凈資本為王時代,證券公司有錢才有人,有錢才有業務。
這不,剛剛飛逝而去的上(shang)半年,就有(you)10家(jia)上(shang)市券(quan)商通過(guo)IPO、定增和發債等方式給自身補血(xue)了(le)394億元。
與此同(tong)時(shi),這些“進補(bu)”來的(de)資金,除(chu)了補(bu)充自身業務所需的(de)流動性外(wai),還有很大一(yi)部分(fen)轉(zhuan)而投向了旗下的(de)子公(gong)(gong)司或分(fen)業務,其中就有7家上市證券公(gong)(gong)司給自家子公(gong)(gong)司合計也(ye)補(bu)血了180億。
10券商四招“補血”394億
據券(quan)(quan)商(shang)中(zhong)國記者不完(wan)全統計,今(jin)年以來,一(yi)共有10家券(quan)(quan)商(shang)通過各(ge)種方式(shi)為自己補(bu)充資本金,補(bu)充資本金規模達394.17億元(yuan)。
作為資(zi)本(ben)市場(chang)最(zui)直接、也是(shi)成本(ben)最(zui)低廉的(de)融資(zi)手段,IPO是(shi)券(quan)商融資(zi)方(fang)式的(de)首選(xuan)。今(jin)年以(yi)來,一共有3家券(quan)商登(deng)陸資(zi)本(ben)市場(chang),合計募資(zi)81.76億(yi)元(yuan)。
今年(nian)(nian)年(nian)(nian)初以來,通(tong)過(guo)IPO成功募(mu)資(zi)并登陸A股市場的(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司有華西證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、南京證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)和中信建投證(zheng)(zheng)券(quan)(quan),分別募(mu)資(zi)了10.42億元、10.42億元和21.68億元。
上述(shu)三家證券公(gong)司招(zhao)股(gu)書對資金的運用,表述(shu)不約而(er)同(tong)都是全部用于補充公(gong)司資本金,增加營運資金。
新上(shang)市的證券(quan)公司如(ru)此(ci),已經上(shang)市的還可以通(tong)過非(fei)公開發行(xing)或公開發行(xing)再次(ci)進行(xing)募資(zi)。資(zi)料顯(xian)示,今年上(shang)半年,申萬(wan)宏源就通(tong)過非(fei)公開發行(xing)募資(zi)了120億元。
申萬宏(hong)源在(zai)此(ci)次非公(gong)開(kai)發行(xing)上(shang)市(shi)公(gong)告書中表示(shi),公(gong)司(si)通過本(ben)次非公(gong)開(kai)發行(xing)募集資金補充(chong)公(gong)司(si)資本(ben)金,在(zai)進(jin)一步提高證(zheng)券業(ye)(ye)務(wu)市(shi)場地位的(de)基礎(chu)上(shang),加速實業(ye)(ye)投資、產業(ye)(ye)并購(gou)和多元金融業(ye)(ye)務(wu)的(de)發展,形(xing)成以資本(ben)市(shi)場為依托的(de)投資于金融服務(wu)全(quan)產業(ye)(ye)鏈。
同時,華(hua)(hua)泰(tai)證(zheng)券還有一(yi)筆(bi)非公(gong)開發行(xing)正在路(lu)上。3月20日(ri),華(hua)(hua)泰(tai)證(zheng)券公(gong)告表示,證(zheng)監(jian)會(hui)已于近日(ri)核(he)(he)準批復(fu)該公(gong)司非公(gong)開發行(xing)不超過10.88億股新股,預計(ji)募集資(zi)金超250億。本次批復(fu)自核(he)(he)準發行(xing)之日(ri)起6個月內有效。也就是說,華(hua)(hua)泰(tai)證(zheng)券最(zui)遲需(xu)在9月份實施定增計(ji)劃。
不過,與發行股(gu)份相比,證券公司當下更熱衷于通過發行次級債來補充(chong)資本金。據券商中(zhong)國記(ji)者不完全統計,今(jin)年(nian)1月份至(zhi)今(jin),共有5家券商發行了(le)7期次級債,募資總額195.3億元。
根據(ju)《證券公司次級債管理規定》相關規定,“長期次級債可按(an)一(yi)定比例(li)計入凈(jing)資本,到期期限在3、2、1年以上的,原則上分別按(an)100%、70%、50%的比例(li)計入凈(jing)資本。”
華泰(tai)證券在(zai)3月(yue)(yue)份和5月(yue)(yue)份各發了(le)一期(qi)(qi)次級債(zhai),總募資(zi)規(gui)模(mo)為(wei)(wei)38億。3月(yue)(yue)15日(ri),華泰(tai)證券一筆(bi)規(gui)模(mo)為(wei)(wei)10億元的次級債(zhai)開始起(qi)息(xi),期(qi)(qi)限2年(nian)(nian),票(piao)面年(nian)(nian)利(li)率5.65%;5月(yue)(yue)10日(ri),另一筆(bi)規(gui)模(mo)為(wei)(wei)28億元的次級債(zhai)開始起(qi)息(xi),期(qi)(qi)限3年(nian)(nian),票(piao)面年(nian)(nian)利(li)率5.2%。根據上述法律(lv)規(gui)定,這兩(liang)筆(bi)次級債(zhai)有26.6億元計(ji)入凈資(zi)本。
招(zhao)商證券今年初就連發了兩(liang)期次級(ji)債,募資總(zong)額合計67.9億(yi)元(yuan)。
1月12日,招(zhao)商證(zheng)券(quan)(quan)(quan)發行了一筆規(gui)模為16.4億(yi)元(yuan)的次級債,票(piao)面(mian)年利(li)率5.56%;1月22日,招(zhao)商證(zheng)券(quan)(quan)(quan)再發一期(qi)規(gui)模為51.50億(yi)元(yuan)的次級債,票(piao)面(mian)年利(li)率5.7%。這兩筆債券(quan)(quan)(quan)期(qi)限均為2年,預計(ji)有47.53億(yi)元(yuan)計(ji)入招(zhao)商證(zheng)券(quan)(quan)(quan)凈資本。
方(fang)(fang)正(zheng)證券(quan)(quan)(quan)、西(xi)(xi)(xi)南證券(quan)(quan)(quan)、東方(fang)(fang)證券(quan)(quan)(quan)今(jin)年來都(dou)發行(xing)了次(ci)級(ji)債,規模分別為(wei)6.4億(yi)元、19億(yi)元、64億(yi)元。西(xi)(xi)(xi)南證券(quan)(quan)(quan)今(jin)年5月8日發行(xing)的次(ci)級(ji)債期限(xian)為(wei)3年,這是今(jin)年來唯一的一筆期限(xian)為(wei)3年的次(ci)級(ji)債,19億(yi)全部計入西(xi)(xi)(xi)南證券(quan)(quan)(quan)凈資本(ben)。方(fang)(fang)正(zheng)證券(quan)(quan)(quan)和(he)東方(fang)(fang)證券(quan)(quan)(quan)的次(ci)級(ji)債期限(xian)都(dou)為(wei)2年。
券(quan)商中國(guo)記(ji)者統(tong)計(ji),就(jiu)發(fa)行次(ci)級債一項,上半(ban)年(nian)合計(ji)為(wei)上市券(quan)商增加(jia)了142.41億元的凈資(zi)本,超過了定增募集金額。
也有(you)券(quan)商通過發行可(ke)轉債(zhai)來增加公(gong)司(si)凈資(zi)本(ben)。2018年3月(yue)12日,長江證(zheng)券(quan)發行了一筆規模50億元(yuan)可(ke)轉債(zhai),本(ben)次債(zhai)券(quan)簡(jian)稱(cheng)“長證(zheng)轉債(zhai)”。這筆錢將用于補充營運資(zi)金,在可(ke)轉債(zhai)持有(you)人轉股后(hou)增加公(gong)司(si)資(zi)本(ben)金,以擴(kuo)大業(ye)務規模,優化業(ye)務結構(gou),提升公(gong)司(si)的市場競爭力和抗風險能力。
南方一家大型券(quan)(quan)商的(de)分析(xi)師告(gao)訴券(quan)(quan)商中國記者,因為(wei)在財(cai)務上沒有資金成本的(de)考量,發行(xing)股(gu)(gu)票(piao)是券(quan)(quan)商最傾(qing)向于(yu)選擇(ze)的(de)募(mu)資方式,但(dan)目前的(de)行(xing)情(qing)下,很多(duo)股(gu)(gu)票(piao)都已經(jing)跌破了凈資產,定(ding)增可行(xing)性不大。今年以來券(quan)(quan)商發債(zhai)補充(chong)資本金的(de)規模反超了定(ding)增的(de)規模,反映了市場的(de)風(feng)險(xian)偏好。
7券商向子公司“輸血”180億
在(zai)為自身“補血”的(de)同時(shi),多家券(quan)商也在(zai)向子公司輸血。
券(quan)商中國記(ji)者不完全(quan)統計,今年以來,已(yi)有浙商證(zheng)券(quan)、申萬(wan)宏源(yuan)、長江證(zheng)券(quan)、方正(zheng)證(zheng)券(quan)等7家上市券(quan)商對旗下全(quan)資(zi)子公司(si)進(jin)行增(zeng)資(zi),增(zeng)資(zi)規模(mo)180億(yi)元左右,借以補(bu)充其子公司(si)凈資(zi)本。
向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)子(zi)公司增資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)規模最大的券商非申萬宏(hong)(hong)(hong)源(yuan)莫(mo)屬(shu)。申萬宏(hong)(hong)(hong)源(yuan)今年初通過定向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)增發的方式募集(ji)120億(yi)(yi)元(yuan),這些資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)大多用于向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)子(zi)公司增資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。其中,以(yi)募集(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)100億(yi)(yi)元(yuan)增加申萬宏(hong)(hong)(hong)源(yuan)證券注(zhu)冊資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本,這部分資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)中不超過35億(yi)(yi)元(yuan)用于申萬宏(hong)(hong)(hong)源(yuan)證券向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)子(zi)公司申萬宏(hong)(hong)(hong)源(yuan)西部證券進(jin)行增資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi),補充(chong)其資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本金(jin)(jin)(jin);以(yi)募集(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)1億(yi)(yi)元(yuan)向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)申萬宏(hong)(hong)(hong)源(yuan)產投增資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)額1億(yi)(yi)元(yuan);以(yi)募集(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)7億(yi)(yi)元(yuan)、自有(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)1億(yi)(yi)元(yuan)向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)宏(hong)(hong)(hong)源(yuan)匯智增加注(zhu)冊資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本8億(yi)(yi)元(yuan);以(yi)募集(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)2億(yi)(yi)元(yuan)向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)宏(hong)(hong)(hong)源(yuan)匯富增資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。
浙(zhe)商(shang)(shang)證券(quan)向兩家子(zi)公(gong)(gong)司增資(zi)15億(yi)元。1月3日,浙(zhe)商(shang)(shang)證券(quan)發公(gong)(gong)告稱,要對兩家全資(zi)子(zi)公(gong)(gong)司進行增資(zi)。其中,對浙(zhe)江(jiang)浙(zhe)商(shang)(shang)證券(quan)資(zi)產管理有限(xian)公(gong)(gong)司(簡稱“浙(zhe)商(shang)(shang)資(zi)管”)增資(zi)10億(yi)元人民幣(bi),分期到位;向全資(zi)子(zi)公(gong)(gong)司浙(zhe)商(shang)(shang)期貨增資(zi)5億(yi)元人民幣(bi)。
財(cai)通證券(quan)今年向子(zi)公司增(zeng)資(zi)(zi)(zi)(zi)25億元(yuan),用以(yi)參(can)與增(zeng)資(zi)(zi)(zi)(zi)浙商(shang)資(zi)(zi)(zi)(zi)管。6月27日,財(cai)通證券(quan)公告(gao),將(jiang)(jiang)以(yi)自有資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)對公司全資(zi)(zi)(zi)(zi)子(zi)公司浙江(jiang)財(cai)通創新(xin)投資(zi)(zi)(zi)(zi)有限公司(簡稱“財(cai)通創新(xin)”)進(jin)行(xing)增(zeng)資(zi)(zi)(zi)(zi)25億元(yuan),該筆資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)將(jiang)(jiang)用于增(zeng)資(zi)(zi)(zi)(zi)浙江(jiang)省浙商(shang)資(zi)(zi)(zi)(zi)產管理有限公司。據(ju)公告(gao),財(cai)通創新(xin)獲得增(zeng)資(zi)(zi)(zi)(zi)后將(jiang)(jiang)參(can)與增(zeng)資(zi)(zi)(zi)(zi)浙商(shang)資(zi)(zi)(zi)(zi)管,促其抓住投資(zi)(zi)(zi)(zi)和發(fa)展機(ji)遇,擴大業(ye)務(wu)范圍,進(jin)一步優化公司整體業(ye)務(wu)布局和收(shou)入結構。
上半年,長江(jiang)(jiang)證(zheng)券(quan)向其子(zi)公司長江(jiang)(jiang)證(zheng)券(quan)承銷保(bao)薦、長江(jiang)(jiang)成長資(zi)本投資(zi)、長江(jiang)(jiang)證(zheng)券(quan)(上海)資(zi)管(guan)、長江(jiang)(jiang)證(zheng)券(quan)創新投資(zi)(湖北(bei))等(deng)增資(zi)不超過25億元,這些(xie)子(zi)公司業(ye)務(wu)涵(han)蓋了投行、直(zhi)投、資(zi)管(guan)、另類投資(zi)等(deng)業(ye)務(wu)。這筆增資(zi)的(de)資(zi)金來源于3月(yue)份長江(jiang)(jiang)證(zheng)券(quan)發行的(de)那(nei)筆50億元的(de)可轉債。
就在本月,東興證(zheng)券(quan)(quan)對旗下從事私募基金業務(wu)(wu)的(de)全(quan)資(zi)(zi)子公(gong)司(si)(si)東興資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)管理(li)有(you)限公(gong)司(si)(si)以貨幣形式增加注冊資(zi)(zi)本2億(yi)元,使后者注冊資(zi)(zi)本增加至(zhi)5億(yi)元。東興證(zheng)券(quan)(quan)在公(gong)告中表示,增資(zi)(zi)將(jiang)有(you)利(li)(li)于提高東興資(zi)(zi)本財務(wu)(wu)績(ji)效(xiao);有(you)利(li)(li)于更好(hao)服務(wu)(wu)各(ge)類重點客戶,實現多(duo)層次業務(wu)(wu)協同(tong)發展;有(you)利(li)(li)于為公(gong)司(si)(si)增添新的(de)利(li)(li)潤(run)增長點,平衡公(gong)司(si)(si)整體業務(wu)(wu)結構。
除此之外,還(huan)有兩(liang)家券商向香(xiang)港(gang)(gang)子(zi)公(gong)司(si)進行增(zeng)資(zi)以拓展國際化(hua)戰略。1月12日,山(shan)西證券向全資(zi)子(zi)公(gong)司(si)山(shan)證國際金融(rong)(rong)控(kong)股有限(xian)公(gong)司(si)完成增(zeng)資(zi)5億港(gang)(gang)元(yuan)(yuan);6月16日,方正(zheng)證券向方正(zheng)證券(香(xiang)港(gang)(gang))金融(rong)(rong)控(kong)股有限(xian)公(gong)司(si)(簡稱“方正(zheng)香(xiang)港(gang)(gang)金控(kong)”)增(zeng)資(zi)5億元(yuan)(yuan)人民(min)幣(bi)。
方正(zheng)(zheng)證券針對此次增(zeng)資(zi)表(biao)示(shi),方正(zheng)(zheng)香(xiang)港(gang)金(jin)控是(shi)公(gong)(gong)司國際化戰略的重(zhong)要平臺,對方正(zheng)(zheng)香(xiang)港(gang)金(jin)控增(zeng)資(zi)有利于公(gong)(gong)司形成資(zi)本管理、資(zi)產配置和主動(dong)負債的全球化,可以幫助公(gong)(gong)司擴展融資(zi)渠道(dao)、降低融資(zi)成本并分散風險。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明:凡本網(wang)(wang)(wang)注明“來源:中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的(de)(de)所有作(zuo)品(pin),版權(quan)均屬(shu)于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與(yu)作(zuo)品(pin)作(zuo)者(zhe)聯合聲(sheng)明,任(ren)何組織未經中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)者(zhe)書面(mian)授權(quan)不(bu)得轉(zhuan)(zhuan)載(zai)、摘編(bian)或利用(yong)(yong)其它(ta)方(fang)式使(shi)用(yong)(yong)上述作(zuo)品(pin)。凡本網(wang)(wang)(wang)注明來源非中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的(de)(de)作(zuo)品(pin),均轉(zhuan)(zhuan)載(zai)自其它(ta)媒體,轉(zhuan)(zhuan)載(zai)目(mu)的(de)(de)在于更好服務讀者(zhe)、傳遞信息之需,并不(bu)代表本網(wang)(wang)(wang)贊同其觀(guan)點,本網(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對(dui)其真實性負(fu)責(ze),持異(yi)議者(zhe)應與(yu)原(yuan)出處單(dan)位(wei)主張權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權所有(you),未經書面授權不得復制(zhi)或建立鏡(jing)像
經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備(bei)0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved