一直以(yi)來，廣發證(zheng)(zheng)券主(zhu)動(dong)扛起金(jin)融機構(gou)的(de)(de)主(zhu)體責任，發揮業(ye)務(wu)優勢，打造(zao)豐富的(de)(de)投(tou)(tou)教載體，引領投(tou)(tou)資(zi)(zi)者教育工作走在行業(ye)前列(lie)。隨(sui)著新政策的(de)(de)出臺，我國(guo)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場進(jin)入新發展階段(duan)，廣發證(zheng)(zheng)券特在中國(guo)證(zheng)(zheng)券報開(kai)設10期(qi)的(de)(de)“財富+”投(tou)(tou)教專欄，貫徹資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場人民性(xing)立場，向廣大(da)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者分享專業(ye)觀點(dian)和市(shi)(shi)場熱點(dian)，更加(jia)有(you)效維護投(tou)(tou)資(zi)(zi)者特別是中小投(tou)(tou)資(zi)(zi)者合法權益，聚力推(tui)動(dong)我國(guo)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)場實現高質量發展。

　　近日(ri)，中證指數公司公告中證A500指數于2024年9月23日(ri)正式發布。在當前國內寬基ETF品(pin)種已如(ru)此豐富的(de)情況下，為什(shen)么(me)中證A500仍(reng)受到市場的(de)高度關注？

　　關(guan)于A500指數(shu)，本文(wen)圍(wei)繞投資者可(ke)能關(guan)心的問題進行梳理，供投資者參考。

　　中證A500：中國版的“標普500”？

　　中證(zheng)A500指數(shu)定(ding)位(wei)于反(fan)映(ying)各行(xing)業最具(ju)代表(biao)性上市公司證(zheng)券(quan)的(de)整體表(biao)現(xian)，其成分(fen)股(gu)覆蓋A股(gu)市場(chang)56%的(de)自(zi)由流(liu)通市值和64%的(de)營收，均高于傳統主流(liu)寬基指數(shu)，是A股(gu)市場(chang)的(de)新(xin)“晴(qing)雨表(biao)”。

　　在指(zhi)數(shu)編(bian)(bian)制(zhi)方法(fa)上(shang)，中證A500指(zhi)數(shu)編(bian)(bian)制(zhi)理念(nian)與(yu)(yu)國際接軌：聚焦行(xing)業(ye)(ye)均(jun)衡，從各(ge)行(xing)業(ye)(ye)選取(qu)500只市值較大證券作為指(zhi)數(shu)樣(yang)本(ben)，并保持指(zhi)數(shu)樣(yang)本(ben)一(yi)級行(xing)業(ye)(ye)市值分布(bu)與(yu)(yu)樣(yang)本(ben)空間(jian)盡可(ke)能(neng)一(yi)致。與(yu)(yu)此同時，指(zhi)數(shu)編(bian)(bian)制(zhi)結合(he)互聯(lian)互通、ESG可(ke)持續投資(zi)等更加符合(he)海(hai)外投資(zi)標(biao)準的(de)篩選條(tiao)件，便利(li)境(jing)內外中長期資(zi)金(jin)配置A股(gu)資(zi)產(chan)，有(you)望成為A股(gu)的(de)“標(biao)普500”。

　　中證A500和中證500的區別

　　中證A500指(zhi)數與中證500指(zhi)數雖然名(ming)稱(cheng)相似，但它們在(zai)編制規(gui)則、市場表征性以及(ji)投資策略上存(cun)在(zai)顯著(zhu)差異。

　　中證(zheng)(zheng)500指(zhi)(zhi)數由滬(hu)深(shen)兩市總市值介于第301至800位的(de)(de)中盤股構成(cheng)(cheng)(cheng)，不包括滬(hu)深(shen)300指(zhi)(zhi)數的(de)(de)成(cheng)(cheng)(cheng)分(fen)股。相比之下，中證(zheng)(zheng)A500指(zhi)(zhi)數與滬(hu)深(shen)300指(zhi)(zhi)數重合的(de)(de)成(cheng)(cheng)(cheng)分(fen)股有(you)234個(ge)，與中證(zheng)(zheng)500成(cheng)(cheng)(cheng)分(fen)股重合的(de)(de)有(you)207個(ge)，與中證(zheng)(zheng)1000成(cheng)(cheng)(cheng)分(fen)股重合的(de)(de)有(you)43個(ge)。

　　它是(shi)(shi)從(cong)各行業選取市(shi)值(zhi)較大(da)的(de)500只證券作為指(zhi)數(shu)樣本，但(dan)并(bing)不(bu)是(shi)(shi)純粹(cui)按照市(shi)值(zhi)大(da)小挑選，而是(shi)(shi)囊括各行業核(he)心企(qi)業。

　　簡(jian)而言之，中證(zheng)A500指數可能(neng)更適合尋求在A股(gu)市(shi)場進行(xing)長期(qi)投(tou)資和均(jun)衡配置行(xing)業(ye)龍頭(tou)的投(tou)資者(zhe)。中證(zheng)500指數則(ze)可能(neng)更適合希望投(tou)資于中小市(shi)值公司的投(tou)資者(zhe)。

　　中證A500和滬深300的區別

　　中證(zheng)A500指數(shu)與(yu)滬深300指數(shu)雖(sui)然(ran)有234個(ge)重合(he)的(de)成分股，但中證(zheng)A500指數(shu)市場覆蓋面更(geng)廣、權重分布更(geng)加分散、更(geng)能從多個(ge)角度細致地描繪(hui)A股市場行業(ye)的(de)結構(gou)特征。

　　A股(gu)傳統滬深300指數(shu)(shu)采用簡單市(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)篩選(xuan)，覆蓋了32個(ge)(ge)(ge)中證(zheng)二(er)級(ji)(ji)行業(ye)和(he)(he)60余個(ge)(ge)(ge)三級(ji)(ji)行業(ye)，對經濟轉(zhuan)型升級(ji)(ji)趨勢表現能(neng)力不足；相比之(zhi)下，中證(zheng)A500指數(shu)(shu)按照自由流通市(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)選(xuan)取(qu)500只證(zheng)券作為指數(shu)(shu)樣本(ben)，并(bing)保持樣本(ben)一級(ji)(ji)行業(ye)市(shi)值(zhi)(zhi)(zhi)分布與樣本(ben)空間(jian)盡可(ke)能(neng)一致(zhi)，覆蓋了35個(ge)(ge)(ge)中證(zheng)二(er)級(ji)(ji)行業(ye)和(he)(he)92個(ge)(ge)(ge)三級(ji)(ji)行業(ye)。

　　在總(zong)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)方面，滬深300總(zong)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)約(yue)為38.76萬(wan)億元，中(zhong)證A500指(zhi)數總(zong)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)約(yue)為38.74萬(wan)億元，二者接近持(chi)平；但(dan)中(zhong)證A500指(zhi)數中(zhong)1000億元市(shi)(shi)(shi)值(zhi)以上的成分股占比超過58%，1000億元以上市(shi)(shi)(shi)值(zhi)權重略(lve)低于滬深300指(zhi)數，中(zhong)小市(shi)(shi)(shi)值(zhi)公司(si)權重相對更高(gao)。

　　在(zai)行業(ye)(ye)構成方面，中證A500指(zhi)數更偏“新經(jing)濟”：截至2024年(nian)8月27日，中證A500指(zhi)數相較滬深300指(zhi)數顯(xian)著(zhu)超配的行業(ye)(ye)為電力(li)設備（+1.57%）、有色金屬（+1.35%）、醫藥生物（+1.34%）、國(guo)防軍工（+1.13%）顯(xian)著(zhu)低配的行業(ye)(ye)為非銀金融(rong)（-4.40%）、銀行（-3.46%）、食(shi)品飲料（-1.85%），更側重布(bu)局我國(guo)新能源、創新藥、商(shang)業(ye)(ye)航天、國(guo)產(chan)大飛機、低空經(jing)濟等(deng)“新質生產(chan)力(li)”行業(ye)(ye)，減少布(bu)局傳統“舊經(jing)濟”行業(ye)(ye)。

　　綜上，中(zhong)證(zheng)A500可能是市(shi)場覆蓋面(mian)更(geng)“廣”、更(geng)“均(jun)衡”且含“新(xin)”量更(geng)高的(de)(de)寬基指數：可以被看(kan)做(zuo)是中(zhong)證(zheng)全指的(de)(de)“微(wei)縮版”，代表(biao)性強；同時(shi)，其(qi)編制理念又與(yu)(yu)國際(ji)接軌(gui)，引入了ESG、互(hu)聯互(hu)通的(de)(de)篩(shai)選(xuan)要素，在長(chang)期(qi)收(shou)益上貢獻(xian)更(geng)明顯，有望成為中(zhong)國版的(de)(de)“標普500”；再次，還更(geng)多關注新(xin)興行業(ye)代表(biao)指數，覆蓋了更(geng)多細分(fen)領域龍頭和新(xin)興產(chan)業(ye)代表(biao)公司，實現了“核心資產(chan)”與(yu)(yu)“新(xin)質生產(chan)力”的(de)(de)雙(shuang)輪驅動(dong)，更(geng)符(fu)合新(xin)經濟的(de)(de)發展趨勢(shi)，也更(geng)能優化(hua)和平衡投(tou)(tou)資者的(de)(de)投(tou)(tou)資組(zu)合。

　　可以說，中(zhong)證A500指數(shu)更有(you)效地反映中(zhong)國經濟發展的成果，為投資者提供了一個(ge)便捷的途徑，以“一鍵配置”的方式(shi)投資于各行業最具代表性的優質龍頭企業。