3月12日，中國證券報記者來到位于溫州市龍灣區的青山控股集團(簡稱“青山”)總部。在陽光的照射下，兩幢純玻璃外墻的辦公樓顯得熠熠生輝，員工和車輛時而進出，整個集團總部管理有序，一切如常。

　　而在平靜景象背后，這家神秘的世界五百強企業正在經歷一場史詩級倫鎳“逼空”風暴，多空雙方的博弈正在持續。青山如何解困已成為市場關注焦點。

　　中國證券報記者從知情人士處獲悉，青山管理層正在盡全力化解危機，主要領導計劃奔赴北京與相關方面進行溝通協調，以期能盡快拿出解決方案。

　　青山總部一切如常

　　3月12日下午，記者來到溫(wen)州市龍祥路2666號，這里是青(qing)山總部大(da)樓(lou)所在地。整齊的(de)(de)綠植環繞在大(da)門兩側，大(da)門的(de)(de)正中間(jian)是一(yi)個(ge)仿噴泉樣式的(de)(de)景(jing)觀臺，上面(mian)赫然聳立(li)著“青(qing)山控股集團”幾個(ge)大(da)字組成的(de)(de)雕塑。

　　因為(wei)不是工作日，現場工作人(ren)員不是很多(duo)，但仍有(you)不少車輛和一些帶著(zhu)工牌的員工進出。記者在現場看(kan)到，門口有(you)兩三個駐守的保安，緊張地注視著(zhu)人(ren)來人(ren)往。

　　記者表明身(shen)份和(he)來訪(fang)意(yi)圖(tu)后，隨即遭(zao)到(dao)婉拒。保安明確(que)表示(shi)：“需要(yao)報備(bei)并(bing)有聯系人，非(fei)報備(bei)不能(neng)入內。”他(ta)還要(yao)求記者出示(shi)身(shen)份證，特別強調不允許(xu)拍照。

　　在總部大樓門口，記(ji)者(zhe)隨機攔住一個手拿工(gong)(gong)牌正往對面(mian)停(ting)車場走的(de)員工(gong)(gong)。他告訴(su)記(ji)者(zhe)，公司(si)目(mu)前經(jing)營一切(qie)如常，并(bing)沒(mei)有受到“逼空”風(feng)暴(bao)的(de)波及。當(dang)記(ji)者(zhe)提(ti)出“目(mu)前公司(si)鎳(nie)原料供應情況(kuang)如何”的(de)問題時，他表示“不(bu)清楚”，并(bing)拒(ju)絕向記(ji)者(zhe)提(ti)供進一步信息(xi)。

　　記者在現場看到，青山總部運行正(zheng)常有(you)序(xu)，短(duan)短(duan)半(ban)小時內(nei)，就(jiu)有(you)4-5批(pi)車輛先后進(jin)出青山總部大門(men)。臨近12日17點55分，又有(you)一批(pi)下(xia)班員工走(zou)出大門(men)。

　　不過，在平靜(jing)的表象之(zhi)下，青山管理層正盡全力處理眼下的這(zhe)場危機。一位接近青山的知(zhi)情人士向記者(zhe)透露(lu)，青山一直在積(ji)極推進(jin)相(xiang)關工作(zuo)，公司(si)主(zhu)要領導(dao)計劃近期(qi)奔赴北京與相(xiang)關方進(jin)行溝通協調，以期(qi)盡快形(xing)成解決方案并順利度過此次危機。

　　各方博弈升級

　　種種跡象(xiang)表明(ming)，目前這次(ci)“逼空”事件并未劃(hua)上句號，包括金(jin)融機構、倫敦(dun)金(jin)屬交(jiao)易所（簡稱“LME”）、多空雙方在內，相關(guan)利益方之間的(de)溝通和博弈仍在繼續(xu)。

　　據(ju)媒(mei)體報道，青山目前有(you)逾15萬噸(dun)空頭(tou)(tou)頭(tou)(tou)寸，在LME持(chi)有(you)約3萬噸(dun)鎳(nie)空頭(tou)(tou)頭(tou)(tou)寸，這些頭(tou)(tou)寸是通(tong)(tong)過經(jing)紀商建銀國際、工銀標準和蘇克登金融（Sucden）持(chi)有(you)的；其余部分(fen)則是通(tong)(tong)過與(yu)摩根大通(tong)(tong)等銀行(xing)雙邊交易持(chi)有(you)。

　　該報道(dao)稱，目前摩根大(da)(da)通正在(zai)牽頭青(qing)(qing)山實控人項(xiang)光達與大(da)(da)約10家銀(yin)(yin)行和(he)經(jing)紀商進行談判(pan)，包括法(fa)國巴黎銀(yin)(yin)行、渣(zha)打銀(yin)(yin)行、建銀(yin)(yin)國際、工銀(yin)(yin)標準、大(da)(da)華(hua)銀(yin)(yin)行和(he)星(xing)展集團。討論核(he)心(xin)重點是，青(qing)(qing)山方面希望保持空頭頭寸，由銀(yin)(yin)行和(he)經(jing)紀商在(zai)LME為青(qing)(qing)山墊付大(da)(da)量追加保證金，從(cong)而(er)避免違約。青(qing)(qing)山方面同時提議(yi)將其(qi)在(zai)印尼(ni)的部分資產作為抵押品(pin)，以償還公司(si)在(zai)追加保證金通知中所欠的資金。

　　LME也在積極(ji)與市場一起探索解(jie)決方案。倫敦時間3月10日，LME發布第22/057號公告(gao)，向全體成員(yuan)通報倫鎳市場最新情況時表示，計(ji)劃在重新開放鎳交易之前沖銷多頭(tou)(tou)頭(tou)(tou)寸(cun)和空頭(tou)(tou)頭(tou)(tou)寸(cun)。

　　不過，該項計劃目前進展并(bing)(bing)不順利。LME透露，多(duo)空雙方并(bing)(bing)未能作出(chu)積極(ji)回應，特別是持有空頭頭寸的(de)人，在鎳價談(tan)判上的(de)態度(du)存在明顯(xian)差異。

　　后期鎳價走勢成關鍵

　　一(yi)位知(zhi)情人士(shi)對記者表示(shi)，青(qing)山一(yi)直在協調多(duo)方(fang)資源，希望找到一(yi)個(ge)方(fang)案(an)，能夠在不(bu)給青(qing)山和相關銀行造成損失(shi)的情況下(xia)解決這個(ge)危機。

　　“銀(yin)行給青山提供(gong)保(bao)證金墊付支持的可能性(xing)較大(da)(da)。一(yi)方(fang)面他們(men)已經‘身(shen)陷其中’且青山有充足(zu)的抵押做(zuo)支持；另一(yi)方(fang)面，鎳(nie)價(jia)暴漲已嚴(yan)重背離(li)市場，LME重開后鎳(nie)價(jia)存在下跌的可能性(xing)。如果鎳(nie)價(jia)下跌，意味著青山欠(qian)銀(yin)行和經紀商(shang)的錢會大(da)(da)幅減(jian)少。”一(yi)位分(fen)析人(ren)士對(dui)記者說。

　　但也有(you)另外一種可能(neng)(neng)性。上述人士(shi)表示，如(ru)果市(shi)場在青山空(kong)頭(tou)頭(tou)寸(cun)仍然存在的(de)情況(kuang)下重新開盤(pan)，此前殘酷的(de)逼空(kong)行(xing)情仍有(you)可能(neng)(neng)重演。

　　截(jie)至目前，青山官方并未對事情進(jin)展(zhan)進(jin)行任何公開回復。不過，被(bei)卷入倫鎳“逼空”傳(chuan)聞的相關企業已經(jing)開始陸續對外發布“澄清”聲明。

　　3月11日(ri)，國際商品(pin)巨(ju)頭(tou)嘉能可（Glencore）通過媒(mei)體公開表(biao)示(shi)，公司(si)沒(mei)有(you)參(can)與(yu)近期(qi)推高(gao)LME鎳品(pin)種價格(ge)。同日(ri)，金川集團(tuan)也出面(mian)“澄清(qing)”稱，未參(can)與(yu)本次市場異動(dong)利益相關(guan)方的任何行動(dong)，并表(biao)示(shi)公司(si)生產(chan)正常，經營平穩(wen)有(you)序，上(shang)下游客戶關(guan)系穩(wen)定(ding)良好，嚴格(ge)按照“現(xian)貨對沖(chong)、余量保值(zhi)”模式(shi)進行套(tao)期(qi)保值(zhi)，無(wu)重大經營風(feng)險(xian)。

　　LME繼(ji)續推遲了(le)倫鎳(nie)(nie)復牌(pai)交易時間。LME表示，重(zhong)新(xin)開(kai)放(fang)倫鎳(nie)(nie)交易需要滿(man)足(zu)的(de)(de)前提條(tiao)件(jian)：一是重(zhong)新(xin)開(kai)盤后可實現安全(quan)操作程序；二(er)是在(zai)重(zhong)新(xin)開(kai)盤前審慎評估多頭(tou)頭(tou)寸和空頭(tou)頭(tou)寸安全(quan)平倉的(de)(de)可能性。但目前上述前提條(tiao)件(jian)尚(shang)未達(da)到。

　　此(ci)外，LME再次強調了“倫(lun)敦時間3月8日早盤(pan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)價格(ge)沒有反(fan)映出實(shi)(shi)體市場(chang)的(de)真實(shi)(shi)需求”，并表示(shi)目前正在制(zhi)定(ding)適當的(de)操作(zuo)程序(xu)，包括制(zhi)定(ding)倫(lun)鎳和所有其他金屬在內的(de)實(shi)(shi)際可交(jiao)(jiao)付價格(ge)合(he)同，并將盡快發布一份(fen)關于上述金屬實(shi)(shi)際可交(jiao)(jiao)付價格(ge)區(qu)間的(de)公告，以實(shi)(shi)現安(an)全(quan)地重新(xin)開放倫(lun)鎳交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)。

　　3月(yue)10日(ri)，金川(chuan)集團已大幅(fu)下調(diao)鎳(nie)(nie)出廠價，調(diao)減幅(fu)度為44200元(yuan)/噸（即15%）。不少業(ye)內人士分析，在倫鎳(nie)(nie)、滬鎳(nie)(nie)期貨合約停止交易的時(shi)刻，金川(chuan)集團此(ci)舉對多空雙方格(ge)局將產(chan)生一定影響。

　　受鎳現貨(huo)價格(ge)下跌(die)等因素(su)影響，截至北京時間3月11日15點收盤，滬鎳期貨(huo)各合(he)約全線下跌(die)，主力合(he)約跌(die)幅為(wei)17%，全天封于跌(die)停板。