隨著對房地產、傳(chuan)統基建等信貸投向的結構(gou)調整，綠(lv)色金融正(zheng)成為(wei)銀行業發力的增量業務(wu)。

　　從已(yi)披露2023年年報的上市銀(yin)(yin)(yin)行(xing)數據看，六大國有銀(yin)(yin)(yin)行(xing)以及興業(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)、中信銀(yin)(yin)(yin)行(xing)、招商銀(yin)(yin)(yin)行(xing)、光大銀(yin)(yin)(yin)行(xing)、民生銀(yin)(yin)(yin)行(xing)、平安銀(yin)(yin)(yin)行(xing)、浙(zhe)商銀(yin)(yin)(yin)行(xing)，這(zhe)13家(jia)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)綠(lv)(lv)色(se)(se)信貸(dai)余(yu)額合計(ji)已(yi)突破(po)20萬億(yi)元。其(qi)中，工農中建四(si)大國有大行(xing)不僅(jin)綠(lv)(lv)色(se)(se)信貸(dai)規(gui)模均(jun)站(zhan)上了3萬億(yi)元，而且(qie)增(zeng)(zeng)量均(jun)超過(guo)1萬億(yi)元，增(zeng)(zeng)幅達(da)到三成(cheng)至五(wu)成(cheng)。可以說，上述每家(jia)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)綠(lv)(lv)色(se)(se)金融業(ye)務實現跨(kua)步式大發展。

　　自2020年(nian)(nian)起，環境、社會和公司治理（ESG）等(deng)綠色(se)(se)理念相(xiang)關因素逐步納入金融(rong)機(ji)構考核，銀行業(ye)綠色(se)(se)金融(rong)業(ye)務逐年(nian)(nian)創新，綠色(se)(se)信(xin)貸規模拾(shi)階而上。機(ji)構預測，綠色(se)(se)信(xin)貸或在未(wei)來10年(nian)(nian)將成(cheng)為增速最快、占比最大的貸款類型。

　　實現跨越式發展

　　自(zi)“雙碳”戰略提出(chu)至今，綠(lv)色(se)(se)產業升級(ji)、清(qing)潔(jie)能源產業及節能環保成(cheng)為主(zhu)要(yao)增(zeng)長(chang)的(de)貸(dai)款去向。商業銀行(xing)作為實體(ti)經濟融資(zi)的(de)主(zhu)力供給方，近(jin)3年的(de)綠(lv)色(se)(se)信貸(dai)投放額度呈(cheng)現跨(kua)越(yue)式增(zeng)長(chang)。從資(zi)金量角度出(chu)發(fa)，綠(lv)色(se)(se)貸(dai)款是我(wo)國綠(lv)色(se)(se)金融體(ti)系的(de)最大構成(cheng)部分。

　　從(cong)信貸規模看，截至2023年(nian)年(nian)末，綠(lv)色(se)信貸余額站(zhan)上(shang)萬(wan)(wan)億元(yuan)(yuan)陣(zhen)營的(de)有工(gong)商銀行、建設(she)銀行、農業(ye)銀行以及中國(guo)銀行，四大(da)國(guo)有大(da)行的(de)綠(lv)色(se)貸款(kuan)規模均在3萬(wan)(wan)億元(yuan)(yuan)以上(shang)，分別為5.4萬(wan)(wan)億元(yuan)(yuan)、4.05萬(wan)(wan)億元(yuan)(yuan)、3.88萬(wan)(wan)億元(yuan)(yuan)以及3.11萬(wan)(wan)億元(yuan)(yuan)。

　　緊隨其(qi)后，國有大行(xing)(xing)(xing)中的(de)(de)交通銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、郵儲銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)綠(lv)色(se)貸(dai)款余額分別超過8200億(yi)元和6300億(yi)元；股份(fen)行(xing)(xing)(xing)中的(de)(de)興(xing)業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)綠(lv)色(se)信貸(dai)規模(mo)與交行(xing)(xing)(xing)比肩(jian)，也(ye)站上(shang)了8000億(yi)元的(de)(de)規模(mo)水平。

　　再往下，多數股份行(xing)的綠(lv)色信貸規模在2000億(yi)元至(zhi)4600億(yi)元之(zhi)間，例如(ru)中信銀(yin)(yin)行(xing)、招商銀(yin)(yin)行(xing)、光大銀(yin)(yin)行(xing)、民生銀(yin)(yin)行(xing)、平安銀(yin)(yin)行(xing)以及浙(zhe)商銀(yin)(yin)行(xing)。

　　從(cong)增速看，綠色貸(dai)款(kuan)近幾年也(ye)保持著高速增長。2023年，中(zhong)國銀(yin)行(xing)和(he)農(nong)業銀(yin)行(xing)綠色信貸(dai)余(yu)額(e)較(jiao)上一(yi)年增長超五成，分別(bie)達(da)到(dao)了56.34%、50.1%，建(jian)(jian)設銀(yin)行(xing)和(he)工商銀(yin)行(xing)的增速也(ye)達(da)到(dao)了三成以(yi)上，分別(bie)為41.09%和(he)35.73%。也(ye)就是說，工農(nong)中(zhong)建(jian)(jian)四(si)家大行(xing)的綠色信貸(dai)總量和(he)增量均(jun)領(ling)先同業，全年的綠色貸(dai)款(kuan)分別(bie)新增1.4萬億元(yuan)(yuan)、1.35萬億元(yuan)(yuan)、1.1萬億元(yuan)(yuan)、1.13萬億元(yuan)(yuan)。

　　綠色(se)信(xin)貸的投放在銀行(xing)內(nei)部各板(ban)塊之間(jian)的比(bi)重也在逐(zhu)步增大。建設銀行(xing)綠色(se)貸款(kuan)余額為3.88萬億元，占(zhan)貸款(kuan)總額比(bi)重較上年提(ti)升逾3個百分點。

　　與國(guo)有(you)大行(xing)(xing)一(yi)樣，股份行(xing)(xing)的綠色信貸增(zeng)速也呈現(xian)每年放量增(zeng)長。2023年，光大銀(yin)行(xing)(xing)、民生銀(yin)行(xing)(xing)、浙商(shang)銀(yin)行(xing)(xing)以及中(zhong)信銀(yin)行(xing)(xing)增(zeng)速分別為(wei)57.44%、46.87%、39.41%以及37.40%，且綠色貸款增(zeng)速超(chao)過其他貸款增(zeng)速。

　　其中，興業(ye)銀行(xing)(xing)還披(pi)露了整體綠色金(jin)融融資余額(e)，該(gai)行(xing)(xing)由2020年(nian)年(nian)末的1.16萬億元(yuan)增(zeng)至(zhi)去年(nian)的1.89萬億元(yuan)，增(zeng)幅63.78%，年(nian)復合增(zeng)長率(lv)17.87%；存量貸(dai)款(kuan)收(shou)息率(lv)與對公貸(dai)款(kuan)基本持(chi)平(ping)，不(bu)良貸(dai)款(kuan)率(lv)為0.41%。基本盤中，該(gai)行(xing)(xing)綠色金(jin)融貸(dai)款(kuan)占(zhan)企(qi)金(jin)貸(dai)款(kuan)比重提升9.93個百分點至(zhi)25.56%，房地產(chan)貸(dai)款(kuan)占(zhan)企(qi)金(jin)貸(dai)款(kuan)比重下降至(zhi)13.82%。

　　產品體系愈加豐富

　　雖然(ran)我(wo)國(guo)綠色金(jin)融(rong)(rong)產品仍以綠色信(xin)貸為主，但綠色金(jin)融(rong)(rong)產品體(ti)系的(de)豐富程(cheng)度(du)有待提(ti)升(sheng)。從年報看，各(ge)家銀(yin)行也在逐步探索(suo)多(duo)層(ceng)次(ci)的(de)綠色投融(rong)(rong)資產品體(ti)系，運用債(zhai)券、理財、租(zu)賃、保險、基金(jin)、信(xin)托(tuo)等多(duo)種(zhong)方式，豐富綠色金(jin)融(rong)(rong)“工具箱(xiang)”，加快綠色金(jin)融(rong)(rong)產品和(he)服務創新。

　　在(zai)綠(lv)色(se)(se)債券方面，著眼(yan)于綠(lv)色(se)(se)債券的發行(xing)、承銷、投資和(he)做市，不少銀行(xing)積極(ji)于債券端探索各類投融資服務方式。

　　2023年(nian)(nian)債券(quan)產品的(de)“首(shou)單(dan)”探索頗多。工(gong)商銀行(xing)(xing)于(yu)(yu)2023年(nian)(nian)創新發(fa)行(xing)(xing)了該行(xing)(xing)首(shou)只全球(qiu)多幣種“碳中和”主題境外綠色債券(quan)、境內首(shou)單(dan)商業(ye)銀行(xing)(xing)碳中和綠色金(jin)(jin)融債；中國銀行(xing)(xing)于(yu)(yu)2023年(nian)(nian)成功發(fa)行(xing)(xing)全球(qiu)首(shou)批共建“一(yi)帶(dai)一(yi)路”主題綠色債券(quan)和全球(qiu)首(shou)筆美(mei)元可持(chi)續(xu)發(fa)展掛鉤貸款債券(quan)；招(zhao)商銀行(xing)(xing)去年(nian)(nian)在(zai)境外發(fa)行(xing)(xing)全球(qiu)首(shou)筆藍色浮息債券(quan)，發(fa)行(xing)(xing)規模(mo)4億美(mei)元，募集資金(jin)(jin)用于(yu)(yu)支持(chi)可持(chi)續(xu)水資源管理和海上風力發(fa)電(dian)項目。

　　值得注(zhu)意(yi)的是，金(jin)(jin)融(rong)租(zu)(zu)賃由于契合(he)了綠(lv)色(se)項目在(zai)轉(zhuan)(zhuan)型中(zhong)設備改造換代、周期較長等特點，在(zai)服務綠(lv)色(se)轉(zhuan)(zhuan)型發展(zhan)上(shang)具(ju)備獨特優勢。當前(qian)逾半數金(jin)(jin)融(rong)租(zu)(zu)賃公(gong)(gong)司(si)已將綠(lv)色(se)租(zu)(zu)賃作(zuo)為重點業務來(lai)發展(zhan)，探索“租(zu)(zu)賃+”多種模式在(zai)助力(li)綠(lv)色(se)金(jin)(jin)融(rong)發展(zhan)，不少銀行(xing)旗(qi)下金(jin)(jin)融(rong)租(zu)(zu)賃公(gong)(gong)司(si)綠(lv)色(se)金(jin)(jin)租(zu)(zu)資(zi)產(chan)占比(bi)已達(da)五成左右。

　　農銀金租(zu)探索建(jian)立了“租(zu)賃(lin)+信貸(dai)”“租(zu)賃(lin)+股(gu)權(quan)投資”“直租(zu)賃(lin)+EPC”等多種業務(wu)模式(shi)，鞏固拓(tuo)展(zhan)集中(zhong)式(shi)風電(dian)(dian)光(guang)(guang)伏租(zu)賃(lin)業務(wu)，發展(zhan)分(fen)布式(shi)光(guang)(guang)伏、分(fen)散式(shi)風電(dian)(dian)租(zu)賃(lin)業務(wu)，落地電(dian)(dian)力設備經營性、換電(dian)(dian)重卡租(zu)賃(lin)業務(wu)。截至2023年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)末，該(gai)公司綠色租(zu)賃(lin)資產(chan)余額687.70億元，較上年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)末增長24.7%；占租(zu)賃(lin)資產(chan)總額67.9%，較上年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)末提升2.5個百分(fen)點(dian)。

　　建信金租(zu)(zu)綠色資(zi)產(chan)規模和占比(bi)(bi)持續雙增(zeng)，綠色租(zu)(zu)賃(lin)資(zi)產(chan)余額473億元，占一般(ban)租(zu)(zu)賃(lin)業務的比(bi)(bi)重較(jiao)(jiao)上(shang)(shang)年提升8.77個(ge)百分點。招(zhao)銀(yin)金租(zu)(zu)2023年綠色租(zu)(zu)賃(lin)業務投(tou)放額達到了(le)547.21億元，占招(zhao)銀(yin)金租(zu)(zu)總投(tou)放額的49.67%，綠色租(zu)(zu)賃(lin)業務2023年年末余額1215.00億元，較(jiao)(jiao)上(shang)(shang)年年末增(zeng)長15.31%。

　　在理(li)財公司(si)協同方面，理(li)財資金(jin)亦成為綠色債券投資的(de)重要資金(jin)來源，理(li)財公司(si)也是發行綠色主(zhu)題理(li)財產品的(de)重要渠道。

　　農銀理財(cai)(cai)(cai)持續推出ESG主題(ti)理財(cai)(cai)(cai)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)，2023年(nian)新(xin)發(fa)行(xing)ESG主題(ti)理財(cai)(cai)(cai)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)26只，年(nian)末ESG主題(ti)理財(cai)(cai)(cai)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)共50只，規(gui)(gui)模368.83億元。交(jiao)銀理財(cai)(cai)(cai)2023年(nian)新(xin)發(fa)ESG主題(ti)策略產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)4只，規(gui)(gui)模合計48億元，年(nian)末存量ESG主題(ti)策略產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)總規(gui)(gui)模合計63.8億元。浙商銀行(xing)也在2023年(nian)發(fa)行(xing)了該(gai)行(xing)首筆(bi)ESG理財(cai)(cai)(cai)產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)，募集資金規(gui)(gui)模5000萬元，資金優(you)先投資于清(qing)潔能源、防治(zhi)污染、生態保護等綠色產(chan)(chan)業。

　　另外(wai)，銀行旗下(xia)保險公司亦通過股權投(tou)資、配置綠色(se)地方政(zheng)府債(zhai)、債(zhai)權投(tou)資、發行產品等方式助(zhu)力綠色(se)金(jin)融發展。

　　與理財(cai)、保險公司(si)一樣，銀行旗下基金(jin)(jin)公司(si)、信托(tuo)公司(si)也是綠(lv)色金(jin)(jin)融的(de)重要參與方，把社會責任、ESG準則(ze)和“雙碳”戰略作為產品(pin)布局的(de)主要方向，持續完善ESG基金(jin)(jin)產品(pin)譜系(xi)。

　　組織架構、考核評價等

　　配套機制正在建立

　　有銀行信貸部(bu)門(men)人士告訴證券時報(bao)記者，由于綠色低碳(tan)發(fa)展(zhan)通常離(li)不開前(qian)期的高(gao)成(cheng)本、高(gao)投入，而后期的綠色效益回(hui)報(bao)期又相(xiang)對較長，綠色金融(rong)的大力發(fa)展(zhan)就顯得(de)尤為重要。

　　綠色(se)金(jin)融(rong)帶來的收益亦是可期(qi)待的。以國內最早(zao)發(fa)力綠色(se)金(jin)融(rong)業務的興業銀行為(wei)例，該行2023年(nian)年(nian)末(mo)的公司綠色(se)金(jin)融(rong)客(ke)戶(hu)(hu)(hu)較上年(nian)年(nian)末(mo)增(zeng)長(chang)17.83%至5.83萬戶(hu)(hu)(hu)，其中，深綠客(ke)戶(hu)(hu)(hu)（客(ke)戶(hu)(hu)(hu)主營范圍符合綠色(se)產(chan)業指(zhi)導目錄(lu)）較上年(nian)年(nian)末(mo)增(zeng)長(chang)16.85%至5.39萬戶(hu)(hu)(hu)，帶動存款規模超(chao)過2000億元(yuan)，戶(hu)(hu)(hu)均配置產(chan)品3.4個，高于整體企(qi)金(jin)客(ke)戶(hu)(hu)(hu)平(ping)均水平(ping)，綠色(se)金(jin)融(rong)客(ke)戶(hu)(hu)(hu)的綜合效益不斷(duan)提升。

　　從整個金融行業(ye)來看，綠色金融從最早(zao)的自(zi)愿、自(zi)主(zhu)經(jing)營模式，已然成為各家自(zi)上而下把握創新的風口(kou)所在。自(zi)2020年開(kai)始，諸如氣候(hou)風險壓(ya)力測試(shi)等內容便頻繁出現在各大(da)中資銀行的年報和(he)清單當(dang)中。這(zhe)表明，金融業(ye)面(mian)對挑戰，正快馬加鞭采取(qu)行動。

　　梳理當前各(ge)家(jia)銀行(xing)年報(bao)中的(de)綠(lv)(lv)(lv)色金(jin)融(rong)業務不難發現，各(ge)家(jia)銀行(xing)首(shou)先從戰略上早已(yi)重視，并逐步加強綠(lv)(lv)(lv)色金(jin)融(rong)的(de)布局。在(zai)體(ti)制(zhi)機制(zhi)方面，設立綠(lv)(lv)(lv)色金(jin)融(rong)委員會(hui)，試點綠(lv)(lv)(lv)色支(zhi)行(xing)、事業部，或(huo)設置綠(lv)(lv)(lv)色金(jin)融(rong)專(zhuan)職機構等(deng)；在(zai)激勵機制(zhi)上堅持考核(he)引導，將綠(lv)(lv)(lv)色金(jin)融(rong)納入考核(he)指標體(ti)系；在(zai)資源配置方面，針對行(xing)業項目融(rong)資需求，配置專(zhuan)項信貸資源。

　　在戰略(lve)層面，交通銀行(xing)構(gou)建“2+N”綠(lv)色金融政(zheng)(zheng)策(ce)體系(xi)，明確2025年、2030年、2060年三(san)個階段的目標和重點任務，具體到“十四五”期末，該行(xing)綠(lv)色貸(dai)款目標為余(yu)額不低于8000億元，力爭達到1萬億元。“N”指各類(lei)綠(lv)色金融專項政(zheng)(zheng)策(ce)，包括組(zu)織架(jia)構(gou)、業務管理、支持工具、細(xi)分行(xing)業、產(chan)品集成、審批政(zheng)(zheng)策(ce)、考核評(ping)價(jia)、區(qu)域發(fa)展等。

　　在試(shi)點機(ji)構方(fang)面(mian)，郵儲銀行(xing)(xing)將北(bei)京市門頭溝(gou)區濱河綠(lv)(lv)色(se)支行(xing)(xing)作為綠(lv)(lv)色(se)金(jin)融(rong)支行(xing)(xing)，截(jie)至(zhi)2023年(nian)(nian)年(nian)(nian)末(mo)，該支行(xing)(xing)綠(lv)(lv)色(se)信(xin)貸(dai)規模8.74億元，占支行(xing)(xing)整體信(xin)貸(dai)資產規模的93.58%，較上(shang)年(nian)(nian)年(nian)(nian)末(mo)提高了56個百分點。在績效考核機(ji)制(zhi)上(shang)，郵儲銀行(xing)(xing)實施(shi)綠(lv)(lv)色(se)金(jin)融(rong)經濟(ji)資本(ben)計量差異(yi)化政(zheng)策，擴大綠(lv)(lv)色(se)金(jin)融(rong)經濟(ji)資本(ben)計量范圍，針對綠(lv)(lv)色(se)金(jin)融(rong)等業務設(she)置90%經濟(ji)資本(ben)調節系(xi)數；為具(ju)有(you)顯著碳減排(pai)效益的綠(lv)(lv)色(se)項目提供優惠利(li)率，對綠(lv)(lv)色(se)信(xin)貸(dai)、綠(lv)(lv)色(se)債券給予15個內部資金(jin)轉(zhuan)移定價基點的優惠。

　　“考慮到綠色(se)(se)貸(dai)款(kuan)執行(xing)情(qing)況納入MPA評估體系、綠色(se)(se)碳減(jian)排工具等結構性(xing)工具支持下綠色(se)(se)貸(dai)款(kuan)盈利性(xing)有所(suo)提(ti)高、資(zi)產質量繼續占優，且銀(yin)行(xing)壓降高環境風險行(xing)業(ye)(ye)貸(dai)款(kuan)敞(chang)口讓出信(xin)貸(dai)融資(zi)需求缺口，未來綠色(se)(se)貸(dai)款(kuan)有望繼續保持高增長。”中金公司銀(yin)行(xing)業(ye)(ye)團隊曾(ceng)于2023年年初預測，預計未來10年綠色(se)(se)貸(dai)款(kuan)將成為增速最快的貸(dai)款(kuan)類型之一。

　　該(gai)團(tuan)隊預(yu)計，未(wei)來(lai)10年綠(lv)色貸款(kuan)(kuan)余(yu)額復(fu)合增(zeng)長(chang)率或將(jiang)達(da)到21%，成為(wei)(wei)增(zeng)速(su)最快的(de)貸款(kuan)(kuan)類(lei)型之(zhi)一(yi)；10年內新(xin)增(zeng)量約為(wei)(wei)117萬億元(yuan)，對(dui)應年均新(xin)增(zeng)貸款(kuan)(kuan)約12萬億元(yuan)；綠(lv)色貸款(kuan)(kuan)余(yu)額占(zhan)比或將(jiang)由2021年的(de)8%上升到2032年的(de)24%，超過房地產(chan)貸款(kuan)(kuan)（包(bao)括按揭和對(dui)公貸款(kuan)(kuan)）；增(zeng)量上，10年后綠(lv)色貸款(kuan)(kuan)增(zeng)量占(zhan)比可能達(da)到37%，超過基建成為(wei)(wei)第(di)一(yi)大貸款(kuan)(kuan)類(lei)型。