記者 費天元

　　4月2日，A股(gu)市場橫(heng)盤震蕩，有色、油氣等周期股(gu)全天領漲，帶動滬指(zhi)相對強勢。截至收盤，上證指(zhi)數報(bao)(bao)3074.96點(dian)，跌0.08%；深證成(cheng)指(zhi)報(bao)(bao)9586.95點(dian)，跌0.62%；創業板指(zhi)報(bao)(bao)1860.49點(dian)，跌0.62%。滬深兩市合計成(cheng)交9676億元，較前(qian)一日縮量約(yue)300億元。

　　北向(xiang)資金昨(zuo)日恢復交易，全天凈(jing)(jing)賣(mai)出16.18億元。盤(pan)后十大成(cheng)交活躍股顯(xian)示，鋰電龍頭(tou)寧德時代獲北向(xiang)資金凈(jing)(jing)買入7.26億元，凈(jing)(jing)買入額遠超其他個股。在北向(xiang)資金助(zhu)推(tui)下，寧德時代昨(zuo)日逆勢(shi)上(shang)漲(zhang)0.94%，再創本輪反彈(dan)新高。

　　周期板塊持續走強

　　A股周(zhou)期類(lei)板塊(kuai)近期持(chi)續(xu)走強(qiang)，成為帶動股指(zhi)企穩(wen)的關鍵(jian)因素。以申萬一級行業劃分，石(shi)(shi)油石(shi)(shi)化指(zhi)數昨日漲(zhang)1.99%，漲(zhang)幅(fu)居(ju)一級行業首位，準油股份漲(zhang)停，中(zhong)曼石(shi)(shi)油漲(zhang)超9%。鋼鐵、基礎(chu)化工、有色金屬、煤炭等板塊(kuai)均漲(zhang)幅(fu)靠前。

　　染料(liao)概念昨日掀漲停潮(chao)，七(qi)彩化(hua)學、萬豐股(gu)份、世龍實(shi)業(ye)、亞邦股(gu)份等(deng)多股(gu)漲停。百川盈孚數據顯示，截至(zhi)上周(zhou)末，分散黑(hei)ECT300%染料(liao)市場價格運行區間在(zai)20元/公斤至(zhi)21.5元/公斤，較年初(chu)提(ti)升5%到7%。百川盈孚認為，隨著外(wai)貿(mao)市場逐(zhu)漸恢復(fu)，下游(you)印(yin)染接單情況有所(suo)好(hao)轉(zhuan)，采(cai)購染料(liao)積極性(xing)提(ti)高。

　　前期(qi)(qi)國際金(jin)價屢(lv)創新高，部分機構認為這(zhe)是(shi)商(shang)品全面牛市開啟的信(xin)號。信(xin)達證券研報認為，自2022年11月以來，黃(huang)金(jin)價格持續上漲(zhang)，目前已創下(xia)歷(li)史(shi)新高。歷(li)史(shi)上黃(huang)金(jin)上漲(zhang)多(duo)是(shi)商(shang)品全面牛市的領先(xian)信(xin)號，在(zai)1980年至2005年歷(li)次商(shang)品周期(qi)(qi)中(zhong)，黃(huang)金(jin)價格都是(shi)領先(xian)其他商(shang)品，領先(xian)時間大多(duo)在(zai)半年到1年之(zhi)間。

　　信達證(zheng)券表示，近期(qi)(qi)中(zhong)美(mei)庫(ku)存周期(qi)(qi)均有拐頭上行(xing)的跡(ji)(ji)象，美(mei)國(guo)的PMI、房地產銷售等(deng)指標企(qi)(qi)穩回升，中(zhong)國(guo)制造業(ye)和(he)出(chu)口的數據顯示出(chu)較強韌(ren)性，新能(neng)源(yuan)鋰電環節雖(sui)然(ran)產能(neng)過剩(sheng)，但由于庫(ku)存較低，價格(ge)和(he)開工率也出(chu)現企(qi)(qi)穩跡(ji)(ji)象。這些均標志著新一輪(lun)庫(ku)存周期(qi)(qi)上行(xing)期(qi)(qi)即將開啟，這是全球共振的，上游周期(qi)(qi)有望迎來新一輪(lun)牛市。

　　低空經濟概念回調

　　相較(jiao)(jiao)周(zhou)期板塊持續(xu)強(qiang)勢，前期火熱的科技(ji)(ji)類題材昨日則出現回(hui)調，其(qi)中(zhong)低(di)空(kong)經濟概念(nian)跌(die)幅較(jiao)(jiao)大。截至收盤，東(dong)財低(di)空(kong)經濟概念(nian)指數下(xia)跌(die)1.85%，永悅科技(ji)(ji)、光(guang)啟(qi)技(ji)(ji)術、凱眾股份跌(die)停，萬豐奧威、納睿雷(lei)達(da)跌(die)超8%。

　　近期，部分低(di)空經濟(ji)概念股爆出負面消息或股東(dong)減持計劃。

　　永悅科技昨日遭遇(yu)“一字跌停”。公司公告稱，公司實(shi)際控制人、董事長陳翔于4月(yue)1日收到中(zhong)國證監(jian)(jian)會下(xia)發的立(li)案告知書(shu)。因涉(she)嫌(xian)信息披露違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規，根據相關法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規，中(zhong)國證監(jian)(jian)會決定對(dui)陳翔立(li)案。

　　萬豐奧威公告稱，近日收到合計持股(gu)5%以上非控股(gu)股(gu)東百(bai)年(nian)人壽(shou)出具(ju)的《關于股(gu)東股(gu)份減持計劃(hua)的告知函》，百(bai)年(nian)人壽(shou)計劃(hua)以集中競價交易(yi)方式減持公司(si)股(gu)份不超過(guo)900萬股(gu)（不超過(guo)本公司(si)總股(gu)本比例(li)0.42%）。

　　金盾(dun)股(gu)(gu)份公告稱，近日收(shou)到股(gu)(gu)東陳根榮(rong)出(chu)具的《股(gu)(gu)份減(jian)持計劃告知函》，陳根榮(rong)計劃以集(ji)中競價方式減(jian)持公司(si)股(gu)(gu)份不(bu)超(chao)過813.04萬股(gu)(gu)（占(zhan)公司(si)總股(gu)(gu)本比例2%）。

　　股價收(shou)獲9連板(ban)的(de)華生科技也(ye)發(fa)布嚴重異常(chang)波動公告稱，經公司自查(cha)，公司未涉及低空(kong)經濟(ji)、降落(luo)傘(san)等相(xiang)關業務，公司目前(qian)主(zhu)要(yao)產品分為氣密材料和柔性材料兩大(da)類，上述(shu)產品與降落(luo)傘(san)材料無關聯。

　　守住低估值把握確定性

　　整體來看(kan)，昨(zuo)日市場呈現“高股息主(zhu)線延續(xu)強勢，科(ke)技(ji)成長股高位回調”的(de)特征(zheng)。部分機(ji)構(gou)認為，4月進入基(ji)本面(mian)驗證期，配置(zhi)層面(mian)應繼(ji)續(xu)“守住低估值、把(ba)握確定性”。

　　中信建(jian)投證(zheng)券首(shou)席策(ce)略官陳(chen)果表(biao)示，本輪反彈(dan)演繹(yi)至今(jin)，從輪動(dong)節奏(zou)看(kan)(kan)已行至熱(re)點擴散的第三(san)階段(duan)，即(ji)板(ban)塊輪動(dong)加速、主題熱(re)點輪番(fan)演繹(yi)。從中期看(kan)(kan)，行情(qing)的突破發展可能需要產業(ye)景氣(qi)度(du)線索或政策(ce)線索構建(jian)新共(gong)識(shi)。

　　據中信(xin)建(jian)投(tou)證券測算(suan)，歷史上(shang)看，當業績增速高(gao)于(yu)(yu)30%的申萬三級板塊(kuai)數(shu)量占比處于(yu)(yu)下滑通道或(huo)歷史偏(pian)低分位時(shi)，低估(gu)值風格(ge)大(da)概率跑贏。當前，在低估(gu)值風格(ge)中，景氣端和分紅端的預期差(cha)有望助(zhu)力高(gao)股息(xi)、“中字頭”方向延(yan)續股價彈性。

　　“市場在經(jing)歷震蕩整固后，4月進入基(ji)本面與(yu)(yu)政策面的(de)(de)驗證期，短期或面臨(lin)一定的(de)(de)約束與(yu)(yu)挑戰，包括一季報高(gao)(gao)增長行業有(you)限、匯率波(bo)動(dong)等(deng)。配置層面繼續以景(jing)氣穩定的(de)(de)高(gao)(gao)股息品種為(wei)(wei)底倉(cang)，優(you)選供需格(ge)局改善方向，包括新質(zhi)生產力方向、以石油為(wei)(wei)代表的(de)(de)海外(wai)定價品種等(deng)。”陳果說。