配合注冊制改革，監(jian)管(guan)層對保(bao)(bao)薦代表人（以下簡(jian)稱(cheng)(cheng)(cheng)保(bao)(bao)代）的(de)管(guan)理正(zheng)在由事前資格(ge)準(zhun)入進一步轉向(xiang)事中(zhong)事后監(jian)管(guan)。此前，新(xin)版《證券(quan)發(fa)行(xing)上市保(bao)(bao)薦業(ye)務(wu)(wu)管(guan)理辦(ban)(ban)法》（以下簡(jian)稱(cheng)(cheng)(cheng)《保(bao)(bao)薦辦(ban)(ban)法》）取消了(le)注冊保(bao)(bao)薦代表人的(de)兩大實質(zhi)性門(men)檻(jian)。近(jin)日，證券(quan)業(ye)協(xie)會(hui)又就《證券(quan)發(fa)行(xing)上市保(bao)(bao)薦業(ye)務(wu)(wu)規則》發(fa)布(bu)了(le)征求意見稿（以下簡(jian)稱(cheng)(cheng)(cheng)“征求意見稿”），對保(bao)(bao)代的(de)專業(ye)水平、持續管(guan)理、分層管(guan)理等進行(xing)了(le)具體規范。

　　根據《保(bao)(bao)薦(jian)辦(ban)法(fa)》，個人申請保(bao)(bao)代(dai)資(zi)格(ge)時擔任過項(xiang)目協辦(ban)人及通過保(bao)(bao)代(dai)考試兩項(xiang)重要條件均被取消(xiao)，替(ti)換(huan)為(wei)“非準入型(xing)的(de)水(shui)平(ping)評(ping)價測(ce)試”。那么(me)，保(bao)(bao)代(dai)的(de)專業(ye)水(shui)平(ping)到(dao)底如何認(ren)定呢？征求(qiu)意(yi)見稿第八條明(ming)確指出，保(bao)(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)人應(ying)當熟練掌(zhang)握(wo)保(bao)(bao)薦(jian)業(ye)務(wu)相(xiang)(xiang)關的(de)法(fa)律、會計(ji)、財務(wu)管理(li)、稅務(wu)、審計(ji)等專業(ye)知識，具備組(zu)織實施保(bao)(bao)薦(jian)項(xiang)目所(suo)需(xu)的(de)專業(ye)能(neng)力，需(xu)符合下列情形之(zhi)一：（一）參加協會組(zu)織的(de)保(bao)(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)人水(shui)平(ping)評(ping)價測(ce)試即保(bao)(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)人勝任能(neng)力考試，達(da)到(dao)勝任的(de)水(shui)平(ping)。（二）所(suo)在保(bao)(bao)薦(jian)機構認(ren)為(wei)其已熟練掌(zhang)握(wo)保(bao)(bao)薦(jian)業(ye)務(wu)相(xiang)(xiang)關專業(ye)知識、具備相(xiang)(xiang)關專業(ye)能(neng)力。

　　也就(jiu)是(shi)(shi)(shi)說，要想成(cheng)為保(bao)代，要么通過(guo)考試，要么具備(bei)專業(ye)能力。關(guan)于專業(ye)能力的認定，征(zheng)求意見稿進一步明確(que)，應當提(ti)供以(yi)下證(zheng)(zheng)(zheng)明材料予以(yi)充分證(zheng)(zheng)(zheng)明：一是(shi)(shi)(shi)取得法律、會(hui)計(ji)(ji)相(xiang)關(guan)專業(ye)博士(shi)研(yan)究生(sheng)學(xue)歷(li)(li)；二(er)是(shi)(shi)(shi)取得國家法律職業(ye)資格(ge)或(huo)注冊會(hui)計(ji)(ji)師資格(ge)；三是(shi)(shi)(shi)具備(bei)8年以(yi)上證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)行(xing)(xing)業(ye)從業(ye)經歷(li)(li)；四是(shi)(shi)(shi)最(zui)近3年內在《保(bao)薦辦法》第二(er)條規定的證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)發行(xing)(xing)項目(mu)中擔任過(guo)項目(mu)組(zu)成(cheng)員，發行(xing)(xing)人(ren)、保(bao)薦機(ji)構、保(bao)薦代表人(ren)因證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)發行(xing)(xing)上市相(xiang)關(guan)違規行(xing)(xing)為受到(dao)處(chu)罰處(chu)分的項目(mu)除外；五(wu)是(shi)(shi)(shi)完成(cheng)證(zheng)(zheng)(zheng)監會(hui)認可(ke)的保(bao)薦業(ye)務相(xiang)關(guan)培訓90學(xue)時(shi)。

　　這意味著，法(fa)律、會計(ji)相關專業的博士將更容(rong)易(yi)受到投行青睞。未來，保代(dai)“博士軍團”有望橫空出世。

　　不過，成為保(bao)(bao)(bao)代(dai)并不意(yi)味著(zhu)捧上(shang)了“金飯碗”。征求意(yi)見稿指出，要對保(bao)(bao)(bao)代(dai)進行持續培訓和跟蹤管(guan)(guan)理。協會(hui)將建立保(bao)(bao)(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)(biao)人執(zhi)業水(shui)平(ping)評價機(ji)制，根據執(zhi)業水(shui)平(ping)對保(bao)(bao)(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)(biao)人實(shi)施動態(tai)分層管(guan)(guan)理，公示完全勝任(ren)保(bao)(bao)(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)(biao)人名單(dan)、勝任(ren)保(bao)(bao)(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)(biao)人名單(dan)、基本勝任(ren)保(bao)(bao)(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)(biao)人名單(dan)、暫不勝任(ren)保(bao)(bao)(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)(biao)人名單(dan)。

　　征(zheng)求意(yi)見稿中，協會還對保(bao)薦機構(gou)與保(bao)薦代表人的關系(xi)提出了(le)“合(he)理信賴(lai)，合(he)理懷疑(yi)”的要求。第三十(shi)八條指(zhi)出，對發行人申請(qing)文件(jian)、證券發行募(mu)集文件(jian)中有證券服務機構(gou)及其簽字人員(yuan)出具專業意(yi)見的內容，保(bao)薦機構(gou)在排除合(he)理懷疑(yi)的基礎上，可以合(he)理信賴(lai)。

　　第三十(shi)九條則(ze)表示，保薦機(ji)構對證券服(fu)務(wu)機(ji)構及其(qi)簽字人員出具專業意見的(de)(de)相關內(nei)容(rong)應(ying)當(dang)保持職業懷疑、運用職業判斷進(jin)行分析，存(cun)在(zai)(zai)以下(xia)情形(xing)之一的(de)(de)，應(ying)當(dang)采取進(jin)一步追(zhui)查(cha)，并要求(qiu)證券服(fu)務(wu)機(ji)構及其(qi)簽字人員發表書面(mian)意見：一是重(zhong)(zhong)要事項的(de)(de)會計處理不(bu)符合會計準則(ze)的(de)(de)實質要求(qiu)；二是專業意見與(yu)證監(jian)會、證券交易所的(de)(de)規范性(xing)要求(qiu)或(huo)行業慣例存(cun)在(zai)(zai)重(zhong)(zhong)大(da)差異(yi)；三是專業意見內(nei)容(rong)存(cun)在(zai)(zai)重(zhong)(zhong)大(da)異(yi)常、前(qian)后重(zhong)(zhong)大(da)矛盾，或(huo)者與(yu)保薦機(ji)構獲得的(de)(de)信息存(cun)在(zai)(zai)重(zhong)(zhong)大(da)差異(yi)；四是其(qi)他(ta)可引起合理懷疑的(de)(de)情形(xing)。