中國聯(lian)通關于混合所有制(zhi)改革(下稱“聯(lian)通混改”)方案(an)塵埃(ai)落定,股價(jia)連著2天漲(zhang)停。
BATJ(百度(du)、阿里(li)、騰(teng)訊、京東)的加盟自然是吸(xi)睛(jing)無數,蘇寧云商(shang)、用(yong)友網絡(luo)也用(yong)停牌“搶鏡”,反倒是“帶頭(tou)大哥”中國(guo)人壽鮮有人問津。
作為(wei)聯通混改(gai)單一出(chu)資金額最(zui)大的機構(gou)投資者,中國人(ren)壽(shou)的表現異常低調,在交易(yi)所既沒(mei)停牌(pai),亦(yi)無信息披露。
正應了一句話:悶聲發大財!
截至8月(yue)22日收盤(pan),中(zhong)國(guo)人壽從這筆交易中(zhong)獲得浮盈70.2億元。
對此,中國人壽有關負責人在接受《國際金融報》記者采訪時坦言:“公司在這件(jian)事情上十(shi)分低調,沒(mei)(mei)有任何宣傳(chuan)。畢(bi)竟,兩者之間沒(mei)(mei)有產業關聯度,國資對國資,沒(mei)(mei)啥好(hao)說的(de)。”
當被問及(ji)具體(ti)交易(yi)環節(jie)時,上述(shu)負責(ze)人(ren)表示,一切以公告為準。
不過,《國(guo)際(ji)金融(rong)報》記者在查閱交易所公告時發現(xian),中國(guo)人壽最近一則與此相關(guan)的信(xin)息(xi)披露是在8月(yue)16日,也就是聯(lian)通混改方案被撤回當天。
這則(ze)信息(xi)顯(xian)示:公(gong)(gong)司擬參與中國聯通混改事項,經核查,相關事項所涉及(ji)的(de)對外投資金(jin)額占公(gong)(gong)司最近一期經審計凈資產的(de)7.15%,未達到《上(shang)海(hai)證券交易所股票上(shang)市規則(ze)》規定(ding)的(de)應(ying)當披露標(biao)準。
那么(me),中國人壽(shou)參與聯通混改的(de)資金從何而來(lai)?目的(de)又(you)是什么(me)呢?
1.“國壽系”持股10.57%
根據(ju)已披露的(de)聯通(tong)混改方案,中國聯通(tong)此次采用定向增發(fa)新股、老股轉讓以及授(shou)予員工限制性股票三(san)種方式,對股權結構進行(xing)調整,交(jiao)易規(gui)模(mo)約780億元。
按照發行上限計算,交易完成后,聯通集(ji)團持有中國聯通股(gu)權比(bi)例由62.7%降至約36.67%。
新引入(ru)的(de)戰略投資者包括中國(guo)人壽(shou)、騰訊、百度、京東、阿里及蘇寧云商(shang)等,合計(ji)持股(gu)比例約35.19%。;其中,中國(guo)人壽(shou)擬(ni)投入(ru)217億元,認購3177159590股(gu),占(zhan)股(gu)比例為10.22%。
8月(yue)22日(ri),中國(guo)(guo)人(ren)壽在中國(guo)(guo)保險行業協會網站上發布了舉牌上市(shi)公司(si)的公告,參與聯通混改(gai)的更(geng)多細節終于(yu)浮出(chu)水面(mian)。
公告指出:截(jie)至2017年3月(yue)31日,中國(guo)人壽總資產為26805.87億元,凈資產為3132.36億元,綜合償付能力充足率為300.9%。
這一組數(shu)據解釋(shi)了中國人壽為什么(me)沒有在交易所(suo)發布公告。
根據交易所規定,應當披露的(de)標準為交易涉(she)及的(de)資(zi)產總(zong)額占最(zui)近一期經審計總(zong)資(zi)產的(de)10%以上。
按照中(zhong)國人壽3132.36億(yi)元(yuan)凈(jing)資產計算,交(jiao)易(yi)金額超過313億(yi)元(yuan)才需要在交(jiao)易(yi)所披露(lu)。從目前已知的信息,中(zhong)國人壽參與聯通(tong)混改(gai)的金額在217億(yi)元(yuan)。
其次,公告指(zhi)出,本次參(can)(can)與聯通混改(gai)的(de)過程中,國(guo)(guo)壽(shou)集(ji)團、國(guo)(guo)壽(shou)資(zi)產(chan)(chan)并未參(can)(can)與認購股份。但因(yin)國(guo)(guo)壽(shou)集(ji)團賬戶、國(guo)(guo)壽(shou)資(zi)產(chan)(chan)發行(xing)并管理的(de)“中國(guo)(guo)人壽(shou)資(zi)管-工(gong)商銀行(xing)-國(guo)(guo)壽(shou)資(zi)產(chan)(chan)-滬深300指(zhi)數型資(zi)產(chan)(chan)管理產(chan)(chan)品”持有中國(guo)(guo)聯通股票,且實際控制(zhi)人均為國(guo)(guo)壽(shou)集(ji)團,因(yin)此構成一(yi)致(zhi)行(xing)動人。
截至2017年8月16日(ri),中(zhong)國人壽持有中(zhong)國聯通的賬面余(yu)額為126709852.59元(yuan)(yuan),本次認(ren)購中(zhong)國聯通股份(fen)的金額為21699999999.7元(yuan)(yuan),二者合計為21826709852.29元(yuan)(yuan),占2017年第一季度末(mo)總資產(chan)的比(bi)例為0.8143%。
交易資金從(cong)何而來?
根據中國(guo)人壽披露的信息:公司(si)擬通過“中國(guo)人壽保險(xian)股份有限公司(si)—傳(chuan)統(tong)—普通保險(xian)產品—005L—CT001滬”賬戶以現金(jin)認購股份。這筆(bi)資金(jin)來源于保險(xian)責(ze)任金(jin)。
交易完成后,中國人壽及一(yi)致行動人合(he)計持股中國聯通達到(dao)10.5718%,將納入股權投資管理。
2.兩日浮盈達70.2億元
《國際(ji)金融報》記者粗略(lve)計算,截至8月22日(ri)收盤,中國聯通股(gu)價(jia)為9.04元(yuan)/股(gu),此次(ci)非(fei)公(gong)開發行的發行價(jia)格為每股(gu)6.83元(yuan)。也就是說,中國人壽通過這筆交易(yi)兩日(ri)浮盈達70.2億元(yuan)。
這就是中國人壽參與聯通混改的目的?
對此(ci),一位資深保險業內人士(shi)在接(jie)受《國際金融報(bao)》記者采訪時說:
“中(zhong)國人壽(shou)此舉應該是一次資本運作,深層次含義以及(ji)背后的(de)邏輯只有深入了解才能準(zhun)確把握。對中(zhong)國人壽(shou)而言,這肯定不會是虧本的(de)買賣,其中(zhong)的(de)想象(xiang)空間還是很大的(de)。”
中國(guo)聯通(tong)發(fa)布的《簡式權益變(bian)動報(bao)告書(中國(guo)人壽)》(下稱《報(bao)告書》)也印證(zheng)了上述觀點(dian)。《報(bao)告書》提出(chu):本(ben)次增持中國(guo)聯通(tong)的股份,主要(yao)是因(yin)為看(kan)好上市(shi)公司(si)未來發(fa)展前景,期望取(qu)得投資收益。
不過,中(zhong)國(guo)人(ren)壽給出的(de)(de)(de)官方(fang)解釋是:公司本(ben)身(shen)為(wei)國(guo)有(you)控(kong)股,所運用的(de)(de)(de)資(zi)金又(you)具有(you)社會資(zi)本(ben)屬性,參(can)與(yu)中(zhong)國(guo)聯通混改,一方(fang)面(mian)有(you)助于確(que)保國(guo)家在關系國(guo)計(ji)民生的(de)(de)(de)核心(xin)基礎設施領域的(de)(de)(de)控(kong)制力(li),另一方(fang)面(mian)也為(wei)社會資(zi)本(ben)創造與(yu)國(guo)家經濟共同成(cheng)長(chang)的(de)(de)(de)投資(zi)機會——看好中(zhong)國(guo)聯通發展前景,可期獲得投資(zi)收益(yi)。
事實上,除了參(can)與(yu)聯(lian)通混改,中國人(ren)壽去年(nian)年(nian)底還參(can)與(yu)了中石化川(chuan)氣東(dong)送天(tian)然氣管道(dao)項(xiang)目。而(er)該項(xiang)目也被認為是中石化混改的(de)重要信號和舉措。
根據中(zhong)國(guo)人(ren)壽(shou)披露的信息,中(zhong)國(guo)人(ren)壽(shou)增資(zi)入股中(zhong)石(shi)化川氣東送天然(ran)氣管道(dao)有限公司43.86%的股權(quan),投資(zi)金額為200億元(yuan),資(zi)金來源是保(bao)險責(ze)任準備金。
其中,保險賬(zhang)戶和產品出資金額(e)(e)分別(bie)為:傳(chuan)統(tong)險賬(zhang)戶10億元(yuan)(yuan)(yuan)、分紅險賬(zhang)戶5億元(yuan)(yuan)(yuan)、萬(wan)能(neng)險賬(zhang)戶185億元(yuan)(yuan)(yuan)。截至2016年(nian)第三季度(du)末,傳(chuan)統(tong)、分紅、萬(wan)能(neng)險賬(zhang)戶可(ke)運用資金余額(e)(e)分別(bie)為9303億元(yuan)(yuan)(yuan)、13914億元(yuan)(yuan)(yuan)、1411億元(yuan)(yuan)(yuan)。
記者 張穎
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網聲(sheng)明(ming):凡本網注明(ming)“來源(yuan):中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網”的(de)(de)所有作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)(pin),版權(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網。中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網與作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)(pin)作(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)聯合聲(sheng)明(ming),任(ren)何組織未經中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網以及作(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)書面授權(quan)不得轉載(zai)、摘編(bian)或利用(yong)其(qi)(qi)它方式使用(yong)上述作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)(pin)。凡本網注明(ming)來源(yuan)非(fei)中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網的(de)(de)作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)(pin),均(jun)轉載(zai)自(zi)其(qi)(qi)它媒體,轉載(zai)目的(de)(de)在(zai)于更好服務讀者(zhe)(zhe)、傳遞信息之需,并不代表本網贊(zan)同其(qi)(qi)觀點,本網亦不對其(qi)(qi)真實性(xing)負責,持異議者(zhe)(zhe)應與原(yuan)出處單(dan)位主張權(quan)利。
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