“我相(xiang)信研究創造價值。基(ji)(ji)本面是(shi)決(jue)定公司(si)中長(chang)期(qi)(qi)走勢的(de)核心，甚至是(shi)唯一(yi)要素(su)。”華(hua)商(shang)(shang)基(ji)(ji)金(jin)研究部副總(zong)經理(li)，華(hua)商(shang)(shang)科(ke)技創新混合(he)基(ji)(ji)金(jin)、華(hua)商(shang)(shang)研究精選混合(he)基(ji)(ji)金(jin)基(ji)(ji)金(jin)經理(li)童立表示(shi)，科(ke)技創新在(zai)很長(chang)時期(qi)(qi)內依然(ran)會是(shi)資本市場的(de)一(yi)大投資主題。

　　研究創造價值

　　2011年加(jia)入華商基金以(yi)來，童立(li)從研究(jiu)(jiu)員起步，到基金經理(li)(li)再(zai)到研究(jiu)(jiu)部(bu)副總經理(li)(li)。投資中，他對(dui)宏(hong)觀、行(xing)業、公(gong)司三(san)個層面同等(deng)重視，善于自上而下精選行(xing)業和(he)個股。童立(li)堅信投資的(de)核(he)心(xin)來源(yuan)，尤其是(shi)(shi)長期收益率(lv)的(de)核(he)心(xin)來源(yuan)一定(ding)是(shi)(shi)深度研究(jiu)(jiu)，來自于對(dui)宏(hong)觀背景、產業趨勢，以(yi)及公(gong)司治理(li)(li)的(de)辨(bian)別能力和(he)把握能力。

　　對(dui)于(yu)具體公(gong)司(si)，童(tong)立主要從景氣度(du)、潛(qian)力(li)強(qiang)、真成長三維度(du)衡量，并注重對(dui)管(guan)理團隊的(de)(de)考察。他認為，未來市場一定(ding)會(hui)更加(jia)分(fen)化(hua)，經濟結構會(hui)分(fen)化(hua)，質地不同的(de)(de)公(gong)司(si)也會(hui)分(fen)化(hua)。在這樣(yang)的(de)(de)情況下，將更加(jia)考驗投資者的(de)(de)專業能力(li)，比如對(dui)于(yu)行(xing)業理解的(de)(de)深度(du)、對(dui)公(gong)司(si)潛(qian)力(li)把握的(de)(de)能力(li)等(deng)。

　　“公募(mu)基(ji)金行業的(de)(de)本(ben)質是建(jian)立在(zai)一(yi)種信托關系之上，基(ji)金經(jing)理管理的(de)(de)每一(yi)分錢(qian)幾乎都來自社會的(de)(de)公開(kai)募(mu)集。正因(yin)為(wei)如此，基(ji)金經(jing)理的(de)(de)核心職責甚至(zhi)是唯一(yi)職責就是為(wei)基(ji)金持(chi)有人(ren)創造長期(qi)、穩定(ding)、可(ke)持(chi)續的(de)(de)收(shou)益。”

　　童立表示，為了實現(xian)長期、穩定、可(ke)持續的投資(zi)業績(ji)，首先，要(yao)提(ti)升(sheng)自己投資(zi)的專業能(neng)(neng)力(li)，也就是獲(huo)取(qu)收益(yi)的能(neng)(neng)力(li)，這點便(bian)來(lai)自深度研究；其次，需要(yao)搭建一套(tao)完善的風(feng)控(kong)體系，為投資(zi)穩定性保駕(jia)護(hu)航(hang)。

　　“希望基(ji)民(min)無論是(shi)(shi)在(zai)什么(me)時候買入我的基(ji)金，只要有相對(dui)長的持有周期，最終(zhong)都能夠得到真正(zheng)的回報，這是(shi)(shi)我自己管理(li)產品的理(li)念，我想也是(shi)(shi)公募主動管理(li)基(ji)金經理(li)存在(zai)的價值和意義。”

　　此(ci)外(wai)，童(tong)立稱，我(wo)們正(zheng)處于一(yi)(yi)輪(lun)大時代剛(gang)(gang)剛(gang)(gang)開啟的(de)初期，無論是中國經濟本身正(zheng)在(zai)進行(xing)的(de)結構轉型與升級，還(huan)是資本市(shi)場(chang)自身的(de)改革(ge)與深(shen)化，都奠定了未(wei)來(lai)中國資本市(shi)場(chang)黃金發(fa)展的(de)堅實基(ji)礎(chu)。在(zai)這樣一(yi)(yi)個大時代趨勢下，希(xi)望(wang)通過(guo)努力為基(ji)金持有人(ren)不(bu)斷創造更好的(de)投資回報。

　　優質科技股階段調整

　　帶來中長期布局時機

　　談及今年以(yi)來A股市場，童立表(biao)示，新冠(guan)肺炎疫情對世界經濟(ji)造成了很大、很宏觀的沖擊，復(fu)雜的國際經濟(ji)環境也(ye)使得(de)相(xiang)關產業鏈上(shang)的一些公司受(shou)到(dao)沖擊。

　　在(zai)童(tong)立看來(lai)，三季度市場整體表(biao)現(xian)較(jiao)(jiao)好，但相(xiang)比上半年還是出現(xian)許(xu)多明(ming)顯(xian)的(de)(de)變(bian)(bian)化(hua)。伴隨著國(guo)內疫情得到良好控制，經濟活動明(ming)顯(xian)復(fu)(fu)蘇(su)，順周期(qi)行業(ye)在(zai)三季度取得了(le)較(jiao)(jiao)好的(de)(de)表(biao)現(xian)。與此同時，在(zai)較(jiao)(jiao)好預(yu)期(qi)的(de)(de)支持(chi)下(xia)，決策(ce)層也表(biao)現(xian)出較(jiao)(jiao)強的(de)(de)定力，明(ming)確不(bu)會(hui)大水漫灌，推進(jin)相(xiang)關政策(ce)回歸(gui)常態。在(zai)宏觀大環(huan)境有(you)所變(bian)(bian)化(hua)的(de)(de)背景(jing)下(xia)，A股的(de)(de)高估值行業(ye)在(zai)三季度表(biao)現(xian)相(xiang)對較(jiao)(jiao)弱，而(er)受益(yi)宏觀經濟復(fu)(fu)蘇(su)的(de)(de)行業(ye)則取得了(le)較(jiao)(jiao)好表(biao)現(xian)。

　　雖然(ran)科技板塊前期經歷了不小的(de)調整，但童立對其未來的(de)發展空間依(yi)然(ran)充滿信(xin)心。

　　“我們可(ke)以把目光放得更(geng)長(chang)一(yi)些，科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)作為中國經(jing)濟(ji)結構(gou)轉(zhuan)型的最核心(xin)推力，我們對中國科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)行(xing)業(ye)的發展充滿(man)堅定的信心(xin)。中國經(jing)濟(ji)發展向(xiang)高質量轉(zhuan)型，5G、云計算、大(da)數(shu)據(ju)與人工智(zhi)能等新一(yi)代技(ji)(ji)(ji)(ji)術進步，雙(shuang)周期疊加帶(dai)給中國科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)行(xing)業(ye)的時(shi)代機遇(yu)將是(shi)前(qian)所未有的。因而(er)，優(you)質科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)公司的階段性回落(luo)與調(diao)整帶(dai)來的都(dou)將是(shi)中長(chang)期布(bu)局的時(shi)機。”

　　童立表示，科技(ji)(ji)創新在(zai)(zai)很長(chang)時期內依然會是資(zi)本市(shi)場的(de)一(yi)(yi)大(da)投資(zi)主(zhu)題。他(ta)對于科技(ji)(ji)創新的(de)理解主(zhu)要體現在(zai)(zai)兩個方面：一(yi)(yi)是目(mu)前國際(ji)(ji)(ji)上已有(you)比較領(ling)先(xian)(xian)的(de)技(ji)(ji)術，中(zhong)國在(zai)(zai)這(zhe)方面具(ju)有(you)明顯差(cha)距(ju)的(de)行(xing)業(ye)(ye)；第(di)二類(lei)是同國際(ji)(ji)(ji)水(shui)平差(cha)距(ju)不大(da)，受益于整個產(chan)業(ye)(ye)技(ji)(ji)術變(bian)遷和發(fa)展趨勢的(de)行(xing)業(ye)(ye)。 “具(ju)體來講，第(di)一(yi)(yi)類(lei)創新機會將(jiang)主(zhu)要體現在(zai)(zai)相對國際(ji)(ji)(ji)一(yi)(yi)線水(shui)平有(you)一(yi)(yi)定差(cha)距(ju)的(de)一(yi)(yi)些(xie)高端裝備制造、電子行(xing)業(ye)(ye)中(zhong)一(yi)(yi)些(xie)半導體技(ji)(ji)術，以及計算機領(ling)域里(li)一(yi)(yi)些(xie)軟(ruan)件技(ji)(ji)術等；第(di)二類(lei)科技(ji)(ji)創新的(de)更多機會將(jiang)集中(zhong)在(zai)(zai)偏互(hu)聯網方向，包括(kuo)云(yun)計算、大(da)數(shu)據、5G產(chan)業(ye)(ye)鏈等中(zhong)國在(zai)(zai)全球(qiu)研發(fa)實力比較領(ling)先(xian)(xian)的(de)領(ling)域。”