證券(quan)行業風(feng)控指(zhi)標(biao)雖然不為(wei)(wei)大眾所(suo)熟知，但作為(wei)(wei)一只“無形的手“，它對券(quan)商(shang)業務(wu)開展產生較(jiao)大的影響。針對龍頭(tou)券(quan)商(shang)因核(he)心流動(dong)性指(zhi)標(biao)受監管警示的事項，多家券(quan)商(shang)人士認為(wei)(wei)，券(quan)商(shang)風(feng)控指(zhi)標(biao)存在進(jin)一步優化的空間(jian)。

　　行業排名前(qian)十(shi)的(de)一家券(quan)商風控(kong)負責人(ren)向記者表示，監管(guan)設置的(de)100%的(de)監管(guan)線、120%的(de)預警線本身(shen)是(shi)壓力測試的(de)結果，是(shi)對所有資(zi)產進行打(da)折所得出的(de)監管(guan)指(zhi)標(biao)。可以肯定(ding)的(de)是(shi)，這些指(zhi)標(biao)越高(gao)的(de)券(quan)商，發生流(liu)動(dong)性風險的(de)概率(lv)越低(di)。但是(shi)，這兩個指(zhi)標(biao)偏低(di)的(de)券(quan)商發生流(liu)動(dong)性風險的(de)概率(lv)是(shi)否更高(gao)，則需要斟酌。

　　北方地區一家(jia)中型券(quan)商(shang)資金財務部負責人認(ren)為，監管可以對(dui)不同類(lei)型的(de)券(quan)商(shang)實施精細(xi)化監管，但精細(xi)化監管的(de)依據并不完全(quan)是券(quan)商(shang)的(de)規模，更應基(ji)于大量大數據分(fen)析，對(dui)行(xing)業內單家(jia)公司(si)的(de)長(chang)期指標情(qing)況、業務個(ge)性特點，包括它(ta)是否出現過相(xiang)關風險，它(ta)的(de)閥(fa)值、均值在哪個(ge)點上，都(dou)需進行(xing)充分(fen)論證，然后對(dui)一些指標更優秀的(de)券(quan)商(shang)降低風控指標要(yao)求。

　　在記者采訪過程中，多家券商(shang)風控(kong)人士、高(gao)管都表達了類似的觀點。

　　不過，另有頭部券商風(feng)控負責人認為，這個建議(yi)聽(ting)上去(qu)好(hao)像有一(yi)定(ding)道(dao)理，但是(shi)(shi)在實操中拿(na)捏尺度(du)的(de)難度(du)很大。“目前，在全行業推行精(jing)細(xi)化監管不一(yi)定(ding)能(neng)站(zhan)住腳，但可(ke)以從側面(mian)印證的(de)一(yi)個情況是(shi)(shi)，這兩個風(feng)控指(zhi)標在各類(lei)資產比例的(de)設定(ding)上，還有進一(yi)步優化的(de)空間。”

　　不(bu)過，也(ye)有(you)中(zhong)型(xing)券(quan)(quan)(quan)商風控(kong)(kong)人士認為(wei)，監(jian)(jian)管其實已經(jing)在(zai)(zai)某種(zhong)程度(du)上(shang)對頭(tou)部券(quan)(quan)(quan)商的(de)(de)(de)風控(kong)(kong)指標(biao)有(you)了更(geng)寬(kuan)松的(de)(de)(de)要求(qiu)。比如，在(zai)(zai)證券(quan)(quan)(quan)公(gong)司風險資本準備(bei)計算(suan)表中(zhong)，監(jian)(jian)管根據各類證券(quan)(quan)(quan)公(gong)司的(de)(de)(de)分類評價結果對風險資本準備(bei)有(you)不(bu)同的(de)(de)(de)要求(qiu)，比如連續三年(nian)(nian)Ａ類ＡＡ級以上(shang)（含） 系數為(wei)０.５，連續三年(nian)(nian)Ａ類為(wei)０.７，Ａ類為(wei)０.８，Ｂ類為(wei)０.９，Ｃ類為(wei)１，Ｄ類為(wei)２。此外，今年(nian)(nian)初，證監(jian)(jian)會確定了６家并表監(jian)(jian)管試點券(quan)(quan)(quan)商，他們在(zai)(zai)資產折算(suan)中(zhong)也(ye)享受(shou)了一(yi)(yi)些(xie)優惠。“其實監(jian)(jian)管對頭(tou)部券(quan)(quan)(quan)商的(de)(de)(de)風控(kong)(kong)標(biao)準已經(jing)有(you)所放寬(kuan)，大券(quan)(quan)(quan)商依然將業(ye)務做的(de)(de)(de)非(fei)常滿，或許大券(quan)(quan)(quan)商在(zai)(zai)開(kai)展(zhan)業(ye)務中(zhong)應該更(geng)加審(shen)慎(shen)一(yi)(yi)些(xie)。”