7月30日(ri)召開的中共中央政治局會議強(qiang)調，要統籌防風(feng)險、強(qiang)監管、促發展(zhan)，提振投(tou)資(zi)者信心，提升(sheng)資(zi)本市場內在穩(wen)定性。

　　業內人(ren)士認(ren)為，提升資(zi)本市場內在穩定性，需在培育(yu)高(gao)質量上(shang)市公司、增強投資(zi)者回(hui)報、促進投融(rong)資(zi)協調發展(zhan)等方面加(jia)力(li)，以改革(ge)促穩定，建立(li)長(chang)效機制。

　　培育高質量上市公司

　　上(shang)市(shi)公司是資本(ben)市(shi)場高質(zhi)量發展的基石。培育高質(zhi)量上(shang)市(shi)公司，有利于夯(hang)實資本(ben)市(shi)場之基，助力(li)提升資本(ben)市(shi)場內在(zai)穩定(ding)性。

　　中國人民大學中國資(zi)本市(shi)(shi)(shi)(shi)場研究(jiu)院(yuan)聯(lian)席院(yuan)長趙錫軍認為(wei)，上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)投資(zi)價值是衡量(liang)(liang)上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)高(gao)質量(liang)(liang)發展的(de)標(biao)準之一。他表示，提高(gao)上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)投資(zi)價值，需嚴把發行上市(shi)(shi)(shi)(shi)“入口關”，壓實發行人第一責(ze)任(ren)和中介機構(gou)“看門人”責(ze)任(ren)。同時，應鼓勵上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)實施以提升持(chi)(chi)續經營能力(li)、實現轉型升級(ji)為(wei)目標(biao)的(de)產業類兼(jian)并整合(he)，支持(chi)(chi)行業龍頭、鏈(lian)主企業做(zuo)(zuo)優做(zuo)(zuo)強(qiang)。

　　南開(kai)大學金(jin)融發展研究院院長田利輝(hui)認為(wei)，培育高質(zhi)量(liang)上(shang)市公(gong)(gong)司，應健(jian)全(quan)全(quan)鏈條(tiao)監(jian)(jian)管(guan)(guan)機(ji)制，督促提升(sheng)公(gong)(gong)司治(zhi)理水平。“今年以來(lai)，有(you)關(guan)部門嚴厲(li)打擊(ji)財務造假、侵占上(shang)市公(gong)(gong)司利益、違規減持(chi)等違法(fa)違規行為(wei)，對風險早識(shi)別、早預警、早暴露、早處(chu)置。進(jin)一(yi)步落實監(jian)(jian)管(guan)(guan)‘長牙帶刺’、有(you)棱有(you)角要求，通過(guo)加強全(quan)鏈條(tiao)的有(you)效監(jian)(jian)管(guan)(guan)助力提升(sheng)公(gong)(gong)司治(zhi)理水平、提高上(shang)市公(gong)(gong)司質(zhi)量(liang)。”田利輝(hui)說(shuo)。

　　支持新(xin)質(zhi)生(sheng)產(chan)力發展、提升傳統(tong)產(chan)業含“新(xin)”量(liang)等要(yao)求，也是培育(yu)高(gao)質(zhi)量(liang)上市(shi)公司、拓展優質(zhi)上市(shi)公司來源的重要(yao)方(fang)向。

　　中國證(zheng)券報(bao)記(ji)者從監(jian)管(guan)人(ren)士(shi)處(chu)獲悉，有關部門將(jiang)(jiang)支持更(geng)多(duo)新質(zhi)生(sheng)產力(li)(li)(li)企(qi)業上市(shi)等(deng)示范性案例落地，以提(ti)(ti)振市(shi)場信心。引導投(tou)行等(deng)機構主動(dong)對(dui)接國家(jia)戰略，提(ti)(ti)高(gao)項目遴選、估(gu)值(zhi)定價、保(bao)薦承銷能力(li)(li)(li)。證(zheng)監(jian)會也將(jiang)(jiang)更(geng)好發揮并購重組作用(yong)，助(zhu)(zhu)力(li)(li)(li)傳統行業上市(shi)公(gong)司向新質(zhi)生(sheng)產力(li)(li)(li)轉型，同時提(ti)(ti)升(sheng)交易便利性，研究推(tui)出股份對(dui)價分期(qi)支付安排(pai)，推(tui)動(dong)上市(shi)公(gong)司之間吸(xi)收合并，助(zhu)(zhu)力(li)(li)(li)產業整合。

　　增強投資者回報

　　投資者是市場之本。增強資本市場內在穩(wen)定性，需(xu)提升市場投資價值、增強投資者回報。

　　作為增(zeng)強投資者回(hui)報(bao)的舉措(cuo)之(zhi)一，今(jin)年以來，上市(shi)公司分紅、回(hui)購力(li)(li)度(du)明顯加大(da)。據不完全統計，截至7月31日(ri)，今(jin)年以來，披露“提質(zhi)增(zeng)效重回(hui)報(bao)”“質(zhi)量(liang)回(hui)報(bao)雙提升”行動方案的A股上市(shi)公司數(shu)量(liang)已逾千家(jia)。多家(jia)公司表示，將(jiang)持(chi)續聚焦主業“提質(zhi)增(zeng)效”，不斷增(zeng)強核(he)心競爭力(li)(li)，也要加大(da)分紅、回(hui)購等(deng)力(li)(li)度(du)，積極(ji)回(hui)報(bao)投資者。

　　推動(dong)上(shang)市(shi)公(gong)司加(jia)強市(shi)值(zhi)管理，同樣(yang)釋放了增(zeng)強投(tou)資者回報的(de)積極信號(hao)。證監會此前發布的(de)《關于加(jia)強上(shang)市(shi)公(gong)司監管的(de)意見（試行）》提(ti)出，推動(dong)上(shang)市(shi)公(gong)司加(jia)強市(shi)值(zhi)管理，提(ti)升(sheng)投(tou)資價值(zhi)。

　　“市值(zhi)(zhi)管(guan)(guan)理的(de)(de)(de)核(he)心是價值(zhi)(zhi)管(guan)(guan)理，旨在通過(guo)提升(sheng)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)內(nei)在價值(zhi)(zhi)實現市值(zhi)(zhi)增長(chang)。”中國銀河研究院首席策(ce)略分析師楊超說，市值(zhi)(zhi)管(guan)(guan)理不(bu)是短(duan)期行為(wei)，而是需要(yao)上市公(gong)(gong)司(si)建立長(chang)效的(de)(de)(de)、系統性(xing)的(de)(de)(de)管(guan)(guan)理機制，需要(yao)從(cong)公(gong)(gong)司(si)治理、財務透明度(du)、投資者關(guan)系管(guan)(guan)理等多方面(mian)綜合考慮。監管(guan)(guan)部門在引(yin)導上市公(gong)(gong)司(si)樹(shu)立健康的(de)(de)(de)市值(zhi)(zhi)管(guan)(guan)理理念的(de)(de)(de)同時，也將從(cong)規范市值(zhi)(zhi)管(guan)(guan)理工具的(de)(de)(de)角度(du)遏制不(bu)當市值(zhi)(zhi)管(guan)(guan)理行為(wei)的(de)(de)(de)發生。

　　業內人(ren)(ren)士認(ren)為，增(zeng)強(qiang)投(tou)資(zi)者回報，還需(xu)強(qiang)化資(zi)產(chan)(chan)管理機構與投(tou)資(zi)者利益綁(bang)定。對(dui)此，申萬宏源證券研究所(suo)首席經濟學家(jia)楊成長建(jian)議，應(ying)減少對(dui)金(jin)融產(chan)(chan)品(pin)(pin)管理人(ren)(ren)的短期化考核，避(bi)免其受短期排(pai)名(ming)壓力產(chan)(chan)生過度(du)博弈或抱團追熱(re)點(dian)等投(tou)資(zi)異化行為。對(dui)金(jin)融產(chan)(chan)品(pin)(pin)管理人(ren)(ren)的考核應(ying)更多從持(chi)有(you)人(ren)(ren)利益出發(fa)，除了管理規模、同(tong)類別相(xiang)對(dui)排(pai)名(ming)等常見指標外，應(ying)更加注重盈(ying)利客(ke)戶占(zhan)比、持(chi)有(you)人(ren)(ren)人(ren)(ren)均(jun)盈(ying)利額(e)、最(zui)大回撤幅度(du)、客(ke)戶投(tou)訴情況(kuang)等指標的考核。

　　促進投融資協調發展

　　市(shi)場人士認為，促(cu)進投融(rong)資(zi)協調發展(zhan)，有利于增強市(shi)場穩定性和(he)抗風險能力。相關舉措應從嚴格規(gui)范融(rong)資(zi)行為、壯大耐心資(zi)本、加強投資(zi)者保護等方面發力，促(cu)進投融(rong)資(zi)協調發展(zhan)。

　　在嚴格規范融資(zi)行為方(fang)面，田(tian)利輝表示，提高(gao)主板(ban)、創(chuang)業板(ban)上市標(biao)準(zhun)(zhun)，完善科創(chuang)板(ban)科創(chuang)屬(shu)性評價標(biao)準(zhun)(zhun)等舉措，將(jiang)更加高(gao)效(xiao)地把資(zi)金(jin)(jin)引入有發展潛(qian)力的行業和(he)企業，實現資(zi)源優化配置，提高(gao)資(zi)金(jin)(jin)使用(yong)效(xiao)率(lv)。

　　在壯大耐心資(zi)本方面，楊成(cheng)長認為(wei)，應為(wei)社保基金(jin)、養老金(jin)、企業年金(jin)等耐心資(zi)本入市創造更便利的條件，加快(kuai)個人養老金(jin)體系(xi)建設(she)，加快(kuai)優(you)化金(jin)融資(zi)產減(jian)值變動的會(hui)計準則和機構投資(zi)者考核(he)體系(xi)，減(jian)少專業投資(zi)機構由于凈值回(hui)撤而被動減(jian)持的行為(wei)，促(cu)成(cheng)市場(chang)形(xing)成(cheng)長錢、長投、長牛的良性循(xun)環(huan)。

　　在加強投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)保(bao)護方面，上海久(jiu)誠律師事務所律師許峰(feng)認為，應(ying)把投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)保(bao)護貫穿于資(zi)(zi)(zi)本市場制(zhi)度建設和監(jian)管(guan)執法(fa)的全流程，為投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)創造良(liang)好的市場環境，提升資(zi)(zi)(zi)本市場內在穩定性。進一步提升證券行(xing)(xing)業違法(fa)成本；對違法(fa)違規(gui)行(xing)(xing)為負有責(ze)任(ren)的控(kong)(kong)股股東、實際控(kong)(kong)制(zhi)人、董事、高管(guan)、中介機構等要依法(fa)賠(pei)償投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)損失；健全投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)賠(pei)償救濟(ji)(ji)機制(zhi)，暢通投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)維權(quan)救濟(ji)(ji)渠(qu)道，推(tui)動更多證券特別代表(biao)人訴訟(song)、先(xian)行(xing)(xing)賠(pei)付、當事人承諾等案例落地。