周三，A股市場(chang)延續調(diao)整態勢，地產、醫藥等(deng)權重板塊表現低迷，拖累三大(da)股指集體回落。截至收盤，上證(zheng)綜指報(bao)2788.55點，跌(die)1.48%；深證(zheng)成(cheng)指報(bao)8212.84點，跌(die)1.95%；創業板指報(bao)1573.37點，跌(die)0.66%。滬(hu)深兩市合(he)計成(cheng)交7583億(yi)元(yuan)，較前(qian)一(yi)日放量(liang)約900億(yi)元(yuan)。

　　北(bei)向(xiang)資金(jin)昨日尾盤再度回流(liu)，全天凈(jing)買(mai)入(ru)37.01億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，其中滬股通(tong)凈(jing)買(mai)入(ru)7.58億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，深股通(tong)凈(jing)買(mai)入(ru)29.43億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。從盤后成交(jiao)數據看，寧德(de)時代昨日獲北(bei)向(xiang)資金(jin)大幅凈(jing)買(mai)入(ru)11.92億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，貴州茅臺、賽力斯(si)凈(jing)買(mai)入(ru)額均超2億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

　　年報(bao)業績(ji)預增股走強

　　1月(yue)31日(ri)是年報(bao)(bao)業績(ji)(ji)預(yu)告披(pi)露(lu)的(de)最后截止日(ri)。年報(bao)(bao)業績(ji)(ji)成(cheng)為近期市場資金博(bo)弈(yi)的(de)焦點(dian)。昨日(ri)盤中(zhong)，多只(zhi)年報(bao)(bao)業績(ji)(ji)預(yu)增股逆勢(shi)走強，創(chuang)業板最大市值公司(si)寧德時代一度漲(zhang)超8%，創(chuang)業板指因此相(xiang)對抗跌。

　　寧(ning)德時代(dai)昨(zuo)日高開高走，早(zao)盤(pan)最大(da)漲(zhang)幅超過8%，帶動創業(ye)板指飄(piao)紅。截至收盤(pan)，寧(ning)德時代(dai)報151.59元(yuan)/股(gu)，上漲(zhang)7.70%，全天成(cheng)交89.43億(yi)元(yuan)，創該股(gu)開年以來(lai)的最大(da)單日成(cheng)交額。

　　1月30日晚，寧德時(shi)代披露(lu)業(ye)績(ji)預(yu)告，2023年預(yu)計實現歸母凈(jing)利潤425億元(yuan)至455億元(yuan)，同比增長(chang)38.31%至48.07%。市(shi)場普遍(bian)認為，寧德時(shi)代預(yu)告業(ye)績(ji)增速高于(yu)預(yu)期，反(fan)映(ying)公司仍然具備優秀的(de)全球競爭力，有(you)望(wang)帶動創業(ye)板指觸底反(fan)彈。

　　國金證(zheng)券認為，寧德時(shi)代(dai)研發投入與創新力(li)度均(jun)遠超(chao)行業平均(jun)水平，2023年(nian)、2024年(nian)，公司麒麟電池、M3P電池、神(shen)行超(chao)充電池陸續落地，逐步在高(gao)(gao)端(duan)、中高(gao)(gao)端(duan)、大眾(zhong)市(shi)場形成完整(zheng)產品矩陣。當前(qian)電池賽道(dao)處于技術(shu)快速(su)迭代(dai)周期，公司仍是稀缺(que)的(de)高(gao)(gao)成長標(biao)的(de)。

　　東方證券表示，我國電(dian)動車(che)領域(yu)已經(jing)形成完(wan)善的產業鏈配(pei)套體系，并積極拓展海(hai)外(wai)市場。中國鋰(li)電(dian)企業仍將受益(yi)于(yu)全球持續增(zeng)長的電(dian)動車(che)與動力電(dian)池需求(qiu)。

　　除(chu)寧德時代(dai)外，昨日中馬傳動、麗(li)(li)人麗(li)(li)妝(zhuang)、億嘉和、時代(dai)出版等個股，均在披(pi)露2023年年報業(ye)績預告后收獲漲停(ting)。

　　“中字頭(tou)”個股持(chi)續活躍(yue)

　　自上周以(yi)來(lai)，央企國(guo)企上市(shi)公司表現(xian)持續活躍，“中(zhong)(zhong)字頭”個(ge)股(gu)多次盤中(zhong)(zhong)發力，試圖帶動股(gu)指企穩反彈。昨(zuo)日，“中(zhong)(zhong)字頭”個(ge)股(gu)延續強勢表現(xian)，中(zhong)(zhong)視傳媒再(zai)度漲停(ting)，收(shou)獲(huo)7連板。中(zhong)(zhong)建環(huan)能、中(zhong)(zhong)糧資(zi)本、中(zhong)(zhong)材節能等均收(shou)獲(huo)漲停(ting)。

　　1月(yue)30日，國(guo)務院國(guo)資委(wei)發布《關(guan)于優(you)化中(zhong)央(yang)企(qi)業資產評(ping)(ping)估管(guan)理(li)(li)有關(guan)事項(xiang)(xiang)的通知(zhi)》，對中(zhong)央(yang)企(qi)業的重(zhong)大(da)資產評(ping)(ping)估項(xiang)(xiang)目管(guan)理(li)(li)提(ti)出要求(qiu)。通知(zhi)首次(ci)提(ti)出中(zhong)央(yang)企(qi)業應當對資產評(ping)(ping)估項(xiang)(xiang)目實施分類管(guan)理(li)(li)，要求(qiu)中(zhong)央(yang)企(qi)業確定重(zhong)大(da)資產評(ping)(ping)估項(xiang)(xiang)目劃分標準，對重(zhong)大(da)資產評(ping)(ping)估項(xiang)(xiang)目管(guan)理(li)(li)提(ti)出一系列有針對性的管(guan)控要求(qiu)。

　　中(zhong)泰(tai)證券認(ren)為(wei)，多重政(zheng)策推(tui)動(dong)國企(qi)改革深化，其目的在于(yu)激(ji)發國企(qi)公(gong)司治理能力(li)，鞏固優(you)勢(shi)產(chan)業領先地(di)位，為(wei)建設自(zi)主可控、安全可靠現代化產(chan)業體(ti)系提(ti)供堅實(shi)支撐(cheng)。就(jiu)資本市場而言，國企(qi)在新的業績考核辦法下，基(ji)本面盈利釋放動(dong)力(li)較(jiao)強，利于(yu)整體(ti)估(gu)值中(zhong)樞回升。

　　中泰證券表(biao)示，市值管理納入中央企(qi)業負責人業績(ji)考(kao)核，將進一步(bu)增加央企(qi)國(guo)企(qi)主動市值管理的(de)動力。結(jie)合(he)“中國(guo)特色估值體系”的(de)資(zi)本市場建(jian)設方向，國(guo)企(qi)改革深(shen)化、央企(qi)業績(ji)釋放，疊加主動市值管理，或催生A股央企(qi)國(guo)企(qi)板塊“估值+業績(ji)”的(de)雙重催化。

　　關注“三低”板塊

　　近(jin)期(qi)股(gu)指調整過程中，市(shi)場風格基(ji)(ji)本延續了(le)去(qu)年(nian)年(nian)末(mo)以來的(de)分(fen)化格局，即高分(fen)紅(hong)、大(da)金(jin)融等防御類資產(chan)表現明(ming)顯強于(yu)科技成長與消費白馬股(gu)。部(bu)分(fen)機構(gou)認為，在淡季效應下(xia)，各行(xing)業(ye)基(ji)(ji)本面變化幅度普(pu)遍(bian)偏(pian)弱，資金(jin)邊際流向是當前階段(duan)行(xing)情表現的(de)重(zhong)要推手，尤其在存量資金(jin)博弈的(de)環境下(xia)，具(ju)備估(gu)值(zhi)安(an)全邊際、邊際催(cui)化及(ji)低(di)機構(gou)籌碼壓力的(de)方向將持續受到資金(jin)青睞。

　　中(zhong)信建(jian)投首席策略分(fen)析師陳果表(biao)示，后續依然需要重點關注符合“三低(di)”（估值低(di)、預(yu)期低(di)、機構(gou)籌(chou)碼壓力低(di)）特征的板塊(kuai)，這些板塊(kuai)有望在(zai)邊際催化下迎來修復行情。目前(qian)來看，符合上述條(tiao)件的板塊(kuai)主要集中(zhong)在(zai)“中(zhong)字頭”與地(di)產鏈等方向。

　　“其中(zhong)，2024年(nian)利潤(run)預期(qi)穩(wen)健的(de)央企國(guo)企或(huo)更受資本(ben)市場青睞，主要分布(bu)在銀行、水電(dian)、核電(dian)、鐵路(lu)公(gong)路(lu)、運(yun)營(ying)商(shang)、石(shi)油煤(mei)炭等(deng)方(fang)向(xiang)。市場支線則(ze)可能是估值合理疊(die)加產業周期(qi)驅動(dong)的(de)科技(ji)成長方(fang)向(xiang)，尤其是前期(qi)超(chao)跌而(er)業績有望超(chao)預期(qi)或(huo)具(ju)備(bei)明顯改善動(dong)能的(de)細分領域，包括光模塊、半導體設備(bei)和華為產業鏈等(deng)。”陳果(guo)預測。

　　陳果表示，中期(qi)來看，企(qi)業盈利預期(qi)和各行業基本面實質性(xing)改善是行情可(ke)持續性(xing)的(de)關鍵，期(qi)待財政(zheng)政(zheng)策、貨幣(bi)政(zheng)策進一步發力。

　　中金公司(si)認為，近期政(zheng)策層(ceng)面(mian)正在發生積極變化，短期流動性風(feng)(feng)險逐步得到化解，指數具(ju)備一定的修(xiu)復動能。當前機構重倉的成(cheng)長(chang)行業(ye)與中小(xiao)盤風(feng)(feng)格整體表現偏弱，反映投資者風(feng)(feng)險偏好仍待修(xiu)復。配置(zhi)上，短期關注景氣回升和紅(hong)利(li)資產的結合。