作者 霍華德(de)·斯(si)韋爾布拉特  

　　老話(hua)說得好(hao)，某些東西(xi)總是(shi)會以(yi)某種方式回(hui)歸，只是(shi)會稍作改變(bian)。對于2月來說，無論是(shi)通(tong)貨膨脹、美聯儲利率、利息成本，還是(shi)消費者和(he)政(zheng)府債務的(de)(de)悲觀情緒，都沒有(you)阻止美股(gu)市場迅速達成新收(shou)盤高點(dian)(dian)。本周（截至3月1日(ri)），標普500指(zhi)數繼續創新高，收(shou)盤首次突破5100點(dian)(dian)，周末以(yi)5137.33點(dian)(dian)的(de)(de)新高收(shou)盤，周漲(zhang)幅(fu)為0.95%，過去(qu)18周的(de)(de)累計漲(zhang)幅(fu)為24.77%（其中(zhong)16周上漲(zhang)）。

　　本周，美國眾(zhong)議院(yuan)（320票對(dui)(dui)99票）和參議院(yuan)（77票對(dui)(dui)13票）通過了(le)一(yi)項臨時預(yu)(yu)算(suan)案，將預(yu)(yu)算(suan)協(xie)議截止日期延長至3月8日和3月22日，參議院(yuan)在當晚以77票對(dui)(dui)13票通過。臨時預(yu)(yu)算(suan)協(xie)議將于3月1日和3月8日到期，美國政府面臨部分停擺，下周可能(neng)全面停擺。

　　本(ben)周，蘋果（AAPL；周跌(die)1.6%）表示將取(qu)消其電動(dong)汽車(che)生產計劃(hua)（估(gu)計有2000名(ming)工(gong)人參與該(gai)項目）。標普(pu)(pu)道(dao)瓊斯(si)指數(shu)將網絡零(ling)售商亞馬遜（AMZN；周漲1.8%）納(na)入(ru)道(dao)瓊斯(si)工(gong)業(ye)平均指數(shu)，將零(ling)售藥店沃爾格林(lin)聯盟（WBA；周跌(die)1.1%）移(yi)出。指數(shu)漲幅依然(ran)集中(zhong)在(zai)(zai)少(shao)數(shu)幾只股(gu)票上(shang)，其中(zhong)七大科技巨頭在(zai)(zai)標普(pu)(pu)500指數(shu)今(jin)年以來總計6.69%漲幅中(zhong)的貢獻度達43%（即使特斯(si)拉今(jin)年以來下跌(die)了18.7%）。

　　“科技七巨頭(tou)”本周繼續上(shang)漲，盡管它(ta)似乎已經變成了一家公(gong)司的(de)獨(du)角戲。英(ying)偉達（NVDA）本月上(shang)漲28.6%（今年以來上(shang)漲59.8%，自(zi)2022年底(di)上(shang)漲441%）。英(ying)偉達市值一度突(tu)破(po)2萬(wan)億(yi)美元大(da)(da)關，與微軟（MSFT；3.07萬(wan)億(yi)美元）和蘋果（AAPL；2.64萬(wan)億(yi)美元，NVDA 1.95萬(wan)億(yi)美元）一起，成為(wei)三大(da)(da)巨頭(tou)。那么，問題來了——它(ta)能持(chi)續多久？答案可能就在(zai)其(qi)收(shou)益和銷(xiao)售(shou)報告發(fa)布前(qian)兩天，當時有人開始(shi)獲(huo)利(li)了結，但隨后被迫(po)重新(xin)入(ru)場(chang)——因(yin)為(wei)你(ni)必須參與其(qi)中才(cai)能獲(huo)勝，因(yin)為(wei)只要(yao)市場(chang)相信增長將(jiang)繼續，這種趨勢就會持(chi)續下去。

　　從(cong)行(xing)業(ye)板塊來看，2月份標(biao)普500覆蓋的所有11個(ge)行(xing)業(ye)板塊均實現增(zeng)長，相比之下，1月份僅(jin)有5個(ge)行(xing)業(ye)板塊增(zeng)長。

　　3月將以美國政(zheng)府關門的(de)“老調重(zhong)彈”故事(shi)開場，不過(guo)這次(ci)是(shi)(shi)兩幕——3月1日(ri)部分關門，3月8日(ri)全面關門，因(yin)為預算問題(ti)與其他問題(ti)（在華盛(sheng)頓(dun)）并(bing)無(wu)二(er)致，政(zheng)府無(wu)法達成(cheng)共識（有(you)人表(biao)示這或許是(shi)(shi)好事(shi)）。在筆者發稿時(shi)，有(you)一項協(xie)議(yi)正在擬定(ding)中——然而(er)該(gai)協(xie)議(yi)不是(shi)(shi)解決(jue)問題(ti)，而(er)是(shi)(shi)將截(jie)止日(ri)期延長至(zhi)3月8日(ri)和(he)3月22日(ri)。政(zheng)治(zhi)（即即將到來的(de)選舉）將占據頭條新聞，但華爾街尚未(wei)對選舉結果（總統、參議(yi)院和(he)眾(zhong)議(yi)院）表(biao)達立場，而(er)是(shi)(shi)根據“拜登-特朗普雙雄對決(jue)”的(de)翻版制定(ding)了潛(qian)在的(de)投資組合(he)。

　　本周披(pi)露的經(jing)濟數據(ju)，美(mei)國2月消費者信(xin)心指數下降(jiang)至106.7，預(yu)期從1月最初公(gong)布的114.8上升至115.0，而1月數據(ju)則修(xiu)正為110.9。2023年第四季度(du)美(mei)國GDP第二次(ci)讀(du)數為3.2%，預(yu)期與(yu)初步讀(du)數3.3%保(bao)持一致。

　　美國(guo)1月(yue)個人收入上(shang)(shang)漲(zhang)1.0%，預期(qi)為上(shang)(shang)漲(zhang)0.4%（12月(yue)上(shang)(shang)漲(zhang)0.3%）。PCE價格(ge)指(zhi)數(shu)上(shang)(shang)漲(zhang)0.3%（上(shang)(shang)月(yue)數(shu)據從(cong)最初報告(gao)的0.2%修正(zheng)為0.1%），同(tong)比上(shang)(shang)漲(zhang)2.4%（2.6%），而核(he)心(xin)PCE價格(ge)指(zhi)數(shu)同(tong)比上(shang)(shang)漲(zhang)2.8%（2.9%）。

　　周(zhou)度報(bao)(bao)(bao)告方(fang)面，本周(zhou)美(mei)(mei)國(guo)(guo)抵押(ya)貸(dai)款申(shen)請下(xia)降(jiang)了(le)(le)5.6%，購房申(shen)請下(xia)降(jiang)了(le)(le)4.5%，再融資申(shen)請下(xia)降(jiang)了(le)(le)7.3%。美(mei)(mei)國(guo)(guo)能源信息署（EIA）的石油原油庫(ku)存(cun)周(zhou)報(bao)(bao)(bao)顯示，上周(zhou)增加了(le)(le)350萬(wan)(wan)桶(tong)后，本周(zhou)又增加了(le)(le)420萬(wan)(wan)桶(tong)。美(mei)(mei)國(guo)(guo)勞工部發布的新一周(zhou)失業救濟申(shen)請報(bao)(bao)(bao)告為(wei)21.5萬(wan)(wan)，預期為(wei)21萬(wan)(wan)，上周(zhou)為(wei)20.1萬(wan)(wan)。總（季(ji)節調(diao)整）領(ling)取失業救濟金的人數為(wei)190.5萬(wan)(wan)，上周(zhou)為(wei)186.2萬(wan)(wan)。

　　下(xia)周美國經濟數據(ju)發布安排如下(xia)：下(xia)周一(yi)（美東時間，下(xia)同(tong)）將(jiang)(jiang)發布月(yue)度汽車銷售報告(gao)(gao)；下(xia)周二將(jiang)(jiang)發布PMI服務(wu)業(ye)(ye)(ye)報告(gao)(gao)、工廠訂單(dan)數據(ju)和ISM制造(zao)業(ye)(ye)(ye)報告(gao)(gao)；周三將(jiang)(jiang)發布周度抵押貸(dai)款申請報告(gao)(gao)、月(yue)度ADP就(jiu)業(ye)(ye)(ye)報告(gao)(gao)、JOLTS報告(gao)(gao)、批發庫存數據(ju)、周度EIA石油報告(gao)(gao)和褐皮書；下(xia)周四(si)將(jiang)(jiang)發布周度新失業(ye)(ye)(ye)救(jiu)濟申請報告(gao)(gao)、國際商品和服務(wu)貿易數據(ju)以(yi)及生產率(lv)和成本數據(ju)；周五將(jiang)(jiang)發布月(yue)度就(jiu)業(ye)(ye)(ye)報告(gao)(gao)。

　　（作(zuo)者系標普(pu)道瓊(qiong)斯指數公司資深指數分析師 趙中昊編(bian)譯(yi)）