6月15日，A股(gu)(gu)獨立行(xing)情依舊(jiu)。券商沖(chong)鋒，保(bao)險、銀行(xing)、地產緊跟，上證指數攻下(xia)3300點(dian)。雖然尾(wei)盤金(jin)融股(gu)(gu)集體(ti)回落，創(chuang)業(ye)板(ban)指仍漲超(chao)1%。權重(zhong)股(gu)(gu)活躍(yue)背景下(xia)，昨(zuo)日滬深兩市成(cheng)交額放大到1.3萬億元，創(chuang)下(xia)自2863點(dian)上漲以(yi)來的(de)“天(tian)(tian)量(liang)”。北向資(zi)金(jin)全天(tian)(tian)凈買(mai)入133.59億元。

　　對(dui)于昨日大(da)盤的尾盤回(hui)落，方正證券分析師(shi)趙(zhao)偉表示，短線大(da)盤有回(hui)調壓力(li)，但市場情緒(xu)高漲，資金信心(xin)較為充足，A股不會輕(qing)易見頂。

　　大金融引領指數上漲

　　在(zai)昨日的上(shang)漲行情中(zhong)，引領市(shi)場上(shang)行的主力是(shi)大金融板塊，光大證(zheng)券6天5板，中(zhong)國(guo)人壽罕(han)見漲停(ting)，東方財富(fu)日成交額突破(po)200億元。尤其是(shi)證(zheng)券板塊近期明顯活躍，帶量的技術(shu)性(xing)突破(po)疊加板塊漲停(ting)效應均進一步(bu)激化了(le)行情。

　　在大(da)金融起舞的(de)背景下，前期活(huo)躍的(de)成長賽道紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)調整，通脹概念股的(de)表現也較為平(ping)淡(dan)。可以(yi)說，昨日藍籌板塊(kuai)完全占據了(le)市(shi)場主導，貢獻了(le)指數絕大(da)部(bu)分(fen)的(de)漲(zhang)幅。而權重板塊(kuai)上(shang)漲(zhang)需要(yao)消(xiao)耗更多(duo)能量，在一定程度上(shang)造成其他(ta)板塊(kuai)的(de)失(shi)血。

　　體現在(zai)微觀結構上，昨(zuo)日(ri)個股跌多漲少，兩市(shi)超(chao)2500只個股下跌。成(cheng)(cheng)交量進一步放大，昨(zuo)日(ri)滬深兩市(shi)成(cheng)(cheng)交額達1.3萬億元，為(wei)2月(yue)24日(ri)以來最大單(dan)日(ri)成(cheng)(cheng)交金額。

　　北向資金回流大消費

　　在外盤走弱的(de)情況下，A股成為外資的(de)避風港(gang)。北向資金(jin)昨(zuo)日(ri)全天凈(jing)買入133.59億元(yuan)。其中滬(hu)股通凈(jing)買入77.6億元(yuan)，深股通凈(jing)買入55.99億元(yuan)。6月以來，北向資金(jin)累(lei)計凈(jing)流(liu)入超450億元(yuan)，創今(jin)年以來月度新(xin)高。

　　“本月(yue)(yue)交易型(xing)外(wai)資和配置型(xing)外(wai)資在(zai)總體資金(jin)方向(xiang)(xiang)上由分歧轉為一致。”開源證券金(jin)融工程首席(xi)分析師(shi)魏(wei)建榕(rong)表(biao)示，北向(xiang)(xiang)資金(jin)近一個(ge)月(yue)(yue)累計(ji)凈買入(ru)(ru)約540億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，據粗略統計(ji)，凈買入(ru)(ru)主要發(fa)生(sheng)在(zai)6月(yue)(yue)以來。分交易機構來看，交易型(xing)外(wai)資凈買入(ru)(ru)累計(ji)約180億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，而配置型(xing)外(wai)資依舊保持凈買入(ru)(ru)，累計(ji)約370億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。

　　在行(xing)業(ye)(ye)選(xuan)擇(ze)上(shang)，魏建榕表示，對于大消費(fei)板塊(kuai)中的(de)食(shi)品(pin)飲(yin)料，本(ben)月以(yi)來交易型外資(zi)和配(pei)置型外資(zi)達成共(gong)識(shi)，皆大幅(fu)流(liu)買入。相(xiang)比上(shang)個月，北向資(zi)金對有(you)色(se)金屬、鋼鐵(tie)、銀行(xing)等(deng)周期性行(xing)業(ye)(ye)的(de)減持有(you)所緩解，對電(dian)力設備行(xing)業(ye)(ye)依(yi)舊(jiu)維持較高的(de)凈(jing)買入額。

　　光大證券首(shou)席策(ce)略(lve)分析師(shi)張(zhang)宇(yu)生(sheng)認為，國(guo)內經(jing)濟數據改善背景下(xia)的(de)風險(xian)偏好修復是外資重(zhong)新持(chi)續(xu)流(liu)入(ru)的(de)主要原因，對海(hai)外經(jing)濟的(de)擔憂也促使北(bei)向(xiang)資金(jin)(jin)流(liu)入(ru)A股(gu)，預計未來北(bei)向(xiang)資金(jin)(jin)持(chi)續(xu)流(liu)入(ru)的(de)趨勢將(jiang)延(yan)續(xu)。

　　調整壓力難改向上趨勢

　　盡(jin)管(guan)近(jin)日(ri)大(da)多走出獨立行情，但A股(gu)當前面臨(lin)的環境并不(bu)十分友好。外(wai)部通脹高(gao)企、流動性收緊的壓力成(cheng)為(wei)擾動市(shi)場的重(zhong)要因素。昨日(ri)券商股(gu)尾盤(pan)跳水，也引發(fa)市(shi)場關(guan)注。

　　對此(ci)，趙偉表示，昨(zuo)日滬(hu)深(shen)兩(liang)市成交量(liang)接近1.3萬(wan)億元，為(wei)2863點上(shang)漲以來的(de)“天量(liang)”，說(shuo)明市場分(fen)歧較(jiao)大。短線大盤(pan)由于(yu)上(shang)漲較(jiao)快、漲幅較(jiao)大，技術上(shang)存在回調壓力，但預(yu)計回調空間有(you)限。有(you)量(liang)必(bi)有(you)價，預(yu)計短線回調之(zhi)后A股還會重(zhong)啟升勢，繼(ji)續以震蕩盤(pan)升的(de)方式上(shang)行。

　　對(dui)于后市(shi)，川(chuan)財(cai)證券(quan)首席經濟學(xue)家、研究(jiu)所所長陳靂表示，近期A股三大指數持(chi)續走(zou)強，滬指重回3300點上方。流(liu)動性(xing)(xing)層(ceng)(ceng)面來看，國內(nei)相對(dui)寬裕的流(liu)動性(xing)(xing)為大盤(pan)走(zou)強提供支撐；企業利(li)潤層(ceng)(ceng)面看，下(xia)半年隨著(zhu)企業復工復產及各地對(dui)各行業紓困(kun)政策持(chi)續落地，企業盈利(li)有望(wang)進(jin)一(yi)步修復；估值(zhi)層(ceng)(ceng)面看，前(qian)4個(ge)月(yue)受海外擾動與國內(nei)疫(yi)情影響，市(shi)場(chang)整(zheng)體回落較(jiao)大，多數板塊的估值(zhi)回落至合(he)理區間。

　　陳靂認為，在當前市場整體估值合理、流(liu)動性相(xiang)對(dui)寬(kuan)裕、企業(ye)盈利能(neng)力預期修復的背景(jing)下，下半年A股市場有望迎來進一步修復。