披露單(dan)個公司(si)債(zhai)券交易規模、修改(gai)沃爾克(ke)規則、資產負(fu)債(zhai)表(biao)規模“縮水”……近(jin)期，美聯儲頻繁(fan)“吸睛”。業內分析稱，美聯儲這些動作(zuo)已(yi)經(jing)被(bei)計入(ru)市場預期，未來(lai)美聯儲仍將維(wei)持寬松立場，其資產負(fu)債(zhai)規模也(ye)大概(gai)率進一步(bu)增加。

　　當地時間28日，美聯(lian)(lian)儲(chu)披露了其首(shou)次購(gou)買公(gong)(gong)司債券(quan)的(de)公(gong)(gong)司名單和交易情況。截至6月19日，美聯(lian)(lian)儲(chu)單個公(gong)(gong)司債券(quan)和公(gong)(gong)司債ETF的(de)購(gou)買規(gui)模近72億(yi)(yi)美元(yuan)(yuan)，約占美聯(lian)(lian)儲(chu)7.08萬億(yi)(yi)美元(yuan)(yuan)總資產的(de)千分(fen)之(zhi)一。

　　市(shi)場(chang)(chang)(chang)普遍認為，美聯儲此舉(ju)是(shi)為市(shi)場(chang)(chang)(chang)注(zhu)入流動(dong)性，既能(neng)幫助(zhu)企業渡過疫情難關，也有(you)利于提振市(shi)場(chang)(chang)(chang)信(xin)心，恢復信(xin)貸市(shi)場(chang)(chang)(chang)的流動(dong)性。

　　財信(xin)研究院(yuan)副院(yuan)長伍超明(ming)告訴(su)記者，美聯(lian)儲直接(jie)購買公(gong)司(si)債券可以直接(jie)有效(xiao)地為(wei)公(gong)司(si)提供流動(dong)性支持(chi)，緩解其資金(jin)鏈斷裂風(feng)險。但如果經濟恢復持(chi)續慢于(yu)預(yu)期(qi)，新(xin)增加(jia)的(de)債務(wu)也就是(shi)新(xin)增加(jia)的(de)風(feng)險，屆時市場將(jiang)面臨更大的(de)債務(wu)違(wei)約壓力。

　　美(mei)聯(lian)儲資(zi)產負債(zhai)表(biao)(biao)規模不斷(duan)下滑也引發市(shi)場關注。截(jie)至當地(di)時(shi)間(jian)6月23日，美(mei)聯(lian)儲資(zi)產負債(zhai)表(biao)(biao)規模從一周(zhou)前的(de)7.09萬(wan)(wan)億美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)降至了(le)7.08萬(wan)(wan)億美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)。在此前一周(zhou)，美(mei)聯(lian)儲資(zi)產負債(zhai)表(biao)(biao)規模由7.2萬(wan)(wan)億美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)降至7.09萬(wan)(wan)億美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)。

　　“縮表”是(shi)否意(yi)味著美聯(lian)儲關上了(le)“水龍頭”？并不(bu)是(shi)。市場人士稱，這主要是(shi)由于短(duan)期(qi)限的補充美元(yuan)流動(dong)(dong)性工具到期(qi)，而導致的“被動(dong)(dong)縮表”。

　　渣打(da)銀(yin)行(xing)中國(guo)財富(fu)管(guan)理部首席(xi)投資策(ce)略師王昕杰表示，在市場流(liu)動性趨于穩定(ding)之(zhi)后，美(mei)聯儲(chu)和海外(wai)央行(xing)美(mei)元互換規(gui)模下(xia)降(jiang)，加上美(mei)聯儲(chu)對(dui)受疫情影響(xiang)的(de)企業貸款計劃沒有完全釋放(fang)，導致美(mei)聯儲(chu)資產負債(zhai)規(gui)模縮小。

　　興業研究外(wai)匯商品(pin)分析(xi)(xi)師張峻滔分析(xi)(xi)稱，4月以來，全(quan)球(qiu)高(gao)頻經濟(ji)數據改善，金(jin)融市(shi)場趨于穩(wen)定，美聯儲想保(bao)留(liu)一定政策空間(jian)，未來一旦經濟(ji)基本面有惡化(hua)征兆，美聯儲還會繼續(xu)擴(kuo)表(biao)。

　　美(mei)聯儲仍在為市(shi)場釋放流動性(xing)。上周，美(mei)聯儲投票通(tong)過修改沃(wo)爾克規則(ze)，將允(yun)許銀(yin)行(xing)增加對(dui)風險投資基(ji)金的(de)投資；另外，貨幣監理署和(he)聯邦存款保險公司還(huan)取消了銀(yin)行(xing)在與其關聯機構交(jiao)易(yi)衍生(sheng)品時(shi)必須持(chi)有保證金的(de)要求。修改后的(de)規則(ze)將于10月1日(ri)生(sheng)效。

　　“適當放松沃爾(er)克規(gui)則(ze)，短期(qi)有利于(yu)增加市場流動性，降(jiang)低實體經(jing)濟融(rong)資成本(ben)，進(jin)而推動經(jing)濟的復蘇步(bu)伐(fa)。”伍超(chao)明(ming)解讀稱。但從長(chang)期(qi)來看，放松沃爾(er)克規(gui)則(ze)不利于(yu)實體經(jing)濟勞動生產率(lv)的提高，會(hui)削弱經(jing)濟長(chang)期(qi)增長(chang)動能(neng)，增加系(xi)統性金融(rong)風險。