騰訊證券訊 北京(jing)時間(jian)12月23日消(xiao)息,美國財經(jing)網(wang)站MarketWatch發表(biao)前雷曼(man)兄弟(di)ETF交易(yi)主管Jared Dillian的文(wen)章,提醒(xing)人們遠離(li)FAANG股票、比特(te)幣(bi)。
美國以(yi)FAANG(Facebook、蘋(pin)果、亞(ya)馬遜、Netflix和(he)谷歌母公(gong)Alphabet)為代表的科技股(gu)今年(nian)以(yi)來漲(zhang)勢(shi)驚(jing)人(ren)(ren),與此同時(shi)比特幣(bi)也表現亮眼,今年(nian)狂漲(zhang)670%,一度(du)(du)突(tu)破8000美元創(chuang)下(xia)歷史新高。Jared Dillian警告稱,FAANG和(he)比特幣(bi)市場正釋(shi)放(fang)出令人(ren)(ren)不(bu)安的信號(hao),資(zi)產(chan)狂歡的末(mo)日正在來臨(lin),而當(dang)下(xia)一場危機(ji)到來時(shi),人(ren)(ren)們或(huo)許會意外的發現,他們將無處(chu)安身。對于2018年(nian),投(tou)資(zi)者(zhe)可(ke)(ke)以(yi)考慮在投(tou)資(zi)組(zu)合中(zhong)逐漸去(qu)掉“FAANG”。這(zhe)些衍生產(chan)品純粹是為了投(tou)機(ji)而生,尤其是我們甚至還無法確定比特幣(bi)是否有(you)經濟用途。當(dang)投(tou)機(ji)到達一定程度(du)(du),崩潰就不(bu)是太(tai)遠(yuan)了,這(zhe)在歷史上有(you)跡(ji)可(ke)(ke)循。
Jared Dillian舉例(li)稱,ABX(次貸(dai)衍(yan)生(sheng)債(zhai)券(quan)綜合指數)的(de)推出導(dao)致了次級抵押貸(dai)款(kuan)市(shi)場的(de)崩潰,CMBX指數的(de)誕(dan)生(sheng)導(dao)致商(shang)業抵押貸(dai)款(kuan)證券(quan)的(de)崩盤,而日(ri)經指數期貨也恰(qia)恰(qia)是(shi)在(zai)1989年日(ri)本股市(shi)接近暴跌前的(de)頂部時推出的(de)。
債券被當(dang)作(zuo)是避險資產(chan),危機中的(de)(de)(de)(de)救命稻草,但(dan)Jared Dillian認為(wei),當(dang)下(xia)一(yi)(yi)場危機到來時,人們或許會意外的(de)(de)(de)(de)發現,他(ta)們將(jiang)(jiang)無(wu)處安身。Jared Dillian指(zhi)出,許多人持有(you)70/30或60/40的(de)(de)(de)(de)股(gu)票和債券投資組合(he),就(jiu)認為(wei)是多樣化(hua)的(de)(de)(de)(de),但(dan)要(yao)想在當(dang)今(jin)的(de)(de)(de)(de)市場多樣化(hua),需(xu)要(yao)更加富有(you)想象(xiang)力,并擁有(you)一(yi)(yi)定量(liang)的(de)(de)(de)(de)現金。隨著(zhu)美聯儲(chu)、歐洲(zhou)央行等全(quan)球主(zhu)要(yao)央行開啟貨幣政策正常化(hua),曾(ceng)經的(de)(de)(de)(de)全(quan)球流動性洪流將(jiang)(jiang)出現逆轉(zhuan),未來利(li)率將(jiang)(jiang)逐(zhu)步走高,資產(chan)價格(ge)將(jiang)(jiang)下(xia)跌,債券也不例外。
2017年(nian),互聯網和科(ke)技股票一(yi)點(dian)都沒有讓投資者失望,它(ta)們正(zheng)是(shi)推動大(da)盤(pan)一(yi)再(zai)刷新歷史紀錄(lu)的(de)主力,可現(xian)在的(de)問(wen)題是(shi),這(zhe)些(xie)股票在2018年(nian)到底會(hui)怎樣(yang)?是(shi)會(hui)再(zai)強(qiang)勢一(yi)年(nian),還是(shi)會(hui)讓那(nei)些(xie)宣稱(cheng)它(ta)們嚴重高估的(de)斷言最終(zhong)被證明為正(zheng)確?這(zhe)是(shi)個至關重要的(de)問(wen)題,此(ci)前MarketWatch報道(dao)稱(cheng),至少在摩根士丹利(li)看(kan)來,最終(zhong)的(de)答案可能是(shi)落在兩者之間的(de)某個地方。
眾所周(zhou)知,所謂FAANG股票(piao)(piao),指(zhi)的是Facebook、蘋果、亞馬遜、Netflix和(he)谷歌母公(gong)司Alphabet,都在今年來漲幅最大(da)的股票(piao)(piao)之列。由于投資者(zhe)樂(le)于為成(cheng)長前景開(kai)出高價(jia)錢,這五大(da)股票(piao)(piao)都輕松地跑贏了今年的大(da)盤。
Jared Dillian觀點如下(xia):需求曲線通常(chang)是(shi)向下(xia)傾斜的(de)。這是(shi)因為人們會(hui)在價格便宜的(de)時候購多買,而(er)在價格更(geng)貴(gui)的(de)時候少花錢(qian)。
有(you)些(xie)東(dong)西比(bi)(bi)如(ru)說(shuo)股票(piao),尤其是比(bi)(bi)特幣,都(dou)有(you)向上傾(qing)斜的(de)(de)需求曲線,這在理論(lun)上是不可能的(de)(de)。但它(ta)(ta)們發(fa)生在現(xian)實世界(jie)中。當(dang)比(bi)(bi)特幣價格高(gao)的(de)(de)時(shi)候,人們就特別想(xiang)買它(ta)(ta),但是當(dang)它(ta)(ta)便宜的(de)(de)時(shi)候沒有(you)人感興趣(qu)。
每(mei)天,我(wo)都會從(cong)讀者那里(li)聽到(dao)關于他們的祖母(mu)是如何突然對(dui)比特幣感(gan)興趣(qu)(qu)的故(gu)事和軼事。或者保(bao)守的祖母(mu)突然對(dui)科技感(gan)興趣(qu)(qu)。其實,也許她(ta)應該(gai)(gai)對(dui)一年(nian)期的1.66%利率的票據感(gan)興趣(qu)(qu),這(zhe)是我(wo)在12月初提到(dao)這(zhe)一點,她(ta)應該(gai)(gai)對(dui)5年(nian)期超過2%的存款單感(gan)興趣(qu)(qu),這(zhe)能讓她(ta)獲(huo)得高于標準普(pu)爾500指數0.20%的股息收益率。
有(you)很多方法,可以(yi)讓(rang)你不用花太長時間或(huo)者太高風險就能(neng)搞(gao)定2%的收益。然(ran)而沒人(ren)對掙2%感(gan)興趣,人(ren)們(men)想(xiang)賺79000%,要是(shi)一(yi)開始就持有(you)比(bi)特(te)幣該多好!
你(ni)(ni)看到這(zhe)些評論在互聯網上流傳。“如果你(ni)(ni)在2010年投資1萬(wan)美(mei)元(yuan)的比特幣,那么今天你(ni)(ni)將有710,458,109美(mei)元(yuan)。”
別逗了!
首先,我們大(da)多數(shu)人(ren)不會在(zai)2010年向(xiang)計算機代碼中投資10萬美(mei)元。第二,當它變(bian)成(cheng)20萬美(mei)元時(shi),我們90%的(de)(de)人(ren)會賣掉(diao)它。只有很少的(de)(de)一(yi)部分人(ren)購(gou)買并持有比特幣。剛才的(de)(de)陳述的(de)(de)目的(de)(de)是激起人(ren)們嫉妒、怨(yuan)恨和對錯過的(de)(de)恐懼。
回過(guo)頭來說(shuo)向上傾斜的需求曲線。老(lao)實說(shuo),這種趨勢(shi)(shi)并(bing)不完(wan)全(quan)是非(fei)理性的。如果你(ni)相(xiang)信(xin)市(shi)場的趨勢(shi)(shi),那么高(gao)的價(jia)格應該伴隨著更高(gao)的價(jia)格。有(you)些人買(mai)得高(gao),賣(mai)得高(gao),做得很(hen)好。但這并(bing)不適用于(yu)所有(you)人。你(ni)不會告(gao)訴你(ni)的祖母(mu)買(mai)高(gao)賣(mai)高(gao)。
如(ru)今市場(chang)的(de)瘋狂之處在于,那些最(zui)能直言不(bu)諱的(de)投(tou)資(zi)者也是巴菲特的(de)最(zui)大(da)追隨者。但這沒(mei)有任何意義! 沃倫-巴菲特(據(ju)(ju)稱)購買價值被低估的(de)資(zi)產,產生(sheng)大(da)量現金流(liu),并永(yong)遠持(chi)有這些資(zi)產。每一個關于如(ru)何致富的(de)證(zheng)據(ju)(ju)都可以歸(gui)結為一個簡單的(de)概(gai)念:隨著時間的(de)推移(yi),買股票。
我有點不(bu)一(yi)樣。說到股票,我喜歡較低的價(jia)格。這(zhe)意味(wei)著我錯(cuo)過(guo)(guo)大多數泡沫,但(dan)這(zhe)也意味(wei)著……我錯(cuo)過(guo)(guo)了蕭(xiao)條。我不(bu)惹(re)麻煩。我過(guo)(guo)著一(yi)種相(xiang)對無聊的投資生活。我們今天看到的是(shi)很多人在尋找捷徑(jing)。但(dan)是(shi)沒有捷徑(jing)。如果你50歲,而你的錢不(bu)夠花,最好的解釋可能是(shi)你開始的太遲了。
這是一場時間最長的比賽(sai),如果你(ni)在(zai)20多歲的時候沒開始復利投資,那你(ni)就(jiu)錯過(guo)了。比特(te)幣不會拯(zheng)救你(ni)。過(guo)去的幾周里,我(wo)建(jian)議你(ni):
還清你(ni)的抵押貸(dai)款
投資美國國債
保持流動性
遠離比特幣
慢慢富起來
(風生)
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)明:凡本網(wang)(wang)注(zhu)明“來(lai)(lai)源:中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)”的(de)所有作(zuo)品,版權(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)與作(zuo)品作(zuo)者聯合(he)聲(sheng)明,任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)以及作(zuo)者書面授(shou)權(quan)不(bu)得轉載、摘編或利用其(qi)它(ta)方(fang)式使(shi)用上述作(zuo)品。凡本網(wang)(wang)注(zhu)明來(lai)(lai)源非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)的(de)作(zuo)品,均(jun)轉載自其(qi)它(ta)媒體(ti),轉載目(mu)的(de)在于更好(hao)服務讀者、傳遞信息之需,并不(bu)代表本網(wang)(wang)贊同其(qi)觀點,本網(wang)(wang)亦不(bu)對其(qi)真實性(xing)負(fu)責,持異議者應與原(yuan)出處單位主張權(quan)利。
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