中證網(wang)訊(xun)（記者(zhe) 林倩）9月24日，國務院新(xin)聞辦公(gong)室舉(ju)行新(xin)聞發布會，多項(xiang)重磅政策同時推(tui)出(chu)。申萬宏(hong)源非銀研究(jiu)團隊表示，央(yang)行首提創(chuang)設新(xin)的貨(huo)幣(bi)政策工具(ju)支持股票(piao)市場穩定發展(zhan)，會議提出(chu)創(chuang)設證券(quan)(quan)、基金(jin)、保險公(gong)司互換便(bian)利(li)及股票(piao)回購增(zeng)持專項(xiang)再貸款，優(you)質(zhi)券(quan)(quan)商有望(wang)優(you)化資本(ben)利(li)用(yong)效(xiao)率。

“并(bing)(bing)購(gou)重組6項創新制度將密集落地，產業鏈(lian)上下游(you)整合(he)將成為本輪并(bing)(bing)購(gou)周期主(zhu)要驅(qu)動(dong)。”申萬宏源(yuan)表示(shi)，政策支持基于轉型升(sheng)級目的的跨行(xing)業并(bing)(bing)購(gou)、對(dui)提(ti)升(sheng)關(guan)鍵技術的未盈利(li)資產收購(gou)，預計政策主(zhu)要針對(dui)傳統行(xing)業跨行(xing)業并(bing)(bing)購(gou)戰(zhan)略(lve)性(xing)新興(xing)產業，意在增(zeng)強持續(xu)盈利(li)能力、弱化并(bing)(bing)購(gou)標的盈利(li)性(xing)要求對(dui)重組上市的實質性(xing)障礙(ai)。

同時，申萬宏源認為，對重組估值(zhi)、業績承諾(nuo)等事項(xiang)根據實際情況提(ti)升監(jian)管包容度，有助于緩解上市(shi)公司商譽減(jian)(jian)值(zhi)計(ji)(ji)(ji)提(ti)、合(he)并(bing)后(hou)盈利能力(li)的沖擊；有助于減(jian)(jian)少因業績承諾(nuo)未達標觸(chu)發(fa)的業績補償對后(hou)續并(bing)購(gou)整合(he)的阻礙，預(yu)計(ji)(ji)(ji)后(hou)續相關政策落地將有望(wang)提(ti)速。此(ci)外，對符合(he)條件(jian)的上市(shi)公司重組大幅簡化審核(he)流程。隨著并(bing)購(gou)重組市(shi)場化改革(ge)的推進，預(yu)計(ji)(ji)(ji)并(bing)購(gou)重組審核(he)機制、效率(lv)有望(wang)持(chi)續優化。

申(shen)萬宏源建(jian)議投資者重點關(guan)注兩條主線：一是(shi)風控(kong)指標優(you)化后杠桿(gan)天花(hua)板打開的(de)頭(tou)部券(quan)(quan)商(shang)；二是(shi)同一實(shi)際控(kong)制人旗下券(quan)(quan)商(shang)整合的(de)可能性(xing)。