民生證券-新能源汽車行業數據跟蹤
研究報告內容摘(zhai)要:
新能源汽(qi)車(che)行(xing)業數據動態跟蹤(zong)
(一)電池(chi)及材料價(jia)格(ge):鈷(gu)、碳酸鋰(li)等價(jia)格(ge)下跌(die),硫(liu)酸鈷(gu)、三元(yuan)前(qian)驅體等價(jia)格(ge)上漲
鈷(gu) MB 標準級(ji)鈷(gu)報價(jia)為 12.3-12.65 美(mei)(mei)元/磅(bang),下跌 0.25 美(mei)(mei)元/磅(bang);MB 合金級(ji)鈷(gu)報價(jia)為 12.45-13 美(mei)(mei)元/磅(bang),下跌 0.10 美(mei)(mei)元/磅(bang);
根據 Wind 數(shu)據,長江有色市場鈷平均(jun)價為 22.30 萬(wan)元/噸,跌幅為1.76%。
硫酸(suan)(suan)鈷 根據 Wind 數據,硫酸(suan)(suan)鈷(≥20.5%,國產)價格為 3.70 萬元(yuan)/噸,漲幅為 2.78%;
根據 CIAPS 數據,硫酸鈷(20.5%,國產(chan))價格(ge)為 3.5-3.8 萬元/噸,維(wei)持穩定。
碳酸鋰(li) 根據 Wind 數據,電池級碳酸鋰(li)國內現貨(huo)價為(wei) 7.42 萬元/噸,跌(die)幅為(wei)0.80%;
根(gen)據 CIAPS 數據,國(guo)產(chan)電池級碳酸鋰價格為(wei) 6.7-7.1 萬(wan)元/噸,下跌0.2 萬(wan)元/噸。
氫氧(yang)化鋰 根據 CIAPS 數(shu)據,國(guo)產電(dian)池(chi)級(ji)氫氧(yang)化鋰價格(ge)為 7.6-7.9 萬元(yuan)/噸,下(xia)跌(die) 0.2 萬元(yuan)/噸。
三(san)元(yuan)(yuan)(yuan)材料(liao)(liao) 根(gen)據 Wind 數(shu)(shu)據,三(san)元(yuan)(yuan)(yuan)材料(liao)(liao)(523)價(jia)(jia)格(ge)(ge)為(wei) 12.90 萬元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),維(wei)持(chi)(chi)穩(wen)定(ding)。根(gen)據 CIAPS 數(shu)(shu)據,523 動力型、622 動力型、811/鎳 80 型三(san)元(yuan)(yuan)(yuan)材料(liao)(liao)(國(guo)產)價(jia)(jia)格(ge)(ge)分別(bie)為(wei) 12.2-12.5 萬元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)、13.3-13.5 萬元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)、18-18.5萬元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),分別(bie)上漲 0.5 萬元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)、維(wei)持(chi)(chi)穩(wen)定(ding)、維(wei)持(chi)(chi)穩(wen)定(ding);單晶 523 型、622 型三(san)元(yuan)(yuan)(yuan)材料(liao)(liao)(國(guo)產)價(jia)(jia)格(ge)(ge)分別(bie)為(wei) 13-13.5 萬元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)、15.5-16 萬元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),分別(bie)維(wei)持(chi)(chi)穩(wen)定(ding)、上漲 0.5 萬元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)。
三(san)元(yuan)(yuan)(yuan)前驅體 根據(ju)(ju) CIAPS 數據(ju)(ju),523 型(xing)三(san)元(yuan)(yuan)(yuan)前驅體(國(guo)產(chan))、622 型(xing)三(san)元(yuan)(yuan)(yuan)前驅體(國(guo)產(chan))價(jia)格(ge)分別為 7.1-7.4 萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)/噸、7.7-8 萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)/噸,均上漲 0.1 萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)/噸。
六氟磷酸(suan)鋰 根據(ju) CIAPS 數據(ju),六氟磷酸(suan)鋰(國產)價格為 9-10 萬元/噸(dun),下跌0.5 萬元/噸(dun)。
投資建議
根據(ju)(ju) GGII 數據(ju)(ju),2019 年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)國內動力電池裝(zhuang)機量(liang)約 30.01GWh,同(tong)比增(zeng)長(chang) 93%。其中(zhong),裝(zhuang)機量(liang)排名前(qian)十動力電池企業合(he)計約 26.38GWh,約占整體(ti)的 88%。其中(zhong),寧德時代、比亞(ya)迪、國軒(xuan)高科穩居裝(zhuang)機量(liang)前(qian)三位(wei),市占率分別為 45%、25%、6%,合(he)計市占率達 76%。短期(qi)看,受(shou)補貼退坡(po)影響,新(xin)能源(yuan)汽車銷(xiao)量(liang)增(zeng)速放緩(huan),但(dan)保有量(liang)將對(dui)充(chong)(chong)電設施需(xu)求大(da)增(zeng),加之(zhi)政策(ce)向充(chong)(chong)電端有一定傾斜,我們認為,充(chong)(chong)電樁設備和運營均(jun)有望(wang)受(shou)益行(xing)業發展(zhan)。
中(zhong)長期(qi)看,在新能源(yuan)汽車雙(shuang)積分政(zheng)策和(he)市(shi)場需求的(de)共同(tong)促進下(xia),新能源(yuan)汽車銷量(liang)有(you)望持續(xu)實(shi)現較快(kuai)增長,帶動(dong)動(dong)力電(dian)池(chi)裝機量(liang)的(de)持續(xu)提升(sheng)(sheng)以及行業(ye)格局優(you)化(hua),產業(ye)鏈全(quan)球化(hua)競爭加速,具有(you)技(ji)(ji)術、產品(pin)、成(cheng)本、客戶綜合實(shi)力的(de)各環節供應商(shang)有(you)望占據較高市(shi)場份額。建(jian)議關注(zhu):特銳德、億緯鋰能、寧德時代、當(dang)升(sheng)(sheng)科技(ji)(ji)、璞泰來(lai)、恩(en)捷股份、新宙邦、天賜(si)材料
風險提示
新能源汽車行業發展不達預期;產品價(jia)格(ge)大幅下(xia)降(jiang)風險。