兩(liang)年前的9月(yue)24日(ri)，債券通“南向(xiang)通”上線運行。專家表(biao)示，兩(liang)年來，“南向(xiang)通”在完(wan)善(shan)互聯互通機制、促進跨(kua)境資金流動(dong)平衡等方面發揮了(le)重要作用(yong)，為香港金融市場注入更多新的活力(li)和能量。

　　提高我國金融市場競爭力

　　專家(jia)表示，當前(qian)“南向通”與“北向通”形成良性互補，進一步(bu)提升兩地金融市(shi)場聯通效率(lv)和一體化(hua)程度。數據顯(xian)示，截至5月末，上海清算所(suo)托管(guan)的“南向通”債(zhai)券(quan)超過600只，余額突破4000億元。

　　“‘南向通’對我(wo)國金(jin)融市(shi)場(chang)具(ju)有重要意(yi)義。”景順董事總經(jing)理、亞(ya)太區固定(ding)收益主管(guan)黃嘉(jia)誠(cheng)表示(shi)，“南向通”有利于(yu)完善(shan)我(wo)國債券市(shi)場(chang)雙向開放的(de)制度(du)安排，進一步拓(tuo)展了國內投(tou)資者在國際金(jin)融市(shi)場(chang)配置資產的(de)空間，增(zeng)加了他們的(de)海外投(tou)資機(ji)會。

　　同時，黃嘉誠表示(shi)，“南向通”還促進了我國金融機構與(yu)國際市場(chang)的交流合(he)作，提(ti)高了我國金融市場(chang)的國際競爭力(li)。

　　仲量聯行大中(zhong)華區(qu)首席經濟學家兼研究部總監龐溟表示，跨境(jing)資金雙(shuang)向流(liu)動和中(zhong)國(guo)金融(rong)(rong)市場(chang)(chang)進(jin)一步雙(shuang)向開放，可促進(jin)跨境(jing)資金流(liu)動平(ping)衡，增加離岸人民幣市場(chang)(chang)金融(rong)(rong)產品的(de)種(zhong)類(lei)，為境(jing)內機構自主“走(zou)出(chu)去”提供方便，并(bing)豐富了這些機構進(jin)行境(jing)外資產配置和購買全(quan)球債券的(de)渠(qu)道。

　　市(shi)場(chang)此(ci)前對擴大“南向(xiang)(xiang)通”做市(shi)商(shang)(shang)范圍，進一步提高二級市(shi)場(chang)流(liu)動性也有很多(duo)期待。9月(yue)22日，香港金(jin)(jin)融管理局(ju)新增9家(jia)金(jin)(jin)融機構(gou)作為“南向(xiang)(xiang)通”做市(shi)商(shang)(shang)。至(zhi)此(ci)，“南向(xiang)(xiang)通”做市(shi)商(shang)(shang)由13家(jia)增至(zhi)22家(jia)。

　　香港金融管理局表示，會適時檢視指定做市商的名單，并(bing)考慮是否有需要優化(hua)及擴大，以(yi)進一步聯通兩(liang)地金融市場，促進香港債券市場發展。

　　提供更多投資機會

　　專家表示，“南向(xiang)通”將進一步提升兩(liang)地(di)金(jin)融市場(chang)聯(lian)通效率和一體化程度，為內(nei)地(di)投(tou)資者(zhe)投(tou)資香(xiang)港及全球金(jin)融市場(chang)提供便利。

　　隨著“南向通”機制不斷完善和發展(zhan)(zhan)，黃嘉誠預計，將(jiang)進一(yi)步加強我(wo)國金(jin)融(rong)市場與國際市場的(de)互(hu)聯互(hu)通，提(ti)供(gong)更多的(de)投資(zi)機會和創(chuang)新產品，為我(wo)國金(jin)融(rong)體系的(de)全(quan)球(qiu)化發展(zhan)(zhan)作出積極貢獻。

　　龐溟表(biao)示，通過“南向通”進(jin)入國際債券(quan)市場(chang)的(de)(de)資金規模將(jiang)不斷增長(chang)，更具潛力和發展(zhan)機會的(de)(de)投資品(pin)類，也(ye)會從內地投資者較(jiao)為(wei)熟悉(xi)、目前成交占比較(jiao)大、各項(xiang)機制較(jiao)為(wei)完善的(de)(de)港元(yuan)債和離(li)岸(an)人民幣債券(quan)，逐步擴大到中資美元(yuan)債等其他(ta)品(pin)種。

　　此外，也有專家建議，可(ke)繼續完善“南向(xiang)(xiang)通(tong)”運(yun)行(xing)機制，如擴(kuo)大(da)參與范(fan)圍等(deng)。目前，“南向(xiang)(xiang)通(tong)”主(zhu)要面向(xiang)(xiang)機構(gou)投(tou)資(zi)者，但可(ke)逐(zhu)步開放(fang)給個(ge)人(ren)投(tou)資(zi)者，以提供更廣泛(fan)的(de)參與機會和(he)投(tou)資(zi)選擇。這將有助于促進(jin)民(min)眾的(de)資(zi)產(chan)配(pei)置(zhi)多(duo)樣化，增(zeng)加市(shi)場活力。

　　龐溟(ming)認為，做市(shi)商可(ke)進一步(bu)完善(shan)交(jiao)易做市(shi)、托(tuo)管(guan)(guan)結算(suan)(suan)等職(zhi)能(neng)，努力在產品、服務(wu)(wu)(wu)等各方面全環節、全覆蓋深度參與“南(nan)向通”業(ye)務(wu)(wu)(wu)發展。金融(rong)機構尤其是商業(ye)銀行可(ke)以把(ba)握好相關的(de)債券承銷業(ye)務(wu)(wu)(wu)機會、債券托(tuo)管(guan)(guan)業(ye)務(wu)(wu)(wu)機會、跨境資金清算(suan)(suan)業(ye)務(wu)(wu)(wu)機會以及(ji)匯率風險管(guan)(guan)理(li)與保值服務(wu)(wu)(wu)機會，能(neng)獲(huo)得存款、跨境結算(suan)(suan)、中間業(ye)務(wu)(wu)(wu)收入等綜合效(xiao)益。