中(zhong)國(guo)機械行業(ye)分析師王(wang)斐(fei)麗(li)在接受(shou)記者采訪時說，近(jin)期的(de)(de)動(dong)車(che)(che)新(xin)車(che)(che)招標和高級修招標數據均超過市場預(yu)測，主(zhu)要受(shou)益于良好(hao)的(de)(de)鐵(tie)路(lu)(lu)客流量(liang)增長。2023年(nian)，全(quan)國(guo)鐵(tie)路(lu)(lu)旅(lv)客發送量(liang)完成38.55億(yi)人，同比(bi)增長130.4%。2024年(nian)1月至7月，全(quan)國(guo)鐵(tie)路(lu)(lu)發送旅(lv)客25.22億(yi)人次，創歷史同期新(xin)高。

　　駱(luo)開尚注(zhu)意到(dao)，鐵(tie)(tie)路(lu)貨運(yun)方面(mian)，6月，國(guo)家鐵(tie)(tie)路(lu)發送(song)貨物(wu)3.32億噸(dun)，完成貨運(yun)周轉量2665億噸(dun)公里，同比分(fen)別增長6.1%、5.3%，創(chuang)歷史同期新高。7月，國(guo)家鐵(tie)(tie)路(lu)發送(song)貨物(wu)3.34億噸(dun)，同比增長3.1%，呈現穩中有升的(de)良好態(tai)勢。這均是產業維(wei)持高景氣度(du)的(de)積極信號(hao)。

　　王斐麗認(ren)為，看好未(wei)來3年(nian)到4年(nian)的(de)鐵(tie)路設備投(tou)資(zi)，相關需(xu)(xu)(xu)求(qiu)具有(you)較高可(ke)預(yu)見度(du)。一方面(mian)，健(jian)康的(de)鐵(tie)路客運增長將有(you)助于動車組新購和相關修理業務需(xu)(xu)(xu)求(qiu)；另一方面(mian)，政府(fu)有(you)關設備更新政策有(you)望支撐未(wei)來3年(nian)到4年(nian)的(de)機車需(xu)(xu)(xu)求(qiu)。

　　“鐵路設(she)(she)備(bei)從去(qu)年初開始已經(jing)進入(ru)新一輪行(xing)業上行(xing)周期(qi)，結束了從2015年開始的7年下(xia)行(xing)周期(qi)。預計到2027年，設(she)(she)備(bei)投(tou)資金額(e)或接(jie)近上一輪的高峰值（2014年）。和(he)上輪上行(xing)周期(qi)相比，由于維修(xiu)需求占比大幅提(ti)升，本(ben)輪上行(xing)周期(qi)的設(she)(she)備(bei)投(tou)資需求結構更加健康。”王斐麗說。（記(ji)者 劉怡鶴(he)）

　　設備更新政策起效 電力設備企業高增長可期

　　近日，國(guo)電(dian)(dian)(dian)電(dian)(dian)(dian)力(li)、吉電(dian)(dian)(dian)股份等多家電(dian)(dian)(dian)力(li)企業(ye)(ye)發布上半年(nian)(nian)業(ye)(ye)績，相關公(gong)司的利潤(run)水(shui)平較去(qu)年(nian)(nian)同(tong)期均明顯上漲(zhang)(zhang)。煤價回落、新(xin)(xin)能源發電(dian)(dian)(dian)比例增(zeng)加(jia)以及(ji)順應電(dian)(dian)(dian)力(li)市(shi)場(chang)化改革推(tui)進相關業(ye)(ye)務，都成為業(ye)(ye)績上漲(zhang)(zhang)的助推(tui)器。此外，一批(pi)電(dian)(dian)(dian)力(li)設(she)備企業(ye)(ye)同(tong)樣交(jiao)出了漂亮的半年(nian)(nian)度(du)成績單。上半年(nian)(nian)電(dian)(dian)(dian)網企業(ye)(ye)加(jia)快投資以及(ji)設(she)備更新(xin)(xin)，帶來了豐(feng)厚的訂單。隨著政(zheng)策不斷出爐和細化，企業(ye)(ye)方面、研究人士均對(dui)電(dian)(dian)(dian)力(li)及(ji)設(she)備企業(ye)(ye)前景持續(xu)看好。

　　多家電(dian)力企業(ye)業(ye)績顯著(zhu)向(xiang)好

　　8月23日(ri)，郴(chen)電(dian)(dian)國際(ji)發布2024年(nian)(nian)半年(nian)(nian)報，公司上半年(nian)(nian)實現營業總收入19.32億元，同比增長0.43%；歸母凈利潤(run)2000.42萬(wan)元，同比扭(niu)虧為盈。在此之前，一批電(dian)(dian)力企(qi)業已發布了上半年(nian)(nian)業績。

　　國電(dian)電(dian)力(li)上(shang)半(ban)年(nian)營業總收(shou)入為858.28億(yi)(yi)元，較(jiao)去年(nian)同(tong)(tong)期減少28.59億(yi)(yi)元；歸母凈利(li)潤為67.16億(yi)(yi)元，同(tong)(tong)比上(shang)漲(zhang)127.35%。

　　剖析利(li)(li)潤增長原因，國(guo)電(dian)電(dian)力煤電(dian)板塊上(shang)半(ban)年(nian)實現(xian)凈(jing)(jing)利(li)(li)潤51.42億(yi)元(yuan)，同比增長39.39%；實現(xian)歸(gui)母凈(jing)(jing)利(li)(li)潤19.95億(yi)元(yuan)，同比增長51.48%。從度電(dian)盈利(li)(li)來看，上(shang)半(ban)年(nian)凈(jing)(jing)利(li)(li)約(yue)0.03元(yuan)，上(shang)年(nian)同期為0.021元(yuan)。此外，國(guo)電(dian)電(dian)力上(shang)半(ban)年(nian)風電(dian)及(ji)光伏板塊的(de)盈利(li)(li)為11.99億(yi)元(yuan)。

　　吉(ji)(ji)電(dian)(dian)股份半(ban)年(nian)(nian)報顯(xian)示(shi)，上(shang)半(ban)年(nian)(nian)實現(xian)營(ying)業收入68.87億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比下降9.79%；凈利潤10.95億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同比增長22.03%。在吉(ji)(ji)電(dian)(dian)股份半(ban)年(nian)(nian)度(du)業績說明會(hui)上(shang)，公(gong)(gong)司董(dong)事(shi)、總經理、黨委副書記牛國(guo)君表示(shi)，近年(nian)(nian)來，公(gong)(gong)司緊跟能(neng)源(yuan)(yuan)行業發展趨勢，大力發展氫(qing)能(neng)、綜合智慧能(neng)源(yuan)(yuan)等新興產業，開創了國(guo)內綠(lv)色(se)氫(qing)基能(neng)源(yuan)(yuan)產業先河(he)。2024年(nian)(nian)，吉(ji)(ji)電(dian)(dian)股份成為(wei)國(guo)家電(dian)(dian)投大一類企業和綠(lv)色(se)氫(qing)基能(neng)源(yuan)(yuan)專業化平臺。吉(ji)(ji)電(dian)(dian)股份最(zui)新披露(lu)的投資者關系活動記錄表顯(xian)示(shi)，公(gong)(gong)司上(shang)半(ban)年(nian)(nian)火電(dian)(dian)輔助(zhu)服(fu)務(wu)收益(yi)金(jin)額為(wei)4.83億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

　　皖(wan)能(neng)電(dian)(dian)力(li)上(shang)半(ban)年實(shi)現(xian)營業(ye)(ye)收入140.01億元(yuan)，同(tong)比增長(chang)(chang)14.42%；凈(jing)利(li)潤(run)10.71億元(yuan)，同(tong)比增長(chang)(chang)83.06%。上(shang)半(ban)年，在新興制造業(ye)(ye)發展(zhan)驅動下(xia)，安徽全社會累計用(yong)電(dian)(dian)量為1673.7億千瓦時，同(tong)比增長(chang)(chang)13.3%，顯著(zhu)高于(yu)全國平均水平。在發電(dian)(dian)量提升的情況下(xia)，皖(wan)能(neng)電(dian)(dian)力(li)上(shang)半(ban)年電(dian)(dian)力(li)主業(ye)(ye)營收同(tong)比上(shang)漲27.81%。此外，煤價中樞(shu)下(xia)移以及參投(tou)企業(ye)(ye)業(ye)(ye)績(ji)同(tong)樣得益于(yu)煤炭(tan)成本下(xia)降，使(shi)得皖(wan)能(neng)電(dian)(dian)力(li)營收和凈(jing)利(li)潤(run)均實(shi)現(xian)兩位數增長(chang)(chang)。

　　電力設備企業受(shou)益于政策推(tui)動

　　近(jin)期，關于能源電(dian)(dian)力(li)領(ling)域的新(xin)政策接連出爐(lu)，電(dian)(dian)網企(qi)業紛(fen)紛(fen)表態進一步加大投資和設(she)(she)備(bei)更新(xin)力(li)度。從(cong)部分電(dian)(dian)力(li)設(she)(she)備(bei)企(qi)業的上半(ban)年業績來看，已(yi)受益于政策推動。近(jin)期公(gong)布的《國網空間(jian)技術(shu)公(gong)司2024年第五次(ci)服務競爭性(xing)談判(pan)采購成交(jiao)結果公(gong)告(gao)》顯示，煜邦電(dian)(dian)力(li)再次(ci)中(zhong)標。

　　煜邦電力(li)以智能(neng)電力(li)產品、智能(neng)巡(xun)檢等業務為主業。公司(si)預計上半(ban)年(nian)實現歸屬于母公司(si)所有者的(de)凈(jing)利(li)潤3400萬(wan)元(yuan)至4000萬(wan)元(yuan)，同(tong)比增長668.27%至803.85%；扣除(chu)非經常(chang)性損益后的(de)凈(jing)利(li)潤，同(tong)比增長994.32%至1202.76%。

　　煜邦電力透露，公司(si)緊隨國家(jia)電網、南方電網智能化改造步伐。公司(si)在2023年(nian)國家(jia)電網第(di)二(er)批(pi)、2024年(nian)國家(jia)電網第(di)一(yi)批(pi)集中招(zhao)標(biao)(biao)中取得(de)了顯著成(cheng)果，中標(biao)(biao)金額分別為2.01億(yi)元和2.21億(yi)元。其中，2023年(nian)國家(jia)電網第(di)二(er)批(pi)中標(biao)(biao)金額基本在2024年(nian)上(shang)半年(nian)完成(cheng)了收入(ru)(ru)確認(ren)，使得(de)上(shang)半年(nian)營業收入(ru)(ru)較去年(nian)同期大幅(fu)增(zeng)長。

　　上半年，海興電力實現營(ying)業收入22.55億元，同(tong)(tong)比(bi)增長20.04%；歸(gui)母凈利潤(run)5.33億元，同(tong)(tong)比(bi)增長22.0%；扣非歸(gui)母凈利潤(run)5.24億元，同(tong)(tong)比(bi)增長30.26%，營(ying)業收入和凈利潤(run)再創同(tong)(tong)期(qi)新(xin)高。

　　海興電(dian)力(li)(li)董事會經(jing)營評述顯(xian)示，上半年(nian)，公(gong)(gong)司持續優化在國家電(dian)網和(he)南(nan)方電(dian)網的(de)產(chan)品(pin)和(he)服(fu)務的(de)競爭力(li)(li)。在2024年(nian)上半年(nian)國家電(dian)網和(he)南(nan)方電(dian)網用(yong)電(dian)計量產(chan)品(pin)統招中(zhong)，公(gong)(gong)司分別中(zhong)標(biao)(biao)3.02億元和(he)2.52億元，同比(bi)增長(chang)約21.56%和(he)224.91%，國內用(yong)電(dian)板塊將迎來穩健增長(chang)。此外，上半年(nian)海興電(dian)力(li)(li)持續開拓網外業務，陸續中(zhong)標(biao)(biao)多地(di)分布(bu)式光伏與集中(zhong)式光伏電(dian)站以及光儲(chu)充(chong)等應用(yong)場景的(de)成(cheng)套配電(dian)設(she)備采購項目，逐步提升網外新(xin)能源成(cheng)套設(she)備供應競爭力(li)(li)。

　　電力設備行業繼續可期

　　電(dian)力設備(bei)及(ji)新(xin)(xin)能(neng)源行(xing)(xing)業(ye)研究人士告訴記(ji)者，隨(sui)著《加快(kuai)構(gou)建新(xin)(xin)型電(dian)力系統行(xing)(xing)動方(fang)案（2024—2027年(nian)）》《關(guan)于加快(kuai)經(jing)濟社會(hui)發(fa)(fa)展(zhan)全(quan)面綠色轉型的意見》《能(neng)源重(zhong)點領域大(da)規模設備(bei)更新(xin)(xin)實施方(fang)案》等一系列重(zhong)磅政策發(fa)(fa)布，電(dian)力設備(bei)行(xing)(xing)業(ye)的發(fa)(fa)展(zhan)將持(chi)續(xu)獲得(de)支持(chi)。

　　海興電(dian)(dian)(dian)力在(zai)(zai)分析國內(nei)市(shi)場時提到，國家電(dian)(dian)(dian)網(wang)和南(nan)方電(dian)(dian)(dian)網(wang)均在(zai)(zai)7月宣(xuan)布加大(da)電(dian)(dian)(dian)網(wang)投資力度，加快設備更新。在(zai)(zai)兩大(da)電(dian)(dian)(dian)網(wang)大(da)規模投資的背景(jing)下，配電(dian)(dian)(dian)網(wang)及(ji)電(dian)(dian)(dian)網(wang)數字化(hua)、智能(neng)(neng)化(hua)改造(zao)升級(ji)成為主要方向之一(yi)(yi)，重點在(zai)(zai)于加強(qiang)縣域(yu)電(dian)(dian)(dian)網(wang)與(yu)主網(wang)的連(lian)接(jie)，并推動農村電(dian)(dian)(dian)網(wang)及(ji)城(cheng)鄉接(jie)合(he)部的改造(zao)升級(ji)。此外，配電(dian)(dian)(dian)網(wang)投資還(huan)將聚焦于新能(neng)(neng)源(yuan)消納及(ji)智能(neng)(neng)電(dian)(dian)(dian)網(wang)建設，在(zai)(zai)增強(qiang)保供能(neng)(neng)力的基礎上，推動配電(dian)(dian)(dian)網(wang)在(zai)(zai)形態上從(cong)傳統的“無源(yuan)”單向輻射網(wang)絡(luo)向“有(you)源(yuan)”雙向交互系統轉變(bian)，在(zai)(zai)功能(neng)(neng)上從(cong)單一(yi)(yi)供配電(dian)(dian)(dian)服務(wu)主體向源(yuan)網(wang)荷(he)儲資源(yuan)高(gao)效配置平臺轉變(bian)。

　　多家券(quan)商最新(xin)研報認為(wei)，當下，全球電(dian)(dian)網投資都處于(yu)高(gao)增長的態勢。這意味(wei)著除了國內市場，電(dian)(dian)力設備企業(ye)還可以走上(shang)出海之路，變壓(ya)器、智能電(dian)(dian)表等產品(pin)將受到(dao)國際(ji)市場的歡迎(ying)。　（記者 王文嫣）

　　價格攀升成本普降 上市豬企盈利能力有望進一步改善

　　進入三季(ji)度(du)，處于消費(fei)淡季(ji)的豬(zhu)(zhu)價一(yi)路高歌猛進，其中8月生豬(zhu)(zhu)價格一(yi)度(du)超(chao)過21元(yuan)/公斤，創年內(nei)新高。截(jie)至(zhi)8月25日，國內(nei)生豬(zhu)(zhu)價格為20.08元(yuan)/公斤，同比上漲17%，年內(nei)累計漲幅近50%。

　　從上市豬企已披(pi)露的(de)半(ban)年報(bao)看，二(er)季(ji)度企業(ye)盈利(li)明顯好轉，隨著生豬價(jia)格(ge)上漲(zhang)疊(die)加(jia)行(xing)業(ye)養殖成本下行(xing)，三季(ji)度業(ye)績有望進(jin)一步(bu)增長。

　　面對(dui)即將(jiang)到(dao)來的傳統(tong)旺季，多位(wei)業內人(ren)士認為，在產能去化和市場需(xu)求穩定下，豬價或將(jiang)穩中有升。不過(guo)，也有行業人(ren)士提(ti)醒，仍要(yao)重點關注二次育肥入場和出欄(lan)時(shi)機對(dui)豬價的影響。

　　豬價上行(xing) 帶動(dong)行(xing)業持續“回血”

　　自5月中下旬起，豬價啟動快(kuai)速上漲，迅(xun)速突(tu)破(po)全行業盈虧平衡線(xian)。在(zai)此(ci)背景下，眾多生豬養殖企業二(er)季度實現盈利。

　　牧原(yuan)股(gu)份半年報顯示，今年上(shang)半年實(shi)現(xian)營業總收入(ru)568.66億(yi)元，同(tong)(tong)比增長9.63%；凈(jing)利潤8.29億(yi)元，同(tong)(tong)比扭虧為盈。其中二季度實(shi)現(xian)凈(jing)利潤超30億(yi)元。公(gong)司表示，業績(ji)向好主要原(yuan)因是(shi)報告期(qi)內公(gong)司生豬出欄(lan)量(liang)、生豬銷售(shou)均價較去年同(tong)(tong)期(qi)上(shang)升，且生豬養殖成本較去年同(tong)(tong)期(qi)下降。

　　從多(duo)家豬(zhu)企發布的半(ban)年度(du)業績預告(gao)來看，生豬(zhu)養殖(zhi)業務(wu)均同比大幅(fu)減虧，并在(zai)第(di)(di)二(er)(er)(er)季度(du)實現盈(ying)利。其(qi)中，溫氏股份第(di)(di)二(er)(er)(er)季度(du)預計(ji)盈(ying)利超24億元，新(xin)希望第(di)(di)二(er)(er)(er)季度(du)預計(ji)盈(ying)利約7.5億元。

　　進入三季(ji)度(du)，處于消費(fei)淡(dan)季(ji)的(de)豬(zhu)(zhu)價一路高歌猛進。中國養豬(zhu)(zhu)網(wang)數據(ju)顯示，生(sheng)豬(zhu)(zhu)價格在7月站穩19元(yuan)/公(gong)斤，8月以來，生(sheng)豬(zhu)(zhu)價格一度(du)超過21元(yuan)/公(gong)斤。截至8月25日，國內生(sheng)豬(zhu)(zhu)價格為20.08元(yuan)/公(gong)斤，同比上漲17%，年(nian)內累計漲幅近50%。

　　上海證券報記者注意到(dao)，隨著玉米(mi)及豆(dou)粕的價格持(chi)續(xu)回落，企業養殖(zhi)成(cheng)本(ben)也在(zai)持(chi)續(xu)下(xia)降(jiang)。牧(mu)(mu)原股份表示，7月生豬養殖(zhi)完(wan)全(quan)成(cheng)本(ben)在(zai)13.8元(yuan)/公(gong)斤左(zuo)右，環比下(xia)降(jiang)0.2元(yuan)/公(gong)斤，已下(xia)降(jiang)至2023年(nian)以(yi)來的最低水平。“希(xi)望今年(nian)底養豬成(cheng)本(ben)能夠達到(dao)13元(yuan)/公(gong)斤的水平。”牧(mu)(mu)原股份相關負責人表示。溫氏(shi)股份、新希(xi)望、天(tian)邦食品(pin)、巨星(xing)農牧(mu)(mu)等公(gong)司均表示，7月養殖(zhi)成(cheng)本(ben)保持(chi)下(xia)降(jiang)趨(qu)勢。

　　成(cheng)本(ben)降低、豬(zhu)(zhu)價抬(tai)升，產(chan)業鏈企(qi)業盈利水平(ping)進一步(bu)擴大。據統計，今年7月(yue)，近(jin)九成(cheng)上(shang)(shang)市豬(zhu)(zhu)企(qi)實現(xian)收(shou)(shou)(shou)入同(tong)比增(zeng)長(chang)。其中，牧原(yuan)股份單月(yue)營收(shou)(shou)(shou)突(tu)破百億(yi)元(yuan)(yuan)，達到134.05億(yi)元(yuan)(yuan)，環(huan)比增(zeng)長(chang)25%，公(gong)(gong)司7月(yue)商(shang)品豬(zhu)(zhu)銷售均(jun)價為(wei)18.30元(yuan)(yuan)/公(gong)(gong)斤(jin)，較(jiao)6月(yue)上(shang)(shang)升3.21%。溫氏股份、新希望等公(gong)(gong)司7月(yue)出欄量雖有所調降，但收(shou)(shou)(shou)入均(jun)實現(xian)環(huan)比上(shang)(shang)漲，兩(liang)家公(gong)(gong)司當月(yue)銷售收(shou)(shou)(shou)入分別為(wei)53.43億(yi)元(yuan)(yuan)、23.91億(yi)元(yuan)(yuan)。銷售產(chan)品均(jun)價分別達到18.95元(yuan)(yuan)/公(gong)(gong)斤(jin)、18.80元(yuan)(yuan)/公(gong)(gong)斤(jin)。

　　旺季將至 行業看好下半年走勢(shi)

　　對(dui)于近期(qi)生豬(zhu)價(jia)(jia)格(ge)持續上(shang)漲，多位受(shou)訪對(dui)象(xiang)表(biao)示，今年(nian)豬(zhu)價(jia)(jia)上(shang)漲的(de)核心邏(luo)輯來自(zi)能繁母(mu)豬(zhu)的(de)產能去化(hua)，對(dui)應的(de)供給(gei)縮減周期(qi)尚(shang)未結束，因(yin)而對(dui)豬(zhu)價(jia)(jia)形成(cheng)支撐。

　　國(guo)聯期(qi)貨農產品事業部分(fen)析師(shi)于子宸向記者分(fen)析，此(ci)輪(lun)產能(neng)去(qu)(qu)化(hua)(hua)(hua)幅度超過9%，而2021年(nian)7月(yue)至2022年(nian)4月(yue)能(neng)繁(fan)母(mu)豬的(de)(de)產能(neng)去(qu)(qu)化(hua)(hua)(hua)周(zhou)期(qi)的(de)(de)去(qu)(qu)化(hua)(hua)(hua)幅度為8.47%。按照生豬10個月(yue)的(de)(de)生長周(zhou)期(qi)進行推(tui)算，從2023年(nian)11月(yue)起，生豬出(chu)欄量已(yi)步(bu)入高(gao)位逐步(bu)下(xia)降的(de)(de)趨勢中，并且去(qu)(qu)年(nian)9月(yue)至11月(yue)由于疫病加快(kuai)了能(neng)繁(fan)母(mu)豬被動去(qu)(qu)化(hua)(hua)(hua)的(de)(de)進程，對應(ying)到(dao)今年(nian)下(xia)半年(nian)，供給縮減的(de)(de)進程將持續兌現，這是豬價的(de)(de)主要支撐線。

　　隨著盈利狀況改善、資產負債表修復，部分規模(mo)企業(ye)年(nian)(nian)(nian)(nian)度出欄(lan)(lan)量(liang)(liang)小幅上漲。于子(zi)宸表示，從頭部企業(ye)2024年(nian)(nian)(nian)(nian)度出欄(lan)(lan)計(ji)劃(hua)及當(dang)前(qian)的累計(ji)出欄(lan)(lan)情況來看(kan)，牧(mu)原股份(fen)年(nian)(nian)(nian)(nian)度計(ji)劃(hua)出欄(lan)(lan)量(liang)(liang)較(jiao)2023年(nian)(nian)(nian)(nian)實際出欄(lan)(lan)量(liang)(liang)增(zeng)幅在3%至(zhi)12%之間(jian)，溫氏(shi)股份(fen)增(zeng)幅為14%至(zhi)25%，新(xin)希望計(ji)劃(hua)出欄(lan)(lan)量(liang)(liang)較(jiao)2023年(nian)(nian)(nian)(nian)實際出欄(lan)(lan)量(liang)(liang)存在下降。“按較(jiao)低(di)的完成目標(biao)來看(kan)，大部分豬企上半年(nian)(nian)(nian)(nian)出欄(lan)(lan)目標(biao)完成率已過半”。

　　公開資料(liao)顯示(shi)，牧(mu)原股份2024年(nian)(nian)全年(nian)(nian)生(sheng)豬(zhu)出欄區間為6600萬(wan)頭(tou)至7200萬(wan)頭(tou)，溫(wen)氏股份2024年(nian)(nian)肉豬(zhu)（含(han)毛豬(zhu)和鮮品）銷售目標為3000萬(wan)頭(tou)至3300萬(wan)頭(tou)，新希望約為1500萬(wan)頭(tou)。

　　展望后市(shi)，于子(zi)宸認為，從(cong)需求上(shang)看，下(xia)半(ban)年將從(cong)淡季逐(zhu)漸轉為旺季，消費會逐(zhu)步向(xiang)好(hao)，將對豬(zhu)價形成(cheng)支(zhi)撐，因此對下(xia)半(ban)年的豬(zhu)價持震蕩偏強的觀點。

　　巨(ju)星農牧(mu)認為(wei)(wei)，在生豬(zhu)(zhu)供(gong)給(gei)側結(jie)構性調整和市(shi)場需求相對穩定的影響下，全年(nian)豬(zhu)(zhu)價具有(you)較強支(zhi)撐，整體趨勢(shi)預計(ji)將呈(cheng)現穩中(zhong)有(you)升的態勢(shi)。牧(mu)原股份(fen)表示，公司對下半年(nian)生豬(zhu)(zhu)市(shi)場價格(ge)總體較為(wei)(wei)樂觀(guan)。

　　也(ye)有業內(nei)人士表(biao)示(shi)，近(jin)些年(nian)來(lai)，二(er)(er)次育肥對市(shi)場供給節(jie)奏(zou)造(zao)成(cheng)影響。具體表(biao)現為：二(er)(er)次育肥集中入(ru)場時，會截斷本(ben)應出欄(lan)(lan)的豬(zhu)源(yuan)流(liu)向市(shi)場，造(zao)成(cheng)短期供給短缺，而后供給后移(yi)及增(zeng)重，又導致后續(xu)二(er)(er)次育肥出欄(lan)(lan)時供給增(zeng)多，豬(zhu)價下(xia)跌(die)。預(yu)計在下(xia)半年(nian)旺季(ji)來(lai)臨前，養(yang)殖(zhi)端仍會錨定(ding)旺季(ji)豬(zhu)價進(jin)行二(er)(er)育儲備，因(yin)此下(xia)半年(nian)豬(zhu)價節(jie)奏(zou)仍要重點關注二(er)(er)育入(ru)場、出欄(lan)(lan)時機。　（劉春燕 記(ji)者(zhe) 王喬琪）