中證網訊（記者 趙中昊）1月26日，市場大幅下跌，創業板指數下跌近3%。行業層面，國防軍工、非銀金融、家用電器領跌。方正證券策略研究團隊盤后發布研報表示，市場下跌主要有兩方面原因，一是貨幣政策進一步收緊的預期有所增強，二是資金利率顯著上行觸發春節前流動性緊張擔憂。
　　方正證券認為，目前仍屬于逢低布局的好時機。一季度流動性不會實質收緊。進入1月份以來，流動性在維持較為寬松格局的同時波動加大，宏觀流動性在一季度仍然維持較為寬裕的格局，核心原因在于經濟復蘇的基礎不牢固，尤其是國內疫情存在反復的可能；中央經濟工作會議“不急轉彎”的定調清晰明確，下一個評估經濟形勢與政策的時間點在3月份的兩會和4月份的一季度政治局會議。
　　股市流動性邊際寬松的格局不改，1月前三周權益型新發基金規模接近3000億元，本周依然有超過40只權益基金等待發行。從短期流動性的演繹來看，央行仍有可能通過逆回購加量的方式維持春節前流動性的合理充裕。當前處于經濟的淡季，利率持續上行的動力并不強，對估值的壓制也并不明顯，后續需要關注3月份經濟進入旺季之后經濟增長與通脹的形勢以及政策相應的評估。
　　行(xing)業配置方面，方正證(zheng)券(quan)建(jian)議(yi)關注行(xing)業處于持(chi)續(xu)高景氣，同時業績可以(yi)(yi)持(chi)續(xu)驗證(zheng)的板(ban)塊(kuai)。具體包括：第(di)一(yi)，周(zhou)期板(ban)塊(kuai)中(zhong)，受益于經濟回升，庫(ku)存回補(bu)，行(xing)業格局優化(hua)的有(you)色(se)、化(hua)工、建(jian)材；第(di)二，消費板(ban)塊(kuai)中(zhong)，耐(nai)用消費品中(zhong)的汽車、家電、白酒；第(di)三(san)，成長板(ban)塊(kuai)中(zhong)，產(chan)業趨(qu)勢(shi)明確，訂單(dan)飽滿，未(wei)來2—3年(nian)持(chi)續(xu)高景氣的消費電子（面板(ban)、半導體、蘋果產(chan)業鏈），新能源(yuan)、新能源(yuan)汽車以(yi)(yi)及軍工板(ban)塊(kuai)。