2019年一季度A股(gu)(gu)三(san)大(da)股(gu)(gu)指全線反彈,二季度個人投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者調(diao)查數(shu)據顯示,逾七成投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者在(zai)一季度實現盈利。同時,權(quan)益(yi)類資(zi)(zi)(zi)產在(zai)各(ge)類資(zi)(zi)(zi)產中的占比持續上升,股(gu)(gu)票市場再受歡迎,有50%的投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者表示準備加大(da)股(gu)(gu)市資(zi)(zi)(zi)金投(tou)(tou)入,較上一季度上升了21個百分點。
從投(tou)資(zi)風格(ge)來看,重倉持(chi)有消費股的(de)投(tou)資(zi)者盈利(li)相對穩健(jian)。但一季度券商股大放異彩,以(yi)5G、OLED等(deng)為代表的(de)科技題(ti)材股也(ye)輪番表現,使得(de)題(ti)材股的(de)超額收益更高。同時,高風險偏好的(de)融資(zi)客在一季度的(de)參與(yu)規模和頻率都顯著(zhu)提升。
調查數據顯(xian)示(shi),大約八成投資(zi)者看漲第二(er)季(ji)(ji)度A股(gu)市場,并且多數投資(zi)者認為二(er)季(ji)(ji)度上證綜(zong)指不(bu)會跌(die)破3000點(dian)。伴隨(sui)著(zhu)行(xing)情的轉暖,個人投資(zi)者對科(ke)創板的熱情也顯(xian)著(zhu)提高,78%的受訪者表示(shi)愿意參與科(ke)創板投資(zi),較前一季(ji)(ji)度增長了22個百分點(dian)。
■七成投資者(zhe)盈利 高凈值客戶持倉穩定(ding)
1、逾七成投資(zi)者(zhe)第一季(ji)度盈利(li)
2019年一(yi)季度A股市場表(biao)現強勁,一(yi)舉扭(niu)轉了(le)(le)此前單邊下行的狀態。滬指(zhi)出現了(le)(le)自2014年第四季度以來最大的單季上(shang)漲,三個月的漲幅達到23.93%。調查數據顯示,72%的投資(zi)者表(biao)示在第一(yi)季度實現了(le)(le)盈利(li)。其(qi)中,盈利(li)在10%以內的投資(zi)者,占比(bi)(bi)為(wei)41%;盈利(li)在10%至(zhi)30%左右的投資(zi)者占比(bi)(bi)為(wei)22%;盈利(li)超過30%的投資(zi)者占比(bi)(bi)為(wei)9%。
另(ling)外,有15%的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者表(biao)示在(zai)第一季度的(de)(de)(de)股市投(tou)資(zi)(zi)(zi)中虧(kui)(kui)損(sun)。10%的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者虧(kui)(kui)損(sun)幅度在(zai)10%以內,虧(kui)(kui)損(sun)在(zai)10%至30%之間的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者占比為3%,虧(kui)(kui)損(sun)逾30%的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者占比為2%。
一季度中(zhong),證券賬戶(hu)資(zi)(zi)(zi)產(chan)規(gui)(gui)模(mo)較(jiao)大的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)與證券賬戶(hu)資(zi)(zi)(zi)產(chan)規(gui)(gui)模(mo)較(jiao)小的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)相比(bi),賺(zhuan)得更多但也容易出現(xian)(xian)虧損(sun)。在(zai)證券資(zi)(zi)(zi)產(chan)規(gui)(gui)模(mo)為50萬(wan)至100萬(wan)元(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)中(zhong),有(you)75.46%的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)實現(xian)(xian)了(le)盈(ying)利,有(you)16.57%的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)出現(xian)(xian)虧損(sun);證券資(zi)(zi)(zi)產(chan)規(gui)(gui)模(mo)在(zai)100萬(wan)元(yuan)(yuan)以上的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)中(zhong),有(you)73.26%的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)實現(xian)(xian)了(le)盈(ying)利,有(you)16.31%的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)出現(xian)(xian)虧損(sun)。證券資(zi)(zi)(zi)產(chan)規(gui)(gui)模(mo)在(zai)50萬(wan)元(yuan)(yuan)以下的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)中(zhong),有(you)69.33%的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)實現(xian)(xian)了(le)盈(ying)利,有(you)15.95%的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)出現(xian)(xian)虧損(sun)。
2、整體倉位小幅下(xia)降
農歷(li)春節過后(hou),大盤(pan)出現(xian)一輪快速(su)反彈,滬指一路輕(qing)松突破3000點之后(hou),才開(kai)始(shi)盤(pan)整(zheng)震蕩。但值得注(zhu)意的(de)是,一季(ji)度(du)中,個人投資者的(de)整(zheng)體(ti)倉(cang)位較前一季(ji)度(du)小(xiao)幅下降。伴隨著指數(shu)走高,接(jie)近半數(shu)的(de)投資者選擇減倉(cang),或是在估值達到一定修(xiu)復程度(du)后(hou),拋售手中的(de)套牢(lao)盤(pan)。
本次調(diao)查結果(guo)顯示,在一(yi)季(ji)度,有(you)46%的投資者(zhe)(zhe)股(gu)票(piao)倉位較前一(yi)季(ji)度下降(jiang),另有(you)30%的投資者(zhe)(zhe)進行了加(jia)倉,還有(you)24%的投資者(zhe)(zhe)保持倉位不變。
期(qi)末受訪個人(ren)投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)平(ping)均倉位為40.4%,較上(shang)一季度末的(de)(de)(de)42.39%減(jian)少(shao)了近2個百分點(dian)。在(zai)(zai)受訪的(de)(de)(de)投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)中,倉位在(zai)(zai)20%以下的(de)(de)(de)個人(ren)投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)占比(bi)達46%,與(yu)上(shang)一季度基(ji)本(ben)持(chi)平(ping),倉位在(zai)(zai)80%以上(shang)的(de)(de)(de)重倉投(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)占比(bi)為14%,較上(shang)一季度減(jian)少(shao)了2個百分點(dian)。
3、50萬(wan)元以(yi)上的投資(zi)者持倉(cang)更穩(wen)定(ding)
今年一季度市場升溫(wen)明顯,但(dan)賬戶資(zi)產規模較大的(de)(de)個人(ren)投(tou)資(zi)者整體倉(cang)位更(geng)高,持倉(cang)意(yi)愿(yuan)也(ye)更(geng)穩定。并且投(tou)資(zi)者對倉(cang)位的(de)(de)調整步(bu)伐并不一致,出現了低倉(cang)位減倉(cang),高倉(cang)位加倉(cang)的(de)(de)“反常”現象。
對持倉(cang)(cang)數據(ju)進(jin)一步挖掘顯示,賬戶(hu)資(zi)(zi)(zi)產(chan)規(gui)模較大的(de)個(ge)人投資(zi)(zi)(zi)者的(de)倉(cang)(cang)位顯著高于整體水平(ping)。其中,證(zheng)券賬戶(hu)資(zi)(zi)(zi)產(chan)規(gui)模在50萬元以下的(de)投資(zi)(zi)(zi)者的(de)平(ping)均倉(cang)(cang)位為34.51%,證(zheng)券賬戶(hu)資(zi)(zi)(zi)產(chan)規(gui)模在50萬元以上(shang)的(de)投資(zi)(zi)(zi)者的(de)平(ping)均倉(cang)(cang)位則為48.11%。
同時(shi),賬戶資(zi)產規(gui)模(mo)較大的個人投(tou)資(zi)者的減倉行(xing)為相(xiang)對少一些。證券賬戶資(zi)產規(gui)模(mo)在(zai)(zai)50萬元(yuan)以(yi)下的投(tou)資(zi)者中,有49.08%的投(tou)資(zi)者表示在(zai)(zai)一季(ji)(ji)度減倉。證券賬戶資(zi)產規(gui)模(mo)在(zai)(zai)50萬元(yuan)以(yi)上的投(tou)資(zi)者中,有38.15%的投(tou)資(zi)者表示在(zai)(zai)一季(ji)(ji)度調(diao)降了倉位。
此(ci)外(wai),在未(wei)來三(san)個月內(nei),賬(zhang)戶資(zi)(zi)產(chan)規模較大的個人(ren)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者的加倉(cang)意愿也更強(qiang)。其中(zhong),證(zheng)券賬(zhang)戶資(zi)(zi)產(chan)規模在50萬(wan)元(yuan)以上的個人(ren)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者中(zhong),未(wei)來三(san)個月有(you)(you)意加倉(cang)的占(zhan)比為(wei)(wei)(wei)(wei)11.24%,有(you)(you)意減倉(cang)的占(zhan)比為(wei)(wei)(wei)(wei)10.84%。證(zheng)券賬(zhang)戶資(zi)(zi)產(chan)規模在50萬(wan)元(yuan)以下的個人(ren)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者中(zhong),未(wei)來三(san)個月有(you)(you)意加倉(cang)的占(zhan)比為(wei)(wei)(wei)(wei)12.27%,有(you)(you)意減倉(cang)的占(zhan)比為(wei)(wei)(wei)(wei)15.34%。
上述調查結果顯示,在大盤持續升溫的(de)(de)情況(kuang)下(xia),賬戶(hu)資(zi)產(chan)(chan)規模(mo)(mo)較(jiao)(jiao)小的(de)(de)個人投(tou)資(zi)者更傾向于盡早落袋為安,而(er)賬戶(hu)資(zi)產(chan)(chan)規模(mo)(mo)較(jiao)(jiao)大的(de)(de)個人投(tou)資(zi)者的(de)(de)投(tou)資(zi)行為穩定(ding)性較(jiao)(jiao)強,對(dui)后市也相對(dui)更樂觀一些。
4、股票資產(chan)再受歡迎
本(ben)次調查結果顯示,包括股票市(shi)值(zhi)、證券(quan)(quan)賬戶、可使用現金在內的證券(quan)(quan)賬戶資產平均占受訪投(tou)資者個(ge)人(ren)金融資產的比重為(wei)43.5%,較上一個(ge)季度(du)的41.55%增加(jia)了1.95個(ge)百分(fen)點(dian),連續(xu)三個(ge)季度(du)出現增長(chang)。
其(qi)中,有(you)34%的(de)受訪投資(zi)(zi)(zi)者表示,證(zheng)(zheng)券資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)在其(qi)金融資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)中的(de)占(zhan)比“有(you)所提(ti)升”或“明顯提(ti)升”,該(gai)數據較前(qian)一(yi)(yi)季(ji)度(du)大幅上升了17個百(bai)分(fen)點(dian)。同時(shi),有(you)28%的(de)受訪投資(zi)(zi)(zi)者表示,證(zheng)(zheng)券類資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)在其(qi)金融資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)中的(de)占(zhan)比基本保持不變,較前(qian)一(yi)(yi)季(ji)度(du)下降(jiang)了1個百(bai)分(fen)點(dian);有(you)29%的(de)受訪投資(zi)(zi)(zi)者表示,證(zheng)(zheng)券賬戶資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)在其(qi)金融資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)中的(de)占(zhan)比“明顯下降(jiang)”,較前(qian)一(yi)(yi)季(ji)度(du)顯著下降(jiang)了12個百(bai)分(fen)點(dian)。
市(shi)場整體估值(zhi)修(xiu)復對(dui)權(quan)益類資產占(zhan)(zhan)比的增長起到了重(zhong)要(yao)作用。有46%的投資者表示(shi),股票凈值(zhi)增長是導致(zhi)占(zhan)(zhan)比增加的主要(yao)原因,有15%的投資者表示(shi)占(zhan)(zhan)比增加是因為主動增加了證券資產配(pei)置。
在受訪的(de)個人投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)中(zhong),有(you)50%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)表示準(zhun)備(bei)加大股(gu)市資(zi)(zi)金投(tou)入,較(jiao)上一(yi)季(ji)度上升了(le)21個百(bai)(bai)分點。有(you)41%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)表示,將不會大幅(fu)調整證券(quan)賬戶資(zi)(zi)產規模,這一(yi)數字(zi)與上季(ji)度相比下(xia)降(jiang)了(le)12個百(bai)(bai)分點。此(ci)外,僅有(you)9%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)表示準(zhun)備(bei)從證券(quan)賬戶撤(che)出資(zi)(zi)金,較(jiao)上一(yi)季(ji)度下(xia)降(jiang)了(le)9個百(bai)(bai)分點。
而在(zai)愿(yuan)意(yi)增加股票(piao)賬(zhang)戶投(tou)(tou)入(ru)的(de)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)中,有(you)36%的(de)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)選(xuan)擇(ze)增資30%左右(you),有(you)41%的(de)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)選(xuan)擇(ze)增資50%左右(you),有(you)9%的(de)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)選(xuan)擇(ze)增資70%左右(you),另有(you)14%的(de)投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)選(xuan)擇(ze)增資100%或以上。
在(zai)(zai)新(xin)增資(zi)金的(de)來源上(shang),在(zai)(zai)上(shang)述(shu)投資(zi)者(zhe)中,有(you)(you)(you)48%的(de)投資(zi)者(zhe)選擇(ze)了(le)現金存(cun)款,占比最高;有(you)(you)(you)28%的(de)投資(zi)者(zhe)表示將(jiang)贖回銀行理財、貨幣基(ji)金、債券基(ji)金等(deng);4%的(de)投資(zi)者(zhe)選擇(ze)了(le)各(ge)類融資(zi);還有(you)(you)(you)7%的(de)投資(zi)者(zhe)愿意出售(shou)房產。
上(shang)述調查結果顯示,在行情(qing)普(pu)遍回(hui)(hui)暖的情(qing)況下,相當一部分資金短期(qi)內有望(wang)回(hui)(hui)流股市。
■題材(cai)股火熱 風險偏(pian)好持續提升
1、跟著加倉(cang)就對了
自2月中旬開(kai)始(shi)(shi),滬指出(chu)現(xian)一輪快速反彈(dan),直(zhi)至突破3000點才開(kai)始(shi)(shi)橫盤。在這一輪上漲行情中,僅有少數投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)精準預判,提前潛伏,多數投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)等待指數突破前期關口后才開(kai)始(shi)(shi)加(jia)倉。
調查數(shu)據顯示,有(you)(you)15%的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)在春(chun)節(jie)前已(yi)大幅(fu)加倉(cang);有(you)(you)45%的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)在滬(hu)指(zhi)(zhi)(zhi)突破前期2800點左右(you)大幅(fu)加倉(cang),占(zhan)比最高(gao);有(you)(you)15%的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)伴隨著指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)反(fan)彈不斷加倉(cang);8%的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)伴隨指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)反(fan)彈不斷減倉(cang);另有(you)(you)17%的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)并(bing)未操作(zuo)。
結合第一季度(du)盈(ying)利情況分析(xi),在本輪行(xing)情中,及時調整預期,緊(jin)跟著大(da)盤(pan)節奏加倉(cang)(cang)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)能夠最大(da)限度(du)地獲(huo)(huo)取收益。春節前便已大(da)幅加倉(cang)(cang)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)中,出(chu)現(xian)虧損的(de)比例只有(you)(you)10.34%,并且有(you)(you)56.32%的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)獲(huo)(huo)得(de)(de)正收益。選擇(ze)“在滬指突破(po)2800點后(hou)便大(da)幅加倉(cang)(cang)”的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)中,也只有(you)(you)13.12%的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)出(chu)現(xian)虧損,同(tong)時還有(you)(you)82.24%的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)獲(huo)(huo)得(de)(de)了盈(ying)利。選擇(ze)伴隨指數上(shang)漲不斷加倉(cang)(cang)的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)中,有(you)(you)17.24%的(de)人(ren)出(chu)現(xian)虧損,有(you)(you)73.56%的(de)人(ren)獲(huo)(huo)得(de)(de)盈(ying)利。
與此同時,隨著股票凈值的(de)持續(xu)增(zeng)加,即(ji)使是按兵不(bu)動也比拋售止(zhi)盈(ying)收益(yi)更(geng)高。數(shu)據顯示,選擇(ze)在指數(shu)上(shang)漲過程(cheng)中不(bu)進行操作的(de)投(tou)資者中有(you)24%的(de)人(ren)(ren)出(chu)現(xian)(xian)虧損,有(you)63%的(de)人(ren)(ren)盈(ying)利。選擇(ze)伴(ban)隨指數(shu)上(shang)漲不(bu)斷減(jian)倉(cang)的(de)投(tou)資者中,有(you)26.19%的(de)人(ren)(ren)出(chu)現(xian)(xian)虧損,有(you)54.76%的(de)投(tou)資者盈(ying)利。
2、超額收益來自科技股和券商股
當被問(wen)及“第(di)一季度(du)中帶(dai)來最大絕對收益的是哪個板塊”時,有(you)37%的投資(zi)(zi)選(xuan)擇(ze)了食品飲料、醫藥等消費股,占比最高;有(you)18%的投資(zi)(zi)者選(xuan)擇(ze)了券商(shang)股,排(pai)名(ming)第(di)二;有(you)13%的投資(zi)(zi)者選(xuan)擇(ze)了5G、OLED等科技股,排(pai)名(ming)第(di)三。選(xuan)擇(ze)ETF指數(shu)基金(jin)的投資(zi)(zi)者占比最低,為4%。
對數據(ju)進一(yi)步挖掘可以發現,2019年第一(yi)季度盈(ying)(ying)利在10%以內的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)中(zhong),有43.62%的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)通過買入食品飲料、醫(yi)藥等消費股帶(dai)來(lai)最(zui)大絕對收益(yi)(yi),占(zhan)比最(zui)高(gao);盈(ying)(ying)利在10%至30%的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)中(zhong),有30%的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)靠5G、OLED等科技股帶(dai)來(lai)最(zui)大絕對收益(yi)(yi),占(zhan)比最(zui)高(gao);而盈(ying)(ying)利在30%及(ji)以上的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)中(zhong),有26.53%的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)靠券商股帶(dai)來(lai)最(zui)大絕對收益(yi)(yi),占(zhan)比最(zui)高(gao)。
而在帶來最大虧損(sun)的股(gu)票種類中,有38%的投資者選(xuan)擇食品飲料、醫藥等消(xiao)費股(gu),同樣占比最高;其(qi)次是有色、地產(chan)等周期股(gu),占比為19%;券(quan)商股(gu)占比為12%, 位列第三。
在(zai)虧損(sun)(sun)(sun)10%以(yi)內(nei)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)中(zhong)(zhong)(zhong),有42.62%的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)認為(wei)消(xiao)費股帶來的(de)(de)(de)虧損(sun)(sun)(sun)最大(da),占比(bi)最高;在(zai)虧損(sun)(sun)(sun)10%至30%的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)中(zhong)(zhong)(zhong),選(xuan)擇周期股、消(xiao)費股和(he)中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)創的(de)(de)(de)占比(bi)均為(wei)22.22%;在(zai)虧損(sun)(sun)(sun)超過30%的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)中(zhong)(zhong)(zhong),選(xuan)擇了中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)創和(he)消(xiao)費股的(de)(de)(de)占比(bi)均為(wei)28.57%。
其實,結合一季度逾七成投資者(zhe)盈利,僅三成投資者(zhe)虧損(sun)的(de)(de)(de)(de)情況來(lai)看(kan),持有(you)消(xiao)費股(gu)的(de)(de)(de)(de)投資者(zhe)總體收(shou)益大(da)于(yu)虧損(sun),即個人投資者(zhe)可以憑借消(xiao)費股(gu)獲取(qu)較為穩(wen)健的(de)(de)(de)(de)收(shou)益。同(tong)時,在大(da)盤整(zheng)體回(hui)暖的(de)(de)(de)(de)背景下,價格彈(dan)性較大(da)的(de)(de)(de)(de)券商股(gu)以及5G、OLED等科技(ji)股(gu)往往充當反彈(dan)急先鋒(feng)的(de)(de)(de)(de)角色,會給投資者(zhe)帶來(lai)高額收(shou)益。
同時,在(zai)出(chu)現虧(kui)損的投資者中(zhong),虧(kui)損的原因多(duo)樣化,且(qie)比例相對平均,顯示在(zai)指數整體(ti)反彈的情況下(xia),投資者出(chu)現虧(kui)損與股票類型沒有極強的關聯性。
3、創(chuang)業(ye)板表(biao)現(xian)占優
在被問及(ji)目前更傾(qing)向于持有(you)哪類股票時,有(you)37%的投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)選(xuan)(xuan)了以(yi)食品飲料、醫藥等為代(dai)表的消費股,占比最高(gao);傾(qing)向于持有(you)券商股的投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)比例(li)為17%,占比其次(ci);排(pai)名第三的是以(yi)5G、OLED等為代(dai)表的科技股,占比12%。選(xuan)(xuan)擇ETF指數基金的投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)最少,為4%。
這表明多數投資(zi)者(zhe)仍將保持相對穩健(jian)的投資(zi)偏(pian)好。但一季度(du)行情中,券商(shang)股(gu)大放異(yi)彩,5G、OLED等科技題(ti)材概念表現火熱,這也使(shi)得短線投資(zi)的活躍(yue)度(du)明顯提升。
以下一組數據將從消費白馬(ma)股、金融(rong)股、創業板三種風格(ge)切入,觀(guan)察(cha)個人投資者的選股偏(pian)好。
調查結果顯示,個(ge)人(ren)投資者持有(you)消費白(bai)馬股的平(ping)均(jun)倉(cang)(cang)位(wei)為(wei)(wei)25.91%,持有(you)金融股的平(ping)均(jun)倉(cang)(cang)位(wei)為(wei)(wei)26.99%,持有(you)創業板個(ge)股的平(ping)均(jun)倉(cang)(cang)位(wei)為(wei)(wei)25%。
分別對(dui)重(zhong)(zhong)倉上(shang)述(shu)四類股票(piao)60%以(yi)上(shang)的(de)投(tou)資者(zhe)進行數(shu)據(ju)挖掘顯示(shi):在重(zhong)(zhong)倉金(jin)融股的(de)投(tou)資者(zhe)中,有(you)(you)58.67%實現盈(ying)利(li)(li),較(jiao)(jiao)(jiao)前一季度(du)上(shang)升了29.42個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)(dian);有(you)(you)36%出(chu)現虧(kui)損(sun),較(jiao)(jiao)(jiao)前一季度(du)下(xia)滑了32.87個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)(dian)。在重(zhong)(zhong)倉消(xiao)費白馬股的(de)投(tou)資者(zhe)中,有(you)(you)54.41%實現盈(ying)利(li)(li),較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)一季度(du)上(shang)升31.55個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)(dian);有(you)(you)39.71%出(chu)現虧(kui)損(sun),較(jiao)(jiao)(jiao)前一季度(du)下(xia)滑了33.62個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)(dian)。在重(zhong)(zhong)倉創業板的(de)投(tou)資者(zhe)中,有(you)(you)60.32%實現盈(ying)利(li)(li),較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)一季度(du)上(shang)升了31.32個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)(dian);有(you)(you)36.51%出(chu)現虧(kui)損(sun),較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)一季度(du)下(xia)滑31.39個(ge)百(bai)(bai)分點(dian)(dian)。
上(shang)述數(shu)據顯示(shi),伴隨著(zhu)今(jin)年一(yi)季(ji)(ji)度(du)A股(gu)整體回暖(nuan),投資風格無論是偏向消費(fei)白(bai)馬(ma)股(gu)、金融股(gu),還是創(chuang)業板(ban),投資收(shou)益都會(hui)顯著(zhu)上(shang)升。其(qi)中,一(yi)季(ji)(ji)度(du)彈性較大的(de)創(chuang)業板(ban)的(de)市場表現(xian)略(lve)優于金融股(gu)和消費(fei)白(bai)馬(ma)股(gu)。
4、近(jin)七成投資者輕倉(cang)參與熱點題(ti)材股
2019年第一季度,以東方通信等為代表(biao)的熱點題材股輪番(fan)登場炒(chao)作。
調查數據顯(xian)示,將近七(qi)成(cheng)的受訪投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)參(can)與過熱點題材股的行情(qing)(qing)。其中,有18%的投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)較早參(can)與相關行情(qing)(qing),有49%的投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)選擇在熱點題材股股價上漲(zhang)之后跟風參(can)與。另有33%的投(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)(zhe)并未參(can)與題材股行情(qing)(qing)。
從倉(cang)(cang)位(wei)控(kong)制(zhi)來看,參與熱(re)點題材股的(de)投(tou)(tou)資者以輕倉(cang)(cang)博弈為(wei)主。其(qi)中,有43%的(de)投(tou)(tou)資者將熱(re)點題材股的(de)持倉(cang)(cang)比(bi)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)控(kong)制(zhi)在10%至(zhi)20%之間(jian),占比(bi)最高;有23%的(de)投(tou)(tou)資者將熱(re)點題材股的(de)持倉(cang)(cang)比(bi)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)控(kong)制(zhi)在10%以內;有12%的(de)投(tou)(tou)資者的(de)持倉(cang)(cang)比(bi)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)在60%至(zhi)80%之間(jian);還有3%的(de)投(tou)(tou)資者用八(ba)成以上的(de)倉(cang)(cang)位(wei)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)倉(cang)(cang)題材股。
從短期投(tou)資(zi)(zi)收益(yi)(yi)的(de)結果來看(kan),絕大(da)多數投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)通過(guo)熱(re)(re)點題(ti)(ti)(ti)材(cai)股的(de)行情獲取了正(zheng)收益(yi)(yi),即(ji)使是虧損(sun)(sun),也基(ji)本在(zai)10%以(yi)內。在(zai)參與了熱(re)(re)點題(ti)(ti)(ti)材(cai)股的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)中,有(you)69%獲得(de)盈(ying)(ying)(ying)利(li)。其中有(you)48%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)通過(guo)熱(re)(re)點題(ti)(ti)(ti)材(cai)股盈(ying)(ying)(ying)利(li)10%以(yi)內,占比最(zui)高;有(you)15%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)在(zai)熱(re)(re)點題(ti)(ti)(ti)材(cai)股上盈(ying)(ying)(ying)利(li)10%至30%,占比其次;有(you)6%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)通過(guo)持有(you)熱(re)(re)點題(ti)(ti)(ti)材(cai)股盈(ying)(ying)(ying)利(li)30%及(ji)以(yi)上。另(ling)外,也有(you)15%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)因參與熱(re)(re)點題(ti)(ti)(ti)材(cai)股虧損(sun)(sun)。其中,有(you)11%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)虧損(sun)(sun)10%以(yi)內,有(you)3%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)虧損(sun)(sun)30%及(ji)以(yi)上。
5、融(rong)資客風險偏好持續提升
在(zai)被(bei)問及在(zai)一季(ji)(ji)(ji)度(du)是否使(shi)用過融(rong)資(zi)融(rong)券這一工具時,有25%的(de)投資(zi)者表(biao)(biao)示參與(yu)過,與(yu)上一季(ji)(ji)(ji)的(de)調查結果基本持平(ping)。在(zai)使(shi)用過融(rong)資(zi)融(rong)券的(de)投資(zi)者中,有40%的(de)投資(zi)者表(biao)(biao)示增(zeng)加了(le)融(rong)資(zi)規(gui)模,比上一季(ji)(ji)(ji)度(du)增(zeng)加了(le)12個百分點(dian);有13%的(de)投資(zi)者減少(shao)了(le)融(rong)資(zi)規(gui)模,較(jiao)上一季(ji)(ji)(ji)度(du)降(jiang)低(di)了(le)3個百分點(dian)。
在(zai)有(you)意愿加杠桿操作(zuo)的(de)投資(zi)者中,有(you)62%的(de)投資(zi)者表示,融資(zi)的(de)用途是買入(ru)市場(chang)熱門題材股(gu)(gu),進行短線操作(zuo),較上期調查增加了(le)13個(ge)百(bai)分點(dian);有(you)29%的(de)投資(zi)者表示繼(ji)續融資(zi)買入(ru)已(yi)經(jing)持有(you)的(de)個(ge)股(gu)(gu),與上期調查基本持平。
當融資(zi)(zi)倉位出(chu)現虧(kui)損時(shi),有49%的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者表(biao)示,在(zai)融資(zi)(zi)買入的(de)(de)個(ge)(ge)(ge)股下(xia)(xia)跌10%以后(hou)將選擇止損,占(zhan)比最(zui)高,較前(qian)一季(ji)調(diao)查時(shi)上(shang)升了18個(ge)(ge)(ge)百分(fen)(fen)點;有22%的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者表(biao)示,在(zai)融資(zi)(zi)買入的(de)(de)個(ge)(ge)(ge)股下(xia)(xia)跌5%時(shi)將及(ji)時(shi)止損,較前(qian)一季(ji)調(diao)查下(xia)(xia)降(jiang)了1個(ge)(ge)(ge)百分(fen)(fen)點。這一組(zu)數據(ju)表(biao)明,投(tou)資(zi)(zi)者對個(ge)(ge)(ge)股下(xia)(xia)跌幅度的(de)(de)耐(nai)受力進一步提高。
上(shang)述調查結果顯示,即使指(zhi)數反(fan)彈,使用(yong)杠桿的人群(qun)占比也(ye)相(xiang)對穩定(ding)。但是在高(gao)風險偏好(hao)群(qun)體內(nei)部,一(yi)季度進行短線(xian)操作的意(yi)愿大(da)幅上(shang)升(sheng),投資規模相(xiang)較前一(yi)季度更(geng)大(da),投資策略也(ye)更(geng)為激進。
此外,49%的杠(gang)桿(gan)(gan)使用(yong)者對(dui)后市保(bao)(bao)持樂觀,愿意繼續加(jia)杠(gang)桿(gan)(gan);14%的杠(gang)桿(gan)(gan)使用(yong)者將保(bao)(bao)持原有的杠(gang)桿(gan)(gan)比(bi)率(lv);37%的投資者將控制風險適度降低(di)杠(gang)桿(gan)(gan),或停止使用(yong)杠(gang)桿(gan)(gan)。
■普遍看好后(hou)市(shi)行情(qing)
1、八成投資者(zhe)看好二(er)季度行情(qing)
在(zai)本期調查中,認(ren)為(wei)(wei)2019年(nian)二(er)季度(du)上證綜指(zhi)(zhi)能夠收紅的(de)個人投資(zi)(zi)者(zhe)占比(bi)為(wei)(wei)79%。其(qi)中,有(you)30%的(de)投資(zi)(zi)者(zhe)認(ren)為(wei)(wei)大(da)盤(pan)的(de)漲(zhang)幅(fu)(fu)將在(zai)5%以上,有(you)49%的(de)投資(zi)(zi)者(zhe)認(ren)為(wei)(wei)漲(zhang)幅(fu)(fu)介于(yu)0%至5%之間。在(zai)前兩個季度(du)的(de)調查中,認(ren)為(wei)(wei)未來一(yi)個季度(du)內(nei),滬指(zhi)(zhi)能夠收紅的(de)投資(zi)(zi)者(zhe)占比(bi)通常在(zai)60%左右。
在(zai)對二(er)季度上證綜(zong)指波動的高點預測中,有(you)48%的投資者(zhe)認為,波動上限在(zai)3300點附近,占(zhan)比最高;有(you)22%的投資者(zhe)認為,波動上限在(zai)3500點附近。
在對二季度(du)上證綜指波動(dong)對低點(dian)(dian)預測中,由52%的投(tou)資(zi)者(zhe)認(ren)為(wei),波動(dong)下(xia)限在3000點(dian)(dian)左右,占(zhan)比(bi)最高;有21%的投(tou)資(zi)者(zhe)認(ren)為(wei)波動(dong)下(xia)限在3100點(dian)(dian)附近,占(zhan)比(bi)其(qi)次;另有9%的投(tou)資(zi)者(zhe)認(ren)為(wei)波動(dong)下(xia)限在2800點(dian)(dian)或以下(xia)。
對于二(er)季(ji)度市場(chang)運行節奏的(de)判斷,有(you)38%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)認為,大(da)盤(pan)(pan)指數(shu)將(jiang)(jiang)(jiang)先跌后漲(zhang),占比最高(gao);有(you)30%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)認為,大(da)盤(pan)(pan)指數(shu)將(jiang)(jiang)(jiang)反復震蕩,但(dan)部分板塊有(you)望大(da)漲(zhang);有(you)21%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)表示,大(da)盤(pan)(pan)指數(shu)將(jiang)(jiang)(jiang)沖高(gao)回落。另(ling)外,還有(you)9%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)認為大(da)盤(pan)(pan)將(jiang)(jiang)(jiang)單邊上(shang)漲(zhang),2%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)認為大(da)盤(pan)(pan)將(jiang)(jiang)(jiang)單邊下跌。
針對(dui)不同(tong)板塊(kuai)的未來(lai)走勢,有(you)42%的投資(zi)者(zhe)(zhe)預期,二季度(du)A股(gu)市(shi)場將(jiang)出現(xian)分化格(ge)局,題材(cai)(cai)股(gu)表現(xian)相對(dui)強勢,藍籌股(gu)則(ze)相對(dui)弱勢,持有(you)這個(ge)觀點的投資(zi)者(zhe)(zhe)在所(suo)有(you)受訪者(zhe)(zhe)中的占(zhan)比(bi)最高。有(you)20%的投資(zi)者(zhe)(zhe)認同(tong)分化格(ge)局,但看好大盤藍籌股(gu),認為(wei)題材(cai)(cai)股(gu)將(jiang)會相對(dui)弱勢。
當被問及認(ren)為A股能持續走強的(de)依據時,包括減(jian)稅等積極財政政策的(de)出臺與實施(shi)、外資(zi)對A股的(de)配置力度(du)加(jia)大以及經濟增速穩定是投資(zi)者(zhe)認(ren)同的(de)前三大原因。
值(zhi)得注意(yi)的(de)(de)(de)(de)是(shi),今年以來,隨著大(da)量海外資金(jin)(jin)通過滬深港通凈買入A股,北(bei)向資金(jin)(jin)對A股投(tou)(tou)資者的(de)(de)(de)(de)影(ying)(ying)響力開始顯現。調查結果顯示,有22%的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)資者認為(wei)(wei),北(bei)向資金(jin)(jin)對自己(ji)的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)資行(xing)為(wei)(wei)有影(ying)(ying)響,會跟隨境外資金(jin)(jin)投(tou)(tou)資;有67%的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)資者認為(wei)(wei)有一定(ding)影(ying)(ying)響,會參考(kao)境外資金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)向。
2、科創板參與意愿顯著提升
在2019年第一季度(du)中,多家(jia)券商陸續上(shang)線了科創板的用(yong)戶(hu)開(kai)(kai)(kai)通(tong)(tong)服務。當被問及(ji)是否已(yi)開(kai)(kai)(kai)通(tong)(tong)或者(zhe)預(yu)約開(kai)(kai)(kai)通(tong)(tong)科創板權限時(shi),有69%的投資者(zhe)表示已(yi)經(jing)開(kai)(kai)(kai)通(tong)(tong)或已(yi)預(yu)約開(kai)(kai)(kai)通(tong)(tong),有21%的投資者(zhe)表示暫未開(kai)(kai)(kai)通(tong)(tong),但(dan)未來視(shi)情況考(kao)慮(lv)開(kai)(kai)(kai)通(tong)(tong)。
對于科(ke)(ke)創(chuang)板對A股(gu)市場(chang)的影(ying)響, 50%的投資(zi)者認為科(ke)(ke)創(chuang)板未(wei)來將分流資(zi)金(jin),較前一(yi)季度略有(you)所減少;有(you)27%的投資(zi)者認為科(ke)(ke)創(chuang)板的推出將活躍市場(chang),利好A股(gu),這(zhe)一(yi)數據較前一(yi)季度增加了(le)9個(ge)百(bai)分點。
當被問(wen)及是否會(hui)(hui)參(can)與科創板投(tou)資時,有56%的投(tou)資者(zhe)選(xuan)(xuan)擇親自(zi)參(can)加,較前一季度(du)增(zeng)加了17個(ge)百分(fen)點;有22%的投(tou)資者(zhe)選(xuan)(xuan)擇通過(guo)公募(mu)基金等理(li)財產(chan)品參(can)加,較之前增(zeng)加了5個(ge)百分(fen)點。選(xuan)(xuan)擇不清楚或不會(hui)(hui)參(can)加的投(tou)資者(zhe)占(zhan)比較前一個(ge)季度(du)大幅減(jian)少了22個(ge)百分(fen)點。
以上一組數據說明,隨著(zhu)行情的(de)轉暖和科(ke)(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)具體細則的(de)不斷出臺,個人投(tou)(tou)資(zi)者對科(ke)(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)的(de)定位和概(gai)念(nian)更加清晰,參與度也顯著(zhu)提高,對科(ke)(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)的(de)認識也更為理(li)性。有(you)59%的(de)投(tou)(tou)資(zi)者表(biao)示如果科(ke)(ke)(ke)創(chuang)板(ban)(ban)股票上市首日出現大漲,不會(hui)追漲買入,有(you)20%的(de)投(tou)(tou)資(zi)者選(xuan)擇(ze)視情況(kuang)而定。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)聲明:凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)明“來(lai)源:中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)”的(de)所有作品,版權(quan)均屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)與(yu)作品作者聯合聲明,任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)以(yi)及作者書面授(shou)權(quan)不得轉載(zai)、摘編或利用(yong)其它(ta)(ta)方式使用(yong)上(shang)述(shu)作品。凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)明來(lai)源非中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)的(de)作品,均轉載(zai)自其它(ta)(ta)媒(mei)體,轉載(zai)目的(de)在于更好服務讀者、傳遞(di)信息之需,并不代表本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)贊同其觀點(dian),本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)亦(yi)不對(dui)其真實性負責,持異議者應與(yu)原出(chu)處單位主張權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2019 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國(guo)證券報(bao)社版權(quan)所(suo)有,未經書面授(shou)權(quan)不得復制或(huo)建(jian)立鏡像(xiang)
經營許(xu)可證編(bian)號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved