建(jian)設銀行(xing)(xing)兩(liang)年前(qian)祭(ji)出(chu)的(de)優先股“補(bu)血”方(fang)案終于(yu)獲得銀監會審(shen)核通過。建(jian)行(xing)(xing)昨日公告(gao)稱,銀監會同意(yi)該行(xing)(xing)在境內(nei)發行(xing)(xing)不超過6億股的(de)優先股,募集金額不超過600億元,并按照(zhao)有關規(gui)定計入該行(xing)(xing)其他一級資本(ben)。
這份(fen)優(you)(you)先(xian)股預案于2014年12月(yue)拋出,2015年6月(yue)獲得建行股東大(da)會通過,此后遲(chi)遲(chi)不(bu)見進展(zhan)。而這兩(liang)年多(duo)的(de)時(shi)間內(nei),建行200億元左右的(de)境外優(you)(you)先(xian)股發(fa)行順利完(wan)成(cheng),包(bao)括工行、交行、農行在(zai)內(nei)的(de)一(yi)眾同業也已(yi)通過在(zai)境內(nei)發(fa)行優(you)(you)先(xian)股,已(yi)累計募資3400多(duo)億元。
仍待證監會核準
銀行(xing)發(fa)行(xing)優先股(gu)“補血(xue)”資本已是(shi)業內常(chang)態,但建行(xing)此(ci)次境內優先股(gu)發(fa)行(xing)計(ji)劃獲監管部門批準卻(que)來得有(you)些晚。
實際上(shang),建行(xing)早在2015年召(zhao)開(kai)的股東大(da)會上(shang)就已審議通過了(le)境內優先股發(fa)行(xing)方案,直(zhi)到(dao)今(jin)年9月才(cai)得到(dao)銀監會批準。而根據要(yao)求,建行(xing)下一步還需得到(dao)證監會核準,才(cai)算走完(wan)監管流程。
這(zhe)意味著,建行境內優先股最早要到今年年底或(huo)明年年初(chu)才(cai)能完(wan)成發(fa)行。但從其他已(yi)經在境內發(fa)行優先股的(de)銀行情況(kuang)看,從獲得股東大會(hui)審議通過,到監管(guan)部門批準(zhun),通常(chang)歷時不到一年,短的(de)甚(shen)至只有三四個月。
“從股東(dong)大(da)會(hui)審(shen)議(yi)通過,到(dao)監管部(bu)(bu)門批(pi)準,這之(zhi)間還有一個過程,就是銀行(xing)(xing)要自己向監管部(bu)(bu)門進行(xing)(xing)申報(bao)(bao)。我行(xing)(xing)的股東(dong)大(da)會(hui)通過優先股發行(xing)(xing)計劃后,就立即向銀監會(hui)申報(bao)(bao)了,不到(dao)兩個月(yue)的時間里就得到(dao)了銀監會(hui)的批(pi)復。”另一家總部(bu)(bu)位于北京的銀行(xing)(xing)戰略投(tou)資部(bu)(bu)人(ren)士對證券時報(bao)(bao)記者表示(shi)。
對于(yu)為何(he)建行境(jing)內優先股(gu)發行方案從股(gu)東(dong)大會審議通(tong)過(guo)到(dao)銀(yin)監會批準耗(hao)時(shi)如(ru)此之久(jiu)?證券時(shi)報記(ji)者向建行方面問詢,建行新聞處的(de)回復則是,“由(you)于(yu)目(mu)前(qian)境(jing)內優先股(gu)發行方案還在走監管流(liu)程,因此不便對外回應。”
數(shu)據顯示,截至6月末,按照《商(shang)業銀行(xing)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)管理(li)辦法(fa)(試行(xing))》計量方法(fa),建(jian)行(xing)集團口徑的資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率(lv)為(wei)14.50%,一(yi)級(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率(lv)12.84%,核(he)心一(yi)級(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率(lv)12.68%。值得注意的是(shi),盡管建(jian)行(xing)的資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)指(zhi)標(biao)均滿(man)足(zu)監管要求,但上述三項指(zhi)標(biao)均較(jiao)(jiao)去年末有(you)所下降(jiang),且核(he)心一(yi)級(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率(lv)、一(yi)級(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率(lv)兩(liang)項指(zhi)標(biao)的降(jiang)幅較(jiao)(jiao)同期有(you)所擴大。
為(wei)拓寬資(zi)本(ben)補充渠道,建(jian)行近年(nian)(nian)(nian)來在(zai)(zai)境內(nei)外(wai)發行多(duo)種資(zi)本(ben)補充工具,且于(yu)2015年(nian)(nian)(nian)末在(zai)(zai)境外(wai)發行規模(mo)約(yue)200億元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣等(deng)值的優(you)(you)先股(gu)(gu)(gu)。證券時(shi)報記者(zhe)了解到(dao),建(jian)行早在(zai)(zai)2014年(nian)(nian)(nian)就制定了《2015~2017年(nian)(nian)(nian)資(zi)本(ben)規劃》并經(jing)董事會、股(gu)(gu)(gu)東大會審議通過(guo)。根據規劃,建(jian)行當初(chu)計劃在(zai)(zai)2015~2017年(nian)(nian)(nian)的三年(nian)(nian)(nian)時(shi)間里,在(zai)(zai)境內(nei)外(wai)市場發行總(zong)額共(gong)計不(bu)超(chao)過(guo)800億元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣等(deng)值的優(you)(you)先股(gu)(gu)(gu),其中,境內(nei)不(bu)超(chao)過(guo)600億元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣等(deng)值優(you)(you)先股(gu)(gu)(gu),境外(wai)不(bu)超(chao)過(guo)200億元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣等(deng)值優(you)(you)先股(gu)(gu)(gu)。
如此看來,即便境內優先股(gu)發(fa)(fa)行計劃(hua)從經股(gu)東大會審議通過,到監管部門批準,其中(zhong)間隔時(shi)間較長(chang),但(dan)最終(zhong)境內優先股(gu)的發(fa)(fa)行時(shi)間,仍有(you)機會踩著原(yuan)有(you)計劃(hua)的節(jie)奏進行。
優先股是補血好途徑
優先股是(shi)指(zhi)依照公司法,在(zai)一(yi)般規定(ding)的普(pu)通種(zhong)類股份(fen)之(zhi)外,另行規定(ding)的其他(ta)種(zhong)類股份(fen),其股份(fen)持(chi)有(you)人優先于普(pu)通股股東(dong)分(fen)配公司利(li)(li)潤和剩余(yu)財產(chan),但在(zai)參與(yu)公司決策管理等權(quan)利(li)(li)方面受(shou)到限制。
盡(jin)管發行(xing)優(you)先(xian)股(gu)(gu)的(de)成本高于(yu)債務(wu)融資,但由于(yu)商業銀(yin)行(xing)優(you)先(xian)股(gu)(gu)兼具(ju)債、股(gu)(gu)雙重特點,且可計入(ru)一(yi)級資本。優(you)先(xian)股(gu)(gu)自(zi)面世(shi)之初就成為上(shang)市(shi)銀(yin)行(xing)補(bu)血的(de)一(yi)大招數(shu)。
2014年(nian)4月30日(ri),浦發(fa)銀行(xing)拋(pao)出境內銀行(xing)首份優先股預(yu)案,計劃募(mu)資300億(yi)元(yuan)。不久之后,農行(xing)、中(zhong)行(xing)等銀行(xing)紛紛拋(pao)出優先股發(fa)行(xing)預(yu)案。
在(zai)過去三年多的時(shi)間中,A股(gu)上(shang)市(shi)銀行(xing)共(gong)計完成20次優(you)先股(gu)發行(xing),在(zai)境(jing)內(nei)累計募資3400多億元,涉(she)及12家銀行(xing)。
進入2017年,杭州銀行(xing)(xing)、貴陽銀行(xing)(xing)、招(zhao)商銀行(xing)(xing)及上海銀行(xing)(xing)又拋出(chu)優先(xian)股(gu)境內融(rong)資(zi)計劃(hua),截(jie)至目前(qian)這4家銀行(xing)(xing)均已拿下銀監系統“放行(xing)(xing)條”。
華南(nan)某銀行資(zi)產管理部(bu)負責人表示,盡管每家銀行都(dou)有補充一級資(zi)本的強烈(lie)需要,但優(you)先股(gu)發行門檻高、流程(cheng)(cheng)長,當(dang)下(xia)銀行使用最頻繁的資(zi)本金(jin)補充方式還(huan)屬二級資(zi)本債。“夠得著(zhu)標準的自然(ran)(ran)硬著(zhu)頭皮(pi)發優(you)先股(gu),不過雖然(ran)(ran)境(jing)外(wai)(wai)市場優(you)先股(gu)發行流程(cheng)(cheng)簡化不少(shao),但最終認(ren)購捧場國(guo)內(nei)銀行境(jing)外(wai)(wai)優(you)先股(gu)的絕(jue)大多數是境(jing)內(nei)投資(zi)者(zhe)。”
民生銀行“無獨有偶”
無獨有(you)偶,早早拋出優先股預案卻至今未能落(luo)地成行的還(huan)有(you)民生銀行。
2014年11月8日,民生(sheng)銀(yin)行(xing)第一次拋出(chu)優先(xian)股(gu)預案,擬在(zai)境(jing)(jing)內(nei)(nei)發行(xing)優先(xian)股(gu)數量不(bu)超過2億股(gu),在(zai)境(jing)(jing)外(wai)發行(xing)優先(xian)股(gu)的(de)數量不(bu)超過1億股(gu),優先(xian)股(gu)境(jing)(jing)內(nei)(nei)、境(jing)(jing)外(wai)發行(xing)募集資(zi)(zi)金(jin)總額(e)將(jiang)不(bu)超過300億元,募集資(zi)(zi)金(jin)將(jiang)用于補充民生(sheng)銀(yin)行(xing)的(de)其(qi)他(ta)一級(ji)資(zi)(zi)本。
2015年底(di)(di)民(min)生銀(yin)(yin)行重(zhong)新發布經股(gu)東大會審(shen)議(yi)通(tong)過(guo)的境(jing)內優先(xian)股(gu)預案(an)議(yi)案(an),并于(yu)2016年中獲得銀(yin)(yin)監(jian)會審(shen)核通(tong)過(guo)。但時至今日,證(zheng)監(jian)會仍(reng)未審(shen)核通(tong)過(guo)民(min)生銀(yin)(yin)行境(jing)內優先(xian)股(gu)發行方案(an),而民(min)生銀(yin)(yin)行境(jing)外100億元優先(xian)股(gu)募資(zi)行動已于(yu)2016年底(di)(di)宣(xuan)告完成。
一家大(da)中型(xing)股(gu)份行董辦人士向記者表示,相比境(jing)外(wai)成熟高效(xiao)的運作體系,國(guo)內優(you)先股(gu)發行流程(cheng)確實漫長(chang)很多。“優(you)先股(gu)的發行流程(cheng)有一定特殊性,如果發行方有國(guo)有背景,除了銀監會、證監會審(shen)核,還需要向國(guo)資委等相關部門備案,加大(da)了流程(cheng)的復雜程(cheng)度。”
上述股份行(xing)董辦人士分析稱(cheng),在預案審核(he)過程中,若相關人員有崗位變動也很容易影響優先股發行(xing)進程,“當(dang)時(shi)我行(xing)領導層對優先股發行(xing)頗(po)為重視,可以說(shuo)上下(xia)通力合作,從預案發布到優先股正(zheng)式(shi)上市,整個(ge)流程仍(reng)然耗費(fei)三個(ge)季度的時(shi)間(jian)。”
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲明:凡本網(wang)(wang)注明“來源(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的所有(you)作品(pin),版權(quan)均屬(shu)于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與(yu)作品(pin)作者(zhe)(zhe)(zhe)聯合聲明,任何(he)組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及作者(zhe)(zhe)(zhe)書面授權(quan)不(bu)(bu)得轉載、摘編或利用(yong)其它(ta)方式使用(yong)上述作品(pin)。凡本網(wang)(wang)注明來源(yuan)非(fei)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的作品(pin),均轉載自其它(ta)媒體,轉載目的在于更好(hao)服務(wu)讀者(zhe)(zhe)(zhe)、傳(chuan)遞信息(xi)之需,并不(bu)(bu)代表本網(wang)(wang)贊同其觀點(dian),本網(wang)(wang)亦不(bu)(bu)對(dui)其真實性負責,持異議者(zhe)(zhe)(zhe)應與(yu)原出處單位主張權(quan)利。
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