保薦(jian)機構的核心(xin)成員——保薦(jian)代表(biao)人（以下簡(jian)稱(cheng)“保代”）的執業質量已成為衡(heng)量保薦(jian)機構能否(fou)高效踐行職責(ze)、最大化實現(xian)市(shi)場潛力與價值轉化的重要(yao)因素(su)。

　　為提升保代(dai)的(de)(de)專業素(su)養和責(ze)任意(yi)識(shi)，強(qiang)化聲譽約(yue)束，將“申報即擔責(ze)”要求(qiu)落實到(dao)人，9月(yue)23日，保代(dai)的(de)(de)個人執(zhi)業信息中首次公示了項目撤否情(qing)況。同時，保代(dai)分(fen)類(lei)名(ming)單D（暫停業務類(lei)）也同步啟用，共有(you)16人出現在名(ming)單之中。

　　負面評價公示機制(zhi)正式啟用

　　當(dang)前，監管部門(men)不斷強(qiang)調壓實投行“看門(men)人”責任，特別是對(dui)(dui)“一查就撤”等行為的(de)嚴格(ge)追究，以及對(dui)(dui)責任到人的(de)明確要求，都對(dui)(dui)保(bao)代(dai)的(de)專業能(neng)力(li)提出了更高標準。

　　9月(yue)20日，中(zhong)(zhong)國證(zheng)券業協(xie)會（以下(xia)簡稱(cheng)“中(zhong)(zhong)證(zheng)協(xie)”）發布《關于修訂<證(zheng)券公司保(bao)薦(jian)業務規則(ze)>的決定》，完善保(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)(biao)人負面評價公示(shi)機制(zhi)。9月(yue)23日，中(zhong)(zhong)證(zheng)協(xie)官網更(geng)新(xin)了最新(xin)的保(bao)代(dai)執(zhi)業信息。其中(zhong)(zhong)，保(bao)代(dai)分類(lei)名(ming)(ming)單A（綜合執(zhi)業信息）中(zhong)(zhong)增加了項目(mu)撤否信息；并在A、B、C三類(lei)名(ming)(ming)單基(ji)礎上，新(xin)增一(yi)項保(bao)薦(jian)代(dai)表(biao)(biao)人分類(lei)名(ming)(ming)單D（暫停業務類(lei)）。

　　從公示的撤否(fou)(fou)信息的統計規則(ze)來看，保(bao)代撤否(fou)(fou)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)和上市項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)數(shu)(shu)量僅包括滬深北交易所各板(ban)塊實施注冊(ce)制以后的保(bao)薦項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)，撤否(fou)(fou)比率=（撤回項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)數(shu)(shu)量+否(fou)(fou)決項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)數(shu)(shu)量）/（撤回項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)數(shu)(shu)量+否(fou)(fou)決項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)數(shu)(shu)量+上市項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)數(shu)(shu)量）。

　　截至9月24日記者發稿(gao)，保(bao)代(dai)分(fen)類名單(dan)A（綜合執業信息）顯示，證券行業保(bao)代(dai)數量達8720人。據記者梳理，共有3592名保(bao)代(dai)被公示了項目撤否(fou)比(bi)例。

　　其中，1589位保代執業質量(liang)較為優異，名下暫無撤(che)否(fou)(fou)項目信(xin)息(xi)（撤(che)否(fou)(fou)比率為0%）。例(li)如，中信(xin)證(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)(de)陳熙(xi)穎，注冊制(zhi)后保薦(jian)項目上市數量(liang)為8單，東吳證(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)(de)曹飛(fei)、長江保薦(jian)的(de)(de)(de)(de)李(li)海(hai)波、國金證(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)(de)黎慧明均為7單，中信(xin)建投的(de)(de)(de)(de)陳昶(chang)、中信(xin)證(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)(de)彭捷、海(hai)通證(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)(de)吳俊、國金證(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)(de)俞樂、民生證(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)(de)邵航均為6單。這(zhe)些(xie)保代在保持保薦(jian)項目數量(liang)排(pai)名靠前的(de)(de)(de)(de)同時(shi)，均暫無項目被否(fou)(fou)決或撤(che)回的(de)(de)(de)(de)情況發生。

　　同(tong)時，也有(you)(you)1039位保代(dai)(dai)的(de)項(xiang)目(mu)(mu)撤否(fou)比(bi)率為100%。其中，有(you)(you)一位保代(dai)(dai)在注冊(ce)制實施后保薦項(xiang)目(mu)(mu)撤回數量為4單(dan)；同(tong)期，有(you)(you)53位保代(dai)(dai)被(bei)否(fou)決(jue)的(de)項(xiang)目(mu)(mu)數量均(jun)為1單(dan)。此外，還有(you)(you)631位保代(dai)(dai)的(de)項(xiang)目(mu)(mu)撤否(fou)比(bi)率在50%至83.33%之間。

　　隨著(zhu)近(jin)年來保(bao)代人數的(de)大幅擴張，還有(you)半數以上保(bao)代尚未獨立(li)承(cheng)擔(dan)保(bao)薦(jian)項(xiang)目。具(ju)體來看，有(you)5128位保(bao)代（占(zhan)保(bao)代總數的(de)比例(li)為59%）因(yin)名(ming)下沒有(you)項(xiang)目公示，因(yin)此也沒有(you)披露項(xiang)目撤否比率情況。

　　對此，薩摩(mo)耶云科技集團首席經(jing)(jing)濟學家鄭磊(lei)對《證券(quan)日報》記(ji)者表示：“從(cong)目(mu)前的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)情況來看，在(zai)證券(quan)行業(ye)保(bao)(bao)代數量(liang)相對過(guo)(guo)剩的(de)(de)(de)情況下，上(shang)述更(geng)新的(de)(de)(de)披露機(ji)制是有助于(yu)強化(hua)聲譽約(yue)束(shu)的(de)(de)(de)機(ji)制，推動行業(ye)生態進一步優化(hua)，部分撤否(fou)比率較高的(de)(de)(de)保(bao)(bao)薦(jian)人的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)認可度(du)可能將有所下降。但(dan)同時，外界也應對保(bao)(bao)代的(de)(de)(de)執業(ye)質量(liang)綜合全面地看待，撤否(fou)比率只是其中的(de)(de)(de)一個(ge)衡量(liang)維度(du)，而(er)保(bao)(bao)薦(jian)項(xiang)目(mu)通過(guo)(guo)率還與企(qi)業(ye)本身的(de)(de)(de)經(jing)(jing)營情況等多方因素息息相關。要評判保(bao)(bao)代的(de)(de)(de)執業(ye)質量(liang)，還應結合保(bao)(bao)代推薦(jian)的(de)(de)(de)項(xiang)目(mu)在(zai)上(shang)市(shi)或(huo)運行過(guo)(guo)程中的(de)(de)(de)質量(liang)等因素。”

　　保代分類名單D首次公布(bu)

　　值得關(guan)注的(de)(de)(de)(de)是，保(bao)代分類名(ming)單D（暫停業(ye)(ye)務(wu)類）也同步正(zheng)式啟(qi)用。根據《證券公(gong)司保(bao)薦業(ye)(ye)務(wu)規則》規定，中(zhong)證協正(zheng)式公(gong)示(shi)了(le)最近三年內受(shou)(shou)過證監(jian)會行政處罰的(de)(de)(de)(de)，以及被證監(jian)會采取認(ren)定為不適當(dang)人選、被行業(ye)(ye)自律(lv)組織采取認(ren)定不適合從事相(xiang)關(guan)業(ye)(ye)務(wu)或暫不接受(shou)(shou)簽字的(de)(de)(de)(de)文(wen)件(jian)或暫不受(shou)(shou)理出具的(de)(de)(de)(de)相(xiang)關(guan)業(ye)(ye)務(wu)文(wen)件(jian)等紀律(lv)處分且在執行期的(de)(de)(de)(de)時任(ren)保(bao)薦代表人名(ming)單。

　　從目前(qian)的名單來看，共有(you)16人出現在保代分類(lei)名單D（暫停業務類(lei)）中。

　　“‘申(shen)報(bao)即(ji)擔責(ze)’落實(shi)(shi)到(dao)人，將加(jia)速行業(ye)(ye)優勝(sheng)劣汰。”財通(tong)證券非銀(yin)分析(xi)師許盈(ying)盈(ying)表(biao)示(shi)，對A類(lei)名單(dan)增(zeng)加(jia)了項目撤否信息，將“申(shen)報(bao)即(ji)擔責(ze)”落實(shi)(shi)到(dao)人，促進(jin)保代(dai)更加(jia)清晰地(di)認(ren)識(shi)到(dao)自己的責(ze)任邊界和執(zhi)業(ye)(ye)風險，更加(jia)盡職盡責(ze)地(di)開展工作，強(qiang)化自律約(yue)束(shu)，“一(yi)撤了之(zhi)”的逃避方式已然不可取。新(xin)增(zeng)D類(lei)名單(dan)（暫停(ting)業(ye)(ye)務類(lei)）有助于加(jia)快(kuai)保代(dai)的優勝(sheng)劣汰，強(qiang)化自律約(yue)束(shu)，提升行業(ye)(ye)整體的執(zhi)業(ye)(ye)質量(liang)。

　　對此，多家券商(shang)表(biao)示將(jiang)(jiang)持續(xu)提升保(bao)薦(jian)業(ye)(ye)(ye)務執(zhi)業(ye)(ye)(ye)質(zhi)量(liang)，切(qie)實(shi)履行好“看門(men)人”責任。華泰證(zheng)券表(biao)示，將(jiang)(jiang)持續(xu)對保(bao)薦(jian)業(ye)(ye)(ye)務項目管理(li)(li)、風險(xian)識別與控(kong)制等(deng)情況進行全面梳理(li)(li)，提高盡職調查(cha)的充分性(xing)和審慎(shen)性(xing)。招商(shang)證(zheng)券表(biao)示，將(jiang)(jiang)持續(xu)完善投行業(ye)(ye)(ye)務盡職調查(cha)相(xiang)(xiang)關制度建設，優(you)化(hua)投行業(ye)(ye)(ye)務執(zhi)業(ye)(ye)(ye)質(zhi)量(liang)評價評級機制，在(zai)內部控(kong)制上持續(xu)保(bao)障投行業(ye)(ye)(ye)務三道防線(xian)發揮相(xiang)(xiang)互制衡(heng)、有效監督的作用(yong)。