近日，浙(zhe)(zhe)(zhe)商(shang)證(zheng)(zheng)券并購(gou)國都(dou)(dou)證(zheng)(zheng)券又有(you)新進(jin)(jin)(jin)展。6月7日晚間，國都(dou)(dou)證(zheng)(zheng)券發布《收(shou)(shou)購(gou)報告(gao)書》，披露被(bei)浙(zhe)(zhe)(zhe)商(shang)證(zheng)(zheng)券并購(gou)的最新進(jin)(jin)(jin)展。《收(shou)(shou)購(gou)報告(gao)書》顯示，浙(zhe)(zhe)(zhe)商(shang)證(zheng)(zheng)券在簽署相關協議(yi)后，累計持有(you)國都(dou)(dou)證(zheng)(zheng)券34.2546%股份，成為第一大股東。下一步(bu)，浙(zhe)(zhe)(zhe)商(shang)證(zheng)(zheng)券或(huo)將對國都(dou)(dou)證(zheng)(zheng)券主營業務及管理層等進(jin)(jin)(jin)行調(diao)整。

　　浙商證券有望成國都證券控股股東

　　6月7日晚間，浙商證(zheng)券(quan)(quan)發布公(gong)(gong)告稱，近日，公(gong)(gong)司(si)收(shou)到(dao)北京產權交(jiao)易所(suo)通知(zhi)，公(gong)(gong)司(si)成(cheng)為(wei)同(tong)方創投(tou)所(suo)持國都(dou)證(zheng)券(quan)(quan)3.47億股(gu)股(gu)份（對應(ying)國都(dou)證(zheng)券(quan)(quan)5.9517%股(gu)份）公(gong)(gong)開掛牌(pai)項目、嘉融投(tou)資所(suo)持國都(dou)證(zheng)券(quan)(quan)8536.28萬(wan)股(gu)股(gu)份（對應(ying)國都(dou)證(zheng)券(quan)(quan)1.4642%股(gu)份）公(gong)(gong)開掛牌(pai)項目的受讓方，成(cheng)交(jiao)價格分(fen)別為(wei)91083.99萬(wan)元、22407.73萬(wan)元。6月7日，公(gong)(gong)司(si)與同(tong)方創投(tou)、嘉融投(tou)資分(fen)別簽署了《產權交(jiao)易合(he)同(tong)》。

　　此前，浙(zhe)商(shang)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)已協議受讓(rang)重慶信托等5個交易對方持有的國都(dou)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)19.1454%股份，轉讓(rang)總價款為(wei)298354.15萬(wan)(wan)元(yuan)。同(tong)時，浙(zhe)商(shang)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)通過(guo)競(jing)拍取得國華投(tou)資持有的國都(dou)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)7.6933%股份，成交價格(ge)為(wei)100944.13萬(wan)(wan)元(yuan)。

　　至此，浙商證券(quan)本次(ci)收購已走(zou)了“三步(bu)”，合計(ji)從8家(jia)股東手中受讓(rang)國都證券(quan)34.2546%股權，共斥資51.28億元，成為第一(yi)大股東。浙商證券(quan)表示，上(shang)述(shu)交易符(fu)合公司(si)戰(zhan)略規劃，有利(li)于公司(si)優(you)(you)化(hua)資源配置，加(jia)強(qiang)資源整(zheng)合，發揮公司(si)現有業(ye)務優(you)(you)勢與(yu)國都證券(quan)業(ye)務協同效應，提(ti)升公司(si)的競爭力。

　　本(ben)次收(shou)購(gou)前，國(guo)(guo)都證(zheng)券(quan)股權較(jiao)為分散(san)，公司(si)無控股股東、無實際(ji)控制(zhi)人(ren)。本(ben)次收(shou)購(gou)完成后，收(shou)購(gou)人(ren)浙商證(zheng)券(quan)將持(chi)有(you)國(guo)(guo)都證(zheng)券(quan)19.97億股股份(fen)，占國(guo)(guo)都證(zheng)券(quan)總股本(ben)的34.2546%，可能成為國(guo)(guo)都證(zheng)券(quan)的控股股東，而浙商證(zheng)券(quan)的實際(ji)控制(zhi)人(ren)浙江省交通投資集團(tuan)有(you)限(xian)公司(si)也可能成為國(guo)(guo)都證(zheng)券(quan)的實際(ji)控制(zhi)人(ren)。

　　同業競(jing)爭(zheng)是券(quan)(quan)商間并購重組繞(rao)不開的(de)問題。對此，浙商證券(quan)(quan)承諾，若(ruo)后續完(wan)成董(dong)事(shi)會改組，公司成為(wei)(wei)國都證券(quan)(quan)的(de)控(kong)股股東(dong)，將根據相(xiang)關監管(guan)要求，在法(fa)律法(fa)規規定的(de)監管(guan)框(kuang)架內，自成為(wei)(wei)控(kong)股股東(dong)之日起5年內，解(jie)決可能存在的(de)利益(yi)沖突及同業競(jing)爭(zheng)問題。

　　國都證券或迎多方面調整

　　從綜合實力等方面來(lai)看，浙商(shang)(shang)證券(quan)與國都證券(quan)在證券(quan)行業(ye)中(zhong)均屬于較為優質的券(quan)商(shang)(shang)。

　　浙商證(zheng)券2023年實(shi)現(xian)營(ying)業(ye)(ye)收入(ru)176.38億元(yuan)，同比(bi)增長(chang)4.9%；實(shi)現(xian)歸(gui)母(mu)(mu)凈(jing)利潤17.54億元(yuan)，同比(bi)增長(chang)6.01%。國都證(zheng)券2023年實(shi)現(xian)營(ying)業(ye)(ye)收入(ru)13.81億元(yuan)，同比(bi)增長(chang)47.2%；實(shi)現(xian)歸(gui)母(mu)(mu)凈(jing)利潤7.23億元(yuan)，同比(bi)增長(chang)103.86%。截至(zhi)2023年末，國都證(zheng)券共有證(zheng)券營(ying)業(ye)(ye)部56家，分公(gong)司4家。此外，國都證(zheng)券持有中(zhong)(zhong)歐基金20%股份，2023年，中(zhong)(zhong)歐基金營(ying)業(ye)(ye)收入(ru)43.17億元(yuan)，實(shi)現(xian)凈(jing)利潤8.69億元(yuan)。

　　本次收購完(wan)成后，浙商(shang)證券將根據有關法律、法規(gui)規(gui)定(ding)以及(ji)國(guo)都證券公(gong)司(si)章程(cheng)等公(gong)司(si)治理制度相關要(yao)求，行使股(gu)東權(quan)利(li)。浙商(shang)證券透(tou)露，可能在(zai)國(guo)都證券主營業務、管理層、組織架構(gou)、公(gong)司(si)章程(cheng)、現有員工聘用等方面進行一定(ding)調整。

　　在(zai)主營(ying)業(ye)務層面(mian)，浙商證券(quan)(quan)表示，若成為國(guo)都證券(quan)(quan)的控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東，將根據(ju)相(xiang)關法(fa)律法(fa)規及規范性(xing)文(wen)件、行業(ye)監(jian)(jian)管部(bu)門要求以(yi)及發(fa)展戰略(lve)等對國(guo)都證券(quan)(quan)主營(ying)業(ye)務做出(chu)調(diao)整。在(zai)管理層方面(mian)，浙商證券(quan)(quan)將根據(ju)國(guo)都證券(quan)(quan)的業(ye)務發(fa)展需(xu)求，適時對國(guo)都證券(quan)(quan)的董事會、監(jian)(jian)事會及管理層提(ti)出(chu)必要的調(diao)整建議，以(yi)提(ti)高國(guo)都證券(quan)(quan)運營(ying)管理能力和新業(ye)務開拓(tuo)能力。

　　對于本(ben)(ben)次收購對浙商(shang)證(zheng)券的主(zhu)要(yao)增益，華(hua)創證(zheng)券金融業研究主(zhu)管(guan)、首席分析師(shi)徐康表示：“浙商(shang)證(zheng)券成為國都(dou)證(zheng)券大股(gu)東(dong)，預計將補齊區域短板、間(jian)接獲得公募巨頭中歐基金股(gu)權以補齊資(zi)管(guan)短板。浙商(shang)證(zheng)券深耕浙江，國都(dou)證(zheng)券分支機構分布以北京、河南(nan)、山東(dong)為主(zhu)，若兩者結合(he)(he)，可以整合(he)(he)各(ge)自區域的資(zi)源(yuan)。合(he)(he)并后，浙商(shang)證(zheng)券的資(zi)本(ben)(ben)實(shi)力將獲得提升，有助于實(shi)現其2030年(nian)向(xiang)中大型券商(shang)邁進的遠景目標。”

　　東海證(zheng)券研(yan)究所非銀(yin)首席分析(xi)師陶圣禹(yu)表示：“新‘國九條(tiao)’明確了(le)培育一(yi)(yi)流投(tou)資(zi)銀(yin)行的(de)(de)方向性，活躍資(zi)本市場的(de)(de)長期(qi)邏(luo)輯(ji)不變，建議把握并購(gou)重組、高‘含財(cai)率(lv)’（一(yi)(yi)般指財(cai)富管理業(ye)務收入占(zhan)券商總收入的(de)(de)比例）和(he)ROE（凈資(zi)產(chan)收益率(lv)）提(ti)升三條(tiao)邏(luo)輯(ji)主線，關注資(zi)本實力雄(xiong)厚且業(ye)務經營(ying)穩健的(de)(de)大型券商的(de)(de)配置(zhi)機遇。”