港股(gu)市場正在迎來(lai)多(duo)重利(li)好。從(cong)機(ji)構持倉層(ceng)面來(lai)看，主動(dong)型權益(yi)基(ji)金二季度大幅增配港股(gu)；從(cong)產(chan)品(pin)層(ceng)面來(lai)看，首批國新港股(gu)通央企紅利(li)ETF面世(shi)；從(cong)公司(si)(si)層(ceng)面來(lai)看，上市公司(si)(si)開始(shi)提高(gao)分紅比例，并且大手筆自(zi)購。多(duo)位績優(you)基(ji)金經理明確表(biao)示，港股(gu)當前面臨(lin)非(fei)常難得的投資(zi)機(ji)遇。

　　過(guo)去幾個(ge)月來，港股(gu)市場迎(ying)來諸(zhu)多利好。

　　從機構持(chi)倉(cang)情況來看，根據(ju)方正證券的統計，今年二季(ji)度(du)，公募主(zhu)動(dong)型權益基(ji)金(jin)大幅(fu)加倉(cang)港股(gu)，港股(gu)股(gu)票配置比例較一(yi)季(ji)度(du)末大幅(fu)提(ti)高(gao)2.06個百分點至9.53%，而滬市(shi)主(zhu)板(ban)(ban)(ban)、深市(shi)主(zhu)板(ban)(ban)(ban)、科創板(ban)(ban)(ban)、創業板(ban)(ban)(ban)等板(ban)(ban)(ban)塊的配置比例均有(you)不同幅(fu)度(du)的下(xia)降。

　　天相投顧數據顯(xian)示，在公(gong)募基金(jin)前20大重倉(cang)股(gu)(gu)中，有(you)3家(jia)港股(gu)(gu)公(gong)司，分別是騰訊(xun)控股(gu)(gu)、中國(guo)海(hai)洋石(shi)油和美團-W。其(qi)中，騰訊(xun)控股(gu)(gu)被612只基金(jin)重倉(cang)持有(you)，截至二季度(du)末，持倉(cang)市值高達(da)388億元(yuan)，是基金(jin)第三(san)大重倉(cang)股(gu)(gu)。

　　從產(chan)品層(ceng)面來(lai)看，7月5日，南(nan)方中(zhong)(zhong)證國新(xin)(xin)港(gang)(gang)股通(tong)央(yang)企(qi)紅(hong)利ETF、景(jing)順長城中(zhong)(zhong)證國新(xin)(xin)港(gang)(gang)股通(tong)央(yang)企(qi)紅(hong)利ETF、廣(guang)發中(zhong)(zhong)證國新(xin)(xin)港(gang)(gang)股通(tong)央(yang)企(qi)紅(hong)利ETF均(jun)發布了上市(shi)交易公(gong)告書。這三只(zhi)ETF均(jun)跟(gen)蹤中(zhong)(zhong)證國新(xin)(xin)港(gang)(gang)股通(tong)央(yang)企(qi)紅(hong)利指數(shu)，該指數(shu)由國新(xin)(xin)投資有限(xian)公(gong)司定制，從港(gang)(gang)股通(tong)范圍內選取國務院(yuan)國資委(wei)央(yang)企(qi)名錄中(zhong)(zhong)分(fen)紅(hong)水平穩定且股息率較高的上市(shi)公(gong)司證券作為指數(shu)樣本。

　　根據上述三(san)只(zhi)ETF上市交(jiao)易(yi)公告(gao)書，機構(gou)投(tou)資(zi)者是重要的持有(you)人(ren)(ren)。以南方中證國新(xin)港(gang)股通央企(qi)紅利ETF為例，截至7月3日，前十名基(ji)金份額持有(you)人(ren)(ren)均為機構(gou)投(tou)資(zi)者。其中，國新(xin)投(tou)資(zi)持有(you)份額為2.25億份，占基(ji)金總份額的20.26%，位列(lie)第(di)一大持有(you)人(ren)(ren)。除此以外，招銀理財(cai)(cai)招智睿和穩(wen)健360天持有(you)1號混合(he)類理財(cai)(cai)、或然賦益私募證券投(tou)資(zi)基(ji)金等也位列(lie)前十大持有(you)人(ren)(ren)。

　　從公(gong)司(si)層面來(lai)看，上市公(gong)司(si)正(zheng)在積極自購(gou)，加(jia)大(da)分紅(hong)比例(li)(li)。以(yi)騰訊控股為例(li)(li)，自2022年(nian)(nian)以(yi)來(lai)，整體(ti)收入增速開始放緩，降本增效與股東(dong)回報(bao)成(cheng)為新的(de)關(guan)注(zhu)點，過去兩年(nian)(nian)來(lai)，騰訊的(de)現金(jin)(jin)分紅(hong)比例(li)(li)持續提升，回購(gou)金(jin)(jin)額(e)(e)也(ye)屢創紀錄。以(yi)回購(gou)金(jin)(jin)額(e)(e)為例(li)(li)，2023年(nian)(nian)和(he)2024年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，公(gong)司(si)分別回購(gou)了494億港元(yuan)和(he)523億港元(yuan)，預計今年(nian)(nian)回購(gou)總金(jin)(jin)額(e)(e)超1000億港元(yuan)。

　　從(cong)近期觀點來(lai)看(kan)，多位知(zhi)名基(ji)金經理明確表示看(kan)好港股后市。

　　景林資產總經理高云程表示，港股資產已經到了“不用(yong)紙筆就能算出價值(zhi)的(de)(de)時候”。在他看來，過去3年來，受過度競(jing)爭(zheng)等(deng)因素影(ying)響，一(yi)些港股科技龍頭公司(si)(si)的(de)(de)估值(zhi)一(yi)降再降，已接近(jin)公用(yong)事業高分紅公司(si)(si)的(de)(de)水平(ping)。

　　“但是(shi)，我(wo)們仔細研究這些(xie)(xie)公司的基本面，會(hui)發現一些(xie)(xie)共性的東(dong)西：它(ta)們都(dou)是(shi)普(pu)通(tong)中(zhong)國人(ren)生活中(zhong)不可(ke)或缺的基礎平臺，基本涵(han)蓋了娛樂、社交、購物、旅(lv)行、餐(can)飲(yin)、生活服務等各個方面。”高(gao)云程說(shuo)，從(cong)上(shang)述公司最(zui)新動向來看，在經(jing)歷了過(guo)度競(jing)爭、無(wu)邊界擴(kuo)張、股價大幅下跌之后，在經(jing)營上(shang)更加(jia)務實了，資(zi)本開支更為謹慎了，更加(jia)聚焦核心(xin)主業的發展，更加(jia)強(qiang)調(diao)股東(dong)回報(bao)。

　　“對比海(hai)外類(lei)似公司的(de)(de)合理估(gu)值(zhi)水平，再考慮未(wei)來(lai)3年年均業績增速15%左右的(de)(de)可能(neng)性(xing)，加上平均每(mei)年4%—7%的(de)(de)分紅回(hui)購(gou)率(lv)，用簡單的(de)(de)數學公式就(jiu)能(neng)算出(chu)(chu)未(wei)來(lai)3年股價(jia)上漲的(de)(de)潛在空間。”高云程(cheng)得出(chu)(chu)結論(lun)說，這是到了(le)不(bu)用紙筆就(jiu)能(neng)算出(chu)(chu)價(jia)值(zhi)的(de)(de)時(shi)候了(le)。

　　華安合(he)鑫董事長袁巍表示，當前看(kan)好港股(gu)市(shi)(shi)場的(de)理由變得更加堅實(shi)。從(cong)資金(jin)層面來(lai)看(kan)，除了(le)南(nan)下資金(jin)，還包括外資回(hui)流、空頭回(hui)補等(deng)資金(jin)，出現了(le)“三管齊下”流入港股(gu)的(de)局(ju)面。從(cong)上(shang)市(shi)(shi)公司(si)層面來(lai)看(kan)，港股(gu)上(shang)市(shi)(shi)公司(si)業績(ji)不斷超(chao)預期。

　　“我(wo)們跟蹤(zong)的(de)(de)很多(duo)(duo)港(gang)股互聯網龍(long)頭(tou)公司(si)、央企龍(long)頭(tou)、高(gao)端制造(zao)龍(long)頭(tou)公司(si)的(de)(de)業(ye)績(ji)都出(chu)現(xian)了(le)明顯改善(shan)的(de)(de)趨勢，科(ke)技行業(ye)龍(long)頭(tou)2024年(nian)一(yi)季報的(de)(de)業(ye)績(ji)表現(xian)均超出(chu)了(le)投資者一(yi)致預期。”袁巍說，港(gang)股眾多(duo)(duo)公司(si)業(ye)績(ji)的(de)(de)高(gao)增長和仍然處(chu)于低(di)位的(de)(de)估值水平(ping)，帶來了(le)足夠大的(de)(de)安全邊際。

　　聚鳴投(tou)資董事(shi)長劉曉龍也看好港股市場：“這是全(quan)球(qiu)最便宜的(de)市場之一。相信常(chang)識，便宜的(de)東西最終會實現價(jia)值回歸。”