■不少公司通過調整方案加大分紅力度，從不分紅變為多分紅，或從僅現金分紅變為派送轉套餐

　　■分紅正成為上市公司回饋股東的主要方式，并愈發受到大股東的青睞

　　■按照現行規則，大股東減持的各種成本明顯增加，長期穩定分紅的公司開始獲

　　調(diao)整方案只(zhi)為(wei)給股東(dong)多分紅，這一(yi)過往少(shao)有的現(xian)(xian)象，在近期屢次出現(xian)(xian)。

　　6月9日，南新(xin)制藥發布公(gong)告稱(cheng)，擬對(dui)2021年度利潤分配(pei)方案進行(xing)調(diao)整(zheng)，由此前的(de)不派現不送股(gu)(gu)不轉(zhuan)(zhuan)增變為每10股(gu)(gu)轉(zhuan)(zhuan)增4股(gu)(gu)。對(dui)于(yu)此次調(diao)整(zheng)，南新(xin)制藥解釋稱(cheng)，這是(shi)結合(he)公(gong)司的(de)實(shi)際情況(kuang)，考慮了公(gong)司長遠發展與股(gu)(gu)份適當擴張的(de)需要。

　　據(ju)上海證券(quan)報記者統計，2021年(nian)年(nian)報披露后，已有超40家公司對分(fen)(fen)紅(hong)方案進行了調(diao)整，除去(qu)因(yin)股本數量發生變(bian)化(hua)而微(wei)調(diao)的情況，不少公司都是(shi)通過調(diao)整方案加(jia)大分(fen)(fen)紅(hong)力度，從(cong)(cong)不分(fen)(fen)紅(hong)變(bian)為多分(fen)(fen)紅(hong)，或(huo)從(cong)(cong)僅現金分(fen)(fen)紅(hong)變(bian)為派(pai)送(song)轉套餐。

　　在投(tou)行人士看(kan)來(lai)，分紅已成(cheng)為上市公司(si)分享發展成(cheng)果的主要方(fang)式之一。在政策暖(nuan)風吹(chui)拂、價值(zhi)投(tou)資理念漸入人心的大背景下，主動加碼分紅力(li)度獲(huo)得(de)越(yue)來(lai)越(yue)多公司(si)的響應。

　　從不分紅到大手筆

　　梳理調整分紅方案的40余家公司，新宏(hong)澤頗具代表性，其在發布年(nian)報時決(jue)定不分紅，但在1個多月后(hou)，控股(gu)股(gu)東主動提(ti)出了分紅提(ti)議，公司很快決(jue)定變更方案，將分紅提(ti)上日程(cheng)。

　　6月7日(ri)，新宏澤宣(xuan)布，決定對2021年(nian)度(du)利潤分配預案進行調整，從(cong)不分紅更改為10送2派現1元。受此(ci)消息(xi)影響，新宏澤6月7日(ri)開盤后(hou)快速(su)拉升，漲幅(fu)一度(du)超過2%。

　　具體來看，新(xin)宏澤在4月(yue)27日召開董事會，審議通過了2021年(nian)度(du)(du)利潤分配預案。彼時，公司決定，2021年(nian)度(du)(du)不派(pai)發現(xian)金(jin)紅(hong)(hong)利，不送(song)紅(hong)(hong)股，不以資(zi)本(ben)公積金(jin)轉(zhuan)增股本(ben)，剩余未分配利潤轉(zhuan)結至下一年(nian)度(du)(du)。

　　然而，新宏澤(ze)近日(ri)卻收到控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)億澤(ze)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)的提議函(han)，后者提議將2021年度利潤分配預案調整為每10股(gu)(gu)(gu)(gu)送紅股(gu)(gu)(gu)(gu)2股(gu)(gu)(gu)(gu)并派發現金1元(yuan)（含稅）。以(yi)此(ci)測(ce)算，公(gong)司擬送紅股(gu)(gu)(gu)(gu)3200萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)，現金股(gu)(gu)(gu)(gu)利1600萬(wan)元(yuan)。

　　對于控股(gu)股(gu)東的提(ti)議，新宏澤(ze)董事(shi)會(hui)決定(ding)變更(geng)利潤分配(pei)方案，并表示，變更(geng)后的利潤分配(pei)預案積極響應了監管部門的監管理念和(he)監管導(dao)向(xiang)，有利于加強(qiang)現(xian)金分紅回報股(gu)東的力度(du)，與投(tou)資者(zhe)分享發展紅利，增強(qiang)廣大投(tou)資者(zhe)特別是中小投(tou)資者(zhe)的獲得感，履行上市公司的社會(hui)責任。

　　有(you)意思的是(shi)，此前決定不分紅，后(hou)又同意控(kong)股股東提議的新(xin)宏澤董(dong)事(shi)會，共有(you)5名董(dong)事(shi)，其中張宏清(qing)、孟學、肖海蘭為非獨立(li)董(dong)事(shi)，黃偉坤(kun)、黃賢暢(chang)為獨立(li)董(dong)事(shi)。張宏清(qing)、孟學通過億(yi)澤控(kong)股間(jian)接(jie)持(chi)有(you)上市(shi)公司(si)(si)(si)64.77%的股權，為實(shi)際控(kong)制人，肖海蘭在公司(si)(si)(si)工作多(duo)年(nian)，自2014年(nian)7月一直擔任公司(si)(si)(si)總經理。

　　從僅派現到大套餐

　　不(bu)僅是(shi)新宏澤(ze)，近期已有多家公司宣布對2021年度利(li)潤(run)分配預(yu)案(an)進行調(diao)整，其(qi)中不(bu)少(shao)是(shi)科創板公司，這(zhe)些(xie)公司調(diao)整方案(an)的關鍵(jian)之處是(shi)增加“股本轉增”選項。

　　凱賽生物4月(yue)7日發(fa)布(bu)公(gong)告稱，確定2021年(nian)度的(de)利潤分配方案為(wei)(wei)每(mei)10股派發(fa)現金紅利4.5元（含(han)稅），不(bu)送股不(bu)轉(zhuan)增。4月(yue)25日，公(gong)司宣布(bu)，結合公(gong)司實(shi)際情況，經充分考慮公(gong)司長遠發(fa)展與(yu)股本適當擴(kuo)張的(de)需要(yao)后，決定對(dui)上述利潤分配方案進行調整，變更為(wei)(wei)，每(mei)10股派發(fa)現金紅利4.5元（含(han)稅），同(tong)時每(mei)10股轉(zhuan)增4股。

　　無獨有(you)偶，信安世紀4月12日披露2021年年報時稱(cheng)，2021年度(du)利潤分(fen)配方案(an)為每10股(gu)派現(xian)5元。5月9日，公司宣布(bu)以新的利潤分(fen)配方案(an)代替此前(qian)的方案(an)，新方案(an)為每10股(gu)派現(xian)5元，同(tong)時每10股(gu)轉增(zeng)4.8股(gu)。

　　值得(de)注意的(de)是，在(zai)現金分紅基(ji)礎上，增加轉(zhuan)增方(fang)案的(de)不少是科(ke)創(chuang)板(ban)公司。有(you)投(tou)行人(ren)士解釋稱(cheng)，科(ke)創(chuang)板(ban)公司整體(ti)股(gu)本規模較(jiao)小(xiao)、股(gu)價較(jiao)高，且科(ke)創(chuang)板(ban)競價交易一(yi)手為200股(gu)，高股(gu)價導致交易成本較(jiao)高，通過送轉(zhuan)股(gu)的(de)方(fang)式進行分紅，有(you)助(zhu)于降低投(tou)資成本，提高股(gu)票流動性。

　　至(zhi)于(yu)利潤分配(pei)方案調整(zheng)這一(yi)情況，有上市公司(si)高管表示(shi)：“分紅需要(yao)考慮多(duo)方面因素，只要(yao)沒開始執行，就可以根(gen)據公司(si)情況進行調整(zheng)。”

　　情(qing)況的確如此(ci)，晶澳(ao)(ao)科(ke)技4月29日(ri)公(gong)(gong)告稱(cheng)，考慮(lv)(lv)到公(gong)(gong)司(si)定增方案正在推進(jin)(jin)中，從股東利(li)(li)(li)益和(he)公(gong)(gong)司(si)發展等綜合因素考慮(lv)(lv)，董(dong)事會建(jian)議公(gong)(gong)司(si)2021年度(du)暫不進(jin)(jin)行利(li)(li)(li)潤分配，也(ye)不進(jin)(jin)行資本(ben)公(gong)(gong)積轉(zhuan)增股本(ben)。5月19日(ri)，晶澳(ao)(ao)科(ke)技宣布(bu)，由于定增方案已完成，公(gong)(gong)司(si)決(jue)定對2021年度(du)利(li)(li)(li)潤分配方案進(jin)(jin)行調整，變更后的方案為每(mei)10股派(pai)發現金紅利(li)(li)(li)1.5元（含稅），同時每(mei)10股轉(zhuan)增4股。

　　主動分紅蔚然成風

　　“分(fen)(fen)紅，尤其是現金(jin)分(fen)(fen)紅，正成為上市(shi)公司回饋(kui)股東(dong)的主要方式，并(bing)愈發受到(dao)大股東(dong)的青睞。”有上市(shi)公司董秘(mi)表示。

　　本世紀初，A股(gu)市(shi)場(chang)炒作氛(fen)圍較為濃(nong)厚，部(bu)分上市(shi)公司大股(gu)東往(wang)往(wang)看重(zhong)減持收(shou)益，而非從上市(shi)公司獲得股(gu)利收(shou)入(ru)。大股(gu)東不(bu)推動，上市(shi)公司自然不(bu)愿分紅，而是把現金(jin)放(fang)在手中，用來開展(zhan)新(xin)業務、涉足(zu)新(xin)題材。

　　隨著政策持(chi)續發力，“鐵公(gong)(gong)雞”現象近(jin)年來在A股(gu)明(ming)顯減(jian)少。“一方面，按照現行規則，大股(gu)東(dong)減(jian)持(chi)的各(ge)種成(cheng)本明(ming)顯增加。另一方面，價值(zhi)投資理念漸入人心，長期穩定(ding)分紅的公(gong)(gong)司開始獲得估值(zhi)溢價。兩者相(xiang)權，大股(gu)東(dong)越來越傾向于(yu)分紅。”上述董秘介紹(shao)。

　　其進一步(bu)解釋(shi)稱，尤其是上市時間不長的(de)公司(si)，大(da)股東往(wang)往(wang)持股比例較高，二(er)級(ji)市場流通(tong)盤較小(xiao)，減持會(hui)對股價(jia)形成很大(da)的(de)壓力，分紅(hong)(hong)非但不會(hui)令(ling)股價(jia)承(cheng)壓，反而會(hui)對股價(jia)有(you)支撐作用，而且(qie)由于(yu)持股比例高，大(da)股東也能從(cong)分紅(hong)(hong)中(zhong)獲得較多回報。

　　數據(ju)顯示，剔(ti)除2022年新上市的公司(si)，2021年A股上市公司(si)現金分紅總額(e)（包(bao)括股份回購，含已(yi)公告(gao)未實施(shi)）為1.81萬億元(yuan)，較(jiao)2020年增長19.41%。按(an)照截至(zhi)2021年末上市公司(si)家數計算，平均每家公司(si)的分紅金額(e)為3.87億元(yuan)，較(jiao)2020年增長6.04%。

　　有業內人士認(ren)為，上(shang)市公(gong)司(si)現(xian)(xian)金(jin)分紅(hong)是(shi)資本市場基礎性制度(du)之一，是(shi)保護投資者權益(yi)、強化股(gu)東回報的(de)體現(xian)(xian)，能有效提升(sheng)上(shang)市公(gong)司(si)質量，吸引長期資金(jin)入市。隨(sui)著政策持續推進(jin)和上(shang)市公(gong)司(si)質量的(de)進(jin)一步提高，預計(ji)上(shang)市公(gong)司(si)現(xian)(xian)金(jin)分紅(hong)仍保持增長態勢，更(geng)加(jia)有利于資本市場的(de)健康發展。