新一(yi)(yi)輪退(tui)市制(zhi)度改(gai)革正呼之欲出(chu)。近一(yi)(yi)段時間以來(lai)，從中央到(dao)監管層(ceng)以及交易所，不斷傳遞出(chu)新一(yi)(yi)輪退(tui)市制(zhi)度改(gai)革的(de)信號。業內人士指出(chu)，這一(yi)(yi)重要制(zhi)度改(gai)革有利于進(jin)一(yi)(yi)步(bu)發揮資本市場的(de)優勝劣汰(tai)功能。

　　11月2日，中(zhong)央全(quan)面深化(hua)改革委員會(hui)(hui)第十(shi)六次會(hui)(hui)議審議通過《健全(quan)上市公司退市機制(zhi)(zhi)實施方案(an)》，指出(chu)要堅持市場化(hua)、法治化(hua)方向(xiang)，完善(shan)退市標準，簡化(hua)退市程(cheng)序，拓寬(kuan)多元退出(chu)渠(qu)道，嚴格(ge)退市監(jian)管，完善(shan)常態化(hua)退出(chu)機制(zhi)(zhi)。《中(zhong)共中(zhong)央關(guan)于制(zhi)(zhi)定國民經濟(ji)和(he)社會(hui)(hui)發(fa)(fa)展第十(shi)四個五年規劃和(he)二〇三五年遠景(jing)目(mu)標的建(jian)議》中(zhong)，也明確提(ti)出(chu)“全(quan)面實行股(gu)票發(fa)(fa)行注冊制(zhi)(zhi)，建(jian)立常態化(hua)退市機制(zhi)(zhi)，提(ti)高(gao)直接融(rong)資(zi)比重”。10月31日舉行的國務院(yuan)金融(rong)穩(wen)定發(fa)(fa)展委員會(hui)(hui)專題會(hui)(hui)議也提(ti)出(chu)了如上表述。

　　證監會(hui)副主席閻慶民則在(zai)(zai)日(ri)前(qian)表示，要健全常(chang)態化退(tui)(tui)市(shi)機(ji)制(zhi)，實現“退(tui)(tui)得(de)下”“退(tui)(tui)得(de)穩(wen)”。他(ta)指(zhi)出，對于(yu)嚴(yan)重財務造(zao)假的“害群之馬”、喪失持續經營能(neng)力(li)的“空殼僵尸”，增強退(tui)(tui)市(shi)剛性，決(jue)不(bu)允許“久拖不(bu)退(tui)(tui)”。在(zai)(zai)交易所層面，據悉(xi)，目前(qian)滬深交易所正在(zai)(zai)按照中央的有關部署，積極完善(shan)退(tui)(tui)市(shi)制(zhi)度規則，預計近期(qi)將公(gong)開征求意(yi)見。

　　近(jin)年來(lai)，退市(shi)(shi)(shi)制度不斷進行(xing)改(gai)(gai)(gai)革(ge)，A股市(shi)(shi)(shi)場效率得到顯著提升。Wind數(shu)據顯示，2020年以(yi)來(lai)，滬深(shen)兩市(shi)(shi)(shi)已(yi)先(xian)后有19家公(gong)司被摘牌(pai)，創(chuang)下A股市(shi)(shi)(shi)場30年來(lai)的歷史記錄。同時還(huan)有*ST凱(kai)迪(di)等正在處于退市(shi)(shi)(shi)整理(li)期，*ST康(kang)得等多家公(gong)司則存在退市(shi)(shi)(shi)風險。中信證券預計，退市(shi)(shi)(shi)制度改(gai)(gai)(gai)革(ge)將(jiang)從簡化退市(shi)(shi)(shi)流程(cheng)、改(gai)(gai)(gai)革(ge)財務(wu)標(biao)(biao)準、引入(ru)市(shi)(shi)(shi)值標(biao)(biao)準、完(wan)善重(zhong)大違法(fa)強制退市(shi)(shi)(shi)規(gui)則、優(you)化投(tou)資者保護與退市(shi)(shi)(shi)后安排五方(fang)面入(ru)手。改(gai)(gai)(gai)革(ge)總體上(shang)有助加(jia)速(su)優(you)勝(sheng)劣汰(tai)，利好優(you)質標(biao)(biao)的。

　　川財證(zheng)券首席經濟學(xue)家陳靂(li)指出(chu)，退市機制的完善一方面將(jiang)與注冊制改革相呼(hu)應，共同(tong)把好市場(chang)的“入(ru)口關”和“出(chu)口關”，推動A股投(tou)融(rong)資(zi)(zi)(zi)兩(liang)端平衡的市場(chang)生態形成；另一方面，也有助于發揮好資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場(chang)優勝(sheng)劣汰，提高A股資(zi)(zi)(zi)源配置的效(xiao)率，形成進出(chu)有序的市場(chang)運行秩序，助力資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場(chang)健康(kang)高質(zhi)量發展。