近(jin)期公布的經濟(ji)數據頻(pin)頻(pin)好于市(shi)場預(yu)期，大(da)大(da)提振了市(shi)場信(xin)心，機構紛紛看(kan)高(gao)一季度(du)中(zhong)國(guo)經濟(ji)增速。機構還預(yu)計，在(zai)需(xu)求持續修復等因素(su)帶動下(xia)，二季度(du)經濟(ji)將延續回升向好態勢。

　　機構看高一季度經濟增速

　　今年前2個月，工(gong)業(ye)增(zeng)加值(zhi)、社(she)會消費品零售總額(e)、基(ji)建(jian)投(tou)資、固定資產投(tou)資等多(duo)項經濟(ji)指標超(chao)出市(shi)場預期(qi)。日前公布的3月份制造業(ye)采購經理指數（PMI）再(zai)次超(chao)預期(qi)，進一步展現了(le)經濟(ji)運行中(zhong)，供需協同(tong)增(zeng)長(chang)、宏觀(guan)經濟(ji)回升(sheng)向好的特點。

　　證券時報記者注意到，伴隨著(zhu)經(jing)濟數據(ju)超預(yu)期，機構(gou)紛(fen)紛(fen)看高一(yi)季度經(jing)濟增速。

　　中(zhong)金公司將一季度國內生(sheng)產總值（GDP）同比增速(su)由4.5%左右上(shang)調(diao)至5.0%—5.5%。中(zhong)金公司分(fen)析，前2月主要經濟數(shu)據顯(xian)著好(hao)于市(shi)場預(yu)期(qi)，其中(zhong)有閏年因素的影響，也部(bu)分(fen)反映經濟基本(ben)面(mian)邊際改善(shan)。海外經濟表現較好(hao)，其庫存(cun)周期(qi)拉動(dong)中(zhong)國出口(kou)。春節假期(qi)所呈(cheng)現的商品和服務消費超預(yu)期(qi)景氣(qi)，有階(jie)段性(xing)的因素提振，也不排除(chu)是受經濟結構調(diao)整的影響。

　　申萬宏源證券(quan)指出，上半(ban)年(nian)經濟表現好(hao)于去年(nian)四(si)季度，一季度GDP增速預(yu)計可達到5.1%。國盛證券(quan)首席經濟學家熊園在研報中表示(shi)，考慮到前2月經濟數據好(hao)于預(yu)期，預(yu)計一季度GDP可能達到5%左右。

　　長江證券首席經(jing)(jing)濟(ji)學(xue)家伍戈近日在出(chu)席中國宏(hong)觀經(jing)(jing)濟(ji)論壇(tan)季度論壇(tan)活動時指出(chu)，年初至(zhi)今，市場預期(qi)發生了較(jiao)大(da)變化。以一季度GDP增速而言，市場預期(qi)值較(jiao)之(zhi)前已經(jing)(jing)有了明顯(xian)提升。

　　經濟將繼續修復

　　對于下階(jie)段(duan)經濟運行表現，市場人士認為，恢(hui)復態勢將延(yan)續。

　　“我們預判到了今年(nian)出(chu)(chu)口(kou)會(hui)轉好，但最終數據(ju)表現還(huan)是超出(chu)(chu)預期(qi)。”中(zhong)國銀行研究(jiu)院高級研究(jiu)員(yuan)梁婧對(dui)證(zheng)券時(shi)報(bao)記者表示(shi)。4月1日，中(zhong)國銀行研究(jiu)院發布的中(zhong)國經濟金融展(zhan)望(wang)報(bao)告(gao)認為，二季度出(chu)(chu)口(kou)將(jiang)延續較快(kuai)增長態勢。支撐(cheng)這一結(jie)論(lun)的原因包(bao)括美國或將(jiang)開啟主動補庫存周期(qi)、中(zhong)間品貿易有(you)望(wang)為中(zhong)國出(chu)(chu)口(kou)提供新動能、出(chu)(chu)口(kou)價格(ge)拖累緩解(jie)等。

　　此外，在梁婧看來，二季度消(xiao)費將繼(ji)續發揮中國經濟增長“壓艙(cang)石”的作用，服(fu)務消(xiao)費潛(qian)力(li)有望進一步釋(shi)放。在新一輪大規模設(she)備(bei)更新改造和消(xiao)費品以舊換新政(zheng)策支持(chi)下，制造業投資也將保持(chi)較快增長。

　　當前，房地(di)產市場仍處于調整之中。不(bu)過，瑞銀亞洲經(jing)濟(ji)研究主管及首席(xi)中國經(jing)濟(ji)學家汪濤(tao)判斷，房地(di)產活(huo)動有望在二季度逐(zhu)漸企(qi)穩(wen)。

　　“隨著春節效應的支(zhi)撐減退(tui)，4月(yue)PMI環(huan)比可能小(xiao)幅回(hui)落。但結合近期高(gao)頻數據，預計出口延續(xu)偏強、地產(chan)銷售有觸底好(hao)轉跡象，后續(xu)經濟仍將(jiang)趨于修復，有望支(zhi)撐PMI繼續(xu)處于擴張區間。”熊園表示(shi)。

　　期待政策繼續落地顯效

　　證券時(shi)報記(ji)者注意(yi)到，隨著經濟回升向好，機構一(yi)致認為仍需政策繼續發(fa)力，落地(di)顯(xian)效(xiao)。

　　天風(feng)證券(quan)首席宏觀(guan)分析師宋雪濤在研報中指出，一(yi)季度(du)經濟順利(li)實現“開門紅(hong)”，當前政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)重心或(huo)放在存量政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)落地(di)。不過，伍(wu)戈指出，如果(guo)一(yi)季度(du)經濟數據(ju)能達到(dao)或(huo)實現甚至超過5%左(zuo)右的(de)(de)目標，從二(er)季度(du)開始，宏觀(guan)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)可(ke)能總體偏審慎(shen)(shen)。這種審慎(shen)(shen)既可(ke)能體現在貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)基(ji)準利(li)率的(de)(de)變(bian)化(hua)(hua)，也會體現在以廣義(yi)財政(zheng)(zheng)為代表的(de)(de)變(bian)化(hua)(hua)上。中金公司指出，前2月的(de)(de)新增(zeng)社會融資和信(xin)貸均同比少增(zeng)。需(xu)求(qiu)不足(zu)是(shi)主要(yao)(yao)矛盾，經濟復蘇基(ji)礎仍需(xu)要(yao)(yao)財政(zheng)(zheng)發力來鞏固。

　　中國(guo)銀(yin)行研究(jiu)院副(fu)院長(chang)(chang)周(zhou)景彤(tong)對證券時報(bao)記者表示，2024年中國(guo)的經濟增(zeng)長(chang)(chang)應(ying)該是(shi)在政策(ce)推動和市場驅(qu)動下向潛在增(zeng)長(chang)(chang)水平回歸。

　　“我們對全(quan)年實現5%左右的增(zeng)長(chang)很有(you)信(xin)心。”周(zhou)景彤說，但也(ye)要(yao)看到，外部挑戰仍大(da)。一些(xie)重點領域，如(ru)房地產市場存在較大(da)不確(que)定性，防范(fan)和(he)化解地方債務風險的工作也(ye)在持續推進。這些(xie)都(dou)是(shi)有(you)待觀(guan)察的風險和(he)挑戰。

　　廈門大學宏(hong)觀經濟研究中心發布的“中國宏(hong)觀經濟預測與(yu)分析——2024年春季(ji)報告(gao)”認(ren)為，在(zai)宏(hong)觀政(zheng)策(ce)層(ceng)面，需要維持宏(hong)觀政(zheng)策(ce)的穩定(ding)性和持續性，以穩定(ding)市場預期，鞏固市場信心。