一季度(du)全(quan)(quan)球(qiu)黃(huang)金(jin)ETF的資產管(guan)理(li)規(gui)模增幅創下歷(li)史紀錄(lu)，當前全(quan)(quan)球(qiu)黃(huang)金(jin)ETF的資產管(guan)理(li)規(gui)模和持(chi)(chi)倉量均處于歷(li)史最高水平。在業內(nei)人士看來，近期驅動黃(huang)金(jin)投資需求(qiu)的因(yin)素或(huo)將(jiang)持(chi)(chi)續，金(jin)價上漲(zhang)空間(jian)將(jiang)進一步打開。

　　世界(jie)黃(huang)金(jin)(jin)協會最新數(shu)據顯示，今年一季度(du)，全球黃(huang)金(jin)(jin)ETF及(ji)類似產品資金(jin)(jin)凈流(liu)入合計(ji)230億美元，這也是史(shi)上最高(gao)的以(yi)美元絕對值衡量(liang)的季度(du)資產管理規(gui)模(mo)增(zeng)幅，同(tong)時，持倉增(zeng)長(chang)了298噸(dun)。

　　安(an)信(xin)證(zheng)券統計了(le)13只在美國上市的(de)(de)黃(huang)金(jin)(jin)ETP 產(chan)品(pin)(pin)（場(chang)內(nei)交易產(chan)品(pin)(pin)，包含(han)最(zui)大(da)的(de)(de)2只黃(huang)金(jin)(jin)信(xin)托SPDR 和IShare）資金(jin)(jin)流(liu)向，數據顯(xian)示，從(cong)(cong)今年(nian)3月中下旬開始，資金(jin)(jin)大(da)幅(fu)流(liu)入。截至4月12日，4月以來(lai)資金(jin)(jin)凈流(liu)入共25億美元。值得注意的(de)(de)是，從(cong)(cong)全球最(zui)大(da)黃(huang)金(jin)(jin)ETF—SPDR的(de)(de)持(chi)倉變動來(lai)看(kan)，自(zi)3月20日的(de)(de)低(di)點以來(lai)，已經增持(chi)接(jie)近(jin)100噸黃(huang)金(jin)(jin)，如(ru)此大(da)幅(fu)度的(de)(de)加(jia)倉行為也創下了(le)近(jin)年(nian)來(lai)的(de)(de)紀錄。

　　國內黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)ETF陣營也持續壯(zhuang)大(da)。近期，多家基金(jin)(jin)(jin)(jin)公(gong)司接(jie)(jie)(jie)連(lian)發(fa)行(xing)黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)ETF以及黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)ETF聯接(jie)(jie)(jie)基金(jin)(jin)(jin)(jin)。例如，4月7日，華夏(xia)黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)ETF結束募(mu)集。4月13日，華夏(xia)黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)ETF聯接(jie)(jie)(jie)基金(jin)(jin)(jin)(jin)開(kai)始發(fa)行(xing)，類似的還有工銀瑞(rui)信黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)ETF和工銀瑞(rui)信黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)ETF聯接(jie)(jie)(jie)基金(jin)(jin)(jin)(jin)、前(qian)海開(kai)源黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)ETF和前(qian)海開(kai)源黃(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)ETF聯接(jie)(jie)(jie)基金(jin)(jin)(jin)(jin)均在募(mu)集期。

　　上周(zhou)國際黃金市(shi)場先抑后(hou)揚，由于全球經濟數據受疫情影(ying)響而惡化(hua)，投資者再度轉向黃金尋(xun)求避險，上周(zhou)金價收在1620美元附近。

　　如(ru)何(he)看待黃(huang)(huang)金(jin)(jin)接下(xia)(xia)來的投資機會(hui)(hui)？世界黃(huang)(huang)金(jin)(jin)協會(hui)(hui)表(biao)示(shi)，市場不確(que)定(ding)性及全球(qiu)利率下(xia)(xia)行(xing)后降低(di)了黃(huang)(huang)金(jin)(jin)持倉成本，近期驅動黃(huang)(huang)金(jin)(jin)投資需(xu)求的因(yin)素或(huo)(huo)將持續。低(di)利率對金(jin)(jin)價存在正面影響，并且(qie)低(di)利率環境也是(shi)額外(wai)增持黃(huang)(huang)金(jin)(jin)的好機會(hui)(hui)，后市黃(huang)(huang)金(jin)(jin)或(huo)(huo)表(biao)現強(qiang)勁。

　　博(bo)時黃金ETF基金經理王(wang)祥認(ren)為(wei)(wei)，金融(rong)市場(chang)波動性(xing)或仍(reng)將保(bao)持(chi)較高水平，黃金市場(chang)短期或仍(reng)將保(bao)持(chi)較為(wei)(wei)旺盛的投資(zi)需求。

　　工銀瑞信黃金ETF及其(qi)聯(lian)接基金擬任基金經(jing)理趙栩回顧黃金歷史價格后發現(xian)，黃金價格現(xian)在可能已經(jing)到了一個(ge)新的(de)平臺，正(zheng)在尋找向上突(tu)破時點，但具體能否突(tu)破以及何(he)時突(tu)破，短期(qi)難(nan)以判斷，但長期(qi)值得(de)關(guan)注。

　　在興業證券有色鋼鐵團隊(dui)看來，黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)上(shang)漲趨(qu)勢確(que)立，但(dan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)還(huan)要(yao)注意如(ru)何選擇合(he)適的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)方式。該(gai)團隊(dui)介紹了3種黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)方式的(de)(de)利弊：第一，黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)期貨與黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)T+D（黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)延期交易(yi)）均屬(shu)(shu)于高杠(gang)桿、低(di)費(fei)率、雙向(xiang)交易(yi)品種，更適合(he)追求高風險高收益的(de)(de)專業級貴(gui)金(jin)(jin)(jin)屬(shu)(shu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)。第二，黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)ETF交易(yi)成本低(di)、透明度(du)高，同(tong)時流動性較強，但(dan)國(guo)內黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)ETF沒(mei)有做(zuo)空機(ji)制(zhi)，而且(qie)沒(mei)有夜市，國(guo)際黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)價格通常在晚間波動較大，如(ru)果(guo)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)進行隔(ge)夜交易(yi)，獲利難度(du)較大。黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)ETF聯接基金(jin)(jin)(jin)則降(jiang)低(di)了黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)ETF的(de)(de)準入(ru)門檻，擴大投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)范(fan)圍。第三，除了黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)錢包等(deng)新興投(tou)(tou)資(zi)(zi)渠道外，紙黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)是目前(qian)黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)品種中初始投(tou)(tou)資(zi)(zi)要(yao)求最低(di)的(de)(de)品種，交易(yi)成本低(di)，交易(yi)時間靈活(huo)，但(dan)不能(neng)獲得黃(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)實物、基金(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)中的(de)(de)紅(hong)利等(deng)收益，只能(neng)依靠買賣差價獲利。