上周A股市(shi)場主要股指持(chi)續反彈，滬(hu)深兩市(shi)日(ri)成交額也出現明顯回升跡象。在業內人士看來，國(guo)內經(jing)濟(ji)快(kuai)速(su)修(xiu)復、外(wai)部(bu)壓力(li)明顯緩解以及流動性(xing)寬(kuan)松等(deng)因素共同(tong)推動投(tou)資者(zhe)信(xin)心(xin)恢復，國(guo)內A股市(shi)場上行的(de)空間(jian)有望進一步打開，如遇回調則是布局(ju)良機(ji)。

　　短期有望在波動中修復

　　從(cong)上周市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)整體表現看(kan)，A股三(san)大股指整體上延續(xu)了5月以來的反彈趨勢。Wind數(shu)據(ju)顯(xian)示，截至(zhi)6月10日(ri)收盤，上證指數(shu)、深證成(cheng)(cheng)指、創業板指全周分(fen)別上漲2.8%、3.5%、4%。從(cong)滬(hu)深兩市(shi)(shi)(shi)單日(ri)成(cheng)(cheng)交(jiao)情況來看(kan)，上周5個交(jiao)易(yi)日(ri)中有4個交(jiao)易(yi)日(ri)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)日(ri)成(cheng)(cheng)交(jiao)額(e)均超過1萬億(yi)元。

　　“國內(nei)經濟快(kuai)速修(xiu)(xiu)復(fu)(fu)和外部壓力明顯(xian)緩解，共同推動投資者(zhe)信(xin)(xin)心恢復(fu)(fu)。”在中信(xin)(xin)證券首席策略分(fen)析師秦培景看來(lai)(lai)，各項(xiang)高頻數(shu)據(ju)顯(xian)示，6月以來(lai)(lai)國內(nei)經濟已(yi)明顯(xian)好轉，通(tong)脹(zhang)壓力下全球貿易環境或階(jie)段(duan)(duan)性改(gai)善，制造業成本壓力逐步緩解。而從此輪持續數(shu)月的中期修(xiu)(xiu)復(fu)(fu)行(xing)(xing)情所處的階(jie)段(duan)(duan)來(lai)(lai)看，市場才剛跨過悲觀(guan)情緒平(ping)復(fu)(fu)期，6月至中報季是(shi)估(gu)值(zhi)修(xiu)(xiu)復(fu)(fu)的主行(xing)(xing)情階(jie)段(duan)(duan)。

　　中金公司首(shou)席(xi)策略(lve)分析師王漢鋒認為，考慮到流動(dong)性(xing)放松(song)仍在(zai)加(jia)碼、整體市(shi)(shi)場(chang)修復空間尚不(bu)算顯著、市(shi)(shi)場(chang)情(qing)緒轉(zhuan)好(hao)可(ke)能(neng)(neng)有一定(ding)慣(guan)性(xing)，短線A股(gu)估值(zhi)仍有望在(zai)波動(dong)中繼續(xu)修復。不(bu)過，王漢鋒也同時(shi)強(qiang)調(diao)，在(zai)內外(wai)部不(bu)確定(ding)性(xing)因素影響(xiang)下(xia)，整個下(xia)半年市(shi)(shi)場(chang)路徑可(ke)能(neng)(neng)并非單邊上行，市(shi)(shi)場(chang)絕對收益的空間取決于中國能(neng)(neng)否盡快實現(xian)基(ji)本面的持續(xu)企穩改(gai)善。

　　從(cong)4月底(di)至今，A股(gu)在一個多(duo)月的時間(jian)里持續反彈，當前也(ye)有部分(fen)投資者憂慮后續市場(chang)是(shi)(shi)否會再現回調(diao)。對此，國泰君安證券首席策(ce)略分(fen)析師方奕認為(wei)，隨(sui)著宏觀政策(ce)的進一步放松、信用條件的寬(kuan)松以及經濟(ji)活(huo)動進入正常化，投資者對經濟(ji)預(yu)期上修的過程還沒有結(jie)束，指(zhi)數上行的空(kong)間(jian)也(ye)有望進一步打(da)開。“往后看，國內(nei)A股(gu)市場(chang)仍處于可為(wei)期，如(ru)出現回調(diao)是(shi)(shi)投資布局A股(gu)的良(liang)機。”

　　增配復工復產相關品種

　　對于(yu)后市配置(zhi)方(fang)向，秦培景建(jian)議(yi)積極增配復工(gong)復產相關(guan)品種(zhong)，重(zhong)點關(guan)注智(zhi)能汽車及零部件(jian)、半導體、光(guang)伏風電設備等板(ban)塊；消費修(xiu)復相關(guan)領域重(zhong)點關(guan)注航空、酒店、免稅、食飲、百貨商(shang)超板(ban)塊；隨著(zhu)“穩(wen)增長(chang)”政策的(de)逐步落地(di)見效，建(jian)議(yi)基(ji)建(jian)領域重(zhong)點關(guan)注低估(gu)值建(jian)筑龍頭企業、電網(wang)、數(shu)據中心和云基(ji)礎設施(shi)板(ban)塊，地(di)產領域重(zhong)點關(guan)注物(wu)管和建(jian)材板(ban)塊。

　　興業證券首席策略(lve)分析師張(zhang)啟堯建議，短期(qi)可聚焦困境反轉的大消費領域，如(ru)酒(jiu)類(lei)、免稅(shui)、航空、景區(qu)、酒(jiu)店板塊，以及“新(xin)半(ban)軍(jun)”（即新(xin)能(neng)源、半(ban)導(dao)體、軍(jun)工）中(zhong)景氣度持續的方向，如(ru)光(guang)伏(fu)組件、硅料硅片(pian)、汽車(che)、軍(jun)工新(xin)材(cai)料、風(feng)電整機、半(ban)導(dao)體材(cai)料、5G光(guang)纖光(guang)纜等(deng)；中(zhong)長期(qi)市(shi)場風(feng)格有(you)望逐漸回(hui)歸科技成長。

　　王漢(han)鋒則看好(hao)三條主線：一是“穩增長”或有政策支持(chi)的(de)(de)領(ling)域，如(ru)基建(jian)（傳統基礎設(she)施及部(bu)分(fen)新(xin)基建(jian)）、建(jian)材、汽車及住房相關產業；二是估值不高且(qie)與宏觀波動關聯度(du)相對不高的(de)(de)領(ling)域，特別是部(bu)分(fen)高股息板塊，如(ru)基礎設(she)施、電力及公用事業、水電等(deng)；三是基本(ben)面見底、供應(ying)受(shou)限(xian)或景(jing)氣程度(du)持(chi)續改善的(de)(de)領(ling)域，如(ru)農業、煤炭、光伏、軍工等(deng)。