自2014年底(di)備(bei)案(an)制啟動以來,資(zi)產(chan)支持(chi)專項(xiang)計劃(hua)發行(xing)(xing)規模穩健增長,產(chan)品(pin)累計備(bei)案(an)規模突(tu)破(po)一萬億(yi)元(yuan)大關(guan),成為市場接受(shou)度較高的一種(zhong)成熟金融產(chan)品(pin)。截至(zhi)2017年9月30日,累計共有(you)116家(jia)機(ji)構備(bei)案(an)確(que)認946只(zhi)資(zi)產(chan)支持(chi)專項(xiang)計劃(hua),總發行(xing)(xing)規模達(da)12635.27億(yi)元(yuan),較2016年底(di)累計規模增長了82.9%。
2017年三(san)季度,企業資產(chan)證券化產(chan)品共(gong)備案確(que)認136只,發行規模2475.32億(yi)元(yuan),增量環比上(shang)升54.22%,增速較快。
一、發行規模、期限及利率
從發行(xing)規(gui)(gui)(gui)模來看,已備案的資產(chan)證券化產(chan)品單(dan)只發行(xing)規(gui)(gui)(gui)模多處于5-15億(yi)元(yuan)之(zhi)間,平均單(dan)只發行(xing)規(gui)(gui)(gui)模為13.36億(yi)元(yuan)。其中,單(dan)只產(chan)品發行(xing)規(gui)(gui)(gui)模最(zui)大為134.50億(yi)元(yuan),單(dan)只產(chan)品發行(xing)規(gui)(gui)(gui)模最(zui)小為0.3億(yi)元(yuan)。
從產(chan)品(pin)期限來看,單只產(chan)品(pin)平均期限3.76年,其中期限最長為32年,期限最短(duan)為4個月(yue)。
從發行利率(lv)來看,優先級平均(jun)預期收益(yi)(yi)率(lv)在4%—6%區間,其中(zhong)最低的優先級預期收益(yi)(yi)率(lv)為2.31%;最高(gao)(gao)的優先B預期收益(yi)(yi)率(lv)為12%。隨著(zhu)金融(rong)市(shi)場(chang)情(qing)況的變化,2017年整體收益(yi)(yi)率(lv)水平較2016年度(du)有所(suo)提高(gao)(gao),總體呈穩定上升態勢(shi)。
二、管理人
在946只出具備案(an)確認函的(de)(de)產(chan)(chan)品中,管理人為證券公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)70家,基(ji)(ji)金子公(gong)(gong)司(si)(si)(si)46家,企(qi)業資產(chan)(chan)證券化(hua)業務主(zhu)力發(fa)(fa)行機構仍為證券公(gong)(gong)司(si)(si)(si)。從發(fa)(fa)行規(gui)(gui)模來看,證券公(gong)(gong)司(si)(si)(si)發(fa)(fa)行的(de)(de)產(chan)(chan)品規(gui)(gui)模合(he)計(ji)10057.61億元,占比79.60%;基(ji)(ji)金子公(gong)(gong)司(si)(si)(si)發(fa)(fa)行的(de)(de)產(chan)(chan)品規(gui)(gui)模合(he)計(ji)2577.66億元,占比20.40%。
按照(zhao)管理(li)人(ren)(ren)備(bei)案(an)產品(pin)的(de)數量進(jin)行排名,德(de)邦證(zheng)券(quan)(quan)(quan)、華泰(tai)(tai)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(601688,診股)、廣(guang)發(fa)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(000776,診股)和國(guo)金證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(600109,診股)四家(jia)機(ji)構(gou)的(de)發(fa)行數量均超(chao)(chao)過(guo)40只。按照(zhao)管理(li)人(ren)(ren)備(bei)案(an)產品(pin)的(de)規模(mo)進(jin)行排名,德(de)邦證(zheng)券(quan)(quan)(quan)、華泰(tai)(tai)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)、國(guo)泰(tai)(tai)君安(an)(601211,診股)、中金和中信證(zheng)券(quan)(quan)(quan)(600030,診股)發(fa)行規模(mo)均超(chao)(chao)過(guo)500億元。
三、基礎資產
資產(chan)支持專項計劃的基礎資產(chan)分(fen)(fen)為(wei)(wei)五(wu)個大類別,分(fen)(fen)別是(shi)金融(rong)(rong)債權(quan)(quan)類、企業經營(ying)性收(shou)入類、不(bu)動產(chan)類、企業應(ying)收(shou)款類和其(qi)他類。其(qi)中,以(yi)(yi)融(rong)(rong)資租賃、小(xiao)額貸款債權(quan)(quan)為(wei)(wei)代表(biao)的金融(rong)(rong)債權(quan)(quan)類產(chan)品(pin)占(zhan)(zhan)比(bi)最大,累計規模6373.09億(yi)(yi)(yi)元,占(zhan)(zhan)比(bi)達50.44%;其(qi)次是(shi)以(yi)(yi)信(xin)托受(shou)益權(quan)(quan)為(wei)(wei)代表(biao)的其(qi)他類產(chan)品(pin)規模2998.47億(yi)(yi)(yi)元,占(zhan)(zhan)比(bi)23.73%;以(yi)(yi)公(gong)共事業收(shou)費(fei)權(quan)(quan)為(wei)(wei)代表(biao)的企業經營(ying)性收(shou)入類產(chan)品(pin)規模1259.91億(yi)(yi)(yi)元,占(zhan)(zhan)比(bi)9.97%;企業應(ying)收(shou)款類產(chan)品(pin)規模1259.18億(yi)(yi)(yi)元,占(zhan)(zhan)比(bi)9.97%;不(bu)動產(chan)類產(chan)品(pin)規模744.62億(yi)(yi)(yi)元,占(zhan)(zhan)比(bi)5.89%。
按照基礎資(zi)(zi)(zi)產(chan)二級分(fen)類劃分(fen),小額貸款類、信托受(shou)益權類、融(rong)資(zi)(zi)(zi)租賃類、公共事業收(shou)費權類、企(qi)業應收(shou)款、不動(dong)產(chan)類資(zi)(zi)(zi)產(chan)證(zheng)券化(hua)產(chan)品規模占(zhan)比共計88.21%,是資(zi)(zi)(zi)產(chan)證(zheng)券化(hua)業務(wu)的主要基礎資(zi)(zi)(zi)產(chan)類型。
四、擬掛牌轉讓場所
擬在交易場所(suo)掛(gua)(gua)牌(pai)轉(zhuan)讓的(de)產(chan)品(pin)(pin)共計846只(zhi)(zhi),不(bu)掛(gua)(gua)牌(pai)轉(zhuan)讓的(de)產(chan)品(pin)(pin)共計100只(zhi)(zhi)。其中,擬在上交所(suo)掛(gua)(gua)牌(pai)的(de)資產(chan)證(zheng)券化產(chan)品(pin)(pin)566只(zhi)(zhi),擬在深交所(suo)掛(gua)(gua)牌(pai)的(de)產(chan)品(pin)(pin)213只(zhi)(zhi),擬在機構間私募產(chan)品(pin)(pin)報(bao)價與(yu)服務系統掛(gua)(gua)牌(pai)的(de)產(chan)品(pin)(pin)65只(zhi)(zhi),擬在證(zheng)券公司(si)柜(ju)臺市場掛(gua)(gua)牌(pai)的(de)產(chan)品(pin)(pin)2只(zhi)(zhi)。
從發行規模(mo)來看,擬在(zai)上交所(suo)掛(gua)牌的資產(chan)證券化產(chan)品(pin)(pin)規模(mo)為7349.67億(yi)(yi)元,占(zhan)(zhan)比58.17%;擬在(zai)深交所(suo)掛(gua)牌的產(chan)品(pin)(pin)規模(mo)為2351.19億(yi)(yi)元,占(zhan)(zhan)比18.61%;擬在(zai)機(ji)構(gou)間私募產(chan)品(pin)(pin)報價(jia)與服(fu)務系(xi)統掛(gua)牌的產(chan)品(pin)(pin)規模(mo)為1020.70億(yi)(yi)元,占(zhan)(zhan)比8.08%;擬在(zai)證券公司柜臺市場(chang)掛(gua)牌的產(chan)品(pin)(pin)規模(mo)為35.49億(yi)(yi)元,占(zhan)(zhan)比0.28%;不掛(gua)牌產(chan)品(pin)(pin)規模(mo)為1878.22億(yi)(yi)元,占(zhan)(zhan)比14.86%。
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