Wind數據顯示，截至10月29日中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報記者(zhe)發稿，共有(you)29家券(quan)(quan)商(shang)披(pi)(pi)露(lu)2023年(nian)三(san)季(ji)報。從第三(san)季(ji)度單季(ji)來(lai)看，28家可(ke)比數據券(quan)(quan)商(shang)或上市主體中(zhong)，國(guo)盛(sheng)金控、哈投股份、興業證(zheng)券(quan)(quan)3家券(quan)(quan)商(shang)第三(san)季(ji)度歸母(mu)凈利(li)潤(run)(run)實(shi)現虧損；超一半披(pi)(pi)露(lu)三(san)季(ji)報券(quan)(quan)商(shang)凈利(li)潤(run)(run)同(tong)比增(zeng)速(su)下滑。

　　基于去(qu)年(nian)同期較低(di)的業(ye)績(ji)基數，市場(chang)風險偏好改善，機構看(kan)好券(quan)商四季度業(ye)績(ji)表(biao)現，預計今年(nian)證券(quan)行業(ye)凈利潤同比將有較高增(zeng)速(su)，券(quan)商板塊走勢也將有較好表(biao)現。

　　三季度業績平平

　　Wind數(shu)據顯示(shi)，截至(zhi)10月(yue)29日記(ji)者發稿，披露今年三(san)季報(bao)的(de)券(quan)(quan)商或上市主(zhu)體總數(shu)已達29家(jia)。其中，營(ying)收超(chao)過(guo)百(bai)億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)的(de)有(you)5家(jia)，分別是(shi)中信建(jian)(jian)投(tou)183.84億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)、招商證(zheng)券(quan)(quan)148.71億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)、國投(tou)資本128.26億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)、浙商證(zheng)券(quan)(quan)126.22億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)、國信證(zheng)券(quan)(quan)124.43億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)。從營(ying)收同比增(zeng)長率來看，有(you)18家(jia)券(quan)(quan)商營(ying)收同比增(zeng)速(su)(su)(su)為正，11家(jia)增(zeng)速(su)(su)(su)告負。從歸(gui)母凈利(li)潤(run)(run)來看，招商證(zheng)券(quan)(quan)以(yi)64.02億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)、東方財(cai)富以(yi)62.1億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)、中信建(jian)(jian)投(tou)以(yi)56.91億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)位(wei)居前三(san)。從歸(gui)母凈利(li)潤(run)(run)同比增(zeng)長率來看，23家(jia)前三(san)季度歸(gui)母凈利(li)潤(run)(run)同比增(zeng)速(su)(su)(su)為正，增(zeng)速(su)(su)(su)下滑的(de)有(you)6家(jia)。

　　雖然前三(san)季(ji)度多數(shu)券(quan)商(shang)業(ye)績(ji)實現同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長，但單就第(di)三(san)季(ji)度而言，多數(shu)券(quan)商(shang)表(biao)現平(ping)平(ping)。Wind數(shu)據顯示，28家(jia)可(ke)比(bi)(bi)數(shu)據券(quan)商(shang)或上市主(zhu)體中，3家(jia)第(di)三(san)季(ji)度凈利潤(run)陷入虧損，分(fen)別是國盛金(jin)控虧損0.51億(yi)元(yuan)(yuan)、哈投股份虧損0.71億(yi)元(yuan)(yuan)、興業(ye)證券(quan)虧損2.15億(yi)元(yuan)(yuan)。業(ye)績(ji)同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)速方(fang)面(mian)(mian)，15家(jia)券(quan)商(shang)第(di)三(san)季(ji)度凈利潤(run)同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)速下(xia)滑。業(ye)績(ji)環比(bi)(bi)增(zeng)速方(fang)面(mian)(mian)，20家(jia)券(quan)商(shang)第(di)三(san)季(ji)度凈利潤(run)較二季(ji)度環比(bi)(bi)下(xia)滑，其(qi)中7家(jia)券(quan)商(shang)環比(bi)(bi)下(xia)滑超過五成。

　　國泰君安非銀行金(jin)融首席分析師劉欣琦預計，2023年前三(san)季度(du)上市券商業績整(zheng)體呈增長態勢，2023年第(di)三(san)季度(du)單季業績承壓，歸母凈利(li)潤同比下(xia)滑1.54%。

　　浙(zhe)商證券預計，2023年第三季度(du)資(zi)管、投資(zi)業務條(tiao)線有望實現正(zheng)增(zeng)長，主要得(de)益于公募基(ji)金規模(mo)提高、券商資(zi)管結構優化(hua)以及資(zi)本市場(chang)表現同比改善。經紀、投行、利息(xi)凈收入或將同比下滑(hua)，主要受交投活躍度(du)下滑(hua)、IPO階段(duan)性(xing)收緊影響(xiang)。

　　四季度兩融余額料同比改善

　　“看好證(zheng)券(quan)(quan)行業為實(shi)體(ti)經(jing)濟融資(zi)(zi)的中介功能，以及(ji)居民權益類資(zi)(zi)產(chan)配置(zhi)比例提升的方向(xiang)。”華西證(zheng)券(quan)(quan)非(fei)銀金(jin)融分析師羅(luo)惠洲認為，券(quan)(quan)商板塊(kuai)當前整(zheng)體(ti)市(shi)凈(jing)率為1.25倍，證(zheng)券(quan)(quan)指數(shu)的市(shi)凈(jing)率估值在過(guo)去10年處于(yu)13%分位水(shui)平(ping)。“活躍資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場勢(shi)在必行的背景下，看好四季度(du)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場以及(ji)券(quan)(quan)商板塊(kuai)表現。”

　　展望2023年第四(si)季(ji)度，浙商證(zheng)券預(yu)計兩融(rong)余(yu)額同比(bi)(bi)(bi)改善，債(zhai)市出現(xian)類(lei)似2022年第四(si)季(ji)度的大幅回撤概率較(jiao)低，證(zheng)券行(xing)業(ye)凈利潤同比(bi)(bi)(bi)將有(you)較(jiao)高增速。在經濟回暖、市場風險偏好改善的情況下，證(zheng)券行(xing)業(ye)四(si)季(ji)度業(ye)績或(huo)將環(huan)比(bi)(bi)(bi)持平或(huo)小(xiao)幅增長。

　　“受(shou)市(shi)(shi)場回暖(nuan)帶動的投(tou)資(zi)等機(ji)構業(ye)(ye)務增(zeng)(zeng)長(chang)是(shi)業(ye)(ye)績改(gai)善(shan)的主因。”劉欣琦預(yu)計，資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場投(tou)資(zi)端(duan)改(gai)革(ge)政(zheng)策(ce)將加速出臺，更多(duo)中長(chang)期(qi)資(zi)金入市(shi)(shi)利(li)(li)好券(quan)商(shang)機(ji)構業(ye)(ye)務發展(zhan)，頭(tou)部(bu)券(quan)商(shang)有望受(shou)益(yi)于(yu)政(zheng)策(ce)紅(hong)利(li)(li)實現超預(yu)期(qi)增(zeng)(zeng)長(chang)。