中證網(wang)訊(記者 倪(ni)偉)6月24日,工(gong)銀國(guo)際首席經(jing)濟(ji)學家、董事(shi)總(zong)經(jing)理、研究(jiu)部主(zhu)管程實發(fa)表最新研究(jiu)報告稱,外資對(dui)中國(guo)市場的長期青睞(lai)料難動搖。
報告指出,2019年(nian)1月至(zhi)5月,“滬深港通”北向(xiang)資(zi)金(jin)凈流(liu)入量從歷史高峰跌至(zhi)歷史谷底。這表明,在(zai)風險偏好調整、階段性獲利了(le)結(jie)等因(yin)素的驅(qu)動下,當前(qian)國際(ji)資(zi)本在(zai)中國市場的短期(qi)進退具有高波(bo)動、易反復的鮮(xian)明特征。但(dan)短期(qi)浪(lang)花越是多(duo)變,辨識國際(ji)資(zi)本的長期(qi)浪(lang)潮就越為重要。
程實表示,放(fang)眼長遠,兩大趨勢(shi)將主導國(guo)際資(zi)(zi)本(ben)在(zai)中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)的(de)長期行為。一方面(mian)(mian),中(zhong)國(guo)經濟“增(zeng)質”紅(hong)利與穩步(bu)擴大的(de)金(jin)融開(kai)放(fang)有望形成合(he)力,在(zai)全(quan)球亂(luan)局之中(zhong)凸顯比(bi)較優(you)勢(shi),進而獲得國(guo)際資(zi)(zi)本(ben)的(de)長期青睞。另一方面(mian)(mian),市(shi)場(chang)韌性(xing)的(de)增(zeng)強(qiang)和機構(gou)投資(zi)(zi)者的(de)壯大,預計將形成良性(xing)循環,持續提振外資(zi)(zi)的(de)長期投資(zi)(zi)意愿,逐步(bu)弱化(hua)短期波動的(de)力度和頻率。得益于此(ci),長遠來(lai)看,國(guo)際資(zi)(zi)本(ben)流入中(zhong)國(guo)以分享經濟“增(zeng)質”紅(hong)利的(de)大潮(chao)不會逆轉。
針對這(zhe)種趨勢(shi),程實表示,國際資(zi)本的短(duan)波動和長(chang)浪潮(chao)交疊激蕩,形成了復雜多變(bian)的資(zi)金動向,市場情緒亦趨于(yu)敏感。針對這(zhe)一(yi)特殊局勢(shi),對投(tou)資(zi)者有三點建議(yi):第(di)一(yi),把(ba)握長(chang)期漲(zhang)潮(chao)中(zhong)的確定性(xing)機遇(yu)。第(di)二,關(guan)注短(duan)期退潮(chao)中(zhong)的多樣性(xing)機會。第(di)三,管(guan)理(li)好(hao)預期調整(zheng)中(zhong)的流動性(xing)風險。