*ST長動(dong)3月(yue)(yue)(yue)24日(ri)(ri)晚間公(gong)告稱，公(gong)司觸(chu)及(ji)深交(jiao)所終(zhong)止上市(shi)(shi)條(tiao)款，自3月(yue)(yue)(yue)25日(ri)(ri)開市(shi)(shi)起停牌。專家表(biao)示，*ST長動(dong)很可(ke)能(neng)是(shi)2022年首只觸(chu)及(ji)財務(wu)類(lei)退市(shi)(shi)指標的公(gong)司。同(tong)時(shi)，今年首只“1元(yuan)退市(shi)(shi)”公(gong)司基本鎖定(ding)。*ST艾格(ge)股(gu)價3月(yue)(yue)(yue)24日(ri)(ri)報收0.72元(yuan)，將觸(chu)發交(jiao)易(yi)類(lei)退市(shi)(shi)規定(ding)被(bei)終(zhong)止上市(shi)(shi)。

　　除*ST長動外，至少還有*ST中新(xin)(xin)等14家(jia)公(gong)司存在觸及(ji)財務(wu)類退市指標(biao)而被強制退市的可能性。此(ci)前，*ST新(xin)(xin)億觸及(ji)重大違法強制退市情形，成為2022年(nian)A股首家(jia)退市公(gong)司。

　　專(zhuan)家表示(shi)，“史上最嚴退(tui)市(shi)新規”施行一年多來，常態化退(tui)市(shi)預(yu)(yu)期(qi)增強(qiang)(qiang)，在全面實行股票發行注冊制預(yu)(yu)期(qi)下，風險類公司出清將進(jin)一步提(ti)速，從而有效增強(qiang)(qiang)市(shi)場的資源配置能力，促(cu)進(jin)我國證券(quan)市(shi)場穩定(ding)運(yun)行。

　　多家公司或觸及財務類退市指標

　　*ST長動(dong)3月(yue)(yue)24日晚間公(gong)(gong)告稱，其2021年(nian)度歸(gui)屬于上市(shi)公(gong)(gong)司(si)股(gu)東的凈(jing)資產為(wei)負，歸(gui)屬于上市(shi)公(gong)(gong)司(si)股(gu)東的凈(jing)利潤為(wei)負，中天運會(hui)計(ji)師事務(wu)所（特殊普通(tong)合(he)伙）為(wei)其2021年(nian)度財務(wu)報告出具(ju)的意見類(lei)型(xing)為(wei)無法表示意見，公(gong)(gong)司(si)股(gu)票觸及(ji)深交所終止(zhi)上市(shi)條款，自3月(yue)(yue)25日開市(shi)起(qi)停牌。專家認為(wei)，其很(hen)可(ke)能成為(wei)2022年(nian)首(shou)只觸及(ji)財務(wu)類(lei)退市(shi)指標的公(gong)(gong)司(si)。

　　專家(jia)表示，根(gen)據退(tui)市新規財(cai)(cai)務(wu)類(lei)退(tui)市流程(cheng)，第一(yi)年(nian)財(cai)(cai)務(wu)情況不(bu)達(da)標的公司將被實(shi)施退(tui)市風險警示，第二(er)年(nian)任(ren)一(yi)財(cai)(cai)務(wu)指標不(bu)達(da)標將被直(zhi)接退(tui)市。這意(yi)味著“空殼”“僵尸”公司從被識別到退(tui)市只需(xu)要兩(liang)個會(hui)計年(nian)度。

　　除*ST長動外，*ST中(zhong)新、*ST明科、*ST易見、*ST拉夏、*ST中(zhong)天、*ST游久、*ST綠庭、*ST中(zhong)房(fang)、*ST艾格、*ST東電、*ST華訊、*ST邦(bang)訊、*ST騰邦(bang)、*ST金剛14家公司均(jun)發(fa)布(bu)了股票(piao)可能被終(zhong)止上(shang)市的(de)風險(xian)提示公告，存在觸及財務類退市指(zhi)標(biao)而被強制退市的(de)可能性。

　　“在退(tui)市(shi)(shi)制度取消暫停上(shang)(shang)市(shi)(shi)環節后，2022年(nian)財務類強制退(tui)市(shi)(shi)的(de)公司數量可能(neng)較以往顯著增加。”平安(an)證券首(shou)席策(ce)略分析師魏偉表(biao)示，退(tui)市(shi)(shi)新規(gui)精(jing)簡(jian)了(le)退(tui)市(shi)(shi)流程，將退(tui)市(shi)(shi)時間(jian)從原(yuan)來(lai)的(de)4年(nian)縮短至2年(nian)，而2020年(nian)年(nian)報(bao)是(shi)退(tui)市(shi)(shi)新規(gui)首(shou)個(ge)適用年(nian)度，若是(shi)2021年(nian)年(nian)報(bao)再觸及退(tui)市(shi)(shi)標準，將直接(jie)被終止上(shang)(shang)市(shi)(shi)，因此2022年(nian)可能(neng)是(shi)退(tui)市(shi)(shi)大年(nian)。

　　多元化退市漸成常態

　　分析人士(shi)認(ren)為，退市(shi)新規(gui)實施以來，各類型(xing)退市(shi)案例不(bu)斷增多，多元化(hua)退市(shi)步入(ru)新階段。

　　除上述財(cai)務指標類退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)案例(li)外，交(jiao)易(yi)類指標退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)案例(li)也(ye)開始增多。截至3月24日(ri)，*ST艾(ai)(ai)格股票收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)為0.72元(yuan)，已連續第15個交(jiao)易(yi)日(ri)收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)低(di)(di)于1元(yuan)。根(gen)據(ju)測算，即便后續5個交(jiao)易(yi)日(ri)每天(tian)均實現漲停，*ST艾(ai)(ai)格股價(jia)仍低(di)(di)于1元(yuan)，從(cong)而觸及(ji)連續20個交(jiao)易(yi)日(ri)收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)低(di)(di)于1元(yuan)的退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)規定，意味(wei)著*ST艾(ai)(ai)格基本鎖定退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)。

　　此外，重大違法強(qiang)制退市彰顯威(wei)力。上交所3月(yue)22日(ri)晚間公告稱，對(dui)*ST新億作出終止上市決定。根據證監會行政處(chu)罰決定書，*ST新億2018年(nian)(nian)、2019年(nian)(nian)連(lian)續(xu)(xu)兩年(nian)(nian)財務造假，追溯(su)調整后，公司(si)2018年(nian)(nian)至2020年(nian)(nian)連(lian)續(xu)(xu)三個會計年(nian)(nian)度實際(ji)營業收入均低于1000萬元，觸(chu)及重大違法強(qiang)制退市情形，成為2022年(nian)(nian)A股首家(jia)退市公司(si)。

　　“交易類(lei)指(zhi)標退(tui)市、財務類(lei)指(zhi)標退(tui)市公(gong)(gong)司數量增加，這是退(tui)市制(zhi)度不斷(duan)優(you)化的結果。A股退(tui)出渠道愈發暢通(tong)，投資者‘用腳(jiao)投票’，將(jiang)進一步倒逼公(gong)(gong)司優(you)勝劣汰，完成市場自我凈化。2022年將(jiang)有多(duo)家上市公(gong)(gong)司或因(yin)觸發財務類(lei)、交易類(lei)或重(zhong)大違法類(lei)指(zhi)標而被退(tui)市。”川(chuan)財證券(quan)首席經濟學家、研究(jiu)所所長陳靂說。

　　確保“退得下”“退得穩”

　　專家分析，在全面實行股(gu)票發行注冊制的(de)(de)背(bei)景(jing)下(xia)，只(zhi)有(you)退(tui)市(shi)(shi)“出口”暢通，A股(gu)市(shi)(shi)場優勝劣汰的(de)(de)良性市(shi)(shi)場生態才能加速形成(cheng)。“應退(tui)盡(jin)退(tui)”已成(cheng)市(shi)(shi)場共識，“退(tui)得(de)下(xia)”“退(tui)得(de)穩”的(de)(de)局面正在形成(cheng)。

　　目前(qian)，相關退市(shi)(shi)(shi)機制(zhi)還在(zai)進一步完(wan)(wan)善。證監會2月(yue)25日就《關于(yu)完(wan)(wan)善上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)退市(shi)(shi)(shi)后(hou)監管工作的指導意見》公(gong)(gong)開征求意見，旨在(zai)適應注冊制(zhi)改革(ge)和常(chang)態化(hua)退市(shi)(shi)(shi)的要(yao)求，進一步完(wan)(wan)善上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)退市(shi)(shi)(shi)后(hou)監管工作。“退市(shi)(shi)(shi)新規實施以來，我國資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場退市(shi)(shi)(shi)率低的情況已經有(you)了改善，不(bu)過距離成熟的資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場結構還有(you)不(bu)小的距離。”清華(hua)大學五(wu)道口金融學院(yuan)副院(yuan)長(chang)田軒建議(yi)，堅守“零容忍”底線，提高(gao)監管與處罰力(li)度，持續進行(xing)信息披露與公(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)理規范化(hua)監督，提高(gao)違法犯罪成本(ben)，清理粉飾(shi)報(bao)表等“保殼(ke)”行(xing)為。

　　專(zhuan)家(jia)還建議(yi)，在(zai)“應(ying)退(tui)盡退(tui)”基礎上更要做到“應(ying)保盡保”，切實(shi)保護好(hao)投資(zi)者合法(fa)權益(yi)。“近(jin)年來，普(pu)通代表人(ren)訴(su)訟和(he)特別代表人(ren)訴(su)訟案例紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)落地，證(zheng)券糾紛(fen)(fen)示(shi)范判決機制廣泛應(ying)用，投資(zi)者維權渠道不(bu)斷(duan)拓寬，為‘應(ying)退(tui)盡退(tui)’提供了(le)一系列制度(du)支撐。建議(yi)進一步完善民事賠償制度(du)，健全法(fa)律法(fa)規與司法(fa)保障體(ti)系，配套使(shi)用先行賠付、欺(qi)詐(zha)發行責令回購等手段，最(zui)大(da)限(xian)度(du)保護中小投資(zi)者利益(yi)。”武(wu)漢科技大(da)學金融證(zheng)券研究所(suo)所(suo)長董登新(xin)說(shuo)。

　　當然，退(tui)(tui)市(shi)是(shi)一項系(xi)統性工(gong)程(cheng)，“退(tui)(tui)得(de)下”“退(tui)(tui)得(de)穩”更(geng)要凝聚多方合力。中(zhong)國(guo)證券報記者了解到，為增(zeng)強退(tui)(tui)市(shi)剛性，證監會將會同地(di)方政(zheng)府和有關部門對(dui)(dui)退(tui)(tui)市(shi)過程(cheng)中(zhong)出現的對(dui)(dui)抗監管(guan)、不正(zheng)當維權甚至煽動群體(ti)性事件等惡劣行為，嚴(yan)(yan)厲打擊、嚴(yan)(yan)肅(su)追責，確保改革平穩推(tui)進，積極(ji)營造良好市(shi)場生態。