清理“假(jia)外資”的重磅文件正式落(luo)地！資本市場(chang)雙向開放(fang)向著更高(gao)水(shui)平持(chi)續(xu)邁進(jin)。

　　6月24日，中國(guo)證(zheng)監會發布《關于修改〈內地與(yu)香(xiang)港股票市場交(jiao)易互聯互通(tong)機制若干規(gui)定(ding)〉的決定(ding)》，明確(que)滬(hu)股通(tong)和深股通(tong)投資(zi)者(zhe)不包括內地投資(zi)者(zhe)，規(gui)范內地投資(zi)者(zhe)返程交(jiao)易行為(wei)。規(gui)定(ding)自2022年7月25日起施行。這意(yi)味著從新規(gui)實施之日起，中國(guo)香(xiang)港經紀商不得再為(wei)內地投資(zi)者(zhe)新開通(tong)滬(hu)深股通(tong)交(jiao)易權限。

　　清(qing)理(li)“假外資(zi)”是我國(guo)資(zi)本市(shi)場(chang)高水平(ping)雙(shuang)向開放(fang)(fang)的必要(yao)之舉，不僅有(you)利(li)于優化資(zi)本市(shi)場(chang)的投資(zi)環境(jing)，吸引更多的“真外資(zi)”加速進(jin)入，而(er)且(qie)也有(you)利(li)于互聯(lian)互通機制的平(ping)穩推進(jin)運行，有(you)利(li)于持續推進(jin)資(zi)本市(shi)場(chang)高水平(ping)雙(shuang)向開放(fang)(fang)的廣度(du)和深(shen)度(du)。

　　滬深(shen)股(gu)(gu)通(tong)機(ji)制(zhi)的(de)初衷是為(wei)了讓境外(wai)投資(zi)者(zhe)通(tong)過中國香(xiang)港經紀商，在互(hu)聯互(hu)通(tong)機(ji)制(zhi)下便利(li)地(di)投資(zi)A股(gu)(gu)。今年以來截至(zhi)6月(yue)26日，北向(xiang)資(zi)金(jin)已累計凈流入627.30億元。隨著交易金(jin)額的(de)持續增長，滬深(shen)港通(tong)對兩地(di)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的(de)影(ying)響(xiang)力也在逐步提升。滬深(shen)港通(tong)已成(cheng)為(wei)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)雙(shuang)向(xiang)開放的(de)重要窗口。

　　但(dan)近年來，卻出現了部分內(nei)地投資者在中國香港(gang)開立(li)證券(quan)賬戶，通(tong)過滬深股(gu)通(tong)交易(yi)(yi)A股(gu)，而這些投資者中98%以上已開立(li)內(nei)地證券(quan)賬戶可直(zhi)接參(can)與A股(gu)交易(yi)(yi)。雖然目前此(ci)類交易(yi)(yi)總體規模并不大，交易(yi)(yi)金(jin)額在北向交易(yi)(yi)中的占比僅在1%左右(you)，但(dan)是這類行(xing)為如(ru)果不及時清(qing)理，將對(dui)A股(gu)市場(chang)造成負面影響。

　　一方(fang)面，擾亂市(shi)場秩序(xu)，誤(wu)導(dao)投(tou)資(zi)(zi)(zi)決(jue)策。北上資(zi)(zi)(zi)金(jin)一直以來被市(shi)場稱(cheng)為“聰明資(zi)(zi)(zi)金(jin)”，以價值投(tou)資(zi)(zi)(zi)和長期投(tou)資(zi)(zi)(zi)為主，很多(duo)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)把其作為投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)重要參考(kao)，而含有“假外資(zi)(zi)(zi)”的(de)(de)北向資(zi)(zi)(zi)金(jin)不能準確地反映出(chu)真外資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)和交(jiao)易情況，將引發(fa)交(jiao)易決(jue)策判斷上的(de)(de)失(shi)誤(wu)。

　　另一(yi)方(fang)面(mian)，加(jia)大跨境(jing)違規活(huo)動的風險。一(yi)些(xie)內資(zi)穿上外(wai)資(zi)的“馬(ma)甲”不(bu)(bu)乏(fa)有逃避(bi)監(jian)管的嫌疑，此前中國證(zheng)監(jian)會(hui)披露的利用滬深港通賬戶(hu)跨境(jing)操縱市場被查處的案例(li)也印證(zheng)了某(mou)些(xie)“假外(wai)資(zi)”的目(mu)的不(bu)(bu)純。這種行(xing)為不(bu)(bu)僅(jin)加(jia)大了監(jian)管的難(nan)度，也不(bu)(bu)利于滬深港通的健康(kang)發展。

　　因此，監(jian)管果斷出手(shou)清理(li)(li)“假外(wai)(wai)資(zi)(zi)”，不(bu)僅(jin)及時而且(qie)非常必要。隨著對“假外(wai)(wai)資(zi)(zi)”的及時清理(li)(li)，“真外(wai)(wai)資(zi)(zi)”的投資(zi)(zi)環境(jing)將更(geng)加(jia)優化，同時，對投資(zi)(zi)者身份穿透監(jian)管的進一步加(jia)強，也(ye)是(shi)健全跨境(jing)資(zi)(zi)本監(jian)測和風險預警機制的重要內(nei)容，更(geng)是(shi)資(zi)(zi)本市場高水平雙向開放的必然要求(qiu)。