養老理財試點日前正式開啟。作為首批四家養老理財產品試點機構之一的光大理財，其首款養老理財產品——“頤享陽光養老理財產品橙2026第1期”于2021年12月6日已正式面向青島地區銷售，第二款5年期封閉式產品“頤享陽光養老理財產品橙2027第1期”產品于2022年初也已完成銷售，均受到投資者的歡迎。

　　養老理財產品應具備哪些特性？光大理財在養老理財產品體系規劃方面有何布局？就上述問題，光大理財董事長張旭陽日前接受了《經濟參考報》記者專訪。張旭陽表示，養老理財產品定位為長期、穩健、普惠理財，作為試點機構，最重要的還是靠產品的業績表現和投資能力的提升去吸引投資者，調動廣大投資者對中長期限的預防性投資需求，通過中長期的策略安排，幫助投資者共同分享中國經濟發展的成果。

　　“真”養老理財產品應具備三特性

　　銀保監會2021年9月發布《關于開展養老理財產品試點的通知》，工銀理財在武漢市和成都市，建信理財和招銀理財在深圳市，光大理財在青島市開展養老理財產品試點。試點期限暫定一年。養老理財試點揭開序幕。

　　張旭陽表示，本次養老理財試點是金融監管部門深化金融供給側結構性改革、推動共同富裕的重要舉措之一。過去行業中也有以“養老”命名的理財產品，但2020年以來，監管部門持續清理名不符實的帶有“養老”字樣的理財產品，意在使養老理財產品潔凈起步。

　　他說，四家試點機構正式發行的以“養老理財”冠名的“真”養老主題產品，將主要體現為“長期、穩健、普惠”三個特性。所謂“長期”，是指可通過養老理財產品調動起投資者中長期的預防性投資需求，通過中長期的策略安排，發揮銀行理財多資產、多策略配置的優勢，讓投資者獲得長期可持續的投資回報。所謂“穩健”，是指在產品管理上，設計有更加健全的風險管理機制，采取非母行第三方獨立托管等措施。所謂“普惠”，是指設定產品低起投金額與最高投資額，設置最優費率，覆蓋更廣大投資者，踐行共同富裕理念。

　　他說，在產品設計上，養老理財的產品設計與養老基金的養老目標風險FOF（基金中的基金）和養老目標日期FOF較為相似。但因養老理財產品“長期、穩健、普惠”的三個特性，養老理財產品會更加匹配投資者的生命周期和長期養老需求。

　　陸續實現四種類型產品全面布局

　　作為首批試點的機構之一，光大理財在養老理財產品體系規劃方面，重點布局了兩條產品線。一是封閉式產品，采用5年封閉形態設計養老理財，參考海外成熟模式及國內公募基金“目標日期”的投資策略，充分發揮銀行理財大類資產配置優勢，根據國內市場實際，通過資產配置“倒U型下滑曲線”的設計，實現“老有所依”的投資愿景；同時為滿足客戶的流動性需求，光大理財將增加定期分紅機制，逐步實現季度、半年分紅。二是開放式產品，該類產品在產品形態設計上將覆蓋三種設計理念：第一，按照定期開放，每筆投資資金最低持有5年形態進行設計；第二，產品成立1年以內定期開放，產品成立滿1年后，封閉運作；第三，按照每月定期定額投資形式設計產品，最少定投60期，引導投資者定投至60周歲。“光大理財將在2022年上半年陸續實現養老理財四種類型的全面布局。”張旭陽表示。

　　談及光大理財在養老金融方面的特色和優勢時，張旭陽表示，首先，在產品設計和投研能力方面得到了市場和投資者的一致認可。其次，依托光大集團的戰略協同賦能。光大理財通過養老理財產品試點串聯起集團旗下大健康平臺生態圈的相關企業，圍繞金融、康養和醫療相結合，真正打造出全鏈條產品。

　　增強與廣大投資人投資理念互動

　　張旭陽特別指出，希望投資者可以轉變觀念，養老理財針對的不僅是老年人客群，并不是“老年人才需要購買養老理財”，也不是退休了再去做養老規劃。養老規劃越早越好，即使是年輕時候少積累一些，但也要開始積累。“投資者需要靠養老理財產品獲得穩健的長期可持續投資收益，幫助解決養老第三支柱問題。”

　　談及養老理財產品發展面臨的挑戰，張旭陽說，所有的困難都來自能力，要將投資者的生命周期和長期養老需求相匹配，通過投資者教育，增強與廣大投資人投資理念的互動。要引導投資人的投資偏好從現金管理類產品、短期限產品不斷過渡到長期限產品，為投資管理人打開風險預算。“因為期限越短，可選配置越有限，對于長期限產品，管理人可以更富有彈性地靈活配置資產。這樣才能跟上中國經濟發展的步伐，讓投資者有穩定的獲得感。”

　　張旭陽說，作為養老理財的試點機構，最重要的還是靠產品的業績表現和投資能力的提升去吸引投資者，調動廣大投資者對中長期限的預防性投資需求，通過中長期的策略安排，幫助投資者共同分享中國經濟發展的成果。光大理財有能力，也有責任做好本次試點。