編者按：今年是實現“十四五”規劃目標任務的關鍵一年，也是貫徹落實中央金融工作會議精神的開局之年。國務院剛頒布的新“國九條”，不僅強調了資本市場要充分體現政治性、人民性，要更加有效地保護投資者，更強調了要體現強監管、防風險、促高質量發展的主線。

　　證券公司作為資本市場中最重要的主體之一，如何肩負好使命擔當、做好“看門人”、履行好社會責任、踐行好中國特色金融文化？如何譜寫新時期資本市場發展篇章？即日起，證券時報社聯合中國證券業協會，推出“提信心促發展 證券業貫徹落實‘兩強兩嚴’”專欄，約請知名券商主要負責人匯集智慧凝聚力量，共同為資本市場發展鼓與呼，敬請關注。

　　中國銀河證券(quan)黨委書記、董事長 王晟

　　金(jin)融(rong)是(shi)國(guo)民經濟的血脈，是(shi)國(guo)家核心競爭力(li)的重要(yao)組成部分，金(jin)融(rong)活(huo)則經濟活(huo)，金(jin)融(rong)穩則經濟穩。資本(ben)市(shi)場是(shi)金(jin)融(rong)市(shi)場的重要(yao)組成部分，在國(guo)家金(jin)融(rong)運行(xing)中具有牽一發(fa)而動全(quan)身的重要(yao)作(zuo)用(yong)。中央金(jin)融(rong)工作(zuo)會(hui)議提出(chu)要(yao)著力(li)打(da)造(zao)現代金(jin)融(rong)機構和市(shi)場體系，更好地發(fa)揮(hui)資本(ben)市(shi)場樞(shu)紐功能，把(ba)更多金(jin)融(rong)資源用(yong)于促進科技創新、先進制造(zao)、綠色發(fa)展(zhan)和中小微企業(ye)，大力(li)支持(chi)實施創新驅(qu)動發(fa)展(zhan)戰略、區域協調發(fa)展(zhan)戰略。

　　近(jin)日(ri)，國(guo)務院(yuan)發(fa)布了《關于(yu)(yu)加強監管(guan)(guan)防范風險(xian)推(tui)動資(zi)(zi)(zi)本市場(chang)高質量發(fa)展(zhan)的若干意見》（下稱新(xin)“國(guo)九(jiu)條”），核心內(nei)容(rong)在于(yu)(yu)強化(hua)監管(guan)(guan)框(kuang)架、提升上市公司質量、保護投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)權益、增強資(zi)(zi)(zi)本市場(chang)內(nei)在穩定性。培育一流投資(zi)(zi)(zi)銀行能(neng)夠推(tui)動資(zi)(zi)(zi)本市場(chang)更(geng)好地發(fa)揮(hui)配置資(zi)(zi)(zi)源功(gong)能(neng)，促進實體經濟(ji)轉型升級，提高我國(guo)金融(rong)市場(chang)國(guo)際地位(wei)和影響力，意義重大(da)。

　　我國證券機構離建設世界一流投行尚有差距

　　新(xin)“國(guo)九(jiu)條”為(wei)推(tui)動(dong)證(zheng)(zheng)券機(ji)構(gou)高質量發展、建設(she)世界一流投資銀行指明了(le)方(fang)向。首先(xian)，推(tui)動(dong)證(zheng)(zheng)券行業回(hui)歸(gui)本源、做(zuo)優做(zuo)強，樹立正確經營理念，處理好功能(neng)性和盈利性關(guan)系。其次，全(quan)面加(jia)強監管，確保資本市場平穩運營、證(zheng)(zheng)券行業健康發展，加(jia)大對證(zheng)(zheng)券期貨違法犯罪的聯合打擊力度。最(zui)后，要提高我國(guo)證(zheng)(zheng)券機(ji)構(gou)的全(quan)球話語權(quan)，形成綜(zong)合實力和國(guo)際影響力全(quan)球領(ling)先(xian)的現代化證(zheng)(zheng)券行業，為(wei)中國(guo)式現代化和金(jin)融強國(guo)建設(she)提供有力支撐。目(mu)前我國(guo)證(zheng)(zheng)券行業在(zai)這三方(fang)面還存(cun)在(zai)著(zhu)很大的差距。

　　經營(ying)理念有偏差，功(gong)能(neng)發揮(hui)不充(chong)分。證券機(ji)構是直接融(rong)資的(de)(de)(de)核心中(zhong)(zhong)介，通過滿足企業(ye)(ye)和投資者的(de)(de)(de)投融(rong)資和風險管理需求，在(zai)(zai)服(fu)務(wu)實體(ti)經濟和居民(min)(min)財富管理中(zhong)(zhong)發揮(hui)著至關重要的(de)(de)(de)作用。證券機(ji)構應該(gai)始終立足主責主業(ye)(ye)，堅(jian)持以客戶(hu)為中(zhong)(zhong)心，將(jiang)功(gong)能(neng)性(xing)放在(zai)(zai)首位，平衡好服(fu)務(wu)經濟民(min)(min)生的(de)(de)(de)“功(gong)能(neng)性(xing)”和業(ye)(ye)績(ji)驅動的(de)(de)(de)“盈利性(xing)”之間的(de)(de)(de)關系。但(dan)就(jiu)目前而言，我(wo)國(guo)證券機(ji)構經營(ying)理念存(cun)在(zai)(zai)一些(xie)偏差，在(zai)(zai)發展的(de)(de)(de)過程中(zhong)(zhong)常以業(ye)(ye)績(ji)為導(dao)向，在(zai)(zai)滿足客戶(hu)多樣化(hua)資產配置需求、推動實體(ti)經濟可持續發展等方面存(cun)在(zai)(zai)明顯不足。2023年我(wo)國(guo)證券行(xing)業(ye)(ye)資管業(ye)(ye)務(wu)、投行(xing)業(ye)(ye)務(wu)收入(ru)占比僅為5.5%和13.4%，業(ye)(ye)務(wu)模式結構性(xing)失衡較為突(tu)出，服(fu)務(wu)實體(ti)經濟的(de)(de)(de)質效有待提高(gao)。

　　合規(gui)意識不夠(gou)強(qiang)，治理(li)水平有待提升(sheng)。新(xin)“國(guo)九條(tiao)”從發行(xing)(xing)(xing)上市(shi)(shi)、退市(shi)(shi)、交易(yi)、上市(shi)(shi)公司管(guan)理(li)、證券(quan)(quan)基金經(jing)營機(ji)構(gou)管(guan)理(li)等多個(ge)方面推動(dong)加強(qiang)行(xing)(xing)(xing)業監(jian)管(guan)，旨在(zai)凈化市(shi)(shi)場生態，推動(dong)資本市(shi)(shi)場高(gao)質量發展。這些(xie)目標的(de)實現將對證券(quan)(quan)公司的(de)經(jing)營管(guan)理(li)提出更高(gao)要求。證券(quan)(quan)公司需要不斷完善公司治理(li)，提高(gao)合規(gui)風控意識和能力(li)(li)，以更好(hao)地履行(xing)(xing)(xing)資本市(shi)(shi)場“看門人”的(de)重要責任。我國(guo)證券(quan)(quan)業機(ji)構(gou)經(jing)過多年(nian)發展，內部治理(li)和合規(gui)管(guan)理(li)能力(li)(li)持續(xu)優化，行(xing)(xing)(xing)業監(jian)管(guan)水平也不斷提升(sheng)，但違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規(gui)的(de)問題依然存(cun)在(zai)。

　　2024年以來，監管(guan)(guan)執法(fa)“長牙帶刺”，對中介機構的(de)處罰力(li)度顯(xian)著提升(sheng)，強監管(guan)(guan)信號(hao)不斷(duan)釋放。據不完全統計，今(jin)年以來，已有近40家證券(quan)公司(si)收到監管(guan)(guan)部(bu)門出具的(de)罰單，罰單數量超50張，暴露了部(bu)分證券(quan)公司(si)在公司(si)治(zhi)理和(he)內(nei)部(bu)控制領域的(de)缺陷(xian)。從建設世界一流投(tou)行的(de)角度來看(kan)，證券(quan)公司(si)仍需牢(lao)記責(ze)任與擔當，堅守底線，嚴(yan)格自律，全方(fang)位強化公司(si)治(zhi)理，提升(sheng)合規(gui)與風險(xian)管(guan)(guan)理意識及能力(li)。

　　國(guo)際(ji)(ji)業務(wu)占比(bi)(bi)低(di)，國(guo)際(ji)(ji)影(ying)響力(li)不足。國(guo)際(ji)(ji)化發展(zhan)(zhan)是投資(zi)銀(yin)行(xing)(xing)邁入高質量發展(zhan)(zhan)階段的重要環節。建設一流投資(zi)銀(yin)行(xing)(xing)需(xu)要我(wo)國(guo)證(zheng)券(quan)機構積(ji)極進行(xing)(xing)國(guo)際(ji)(ji)化布局(ju)謀劃(hua)，打造全球市(shi)場(chang)競爭力(li)，提升國(guo)際(ji)(ji)金(jin)融話語權。在資(zi)本市(shi)場(chang)雙(shuang)向(xiang)開放的背景下(xia)，我(wo)國(guo)證(zheng)券(quan)行(xing)(xing)業國(guo)際(ji)(ji)化經(jing)營(ying)活動在逐(zhu)年增加，但多(duo)數(shu)證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)(si)以設立香港子公(gong)司(si)(si)、開展(zhan)(zhan)跨境業務(wu)為(wei)(wei)主(zhu)，同時(shi)受限于牌照、渠道網絡(luo)以及外(wai)匯管(guan)制等因(yin)素，尚未全方位參與到國(guo)際(ji)(ji)競爭中來，導致國(guo)際(ji)(ji)業務(wu)發展(zhan)(zhan)緩慢，海外(wai)收(shou)(shou)(shou)入貢獻度不高。2023年，我(wo)國(guo)前十大頭部證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)(si)共(gong)計(ji)實現(xian)營(ying)收(shou)(shou)(shou)3002億元，其中，海外(wai)收(shou)(shou)(shou)入301億元，僅(jin)占營(ying)收(shou)(shou)(shou)的10.23%，海外(wai)收(shou)(shou)(shou)入占比(bi)(bi)超過(guo)20%的頭部券(quan)商(shang)僅(jin)兩家。相比(bi)(bi)之下(xia)，以高盛集團為(wei)(wei)代表(biao)的國(guo)際(ji)(ji)頂級投行(xing)(xing)在本土以外(wai)的營(ying)業收(shou)(shou)(shou)入和利潤占比(bi)(bi)均超過(guo)了40%。

　　展望未來，跨(kua)境金融(rong)服(fu)務大有可為，尤其是(shi)目前“一帶(dai)一路”合(he)作伙伴已經成為中國(guo)(guo)企業對(dui)(dui)外投資(zi)的重要(yao)目的地，“產業鏈出海”的浪潮也催(cui)生了(le)中國(guo)(guo)企業大量跨(kua)境融(rong)資(zi)、并購(gou)重組(zu)需求。證券(quan)機構(gou)應該主動服(fu)務我國(guo)(guo)經濟高水平對(dui)(dui)外開(kai)放(fang)，積極開(kai)展海外業務，提(ti)升國(guo)(guo)際影響力。

　　建設具有中國特色的一流投資銀行

　　投資者是資本(ben)市(shi)場的(de)立市(shi)之本(ben)。保護(hu)投資者合法權益，就是保護(hu)資本(ben)市(shi)場賴以(yi)(yi)發展(zhan)的(de)根基，是踐行以(yi)(yi)人(ren)民為(wei)中心發展(zhan)理(li)念的(de)重(zhong)要舉(ju)措。證券機(ji)構應該(gai)從履行好(hao)(hao)資本(ben)市(shi)場看門人(ren)角色、提升客戶服務質量、以(yi)(yi)黨(dang)建引領加強(qiang)行業文化建設(she)等方面著手，營造良好(hao)(hao)的(de)資本(ben)市(shi)場生(sheng)態，推進資本(ben)市(shi)場高質量發展(zhan)。

　　一是以提高上市公(gong)司(si)(si)(si)(si)質(zhi)量為基(ji)礎，把好資(zi)本市場(chang)入口(kou)關。資(zi)本市場(chang)作為投(tou)資(zi)者(zhe)進(jin)行(xing)證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)易的場(chang)所，上市公(gong)司(si)(si)(si)(si)質(zhi)量高低直接影響到投(tou)資(zi)者(zhe)參與資(zi)本市場(chang)交(jiao)(jiao)易的信心(xin)和(he)投(tou)資(zi)者(zhe)的切身利益(yi)。證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)(si)(si)(si)在服務(wu)企業(ye)(ye)上市融資(zi)過程中(zhong)，需(xu)要做好盡職(zhi)調查工作，加(jia)強對上市公(gong)司(si)(si)(si)(si)研(yan)究(jiu)的深度和(he)廣度，從(cong)行(xing)業(ye)(ye)發(fa)(fa)展空(kong)間、公(gong)司(si)(si)(si)(si)競爭優(you)勢、公(gong)司(si)(si)(si)(si)核心(xin)技術(shu)等方面進(jin)行(xing)綜合(he)判斷(duan)，確(que)保(bao)(bao)保(bao)(bao)薦項目(mu)具有良好的成長性(xing)和(he)發(fa)(fa)展前景，綜合(he)運用多種手段(duan)加(jia)強企業(ye)(ye)信息披露，減(jian)少欺詐(zha)發(fa)(fa)行(xing)，優(you)化(hua)資(zi)本市場(chang)生(sheng)態。同時，加(jia)強投(tou)資(zi)者(zhe)教育(yu)，保(bao)(bao)護投(tou)資(zi)者(zhe)的合(he)法權益(yi)，幫(bang)助(zhu)投(tou)資(zi)者(zhe)樹(shu)立正確(que)的投(tou)資(zi)觀念，引導投(tou)資(zi)者(zhe)進(jin)行(xing)合(he)理預期(qi)等。

　　二是(shi)以客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)為(wei)改革重(zhong)(zhong)點(dian)，滿(man)足投資(zi)者財(cai)(cai)富管理(li)(li)需求。近(jin)年來，券商財(cai)(cai)富管理(li)(li)業(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)蓬勃(bo)發展(zhan)，但存在客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)基礎不(bu)夠、金融產(chan)品(pin)(pin)(pin)體(ti)(ti)(ti)系(xi)不(bu)完整、買方(fang)投顧轉型(xing)不(bu)深入等問題。未(wei)來，證券公司應該發展(zhan)以客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)為(wei)核心(xin)的財(cai)(cai)富管理(li)(li)業(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)。在產(chan)品(pin)(pin)(pin)端，堅持(chi)深化(hua)產(chan)品(pin)(pin)(pin)供(gong)給(gei)側改革，進一步豐富產(chan)品(pin)(pin)(pin)貨架，打造(zao)“資(zi)產(chan)適配(pei)、市場(chang)適配(pei)、客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)適配(pei)”的財(cai)(cai)富管理(li)(li)產(chan)品(pin)(pin)(pin)體(ti)(ti)(ti)系(xi)；在客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)端，拓寬線上線下渠道(dao)，推動營(ying)(ying)業(ye)網點(dian)的優(you)化(hua)整合，注重(zhong)(zhong)改善客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)體(ti)(ti)(ti)驗，深化(hua)客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)經營(ying)(ying)與服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)；在服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)端，充(chong)分(fen)融合財(cai)(cai)富管理(li)(li)上下游(you)條線部門、分(fen)子公司，發揮協同效能，提供(gong)投融資(zi)一體(ti)(ti)(ti)的綜合金融服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)解決方(fang)案(an)；在技(ji)術(shu)端，強化(hua)科技(ji)賦能，加快財(cai)(cai)富機構全業(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)、全流程數字化(hua)轉型(xing)，探(tan)索“人(ren)工+智能”靈(ling)活配(pei)置的綜合投顧模式，在線上客(ke)(ke)(ke)(ke)服(fu)、產(chan)品(pin)(pin)(pin)供(gong)給(gei)、智能交易、內容(rong)輸出、精細化(hua)運(yun)營(ying)(ying)等環節構筑數字運(yun)營(ying)(ying)閉(bi)環。

　　三(san)是以(yi)黨(dang)建(jian)為引領(ling)加強(qiang)行(xing)業(ye)(ye)文(wen)(wen)化(hua)建(jian)設(she)，積極融(rong)入(ru)中(zhong)(zhong)(zhong)華(hua)優(you)秀傳統文(wen)(wen)化(hua)。中(zhong)(zhong)(zhong)華(hua)優(you)秀傳統文(wen)(wen)化(hua)是中(zhong)(zhong)(zhong)華(hua)文(wen)(wen)明的(de)(de)(de)智慧結(jie)晶和(he)(he)精(jing)華(hua)所在。人(ren)有人(ren)品、商有商道，不能(neng)只(zhi)追求利(li)益而見利(li)忘(wang)義。在證(zheng)券(quan)行(xing)業(ye)(ye)文(wen)(wen)化(hua)建(jian)設(she)中(zhong)(zhong)(zhong)，應將以(yi)義取利(li)文(wen)(wen)化(hua)作為規(gui)范行(xing)業(ye)(ye)經營的(de)(de)(de)基本(ben)原(yuan)則(ze)。此(ci)外，堅(jian)持人(ren)民至(zhi)上、以(yi)人(ren)民為中(zhong)(zhong)(zhong)心是黨(dang)的(de)(de)(de)核心治(zhi)(zhi)國理(li)念，通過發揮黨(dang)的(de)(de)(de)領(ling)導和(he)(he)現代(dai)公司治(zhi)(zhi)理(li)的(de)(de)(de)雙重優(you)勢，能(neng)夠糾正(zheng)資本(ben)一(yi)味逐利(li)的(de)(de)(de)弊端。在行(xing)業(ye)(ye)文(wen)(wen)化(hua)建(jian)設(she)中(zhong)(zhong)(zhong)，應將黨(dang)建(jian)工作融(rong)入(ru)文(wen)(wen)化(hua)建(jian)設(she)，發揮好(hao)各級黨(dang)組(zu)(zu)織的(de)(de)(de)政治(zhi)(zhi)功(gong)能(neng)和(he)(he)組(zu)(zu)織力，確保黨(dang)和(he)(he)國家方針政策、重大部署在企業(ye)(ye)落地生(sheng)根，推動黨(dang)的(de)(de)(de)政治(zhi)(zhi)優(you)勢、組(zu)(zu)織優(you)勢和(he)(he)群眾工作優(you)勢轉化(hua)為企業(ye)(ye)的(de)(de)(de)文(wen)(wen)化(hua)優(you)勢、創(chuang)新優(you)勢和(he)(he)發展優(you)勢，以(yi)高(gao)(gao)質量黨(dang)建(jian)推動證(zheng)券(quan)行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)高(gao)(gao)質量發展。