5月10日，中(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)業協會（以下簡(jian)稱“中(zhong)證(zheng)(zheng)協”）修(xiu)訂發布《證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)(gong)司另類投(tou)資(zi)子公(gong)(gong)(gong)司管理規(gui)(gui)范(fan)(fan)(fan)（2024年修(xiu)訂）》和《證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)(gong)司私募投(tou)資(zi)基(ji)金子公(gong)(gong)(gong)司管理規(gui)(gui)范(fan)(fan)(fan)（2024年修(xiu)訂）》（以下簡(jian)稱《兩(liang)部規(gui)(gui)范(fan)(fan)(fan)》）。本次修(xiu)訂旨在更好地推動(dong)證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)(gong)司在服(fu)務實體經濟、國家戰(zhan)略、居民財富管理等(deng)方面發揮作用。同(tong)時(shi)，組織架構(gou)規(gui)(gui)范(fan)(fan)(fan)工作收官，有必(bi)要(yao)及時(shi)總結(jie)經驗，進一步完善制度規(gui)(gui)則，加(jia)大機構(gou)組織架構(gou)規(gui)(gui)范(fan)(fan)(fan)與監管力(li)度，持(chi)續防范(fan)(fan)(fan)“末梢失控(kong)”，助(zhu)力(li)行業高質(zhi)量(liang)發展。

　　據(ju)了(le)解，自2016年12月30日(ri)中證協(xie)發布《證券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)另類投資(zi)子公(gong)(gong)司(si)(si)管(guan)理規(gui)范》和《證券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)私募投資(zi)基(ji)金子公(gong)(gong)司(si)(si)管(guan)理規(gui)范》以來(lai)，從實施情況來(lai)看，證券(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)組織架構進(jin)(jin)一步(bu)規(gui)范，子公(gong)(gong)司(si)(si)層(ceng)級進(jin)(jin)一步(bu)簡化，業(ye)(ye)務(wu)進(jin)(jin)一步(bu)回歸(gui)(gui)，合規(gui)風控(kong)水(shui)平不斷提高(gao)，“促(cu)進(jin)(jin)回歸(gui)(gui)主(zhu)業(ye)(ye)、精簡組織機構、理順業(ye)(ye)務(wu)體(ti)系(xi)、強化內部管(guan)控(kong)、有序緩釋風險(xian)”的工作目標也得以實現，服務(wu)實體(ti)經濟、居民(min)財富管(guan)理能力(li)得到(dao)增強。

　　此次修訂工作(zuo)，主要(yao)(yao)是為全(quan)面貫徹(che)中央金(jin)融(rong)工作(zuo)會議精神，深入落實(shi)新“國九條”和證監會《關于加(jia)(jia)強證券(quan)公司和公募基金(jin)監管加(jia)(jia)快推進(jin)建設一(yi)(yi)流投(tou)資(zi)銀(yin)行(xing)(xing)和投(tou)資(zi)機(ji)構(gou)的(de)意見（試(shi)行(xing)(xing)）》的(de)相關要(yao)(yao)求(qiu)，總結規(gui)范(fan)經驗與實(shi)踐需求(qiu)，加(jia)(jia)強證券(quan)公司監管，回(hui)歸(gui)本源，有(you)效(xiao)防控(kong)金(jin)融(rong)風(feng)(feng)險，督促行(xing)(xing)業(ye)機(ji)構(gou)樹牢(lao)“合規(gui)創(chuang)造價值”的(de)理(li)念，穩健(jian)發展(zhan)。修訂原則也是在對過往行(xing)(xing)之有(you)效(xiao)的(de)做法進(jin)一(yi)(yi)步強化的(de)基礎上，進(jin)行(xing)(xing)小幅度必要(yao)(yao)調整，保持規(gui)則及(ji)(ji)行(xing)(xing)業(ye)預期(qi)穩定性的(de)同時，回(hui)應市場合理(li)訴求(qiu)，及(ji)(ji)時解決行(xing)(xing)業(ye)發展(zhan)及(ji)(ji)風(feng)(feng)險防控(kong)需解決的(de)問題(ti)，以便更好發揮投(tou)資(zi)業(ye)務功(gong)能和服務實(shi)體經濟。

　　修訂主要(yao)體現在四大(da)方面(mian)：一是(shi)對子(zi)(zi)(zi)公(gong)司(si)的(de)(de)業務進行(xing)了優化和完(wan)善。將另類(lei)(lei)子(zi)(zi)(zi)公(gong)司(si)按照(zhao)證監(jian)(jian)會和交易所(suo)的(de)(de)規(gui)定開展跟投(tou)業務納入規(gui)范中(zhong)，在與母(mu)公(gong)司(si)做好業務劃分和風險防控的(de)(de)前提下，另類(lei)(lei)子(zi)(zi)(zi)可(ke)適當投(tou)資(zi)(zi)大(da)宗商品、全(quan)國中(zhong)小企業股(gu)份(fen)轉讓系統掛(gua)牌公(gong)司(si)股(gu)票(piao)以及證監(jian)(jian)會認可(ke)的(de)(de)其他(ta)投(tou)資(zi)(zi)品種(zhong)；明確私募基(ji)金(jin)(jin)子(zi)(zi)(zi)公(gong)司(si)設(she)(she)立二級(ji)管(guan)理(li)(li)(li)子(zi)(zi)(zi)公(gong)司(si)的(de)(de)相(xiang)關(guan)要(yao)求，規(gui)定二級(ji)管(guan)理(li)(li)(li)子(zi)(zi)(zi)公(gong)司(si)應當登(deng)記為基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)(li)人且(qie)不得(de)再下設(she)(she)任何機構；擴充了子(zi)(zi)(zi)公(gong)司(si)現金(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)(li)投(tou)資(zi)(zi)標的(de)(de)種(zhong)類(lei)(lei)，提升閑置資(zi)(zi)金(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)(li)靈活度。

　　二是(shi)對子(zi)公(gong)司(si)內(nei)控提(ti)出(chu)更加嚴格的(de)(de)監(jian)管(guan)要(yao)求(qiu)。包括(kuo)另類子(zi)公(gong)司(si)需加強交易(yi)(yi)行為管(guan)理(li)(li)，規范對投(tou)資(zi)標的(de)(de)的(de)(de)盡職調查、投(tou)后管(guan)理(li)(li)、持(chi)續(xu)控制和(he)管(guan)理(li)(li)風險均提(ti)出(chu)了相應要(yao)求(qiu)；強化(hua)對子(zi)公(gong)司(si)違規關聯(lian)交易(yi)(yi)的(de)(de)約束，規范新增了另類子(zi)公(gong)司(si)應當(dang)建(jian)立有(you)效(xiao)的(de)(de)關聯(lian)交易(yi)(yi)管(guan)理(li)(li)制度，按照實(shi)質重于(yu)形式和(he)穿透的(de)(de)原則進行關聯(lian)交易(yi)(yi)行為管(guan)理(li)(li)的(de)(de)要(yao)求(qiu)，并增加證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)及子(zi)公(gong)司(si)違規向股東或其他關聯(lian)方提(ti)供融(rong)資(zi)或者(zhe)擔(dan)保的(de)(de)禁止性規定。此(ci)外，規范還(huan)要(yao)求(qiu)證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)應當(dang)做好業務劃分，切實(shi)避免同業競爭(zheng)、利益沖(chong)突及利益輸送。

　　三是對人(ren)員管(guan)理方面做(zuo)了進(jin)一步(bu)補(bu)充完善。明確(que)子公司合規負(fu)責人(ren)應(ying)當(dang)由母公司選(xuan)派(pai)；要(yao)求子公司高(gao)級管(guan)理人(ren)員應(ying)當(dang)依法向證監會相(xiang)關派(pai)出機(ji)構備案；強調相(xiang)關人(ren)員投資行為應(ying)符合有關規定，子公司應(ying)當(dang)建立(li)長效激勵約束機(ji)制。

　　四是自律(lv)管理層面的一些要(yao)求(qiu)。包括子(zi)公司報送事項，以及明(ming)確另類(lei)子(zi)公司應當對從業(ye)人員(yuan)進行執業(ye)登記，中證(zheng)協(xie)可對從業(ye)人員(yuan)采取不適合從事相關業(ye)務的自律(lv)措施等內容。

　　總(zong)的(de)來(lai)說，《兩(liang)部規范》是適應證券公司股(gu)權投資業務風險(xian)防控和(he)規范發展需求的(de)，市場各(ge)方認為規則的(de)修訂(ding)更加務實，此前業內比(bi)較關注的(de)問(wen)題也基本得到了明確，總(zong)體表示(shi)認可支持(chi)。

　　中證(zheng)協表示，下一步，將(jiang)按(an)照證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)(hui)的工(gong)作(zuo)(zuo)安排，持(chi)續加強對兩類(lei)子公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的自律管理(li)，加強對證(zheng)券公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)組(zu)織架構的關注和另類(lei)子公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)投資情(qing)況的監(jian)測，同時(shi)繼(ji)續做好行業(ye)答疑(yi)解惑工(gong)作(zuo)(zuo)，依托委員會(hui)(hui)(hui)及時(shi)召開全體會(hui)(hui)(hui)、座談會(hui)(hui)(hui)、行業(ye)調研等，及時(shi)了解行業(ye)對規則(ze)的適應和業(ye)務開展的難點，發揮橋梁作(zuo)(zuo)用(yong)，為監(jian)管部門提供實踐信息(xi)和有效意見。