兩(liang)年(nian)前,還頂著(zhu)曾用名“萬達(da)(da)院(yuan)線”的萬達(da)(da)電影,“中止”了對萬達(da)(da)影視、青島影投(含傳奇影業)以及(ji)游(you)戲公司互愛互動的重大資產重組。
6月25日(ri)晚(wan),萬達電(dian)影(ying)(002739,SZ)再次發布重組公告。對比兩年前的(de)重組方案,本次重組最大的(de)不同是剝(bo)離了此前巨虧的(de)美國傳奇影(ying)業(ye)。而互愛互動、騁亞影(ying)視(shi)、新媒(mei)誠品三家(jia)分別主營游戲、電(dian)影(ying)制作和電(dian)視(shi)劇制作的(de)重要資(zi)產,已(yi)在2016年全(quan)部完(wan)成股權(quan)變化(hua),均(jun)為萬達影(ying)視(shi)的(de)全(quan)資(zi)子公司。
公告顯示,交(jiao)易的(de)(de)標(biao)的(de)(de)為萬(wan)達影視96.8262%股權(quan)。萬(wan)達電(dian)影擬向萬(wan)達投資(zi)等21名(ming)交(jiao)易方支(zhi)付(fu)現(xian)金及發(fa)行股份(fen)(fen)購買其(qi)持有的(de)(de)股權(quan)。其(qi)中(zhong),王健林(lin)實(shi)控(kong)的(de)(de)萬(wan)達投資(zi)對(dui)(dui)(dui)萬(wan)達影視持股對(dui)(dui)(dui)價約26.9億(yi)元,萬(wan)達電(dian)影對(dui)(dui)(dui)其(qi)進行現(xian)金收購;除(chu)萬(wan)達投資(zi)以外,其(qi)他20位交(jiao)易對(dui)(dui)(dui)方持股對(dui)(dui)(dui)價約為89.26億(yi)元,萬(wan)達電(dian)影以非公開發(fa)行股份(fen)(fen)的(de)(de)方式(shi)支(zhi)付(fu)。
也就是說(shuo),交易(yi)完成(cheng)后,華策影視(shi)、泛海股(gu)權投(tou)(tou)資管理(li)有(you)限公司(si)、青(qing)島西(xi)海岸(an)文化產業投(tou)(tou)資有(you)限公司(si)等20家“非萬達(da)系”的萬達(da)影視(shi)股(gu)東,也將隨(sui)著萬達(da)影視(shi)并入萬達(da)電影,而(er)成(cheng)為上市公司(si)萬達(da)電影的股(gu)東。
而王健(jian)(jian)林方(fang)面,在重組(zu)后對萬達電(dian)影(ying)的(de)持股比例由原(yuan)來的(de)48.09%,將降至41.75%,王健(jian)(jian)林仍為上市公司萬達電(dian)影(ying)的(de)實際控(kong)制人。
實(shi)際(ji)上(shang),在萬(wan)達(da)電(dian)影(ying)發出重組方案之前(qian),萬(wan)達(da)電(dian)影(ying)已經(jing)擴大了朋友圈(quan)。今年2月,萬(wan)達(da)電(dian)影(ying)的控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東萬(wan)達(da)投資將萬(wan)達(da)電(dian)影(ying)5.11%的股(gu)(gu)(gu)權轉讓(rang)給上(shang)市公司文投控股(gu)(gu)(gu),阿里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)則接盤萬(wan)達(da)電(dian)影(ying)7.66%的股(gu)(gu)(gu)份。阿里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)成為萬(wan)達(da)電(dian)影(ying)的第二(er)大股(gu)(gu)(gu)東。
“阿里投(tou)資萬(wan)達(da)影(ying)(ying)(ying)視的大生意,只花了(le)4天時間,還(huan)包括周末。”在6月18日(ri)的第二屆中國影(ying)(ying)(ying)視領(ling)袖峰會上,萬(wan)達(da)電(dian)影(ying)(ying)(ying)總裁曾茂軍說起(qi)萬(wan)達(da)電(dian)影(ying)(ying)(ying)的股權聯姻(yin)。
隨著重組(zu)方案的披露(lu),萬(wan)達(da)影視的經營(ying)狀況和資產細(xi)節(jie)也進一步被(bei)公開。萬(wan)達(da)影視2016年、2017年及2018年第一季度實現營(ying)業(ye)收入分別為9.95億元(yuan)、20.20億元(yuan)及8.84億元(yuan),凈利潤(run)3.64億元(yuan)、5.97億元(yuan)及4.07億元(yuan)。
為了(le)重組成功,萬(wan)達影(ying)視這次的(de)收購估(gu)(gu)值(zhi)也較低。此(ci)前有(you)消息測算表示,2016年單(dan)就萬(wan)達影(ying)視自己,其100%股權在(zai)私募輪就已價(jia)值(zhi)達到160億(yi)元(yuan),而(er)(er)此(ci)次加上電(dian)視劇和游戲兩塊優質業態后(hou),整體估(gu)(gu)值(zhi)反而(er)(er)降至120億(yi)元(yuan)。
據曾茂軍在第二屆中國影視(shi)領袖峰會的(de)(de)觀(guan)點,目前(qian)行業內不(bu)少公司(si)的(de)(de)估值(zhi)已經(jing)偏低(di)(di)。業內公司(si)估值(zhi)調整或許正是(shi)資本逢低(di)(di)介入的(de)(de)好(hao)時機。
兩(liang)年前,萬達(da)影視的重(zhong)組難度主要來源(yuan)于傳奇(qi)影業(ye)。去(qu)年4月(yue),王健林公開表示,電(dian)影《長城》無論是(shi)從內容還(huan)是(shi)票房都沒(mei)有達(da)到我(wo)們的預(yu)期。由(you)于傳奇(qi)影業(ye)去(qu)年的業(ye)績不夠理想(xiang),已經(jing)把它從這次(ci)上市(shi)的計劃當中剝離了(le)出來。
卸下傳奇影(ying)業(ye),萬達(da)影(ying)視(shi)的(de)資產除(chu)了自身的(de)電(dian)影(ying)制片和(he)發行業(ye)務(wu),還(huan)有通過外部并(bing)購而來的(de)公司(si)(si)(si)。如(ru)原陳思成旗(qi)下公司(si)(si)(si)騁亞影(ying)業(ye),原新三板電(dian)視(shi)劇公司(si)(si)(si)新媒誠品,游戲發行公司(si)(si)(si)互(hu)愛互(hu)動(dong)。2016年,萬達(da)影(ying)視(shi)為收購騁亞影(ying)業(ye)、互(hu)動(dong)互(hu)愛100%股權(quan),分別斥資約10億元和(he)2.59億元。
對標迪斯尼等好萊塢巨頭,做一家產業鏈集(ji)群(qun)的綜(zong)合(he)性娛(yu)(yu)樂(le)(le)集(ji)團,幾乎是現在國內(nei)所有龍(long)頭影(ying)視公(gong)司(si)、泛娛(yu)(yu)樂(le)(le)公(gong)司(si)的夢想。如(ru)果(guo)萬達電影(ying)這次重組成功,其(qi)娛(yu)(yu)樂(le)(le)集(ji)團夢才(cai)剛(gang)剛(gang)開(kai)始。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)聲(sheng)明(ming):凡本(ben)網(wang)注(zhu)明(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)”的所有作(zuo)(zuo)品,版權均屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)與(yu)作(zuo)(zuo)品作(zuo)(zuo)者聯合聲(sheng)明(ming),任(ren)何(he)組織(zhi)未經中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)以及作(zuo)(zuo)者書面(mian)授權不得轉(zhuan)載、摘編或利(li)用其(qi)它方式使(shi)用上述作(zuo)(zuo)品。凡本(ben)網(wang)注(zhu)明(ming)來源非中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)的作(zuo)(zuo)品,均轉(zhuan)載自(zi)其(qi)它媒體(ti),轉(zhuan)載目的在于更好服務讀者、傳遞信(xin)息之需,并不代(dai)表本(ben)網(wang)贊同其(qi)觀點,本(ben)網(wang)亦不對其(qi)真實性負責,持異議者應與(yu)原出處(chu)單位主張權利(li)。
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