證券(quan)時(shi)報記者 劉俊伶

　　4月27日以來，A股持續反彈(dan)，上(shang)證指數(shu)再次站上(shang)3200點，市(shi)場情緒也在快速升溫。展望下半年，多數(shu)機(ji)構認為接下來的重點仍在經濟復蘇(su)，A股企業盈利或在二季度末達到底部，三季度開始(shi)迎來回升。

　　證(zheng)券時報·數據寶整理發現，機構(gou)對下(xia)半年A股研判的觀(guan)點主要集中在以下(xia)方面：一是(shi)“穩增(zeng)長”仍是(shi)當前的主線；二是(shi)估值調整后，科技成長板塊有(you)望迎來(lai)修復(fu)窗口；三(san)是(shi)消費核心(xin)資產(chan)有(you)望迎來(lai)反彈(dan)。

　　“穩增長”仍是主線

　　一(yi)季度以來，國(guo)內(nei)(nei)經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)下行壓力有所加(jia)大，“穩(wen)(wen)增長”主線依然(ran)是機構(gou)關(guan)注的(de)(de)(de)重(zhong)點，作(zuo)為(wei)推動經(jing)濟(ji)回歸正常增長區間的(de)(de)(de)重(zhong)要(yao)措施，“穩(wen)(wen)增長”政策(ce)持續加(jia)碼。5月(yue)23日國(guo)常會推出6方面33項措施穩(wen)(wen)經(jing)濟(ji)，涉及(ji)擴(kuo)內(nei)(nei)需(xu)、保就業、促消費、穩(wen)(wen)物價(jia)等一(yi)攬子政策(ce)目(mu)標。

　　“穩增(zeng)長”政策(ce)(ce)在去年(nian)(nian)(nian)的中央經濟(ji)工作(zuo)(zuo)會(hui)(hui)議(yi)中共提到四次(ci)，已然成為貫穿2022年(nian)(nian)(nian)全年(nian)(nian)(nian)的主旋律，中央經濟(ji)工作(zuo)(zuo)會(hui)(hui)議(yi)是判斷當下經濟(ji)形勢(shi)和定調第二年(nian)(nian)(nian)宏(hong)觀經濟(ji)政策(ce)(ce)最權威的風向(xiang)標(biao)。機構(gou)認(ren)為，今年(nian)(nian)(nian)的會(hui)(hui)議(yi)或(huo)對“穩增(zeng)長”政策(ce)(ce)作(zuo)(zuo)出重要(yao)總結和后續安(an)排。

　　華鑫證券認(ren)為(wei)，A股重(zhong)回(hui)震(zhen)蕩(dang)區(qu)(qu)間，“穩增長”政(zheng)(zheng)策主(zhu)導市(shi)(shi)場走勢，政(zheng)(zheng)策力(li)度和成(cheng)效是(shi)后續A股市(shi)(shi)場的決(jue)定因素(su)。光(guang)大證券認(ren)為(wei)，在財(cai)政(zheng)(zheng)發力(li)的背景下，穩增長方向或將(jiang)是(shi)資(zi)本市(shi)(shi)場最重(zhong)要的主(zhu)線之一，歷史上(shang)歷次(ci)固定資(zi)產投(tou)資(zi)增速上(shang)行區(qu)(qu)間，“穩增長”相關板(ban)塊均表現突出。

　　科技股有望迎(ying)來修復(fu)

　　年初高估(gu)值(zhi)的(de)科技(ji)成(cheng)長板塊回調幅度較大(da)。近(jin)期隨著市場企穩(wen)，科技(ji)成(cheng)長板塊也迎來一波(bo)強(qiang)勢反彈。部分機構認為，在(zai)市場盈利整體下(xia)滑的(de)環境(jing)下(xia)，成(cheng)長板塊由于(yu)自身景氣度的(de)確定(ding)性，有望獲得突出表現(xian)。

　　數據寶(bao)整理了(le)一份A股(gu)下階段(duan)的投(tou)資日歷。日歷中(zhong)包括多個科技事件(jian)，如(ru)6月將舉辦的華為開發者大會、7月世界人(ren)工(gong)智能大會、8月世界新能源汽車大會。

　　以世界人工智(zhi)能大會(hui)(hui)為例，自2018年首屆世界人工智(zhi)能大會(hui)(hui)召開以來，其動向頗受(shou)機構關注(zhu)。去年成(cheng)功(gong)舉辦后(hou)，平安(an)證券研報認為，大會(hui)(hui)展示了行業(ye)(ye)的重要變(bian)化，智(zhi)慧城市既是人工智(zhi)能最(zui)主(zhu)(zhu)要的應用領域(yu)，也是行業(ye)(ye)后(hou)續發力(li)的主(zhu)(zhu)要方向。

　　中金公司認為(wei)，成長領域(yu)(yu)景(jing)氣度(du)有一定分化(hua)，一季度(du)增長質量較高(gao)的領域(yu)(yu)進一步集中到新能源汽車(che)產業(ye)鏈(lian)、光伏產業(ye)鏈(lian)和(he)半導體等細分行業(ye)。

　　消費股值得期待

　　近期，電商平臺“618”大促已拉(la)開帷幕，疊(die)加各地(di)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)刺激(ji)政策，消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)板(ban)塊也是機構重(zhong)要關(guan)注(zhu)行業(ye)。上(shang)個(ge)月，深圳擬對新能源汽(qi)車、家電、餐(can)飲等(deng)多方面進(jin)行補貼，促進(jin)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)力(li)度空前。光大證券認為，考(kao)慮到3~5月疫(yi)情管控對部(bu)分消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)業(ye)態(tai)的不利影(ying)響，6月部(bu)分地(di)區或存(cun)在報復性消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)反彈(dan)的情況。

　　興業證券表示，消費核心資產板塊一(yi)方面(mian)受(shou)益(yi)于國內疫情逐步改善，另一(yi)方面(mian)，消費板塊股價、估值均已處于低位，內外(wai)部不確定(ding)下進可攻退可守。

　　中信證(zheng)券認為(wei)，A股市場流(liu)動性近期明顯改(gai)善，當前(qian)絕對收益投資者倉位仍在(zai)(zai)相對低(di)位，隨著內(nei)外部環(huan)境加(jia)速改(gai)善，中期修(xiu)復(fu)(fu)的主(zhu)行(xing)情(qing)正在(zai)(zai)臨近，堅定布局(ju)現(xian)代化基(ji)建(jian)、地產、復(fu)(fu)工復(fu)(fu)產和消(xiao)費(fei)修(xiu)復(fu)(fu)四大主(zhu)線。

　　機構重點關注股出爐

　　數據(ju)寶統計，5月以來共(gong)(gong)有(you)(you)39股(gu)(gu)獲10家以上(shang)機(ji)構給出(chu)“買入(ru)”型評級。分行業來看，機(ji)構關注股(gu)(gu)主(zhu)要集中在食品飲料、汽(qi)車行業，共(gong)(gong)有(you)(you)12股(gu)(gu)，合計約占總數的三(san)成。

　　行(xing)情(qing)上來看(kan)，近期機(ji)構(gou)看(kan)好(hao)的個(ge)(ge)股多數上漲，5月(yue)(yue)以來平均(jun)漲幅為(wei)10.2%。汽車(che)(che)股漲幅明顯，長(chang)安汽車(che)(che)、長(chang)城汽車(che)(che)、中(zhong)鼎股份(fen)漲幅均(jun)在30%以上。下(xia)跌的個(ge)(ge)股中(zhong)，君實生物-U、保利發展(zhan)、中(zhong)國建筑5月(yue)(yue)以來回撤(che)超過(guo)10%。

　　機構(gou)高關注度的個股(gu)往往有較好的業績預(yu)期，以機構(gou)一致預(yu)測(ce)(ce)(ce)來看，6股(gu)預(yu)測(ce)(ce)(ce)2022年凈利(li)潤或實現翻倍(bei)，中礦資源、聯贏(ying)激光、天融信預(yu)測(ce)(ce)(ce)凈利(li)潤增速(su)居前，分別為454.55%、247.84%、154.44%。