當地時間7月5日，美(mei)聯儲公布的6月貨幣政(zheng)策會(hui)議紀要顯示，美(mei)聯儲官員(yuan)(yuan)在此(ci)次會(hui)議上(shang)一致同意維持聯邦(bang)基金利率不變(bian)，但幾乎所(suo)有(you)與(yu)會(hui)官員(yuan)(yuan)都(dou)支持今年繼續加息。

　　專家表示，美(mei)聯儲年內大概率(lv)將(jiang)繼續(xu)加息(xi)，美(mei)國經濟下半年可(ke)能面臨一定壓(ya)力，投資者需(xu)采取一定的防御策(ce)略。

　　釋放鷹派信號

　　美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)6月13日(ri)至14日(ri)召開(kai)貨(huo)幣(bi)政策會議，宣布(bu)將聯(lian)邦基金利率維持在5%至5.25%之(zhi)間，這(zhe)是美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)自去年3月以來連續10次(ci)加息后首次(ci)暫停加息。

　　當地(di)時間7月5日(ri)，美聯(lian)(lian)儲公(gong)布的6月議息會(hui)議紀(ji)要(yao)顯示，幾乎所有(you)與會(hui)官員都認為，維持(chi)聯(lian)(lian)邦(bang)基金(jin)利率(lv)不變是“合適(shi)或可接受的”。會(hui)議紀(ji)要(yao)還顯示，美聯(lian)(lian)儲官員認為當前美國通(tong)脹(zhang)(zhang)水平依然過高，且(qie)包括5月消費(fei)者價格指數(shu)在內(nei)的數(shu)據表明通(tong)脹(zhang)(zhang)回落慢(man)于預期。

　　在討論貨(huo)幣政策前景時，所有與會官(guan)員認(ren)為，考慮到(dao)當前通(tong)脹水平和勞(lao)動力市(shi)場情況(kuang)，維持限制性貨(huo)幣政策對實現(xian)美聯儲(chu)目標(biao)是(shi)“合適的”。值(zhi)得關注的是(shi)，幾乎所有與會官(guan)員都(dou)認(ren)為，今年繼(ji)續提高聯邦(bang)基(ji)金利率目標(biao)區間是(shi)合適的。

　　芝(zhi)加(jia)哥商品(pin)交易(yi)所美聯儲(chu)觀察工(gong)具在7月(yue)5日紐(niu)約股市(shi)收盤后公布的(de)數據顯示，市(shi)場認為(wei)美聯儲(chu)7月(yue)加(jia)息(xi)25個基點的(de)概率為(wei)88.7%。美聯儲(chu)將于7月(yue)25日至26日召開(kai)下(xia)一次貨(huo)幣政策會議(yi)。

　　下半年美國經濟壓力較大

　　專(zhuan)家表示，美國經濟(ji)下半年下行壓力(li)較大，投資(zi)者需保(bao)持謹慎，采(cai)取一定的防御型策略。

　　瑞士百達(da)財富(fu)管理預(yu)計，美國第二季(ji)度(du)的GDP增(zeng)(zeng)長(chang)將(jiang)僅為小幅(fu)正(zheng)增(zeng)(zeng)長(chang)，下半年將(jiang)轉(zhuan)為負增(zeng)(zeng)長(chang)。銀行(xing)業的壓力(li)有所緩(huan)解，但貸款條件(jian)收緊，就業市場也開始降(jiang)溫。 

　　瑞士百(bai)達財富管理亞(ya)洲宏觀經濟(ji)研究主管陳東表示：“全(quan)球經濟(ji)在(zai)許多方面持(chi)續分化，采(cai)購經理指數（PMI）調(diao)查顯示，全(quan)球蓬勃(bo)發(fa)展(zhan)的(de)服務業和萎縮的(de)制造業之間的(de)差(cha)距正在(zai)擴大。新興經濟(ji)體與發(fa)達經濟(ji)體之間的(de)商(shang)業活動(dong)也(ye)存(cun)在(zai)差(cha)異(yi)。”

　　陳(chen)東說，自(zi)2022年(nian)10月以來，發達(da)經濟體(ti)的(de)制造(zao)(zao)業活動一(yi)直萎縮，初步(bu)數(shu)據顯示(shi)，5月份新訂單進一(yi)步(bu)下滑(hua)至(zhi)收縮區間。新興市場(chang)的(de)制造(zao)(zao)業似乎更具韌性(xing)，制造(zao)(zao)業PMI自(zi)年(nian)初以來一(yi)直維持在略高于50的(de)水平。

　　景順最新研究(jiu)報告指出，在基礎(chu)情境預期下(xia)，隨著(zhu)(zhu)通脹持續緩和(he)，貨幣政策緊縮周期接(jie)近尾聲，美(mei)國(guo)經(jing)濟會(hui)(hui)于短期內略微放緩，但隨后會(hui)(hui)迎來復蘇；此外，美(mei)國(guo)經(jing)濟仍有可(ke)能會(hui)(hui)出現“硬著(zhu)(zhu)陸(lu)”，這將對(dui)(dui)全球(qiu)增長造成較嚴重(zhong)沖擊(ji)，美(mei)國(guo)將率(lv)先陷入(ru)衰退，隨后波及其他經(jing)濟體(ti)；而在美(mei)國(guo)經(jing)濟“平(ping)穩著(zhu)(zhu)陸(lu)”這一上行情境中，貨幣政策對(dui)(dui)經(jing)濟的影(ying)響(xiang)將小于預期，全球(qiu)經(jing)濟相對(dui)(dui)無礙。