隨著通道業務(wu)(wu)的逐步(bu)出清，券商資管業務(wu)(wu)結構持續優化。

　　10月30日晚間，中國(guo)證券投資基金業協會發布的最新數據顯示(shi)，截至(zhi)三季度末，券商私募資管產品存量規(gui)(gui)模(mo)(mo)(mo)降至(zhi)5.51萬億(yi)元(yuan)，環比下(xia)降2.6%。其(qi)中，集合(he)資管計(ji)劃(hua)規(gui)(gui)模(mo)(mo)(mo)為2.64萬億(yi)元(yuan)，環比下(xia)降2.76%；單一資管計(ji)劃(hua)規(gui)(gui)模(mo)(mo)(mo)為2.87萬億(yi)元(yuan)，環比下(xia)降2.46%，兩(liang)項資管計(ji)劃(hua)規(gui)(gui)模(mo)(mo)(mo)降幅均有所收窄。

　　從投資類(lei)型來看，截至三季(ji)度(du)末，券(quan)商私募資管產品(pin)依舊以固收(shou)類(lei)產品(pin)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)主(zhu)，規(gui)模(mo)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)4.42萬億(yi)元，占比80.15%。混合類(lei)產品(pin)規(gui)模(mo)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)5517.78億(yi)元，占比為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)10.01%；權益類(lei)產品(pin)規(gui)模(mo)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)5052.4億(yi)元，占比為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)9.17%；期貨(huo)和(he)衍(yan)生(sheng)品(pin)類(lei)規(gui)模(mo)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)365.82億(yi)元，占比為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)0.66%。與上一(yi)季(ji)度(du)相比，四大類(lei)產品(pin)中仍然僅期貨(huo)和(he)衍(yan)生(sheng)品(pin)類(lei)規(gui)模(mo)保持增長(chang)，環比增長(chang)1.31%。

　　從單家(jia)公司月(yue)均私募資管(guan)規模來看(kan)，行(xing)業競(jing)爭格(ge)局總體未發生(sheng)改變。三季度，共(gong)有3家(jia)券(quan)(quan)商(shang)私募資管(guan)規模超3000億元。其(qi)中，中信證券(quan)(quan)以8316.36億元的私募資管(guan)月(yue)均規模穩(wen)居行(xing)業第一，中銀(yin)證券(quan)(quan)以3889.76億元緊隨其(qi)后，國泰君安資管(guan)位列第三，月(yue)均規模為3508.2億元。

　　從產品(pin)備案方(fang)面來看，三季度，券商私募資(zi)管(guan)產品(pin)共備案1620只產品(pin)，規模合計(ji)為841.02億元。主要(yao)集(ji)中(zhong)在集(ji)合資(zi)管(guan)計(ji)劃(hua)，合計(ji)備案655.14億元，占(zhan)比77.9%；單一資(zi)管(guan)計(ji)劃(hua)合計(ji)備案185.89億元，占(zhan)比22.1%。

　　除自營(ying)業(ye)務(wu)(wu)外(wai)，上(shang)市券(quan)(quan)商資管業(ye)務(wu)(wu)收入(ru)(ru)也實(shi)現(xian)了增(zeng)長(chang)。前三季度(du)，43家(jia)上(shang)市券(quan)(quan)商共計實(shi)現(xian)資管業(ye)務(wu)(wu)凈(jing)收入(ru)(ru)347.31億元，同比(bi)增(zeng)長(chang)1.36%。其中，中泰(tai)證券(quan)(quan)、國泰(tai)君安、財達證券(quan)(quan)、國聯證券(quan)(quan)該(gai)業(ye)務(wu)(wu)凈(jing)收入(ru)(ru)同比(bi)增(zeng)幅均(jun)超100%，分別為(wei)254.76%、234.01%、130.32%、121.02%。不過，各(ge)家(jia)公(gong)司(si)之間資管業(ye)務(wu)(wu)的業(ye)績表現(xian)分化較大(da)，43家(jia)上(shang)市券(quan)(quan)商中，共有(you)16家(jia)公(gong)司(si)實(shi)現(xian)同比(bi)增(zeng)長(chang)，還有(you)27家(jia)公(gong)司(si)同比(bi)下降。

　　在私募資(zi)管(guan)(guan)規模(mo)持(chi)續下(xia)降的(de)趨勢下(xia)，券商正積(ji)極布局(ju)公(gong)(gong)募賽道，公(gong)(gong)募業(ye)務(wu)也為部分券商業(ye)績增長提供了助力。有券商人士向(xiang)記者表(biao)(biao)示：“前三(san)季度，部分券商資(zi)管(guan)(guan)收入(ru)大(da)(da)幅提升主要得益于(yu)公(gong)(gong)募業(ye)務(wu)的(de)發展。”具(ju)體(ti)來看，前三(san)季度，中泰(tai)(tai)證券、國(guo)泰(tai)(tai)君(jun)安(an)(an)資(zi)管(guan)(guan)業(ye)務(wu)凈收入(ru)同比大(da)(da)增，皆因并表(biao)(biao)了公(gong)(gong)募基(ji)(ji)金公(gong)(gong)司(si)。例如，國(guo)泰(tai)(tai)君(jun)安(an)(an)并表(biao)(biao)了華安(an)(an)基(ji)(ji)金，國(guo)泰(tai)(tai)君(jun)安(an)(an)表(biao)(biao)示，國(guo)泰(tai)(tai)君(jun)安(an)(an)資(zi)管(guan)(guan)管(guan)(guan)理規模(mo)持(chi)續提升，華安(an)(an)基(ji)(ji)金近三(san)年(nian)及(ji)五年(nian)主動權(quan)(quan)益類(lei)產品業(ye)績在12家權(quan)(quan)益類(lei)大(da)(da)型公(gong)(gong)司(si)中排名第一(yi)。當然，國(guo)泰(tai)(tai)君(jun)安(an)(an)仍在加速布局(ju)公(gong)(gong)募市場，近期國(guo)泰(tai)(tai)君(jun)安(an)(an)又擬“接回”安(an)(an)聯集團持(chi)有的(de)國(guo)聯安(an)(an)基(ji)(ji)金49%股權(quan)(quan)。

　　近期(qi)，部(bu)分頭部(bu)券(quan)商也在加(jia)緊資(zi)(zi)管(guan)(guan)子公(gong)司的(de)(de)(de)工作推(tui)(tui)進。10月31日(ri)(ri)晚間，中(zhong)信證券(quan)公(gong)告(gao)稱，資(zi)(zi)管(guan)(guan)子公(gong)司中(zhong)信證券(quan)資(zi)(zi)管(guan)(guan)已于2023年3月1日(ri)(ri)辦理完成工商登記(ji)并領取(qu)營業(ye)(ye)(ye)執照(zhao)；近日(ri)(ri)，中(zhong)信證券(quan)資(zi)(zi)管(guan)(guan)領取(qu)了《經(jing)營證券(quan)期(qi)貨業(ye)(ye)(ye)務許可證》。申萬宏(hong)源子公(gong)司申萬宏(hong)源資(zi)(zi)管(guan)(guan)也于近日(ri)(ri)取(qu)得《經(jing)營證券(quan)期(qi)貨業(ye)(ye)(ye)務許可證》并正式開業(ye)(ye)(ye)，今年以來(lai)，公(gong)司持續推(tui)(tui)進主動管(guan)(guan)理能力提(ti)升和專業(ye)(ye)(ye)化(hua)改革(ge)，主動管(guan)(guan)理規模占(zhan)比穩步提(ti)升，渠道布局加(jia)速(su)推(tui)(tui)進，專業(ye)(ye)(ye)化(hua)產(chan)品圖(tu)譜不(bu)斷完善，并打造體系化(hua)的(de)(de)(de)投研能力、專業(ye)(ye)(ye)化(hua)的(de)(de)(de)產(chan)品能力及全方位的(de)(de)(de)渠道能力。

　　“伴隨著資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)行業進入高質(zhi)量發展的(de)新(xin)階段，客戶需(xu)求也日益(yi)變化(hua)，券商資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)機(ji)構在不(bu)(bu)斷(duan)優(you)化(hua)私(si)募(mu)(mu)資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)業務(wu)并布局公募(mu)(mu)業務(wu)追求高增長的(de)同(tong)時(shi)(shi)，仍需(xu)堅守‘受(shou)人之托，代(dai)人理(li)財(cai)’的(de)行業本(ben)源，不(bu)(bu)斷(duan)夯實業務(wu)基(ji)礎。”畢馬威研究認為(wei)，行業的(de)進步和業務(wu)結(jie)構的(de)不(bu)(bu)斷(duan)優(you)化(hua)，也提(ti)醒券商資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)機(ji)構需(xu)始終維護投(tou)(tou)資(zi)(zi)者的(de)利益(yi)，不(bu)(bu)斷(duan)探(tan)索自身資(zi)(zi)源優(you)勢及集團業務(wu)的(de)協同(tong)效(xiao)應，聯(lian)結(jie)財(cai)富管(guan)(guan)(guan)理(li)條(tiao)線資(zi)(zi)金端(duan)以(yi)及投(tou)(tou)資(zi)(zi)銀(yin)行條(tiao)線資(zi)(zi)產(chan)端(duan)，力求強化(hua)“財(cai)富管(guan)(guan)(guan)理(li)+資(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)(guan)理(li)+投(tou)(tou)資(zi)(zi)銀(yin)行”的(de)生態(tai)閉環，同(tong)時(shi)(shi)形成差異化(hua)管(guan)(guan)(guan)理(li)并結(jie)合數字化(hua)建(jian)設，提(ti)升(sheng)核(he)心競爭力，為(wei)客戶提(ti)供(gong)全方(fang)位(wei)的(de)財(cai)富管(guan)(guan)(guan)理(li)服務(wu)。