銀行(xing)迎來補充資本的最新(xin)行(xing)動,這一次(ci)動用的工具是定向增(zeng)發。
3月(yue)12日,農業銀行(xing)發(fa)布公告稱,擬(ni)非公開發(fa)行(xing)A股股票募集資金不超過人民(min)幣(bi)1000億元(含),扣除相關(guan)發(fa)行(xing)費用后將全部用于補(bu)充該行(xing)的核心一級資本(ben)。
同日,農業銀行(xing)發布業績快報顯示,該行(xing)2017年實現歸母凈利潤約1929.62億元,同比增長4.90%。不良貸款(kuan)余(yu)額和(he)不良貸款(kuan)率(lv)“雙降”。
擬向匯金等7大機構定增千億
此(ci)次(ci)農行(xing)非(fei)公(gong)(gong)(gong)開發(fa)行(xing)的發(fa)行(xing)對(dui)象共7名,分(fen)別(bie)為匯(hui)金(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)司、財政部、中(zhong)國煙(yan)草總公(gong)(gong)(gong)司、上(shang)海(hai)海(hai)煙(yan)投資管理有限(xian)公(gong)(gong)(gong)司、中(zhong)維(wei)資本(ben)、中(zhong)國煙(yan)草總公(gong)(gong)(gong)司湖北省(sheng)公(gong)(gong)(gong)司、新(xin)華保險。其中(zhong),匯(hui)金(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)司、財政部、中(zhong)國煙(yan)草總公(gong)(gong)(gong)司分(fen)別(bie)擬(ni)認(ren)(ren)購(gou)約(yue)400.27億元、392.13億元和100億元。所有發(fa)行(xing)對(dui)象均(jun)以(yi)現金(jin)(jin)方(fang)式(shi)認(ren)(ren)購(gou)本(ben)次(ci)非(fei)公(gong)(gong)(gong)開發(fa)行(xing)的A股股票。
農行為何此時在(zai)A股定增?在(zai)交通(tong)銀行金融(rong)研究中(zhong)心首席(xi)銀行分析師許文兵看來,這種安排有利于優化(hua)結構,降低單(dan)一股權融(rong)資對市場的(de)影響。
實際上,上市銀行(xing)再(zai)融資(zi)(zi)補充資(zi)(zi)本并不令市場意外。今年開年以來,銀行(xing)股(gu)(gu)多次(ci)領漲大盤,打開了再(zai)融資(zi)(zi)的時間(jian)窗口,銀行(xing)股(gu)(gu)價回(hui)到凈(jing)資(zi)(zi)產以上。而農行(xing)H股(gu)(gu)股(gu)(gu)價長(chang)期低迷,Wind顯示該行(xing)H股(gu)(gu)最新(xin)市凈(jing)率(PB)為(wei)0.88,近五年平均值為(wei)0.93。
申萬宏源證券分析師馬(ma)鯤鵬稱,此次農行定(ding)增是(shi)解決歷史遺留問題,已(yi)經醞釀多(duo)年(nian),并非今年(nian)令市(shi)場擔心(xin)的(de)銀行“再融資(zi)潮”開端,更不(bu)意味著(zhu)別的(de)大行也需要再融資(zi)。“定(ding)增并未(wei)從二級市(shi)場融資(zi),不(bu)存在所謂的(de)‘市(shi)場抽(chou)血’效應。”馬(ma)鯤鵬說,預計定(ding)增將在2017年(nian)年(nian)報后完成,4.15元(yuan)(yuan)為本(ben)次定(ding)增底價(jia),高于12日收盤價(jia)4.03元(yuan)(yuan)。
農行相關負(fu)責人(ren)解釋,定增是股東(dong)方(fang)在場(chang)外尋(xun)找資金,對當(dang)前二(er)級市場(chang)無任何(he)影響。
銀行新一輪補充資本周期開啟
為(wei)何補充核心一級(ji)資(zi)本?農行(xing)解釋,作為(wei)全球系統重(zhong)要(yao)性銀行(xing),需要(yao)滿足更加(jia)嚴格的附加(jia)資(zi)本要(yao)求。
截(jie)至2017年(nian)9月30日,農行集(ji)團口徑(jing)資(zi)(zi)本(ben)(ben)充足率、一(yi)(yi)級(ji)資(zi)(zi)本(ben)(ben)充足率和(he)核(he)心一(yi)(yi)級(ji)資(zi)(zi)本(ben)(ben)充足率分別為13.40%、11.23%和(he)10.58%。盡管(guan)這些指(zhi)標已滿(man)足《巴塞爾(er)協議III》監管(guan)指(zhi)標要求,然而(er)農行2017年(nian)9月末的(de)資(zi)(zi)本(ben)(ben)充足率增速低(di)于上年(nian)末,存在一(yi)(yi)定(ding)壓力。農行在公告中表示,為進一(yi)(yi)步優化(hua)資(zi)(zi)本(ben)(ben)結(jie)構,保持(chi)較高的(de)資(zi)(zi)本(ben)(ben)質量和(he)充足的(de)資(zi)(zi)本(ben)(ben)水平(ping),需要借助資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)補(bu)充核(he)心一(yi)(yi)級(ji)資(zi)(zi)本(ben)(ben)。
對于(yu)農行定增(zeng)補(bu)充核(he)心(xin)一級資本(ben)(ben)的行動,許文(wen)兵認(ren)為,距離上(shang)市銀行上(shang)一輪集(ji)中資本(ben)(ben)補(bu)充已(yi)經有兩(liang)至三年(nian),現在已(yi)進(jin)入了(le)一個新的補(bu)充周期。
多位受(shou)訪人士稱(cheng),在(zai)金融降杠桿、去通道的強監(jian)管(guan)環境下,銀(yin)行表外業務逐(zhu)步回(hui)表,這一過程將讓銀(yin)行面臨資(zi)本(ben)補(bu)充的壓力(li)。2017年以來,上市銀(yin)行就通過定增、優先股(gu)、普通股(gu)、二(er)級資(zi)本(ben)債(zhai)及可(ke)轉債(zhai)券等工具(ju),密集補(bu)充資(zi)本(ben)。
許文兵說,銀行(xing)(xing)要支持實體經濟常規性信貸(dai)增(zeng)長,而回表的(de)壓力(li)也會(hui)帶動資產規模的(de)增(zeng)長。如(ru)此一來,資產增(zeng)速可能會(hui)快一些,資本補充的(de)壓力(li)就顯(xian)現(xian)出來了。他預計(ji),今年銀行(xing)(xing)補充資本的(de)行(xing)(xing)動將會(hui)更頻繁。
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