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　　7月(yue)17日，A股市場出現(xian)調整，汽車(che)(che)板塊(kuai)下(xia)(xia)探后企穩，申萬一級汽車(che)(che)行(xing)業指(zhi)數(shu)當日僅下(xia)(xia)跌0.40%，跌幅明顯(xian)小于大(da)盤(pan)。6月(yue)以來，在大(da)盤(pan)持續震(zhen)蕩(dang)的背景(jing)下(xia)(xia)，汽車(che)(che)板塊(kuai)更是出現(xian)明顯(xian)上(shang)漲。分析人(ren)士(shi)表示，汽車(che)(che)行(xing)業趨勢(shi)向好，下(xia)(xia)半年行(xing)業需(xu)求(qiu)將(jiang)持續提升，汽車(che)(che)行(xing)業有望出現(xian)板塊(kuai)性行(xing)情(qing)。

　　汽車出口高速增長

　　根據(ju)乘聯會數據(ju)顯示，6月乘用車市(shi)場零(ling)售達到189.4萬輛(liang)，同比(bi)下降2.6%，環(huan)比(bi)增長8.7%。今年1-6月零(ling)售持續環(huan)比(bi)增長，累計零(ling)售952.4萬輛(liang)，同比(bi)增長2.7%。

　　據中(zhong)(zhong)國(guo)汽車(che)工業(ye)協會(hui)統(tong)計(ji)分析，2023年6月，汽車(che)出(chu)口延續高速增(zeng)長，繼2021年全年出(chu)口超200萬(wan)(wan)輛(liang)、2022年全年出(chu)口超300萬(wan)(wan)輛(liang)之(zhi)后(hou)，今年上半年汽車(che)出(chu)口214萬(wan)(wan)輛(liang)、同比增(zeng)長75.7%。中(zhong)(zhong)國(guo)汽車(che)工業(ye)協會(hui)常務(wu)副會(hui)長兼秘書長付炳鋒日(ri)前(qian)表示，中(zhong)(zhong)國(guo)汽車(che)今年出(chu)口量有望超過400萬(wan)(wan)輛(liang)，增(zeng)速接近40%。

　　汽(qi)車(che)銷(xiao)量持(chi)續攀(pan)升(sheng)，出(chu)口高速增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)，已反映在(zai)上(shang)市(shi)公司(si)(si)的業(ye)績中。Wind數(shu)據顯示，目前汽(qi)車(che)行(xing)業(ye)中有110家(jia)上(shang)市(shi)公司(si)(si)披露半年報業(ye)績預(yu)告，從(cong)凈(jing)(jing)利(li)潤同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)上(shang)限來看，85家(jia)上(shang)市(shi)公司(si)(si)上(shang)半年凈(jing)(jing)利(li)潤正增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)，預(yu)喜率超過(guo)七成；其中，華培動力凈(jing)(jing)利(li)潤同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)超4100%，比(bi)(bi)亞迪凈(jing)(jing)利(li)潤同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)超220%，英利(li)汽(qi)車(che)、福田汽(qi)車(che)、中通(tong)客車(che)、江淮汽(qi)車(che)等凈(jing)(jing)利(li)潤同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)均超100%。

　　另(ling)一方面，政(zheng)策(ce)(ce)持續加碼汽車(che)消(xiao)費(fei)(fei)。6月8日(ri)，商務(wu)部辦(ban)公廳發(fa)(fa)(fa)布《關于(yu)組織開展汽車(che)促(cu)消(xiao)費(fei)(fei)活動的通知(zhi)》。6月15日(ri)，工信(xin)部等五(wu)部門發(fa)(fa)(fa)布《關于(yu)開展2023年(nian)新能源(yuan)汽車(che)下鄉活動的通知(zhi)》。6月21日(ri)，財政(zheng)部、稅務(wu)總局、工業(ye)和信(xin)息化(hua)部聯合發(fa)(fa)(fa)布《關于(yu)延續和優化(hua)新能源(yuan)汽車(che)車(che)輛購(gou)置稅減免政(zheng)策(ce)(ce)的公告》。同時，6月以(yi)來地(di)方消(xiao)費(fei)(fei)刺激政(zheng)策(ce)(ce)力度明顯(xian)加大(da)。

　　華西證券汽車行(xing)業首席(xi)分析師崔琰表示，政策支(zhi)持(chi)、供給(gei)改善、需(xu)求向(xiang)上三大因素共振(zhen)，新能源(yuan)汽車基(ji)本面(mian)向(xiang)好。

　　需求持續提升

　　6月以(yi)來，在大盤持(chi)續震(zhen)蕩之(zhi)際，汽車(che)板塊出現明顯(xian)上(shang)漲。6月汽車(che)板塊累(lei)計(ji)上(shang)漲8.89%，進(jin)入7月以(yi)來累(lei)計(ji)上(shang)漲1.91%。

　　17日，A股震蕩調整，盤中汽(qi)車(che)(che)板(ban)塊(kuai)一(yi)度跌逾(yu)(yu)1%，收(shou)盤下跌0.40%，走出下探回升行情。板(ban)塊(kuai)內，眾泰(tai)汽(qi)車(che)(che)、江鈴汽(qi)車(che)(che)漲(zhang)停，中馬傳(chuan)動(dong)漲(zhang)逾(yu)(yu)6%，神通科技漲(zhang)逾(yu)(yu)5%，中通客車(che)(che)、浙江世寶等漲(zhang)逾(yu)(yu)4%。Wind數據顯示，17日眾泰(tai)汽(qi)車(che)(che)主(zhu)力資(zi)金(jin)凈流入(ru)(ru)(ru)1.80億(yi)元(yuan)，江鈴汽(qi)車(che)(che)主(zhu)力資(zi)金(jin)凈流入(ru)(ru)(ru)0.85億(yi)元(yuan)，賽(sai)力斯、亞太股份、均(jun)勝(sheng)電子等均(jun)獲(huo)主(zhu)力資(zi)金(jin)凈流入(ru)(ru)(ru)，部分(fen)個股受到主(zhu)力資(zi)金(jin)青睞。

　　崔(cui)琰表示，在多重改(gai)善(shan)因素的催化下，看好(hao)優質(zhi)自主車企(qi)崛起。此(ci)外，智能(neng)駕駛(shi)行業(ye)(ye)正逐步迎來技術、法規、用(yong)戶接受度三重拐點(dian)，看好(hao)后續數(shu)據積累、大(da)模型應用(yong)帶來的功能(neng)體驗提(ti)升，智能(neng)化布局相對領先(xian)的車企(qi)以及相關零部件(jian)企(qi)業(ye)(ye)有望最直接受益(yi)。

　　國(guo)聯證券汽車行(xing)業首席分析師黃程保(bao)認(ren)為，下(xia)半(ban)(ban)年(nian)行(xing)業迎來(lai)銷售旺(wang)季，疊加各大車展(zhan)舉辦，將(jiang)為消費者帶(dai)來(lai)更多購車選擇(ze)，需求將(jiang)持續提升(sheng)。另(ling)外，智(zhi)能駕(jia)駛L3商(shang)業化(hua)落(luo)地已(yi)經呈現加速(su)態(tai)勢，汽車行(xing)業有望出現板塊性(xing)行(xing)情(qing)，建議在(zai)2023年(nian)下(xia)半(ban)(ban)年(nian)積(ji)極配置汽車行(xing)業標的。短期(qi)來(lai)看，投(tou)資(zi)邏輯是下(xia)半(ban)(ban)年(nian)政策刺激(ji)帶(dai)來(lai)的需求復(fu)蘇(su)；中(zhong)期(qi)來(lai)看，可以(yi)關注產(chan)業鏈的機遇(yu)(yu)，如特(te)斯拉、比亞(ya)迪、理(li)想(xiang)、華(hua)為產(chan)業鏈及(ji)汽車零部件國(guo)產(chan)化(hua)替代機遇(yu)(yu)；長期(qi)來(lai)看，可把握技術升(sheng)級方向，如智(zhi)能化(hua)、輕量化(hua)、一體化(hua)壓鑄(zhu)、熱管理(li)和人(ren)形機器人(ren)等領域。