5G浪潮已(yi)至,A股市(shi)場將如何反映。對此機構人士認為,5G牌(pai)照落(luo)地(di)后,運營商(shang)集采(cai)逐步(bu)落(luo)地(di),5G商(shang)用進(jin)程(cheng)快速推進(jin),相關硬件產業鏈以及5G應用領域有(you)望逐步(bu)進(jin)入(ru)業績(ji)兌(dui)現期。未來(lai)5G建(jian)設訂單相繼落(luo)地(di),有(you)望開(kai)啟“戴維斯雙擊”模式。
產業鏈催化劑眾多
二季(ji)度(du)以(yi)來,盡管(guan)A股暫停上攻步伐,開始進入震蕩整固(gu)通道,5G板塊仍(reng)不乏(fa)多只強(qiang)勢牛股現身。
Wind數(shu)據顯示,今年(nian)以來,春興精工(gong)、欣天科技(ji)、特發信(xin)(xin)息、東方通(tong)信(xin)(xin)股價累(lei)計分別上(shang)漲120.23%、116.05%、113.31%、102.01%,大(da)唐電信(xin)(xin)、中興通(tong)訊累(lei)計漲幅也分別達到97.19%和61.20%。
隨著(zhu)6月6日(ri)5G商用牌照(zhao)的發放,中國已正式進(jin)入(ru)5G商用元年,各級地(di)方政(zheng)府、運(yun)營(ying)商、通信(xin)公司、互聯網(wang)巨頭等(deng)各級單位正加速(su)(su)5G商用落地(di)進(jin)程。這意味著(zhu),5G產(chan)業鏈(lian)(lian)未來(lai)仍有較多催化(hua)劑(ji),運(yun)營(ying)商招(zhao)投標、各地(di)5G建(jian)設規劃等(deng)有望持續落地(di),產(chan)業鏈(lian)(lian)進(jin)入(ru)兌現(xian)期后業績(ji)有望持續改善、估值快(kuai)速(su)(su)消化(hua)。目前,通信(xin)行業估值接近(jin)歷史底(di)部(bu),遠低于最(zui)高值157倍,未來(lai)開啟戴維斯(si)雙擊概(gai)率極大。
據(ju)了解(jie),5G的(de)總投資規模約為4G的(de)1.5倍,建設周期測算大約5-7年。從各細(xi)分行業(ye)綜合(he)看,又以PCB、無線側射頻器(qi)件(濾(lv)波器(qi)、環形器(qi))、主設備、核心網設備與傳輸設備、小(xiao)基站等彈性(xing)最大,業(ye)績爆發的(de)確定性(xing)也更高。
另外,考(kao)(kao)慮(lv)到頻譜(pu)、覆蓋(gai)范圍、成本等綜合考(kao)(kao)量(liang),5G基(ji)站數量(liang)是4G的(de)1.4倍(bei),達到450萬(wan)(wan)個(不考(kao)(kao)慮(lv)小基(ji)站),小基(ji)站數量(liang)為宏(hong)基(ji)站數量(liang)的(de)1.5-2倍(bei),達675萬(wan)(wan)-900萬(wan)(wan)個。5G建(jian)設還將帶動(dong)光模塊(kuai)需求增長。5G帶動(dong)基(ji)站PCB量(liang)價齊升,預計(ji)2018-2026年中國(guo)5G宏(hong)基(ji)站建(jian)設的(de)PCB市場規模561億(yi)元。
關注國產供應鏈
近期滬深市(shi)場疲弱整理(li),5G概念(nian)股仍然(ran)受到(dao)投資者極大關注。25日,高(gao)斯貝爾漲停,通宇通訊(xun)、科信技(ji)(ji)術(shu)、超訊(xun)通信、國脈(mo)科技(ji)(ji)、吉大通信等紛(fen)紛(fen)跑贏(ying)大市(shi)。其(qi)直接(jie)導火索恰恰來自中國移動5G套(tao)餐曝光。
據相關報道(dao),中國移動已在(zai)5G+媒體溝通會上(shang)公布了5G測試統一套餐,套餐每月包含(han)200G流(liu)量、1000分鐘(zhong)語音、100條短信。目前,該套餐僅供中國移動5G友好客(ke)戶(hu)測試使用。
此(ci)外(wai),近日在(zai)MWC19上海展(zhan)會期間,中(zhong)興通訊宣布隨著全球首批5G規模商(shang)用部署展(zhan)開(kai),已在(zai)全球獲得(de)25個5G商(shang)用合(he)同,覆蓋中(zhong)國(guo)、歐洲、亞太、中(zhong)東等(deng)主要(yao)5G市場,與全球60多(duo)家運營(ying)商(shang)展(zhan)開(kai)5G合(he)作,包括中(zhong)國(guo)移動、中(zhong)國(guo)電(dian)信、中(zhong)國(guo)聯通、Orange、Telefonica、意大利WindTre、奧地(di)利H3A、MTN、印尼(ni)Telkomsel等(deng)。
展望(wang)下(xia)半年,國信證券預計,相比之前(qian)的(de)主題情(qing)緒等因素,訂單和業績將是選(xuan)擇5G投資標的(de)的(de)首要條件(jian),同時國產供應鏈(lian)有望(wang)實現(xian)崛起,設(she)備端建(jian)議(yi)關(guan)注主設(she)備、射頻濾波器、光器件(jian)等領域,應用層將百花齊(qi)放(fang)。
渤(bo)海證券也認為,對(dui)于現階段5G行(xing)情主(zhu)要(yao)(yao)應從兩方面入手(shou):一方面是(shi)根據5G建(jian)設(she)(she)周期(qi),最先(xian)起(qi)步(bu)的(de)網(wang)規(gui)類企(qi)業將(jiang)是(shi)率先(xian)獲益的(de)對(dui)象,因為運營商5G網(wang)絡建(jian)設(she)(she),設(she)(she)計(ji)規(gui)劃先(xian)行(xing),如近期(qi)移(yi)動已經發布(bu)了近200億元規(gui)模的(de)5G無線網(wang)工(gong)程設(she)(she)計(ji)集中采購;另一方面需要(yao)(yao)關注在(zai)5G建(jian)設(she)(she)中所出現的(de)新(xin)設(she)(she)備、新(xin)技術,類似小(xiao)基(ji)站就(jiu)是(shi)4G末期(qi)才逐(zhu)步(bu)興起(qi),并將(jiang)在(zai)5G時代大規(gui)模布(bu)設(she)(she)的(de)設(she)(she)備,其(qi)市場空間預計(ji)達到(dao)千億元。
渤海(hai)證券強(qiang)調:“未來(lai)隨著三大運營(ying)商加大投(tou)入(ru),下半年起(qi)將開啟國內(nei)5G投(tou)資(zi)高峰期。因此主(zhu)(zhu)要把握(wo)住通(tong)信行業(ye)(ye)的主(zhu)(zhu)線,重(zhong)點(dian)關注5G產業(ye)(ye)鏈中關鍵器件自主(zhu)(zhu)化(hua)替代的廠商,此類企業(ye)(ye)將會得(de)到行業(ye)(ye)內(nei)部與政策面兩方(fang)面扶持,有(you)望借(jie)助(zhu)5G建(jian)設獲(huo)得(de)跨越(yue)式發展。”
中(zhong)(zhong)證網(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明(ming):凡(fan)本網(wang)(wang)(wang)注明(ming)“來(lai)源(yuan):中(zhong)(zhong)國(guo)證券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證網(wang)(wang)(wang)”的所有作(zuo)(zuo)品(pin),版權均(jun)屬于(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)證券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)者(zhe)聯合聲(sheng)明(ming),任何組織未經(jing)中(zhong)(zhong)國(guo)證券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)者(zhe)書(shu)面(mian)授(shou)權不(bu)得(de)轉載、摘編或(huo)利用(yong)其(qi)它(ta)方(fang)式使用(yong)上述作(zuo)(zuo)品(pin)。凡(fan)本網(wang)(wang)(wang)注明(ming)來(lai)源(yuan)非中(zhong)(zhong)國(guo)證券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證網(wang)(wang)(wang)的作(zuo)(zuo)品(pin),均(jun)轉載自(zi)其(qi)它(ta)媒體,轉載目的在于(yu)更好服務(wu)讀者(zhe)、傳(chuan)遞(di)信(xin)息之需(xu),并不(bu)代表本網(wang)(wang)(wang)贊(zan)同其(qi)觀點,本網(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對(dui)其(qi)真實性負(fu)責,持(chi)異(yi)議者(zhe)應與原(yuan)出處單位(wei)主張(zhang)權利。
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