近期市(shi)場走勢波動較大，但醫藥股(gu)表現(xian)相對抗跌。8月9日，醫藥板(ban)塊(kuai)（中信一級）微跌0.22%，板(ban)塊(kuai)內大理藥業、安圖生物漲(zhang)停，此外，天士力、花園生物、山東藥玻等(deng)個股(gu)漲(zhang)幅(fu)也較為顯著。

　　分析指(zhi)出(chu)，我(wo)國(guo)醫(yi)藥(yao)行業的(de)產業基礎相(xiang)對較好，需求端(duan)以國(guo)內市場(chang)為主(zhu)，受外(wai)部事(shi)件影響較小，醫(yi)藥(yao)板塊“避險”屬性增強(qiang)。8月中報季，可從(cong)業績主(zhu)線繼(ji)續發掘(jue)醫(yi)藥(yao)個股機會。

　　行業政策頻出

　　近期(qi)醫(yi)藥(yao)生物(wu)行業重磅(bang)政(zheng)策頻出，對行業影響最大的莫過(guo)于藥(yao)品(pin)第二(er)批帶(dai)量(liang)采(cai)購相關(guan)政(zheng)策以(yi)及(ji)高值耗材(cai)帶(dai)量(liang)集采(cai)相關(guan)政(zheng)策。

　　7月31日，國務院辦公廳印(yin)發《治(zhi)理高(gao)值醫用(yong)耗材(cai)改革(ge)方案(an)》，為高(gao)值耗材(cai)改革(ge)繪出(chu)路(lu)線圖(tu)與時間(jian)表。此次治(zhi)理方案(an)中降(jiang)價環(huan)節有(you)三(san)個：醫保(bao)準(zhun)入環(huan)節的價格(ge)談判(pan)——估計主要針對(dui)較(jiao)新(xin)近上市的品種；集中帶量采購——針對(dui)用(yong)量大、金額高(gao)、多家企業生產的成熟(shu)品種；醫保(bao)支付(fu)標準(zhun)——建立在前兩(liang)個降(jiang)價基礎上對(dui)其(qi)他產品的連帶降(jiang)價。

　　銀河證券醫(yi)(yi)藥生物行業分(fen)析師佘(she)宇表示，此次(ci)治理方案為(wei)高(gao)值(zhi)耗(hao)(hao)材(cai)降價制定(ding)了相當完備而(er)無遺(yi)漏的(de)(de)降價路線。針對當前市場最(zui)(zui)關心的(de)(de)高(gao)值(zhi)耗(hao)(hao)材(cai)集中帶量(liang)采購(gou)，佘(she)宇認為(wei)當前高(gao)值(zhi)耗(hao)(hao)材(cai)集中帶量(liang)采購(gou)的(de)(de)具體方案還(huan)在鼓勵各試(shi)點地(di)(di)區積極探(tan)索(suo)階段，一(yi)旦各地(di)(di)探(tan)索(suo)成(cheng)熟，國家醫(yi)(yi)保局會(hui)總結各地(di)(di)的(de)(de)經驗——尤其(qi)是那些(xie)對于降價最(zui)(zui)有效的(de)(de)措施——并將之集合為(wei)一(yi)體，取(qu)長(chang)補(bu)短形成(cheng)一(yi)套獨有的(de)(de)方案。因此，建議關注各地(di)(di)試(shi)點方案中最(zui)(zui)嚴格降價的(de)(de)條(tiao)款。

　　國聯(lian)證券(quan)表示(shi)，在醫保控費的(de)背景下(xia)，高(gao)(gao)(gao)值(zhi)(zhi)耗材的(de)降價(jia)趨勢(shi)是(shi)(shi)必(bi)然的(de)，對于臨(lin)床用(yong)量(liang)較大(da)、采購金額(e)較高(gao)(gao)(gao)、臨(lin)床使用(yong)較成熟、多(duo)家企業生產(chan)的(de)高(gao)(gao)(gao)值(zhi)(zhi)醫用(yong)耗材，按(an)類別探(tan)索集中(zhong)采購。而(er)考慮到高(gao)(gao)(gao)值(zhi)(zhi)耗材一般是(shi)(shi)渠(qu)道利(li)潤(run)高(gao)(gao)(gao)，因此(ci)降價(jia)沖擊最大(da)的(de)是(shi)(shi)渠(qu)道商，生產(chan)企業相對而(er)言影(ying)響不大(da)，而(er)高(gao)(gao)(gao)值(zhi)(zhi)耗材多(duo)是(shi)(shi)外企份(fen)額(e)占(zhan)據優(you)勢(shi)，集采下(xia)國企的(de)價(jia)格優(you)勢(shi)有望擴大(da)，從(cong)而(er)加快國產(chan)替代(dai)的(de)進(jin)程。