券(quan)商(shang)(shang)12月投資(zi)組(zu)合近日陸續出(chu)爐。Wind數(shu)據顯示，截(jie)至(zhi)11月30日中國(guo)(guo)證券(quan)報記者發(fa)稿時，已有10家(jia)券(quan)商(shang)(shang)披露2020年12月月度投資(zi)組(zu)合，中國(guo)(guo)太保(bao)成為券(quan)商(shang)(shang)最看好(hao)金股，中國(guo)(guo)平安、貴(gui)州茅臺(tai)、三一(yi)重工、金地集團等個股也受(shou)到(dao)多家(jia)券(quan)商(shang)(shang)聯合推薦(jian)，投資(zi)價值備受(shou)看好(hao)。

　　梳理(li)發現，12月(yue)(yue)券商(shang)推薦金股(gu)多數集(ji)中在順周期板塊，如大金融(rong)、機械設備、建筑、采掘(jue)等。展望12月(yue)(yue)行(xing)情(qing)，券商(shang)認(ren)為(wei)A股(gu)整體或呈現震蕩(dang)態(tai)勢，繼續(xu)看好當前(qian)至明(ming)年一季度的跨年行(xing)情(qing)；配置上多家券商(shang)將順周期板塊作為(wei)主線，消(xiao)費等領域(yu)也存在布局機會(hui)。

　　順周期板(ban)塊“金(jin)股”云集

　　目前已有10家(jia)券商公布12月金(jin)(jin)股(gu)名(ming)單，推(tui)薦的近百只個(ge)股(gu)覆蓋保險(xian)、銀(yin)行、機械、建筑、化(hua)工、白酒(jiu)、采掘、有色金(jin)(jin)屬、家(jia)電等數十(shi)個(ge)細分領域(yu)。

　　12月券(quan)商(shang)(shang)最看好的是中國(guo)太(tai)保(bao)，它(ta)獲(huo)得了中國(guo)銀河、東興證券(quan)、平安證券(quan)、中銀證券(quan)、開源證券(quan)5家(jia)券(quan)商(shang)(shang)聯(lian)合推薦，屬于非銀金融行業；中國(guo)平安、貴州茅臺、三一(yi)重工均獲(huo)得3家(jia)券(quan)商(shang)(shang)聯(lian)合推薦，3只個(ge)股分(fen)屬非銀金融、食(shi)品飲(yin)料(liao)和機械設(she)備行業。

　　從推薦理由看(kan)，東(dong)興證券指出(chu)，年初新冠(guan)肺炎疫情暴發(fa)對中(zhong)國太保(bao)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)創造產生較大負(fu)面(mian)影響，然而(er)公司(si)轉型2.0即將進入發(fa)力期，業務結(jie)構(gou)優化、代理人質(zhi)態(tai)升級疊(die)加疫情過(guo)后(hou)或將出(chu)現的保(bao)費收入報復性反(fan)彈均對公司(si)未來盈利(li)狀況與估值(zhi)(zhi)提供有力支撐(cheng)，短(duan)期反(fan)復不改(gai)長(chang)期趨勢，堅定看(kan)好公司(si)發(fa)展(zhan)前景和中(zhong)長(chang)期配(pei)置價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)，維持“推薦”評級。

　　梳理發現，券商推薦次數(shu)較多(duo)的(de)金(jin)(jin)股(gu)(gu)還包(bao)括金(jin)(jin)地集團、中國建(jian)筑、華友鈷業、中國神華、格力電器等(deng)，這些個股(gu)(gu)多(duo)數(shu)集中在(zai)順周期板(ban)塊。食(shi)品飲料(liao)中，貴州茅臺等(deng)白酒(jiu)龍(long)頭股(gu)(gu)受到多(duo)家券商推薦，此(ci)前這些個股(gu)(gu)也多(duo)次出現在(zai)券商月度金(jin)(jin)股(gu)(gu)組合當中。

　　川財證券(quan)指(zhi)出，貴州茅(mao)臺業績(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長符合預期，整體(ti)供需關系沒有發生(sheng)較(jiao)大(da)改變，未來隨著渠道結構以及(ji)產品(pin)結構改善(shan)，整體(ti)均價有望(wang)穩步提升，有望(wang)持續保持10%-15%的穩健增(zeng)(zeng)(zeng)長，完成全(quan)年增(zeng)(zeng)(zeng)長目標(biao)確(que)定性高。

　　整體或呈震蕩態勢

　　對于2020年最后(hou)一個月A股市(shi)(shi)場(chang)行情，平安證券研究(jiu)所認為，在貨幣政策常態化、強(qiang)化防范金融風險(xian)、保持宏觀(guan)杠桿率基本(ben)穩定的背景下，權益市(shi)(shi)場(chang)估值(zhi)相對承(cheng)壓(ya)，A股整體(ti)將呈(cheng)震蕩態勢，市(shi)(shi)場(chang)投資(zi)偏好將更(geng)穩健(jian)，建議均衡配置資(zi)產。

　　中國(guo)銀河(he)證券研究院認(ren)為，基于對(dui)宏觀(guan)經濟(ji)(ji)形勢的判斷，疫(yi)(yi)情(qing)后經濟(ji)(ji)復蘇邏輯在明年一季度(du)前或持(chi)續占據主(zhu)導(dao)地位，順周期引領的市場風(feng)格恐難發(fa)生系統性(xing)逆轉。海外方(fang)面，經濟(ji)(ji)從(cong)疫(yi)(yi)情(qing)的沖(chong)擊中恢復可期，有助于穩定市場信心和(he)提(ti)升預期，寬松和(he)刺激政(zheng)策(ce)延續，也有利(li)于對(dui)沖(chong)疫(yi)(yi)情(qing)的不利(li)影響。國(guo)內來(lai)看，經濟(ji)(ji)修(xiu)復繼續深(shen)化，需(xu)求持(chi)續回升，得(de)(de)益于疫(yi)(yi)情(qing)得(de)(de)到良好控制(zhi)，生產繼續有效(xiao)彌(mi)補全球因疫(yi)(yi)情(qing)沖(chong)擊造成的供給缺口(kou)。

　　國(guo)盛證券策略團(tuan)隊表示，繼續看好(hao)當前(qian)至(zhi)明(ming)年一(yi)(yi)季(ji)度(du)的跨年行情。海外方面，疫苗研發進(jin)展順利以及(ji)RCEP簽署等(deng)利好(hao)持(chi)續釋(shi)放(fang)，有(you)望提(ti)振市(shi)場風(feng)險偏好(hao)并進(jin)一(yi)(yi)步強化(hua)全(quan)球經濟復(fu)蘇預(yu)期。國(guo)內方面，至(zhi)少到明(ming)年一(yi)(yi)季(ji)度(du)，經濟仍將延續復(fu)蘇，貨幣政策也將維持(chi)中性(xing)(xing)偏松(song)而(er)不(bu)會系統性(xing)(xing)收緊。在(zai)全(quan)球經濟共振復(fu)蘇，疊加外部(bu)不(bu)確定性(xing)(xing)消化(hua)、內部(bu)政策預(yu)期升溫帶(dai)來(lai)的風(feng)險偏好(hao)提(ti)升的多重(zhong)合(he)力之(zhi)下，市(shi)場有(you)望共振向上。

　　粵(yue)開證券策略(lve)團隊表(biao)示，近期市(shi)(shi)場(chang)(chang)風格出現明顯切換，市(shi)(shi)場(chang)(chang)對(dui)以(yi)券商(shang)、銀行為代表(biao)的金融板塊關注度有所提升，后(hou)續需(xu)密(mi)切關注成交量(liang)情況，如(ru)果(guo)放量(liang)突破則對(dui)大盤(pan)上行構(gou)成利(li)好，打開上行空間(jian)，如(ru)果(guo)突破不成，市(shi)(shi)場(chang)(chang)可能繼續震(zhen)蕩消化。

　　看好順周期+消費

　　對(dui)于12月行業配置，多家券商繼續堅定看好順(shun)周期板塊，消費領域也(ye)有(you)配置價(jia)值。

　　東興證券表(biao)示，12月建議繼續關注三(san)條(tiao)主線：一是(shi)估值和盈利兼具改善預期(qi)的(de)金融領域，如銀行、保險；二(er)是(shi)順周期(qi)中(zhong)的(de)上游資源品，如有色、石(shi)油(you)石(shi)化(hua)；三(san)是(shi)可選消費(fei)，如汽車(che)、家電及部分接(jie)觸型(xing)線下消費(fei)。

　　中銀證(zheng)券策略團隊(dui)認為，現在時點應該(gai)堅定地繼續(xu)加倉周(zhou)(zhou)期板塊，并作為12月配置(zhi)的(de)(de)首選(xuan)(xuan)(xuan)風格。具體配置(zhi)上(shang)，追(zhui)求穩健(jian)的(de)(de)絕對收益投(tou)資者可將(jiang)大金融板塊作為首選(xuan)(xuan)(xuan)，追(zhui)求彈性(xing)(xing)的(de)(de)相對收益投(tou)資者建(jian)議(yi)將(jiang)強周(zhou)(zhou)期資源、交運作為配置(zhi)的(de)(de)首選(xuan)(xuan)(xuan)。周(zhou)(zhou)期彈性(xing)(xing)品(pin)種首選(xuan)(xuan)(xuan)有色，最被低估的(de)(de)石油、石化品(pin)種向上(shang)修(xiu)(xiu)復(fu)空間大；受(shou)益全球(qiu)復(fu)蘇，交運行業盈利修(xiu)(xiu)復(fu)的(de)(de)持續(xu)性(xing)(xing)較強。

　　銀河證券推薦關注(zhu)以(yi)下(xia)三條主線：一(yi)是受益于國內經濟(ji)修(xiu)復(fu)，需求回暖(nuan)及歲末年初(chu)傳統旺季的(de)消費領域(yu)；二是受益于因海(hai)外疫情(qing)導致(zhi)生(sheng)產(chan)受阻(zu)，從而(er)生(sheng)產(chan)訂單(dan)轉(zhuan)移至國內的(de)制造業及運輸業；三是受益于全球寬松政策刺激及經濟(ji)修(xiu)復(fu)抬升通脹預期的(de)上游(you)資源(yuan)品。