美(mei)國(guo)嘉盛集團在(zai)2日(ri)最(zui)新發布的(de)2019年市場展望報告中預計,2019年美(mei)聯儲政策將較(jiao)2018年發生重大轉(zhuan)變,由(you)之前(qian)的(de)鷹派轉(zhuan)為鴿派,由(you)快速加息轉(zhuan)為怠速加息。
報告(gao)指出,近期美國(guo)(guo)(guo)方面出現了(le)一(yi)些值得警(jing)惕的經濟現象,美國(guo)(guo)(guo)長(chang)端國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)和短端國(guo)(guo)(guo)債(zhai)(zhai)驚(jing)現“死亡交叉”,作為經濟晴雨(yu)表(biao)(biao)的美國(guo)(guo)(guo)股市大幅(fu)下(xia)跌。細究經濟,雖然美國(guo)(guo)(guo)的就業(ye)狀(zhuang)況良好(hao),消費持續穩定(ding)在高位,但在房地產數(shu)據回落、制造(zao)業(ye)PMI觸頂、CPI增長(chang)乏力等關(guan)鍵(jian)數(shu)據上的不佳表(biao)(biao)現仍引發了(le)市場對美國(guo)(guo)(guo)經濟2019年表(biao)(biao)現的擔憂,并預(yu)期2019年美國(guo)(guo)(guo)經濟有(you)觸頂可能。
更嚴重的(de)(de)問題在于,如(ru)果2019年美國、歐洲等重要經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)體增長乏力,基礎大宗商品價格的(de)(de)上漲將引發經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)出現“滯(zhi)脹(zhang)”可能。一旦出現滯(zhi)脹(zhang),央行的(de)(de)貨幣政策效應降低,將為經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)帶來痛苦。
報告強調(diao),美元(yuan)在2019年(nian)或(huo)有下跌(die)的(de)可能(neng)。如果(guo)在2019年(nian)美聯儲放緩加(jia)息(xi),態度更加(jia)鴿(ge)派,缺(que)少了加(jia)息(xi)助(zhu)力的(de)美元(yuan)或(huo)將(jiang)由漲轉跌(die),但對新興市場而言,資金外流的(de)壓力將(jiang)減輕(qing)。