在全球經濟(ji)回暖、供需關(guan)系調整及地緣政治(zhi)等(deng)多重(zhong)因素推動下，部(bu)分(fen)有色金屬行業(ye)上(shang)市公司(si)2024年上(shang)半年業(ye)績顯著增長，展(zhan)現(xian)出行業(ye)的增長潛(qian)力。

　　截至上(shang)(shang)海證券報記(ji)者(zhe)發稿，根(gen)據申萬行業一級分類，有69家A股有色金屬(shu)行業上(shang)(shang)市(shi)公司披露(lu)了2024年(nian)半年(nian)報，其(qi)中47家公司實(shi)現凈(jing)利潤同比增長，占比近七成(cheng)。

　　行業專家認為，受(shou)美聯儲貨(huo)幣(bi)政策轉向(xiang)且年(nian)內有(you)望降息、地緣沖突升級，以及有(you)色(se)金屬(shu)下(xia)游(you)需求逐步復蘇等因(yin)素影響，今年(nian)以來，有(you)色(se)金屬(shu)價格(ge)整體走強，為有(you)色(se)金屬(shu)行業企業帶來了業績強支(zhi)撐。后續，有(you)色(se)金屬(shu)價格(ge)仍有(you)望走強，看好多個細分領域(yu)的投(tou)資機會。

　　領軍企業業績突出 彰顯行業活力

　　多重因素(su)推動下，有色(se)金屬行業(ye)上市公司(si)經營業(ye)績實(shi)現穩(wen)步增長。

　　作(zuo)為有色金(jin)屬采(cai)選與貿易領域的領軍企業(ye)，金(jin)徽(hui)股份上半年(nian)業(ye)績實現穩步增(zeng)長。報(bao)告期內(nei)，公(gong)司(si)實現營業(ye)收入7.16億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長30.60%；實現歸母(mu)凈利潤2.14億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長40.86%。這主要得益于(yu)公(gong)司(si)持(chi)續優化(hua)產品結構、提高(gao)生產效率以及精(jing)準把握市場機(ji)遇。金(jin)徽(hui)股份提高(gao)了高(gao)附加(jia)值產品的比(bi)例，同(tong)時加(jia)強內(nei)部管理，降(jiang)低(di)生產成本，提升了整體(ti)盈利能力。

　　再如鋁加工行(xing)業(ye)的(de)領軍(jun)企業(ye)南山鋁業(ye)，上半年實現營業(ye)收入156.67億元，同(tong)比增長8.05%；歸母凈(jing)利(li)潤達到21.89億元，同(tong)比增長66.68%。公司(si)表示，這主要(yao)得益于公司(si)印尼氧化(hua)鋁項(xiang)目的(de)量價齊升以及鋁產品海外需求(qiu)的(de)逐步恢復(fu)。此外，公司(si)加強了(le)海外市場開拓力度，提升產品質量和服(fu)務水平。

　　金(jin)石資(zi)(zi)源(yuan)上半年(nian)業(ye)(ye)績(ji)同(tong)樣表(biao)現出色。半年(nian)報顯示，公司上半年(nian)營業(ye)(ye)收(shou)入約為11.19億(yi)元，同(tong)比增長(chang)100.2%；歸母凈利潤約為1.68億(yi)元，同(tong)比增長(chang)32.54%，這主要(yao)得益于公司礦產資(zi)(zi)源(yuan)的(de)(de)有效(xiao)開發和市場(chang)需求的(de)(de)持續增長(chang)。金(jin)石資(zi)(zi)源(yuan)通過加大勘探力(li)度(du)和資(zi)(zi)源(yuan)整合力(li)度(du)，提升了資(zi)(zi)源(yuan)儲(chu)備量和開采(cai)效(xiao)率(lv)，同(tong)時緊跟市場(chang)需求變化，靈活調整銷售策略，實現了營業(ye)(ye)收(shou)入和凈利潤的(de)(de)雙增長(chang)。

　　值得一提(ti)的(de)(de)是(shi)，多家企業(ye)都(dou)在(zai)半年報(bao)中提(ti)到海(hai)外業(ye)務情況。海(hai)外業(ye)務的(de)(de)拓展不僅(jin)為企業(ye)帶來(lai)了(le)新的(de)(de)收入來(lai)源(yuan)，也(ye)提(ti)升了(le)企業(ye)的(de)(de)國際影響力和競爭(zheng)力。

　　有色金屬價格回暖 驅動業績增長

　　在全球(qiu)經濟逐步復(fu)蘇的背景下，有色金屬市場需(xu)求旺盛，各類金屬價格紛(fen)紛(fen)上漲，成為推動行業業績(ji)增長(chang)的主(zhu)要動力。

　　其中，黃金作為避險資產，受美國(guo)赤字(zi)率(lv)提升、地緣(yuan)政治(zhi)擾動以及美聯儲降息預期(qi)影響，價(jia)格屢創新高，上半(ban)年累(lei)計漲幅(fu)約(yue)14%。金屬銅、鋅、鉛等品種也因供(gong)給(gei)端擾動和下(xia)游需(xu)求復蘇，價(jia)格穩步上升，其中金屬鉛價(jia)格漲幅(fu)接近22%，成(cheng)為上半(ban)年表現最為搶眼的金屬之(zhi)一。

　　金(jin)(jin)屬鋁(lv)市(shi)場表(biao)現(xian)同樣(yang)亮眼。國(guo)內受(shou)礦石供應緊張、需求端(duan)修(xiu)復等因素影(ying)響(xiang)，氧化鋁(lv)及鋁(lv)錠價(jia)(jia)格均呈現(xian)上(shang)行態(tai)勢。海外則受(shou)冶煉廠(chang)減產消息(xi)及地緣政(zheng)治緊張局勢影(ying)響(xiang)，氧化鋁(lv)價(jia)(jia)格呈現(xian)階梯式(shi)上(shang)行。整體而言，金(jin)(jin)屬鋁(lv)價(jia)(jia)格的上(shang)漲為相關上(shang)市(shi)公司帶(dai)來了顯著的業績(ji)提升(sheng)。

　　國泰君安有色行業首席分析師于嘉(jia)懿在接受(shou)記者采訪(fang)時表示，隨著(zhu)(zhu)美聯儲降息路徑明(ming)確，經濟軟(ruan)著(zhu)(zhu)陸預期(qi)(qi)升(sheng)溫，工業品或相對優(you)于貴金屬，疊加短期(qi)(qi)旺季臨近(jin)，預計未來(lai)1個至2個季度(du)或逐漸(jian)回歸基本(ben)面定價(jia)；鋁(lv)或隨著(zhu)(zhu)鋁(lv)土(tu)礦短缺的(de)成本(ben)支(zhi)撐以及(ji)特高(gao)壓、高(gao)鐵等逆(ni)周(zhou)期(qi)(qi)發力平滑地產后周(zhou)期(qi)(qi)影響，帶來(lai)較(jiao)好(hao)表現。

　　于(yu)嘉懿(yi)介紹(shao)說(shuo)，有色(se)金屬行業投資的(de)(de)(de)(de)內在(zai)交易核心主(zhu)要(yao)(yao)分為兩種(zhong)：一是(shi)對(dui)于(yu)商品(pin)類，主(zhu)要(yao)(yao)交易商品(pin)價格上漲高度的(de)(de)(de)(de)預期和可交易周(zhou)期的(de)(de)(de)(de)長短；二是(shi)加工類，主(zhu)要(yao)(yao)交易技(ji)術壁壘(lei)、行業壁壘(lei)等。隨著(zhu)市(shi)場對(dui)軟(ruan)著(zhu)陸的(de)(de)(de)(de)預期升溫，未來有色(se)或主(zhu)要(yao)(yao)存在(zai)兩方(fang)面機會：一是(shi)電(dian)子新材料；二是(shi)基(ji)本面較(jiao)優的(de)(de)(de)(de)工業品(pin)，以及壁壘(lei)性較(jiao)強的(de)(de)(de)(de)深加工環節(jie)。